Mersen Sa · EURONEXT:MRN
Mersen Sa — H1 2014 Earnings Presentation
15 slides from Mersen Sa's earnings presentation, July 2014
Slide 1: Résultats semestriels 2014
Au cœur des technologies RÉSULTATS SEMESTRIELS 2014
Slide 2: Bilan 1er semestre 2014
BILAN 1ER SEMESTRE 2014 Activité en ligne avec le 2ème semestre 2013 ► Légère décroissance par rapport à S1 2013 ► Hors Chimie, croissance organique de l’ordre de 2% Légère amélioration de la marge opérationnelle courante ► Marge opérationnelle courante à 8,2% (8,1% en 2013) Mise en œuvre du plan Tr
Slide 3: Chiffre d'affaires S1 2014
CHIFFRE D’AFFAIRES S1 2014 -1,6 % à pcc vs S1 2013 +0,3 % à pcc séquentiel (vs S2 2013) PÔLE MATERIAUX 39% -6,3% vs S1 2013 à pcc PÔLE ÉLECTRIQUE +1,8% vs S1 2013 à pcc 61% 362 M€ Faibles ventes en Chimie Croissance dans le solaire Croissance dans les énergies, et l’électronique en particulier éolie
Slide 4: Un socle solide sur les grandes zones géographiques hors marché de la chimie
UN SOCLE SOLIDE SUR LES 3 GRANDES ZONES GÉOGRAPHIQUES HORS MARCHÉ DE LA CHIMIE Répartition CA S1 2014 123 143 96 ASIE M€ AMÉRIQUE DU NORD EUROPE M€ & reste du monde M€ 34% 39% 27% CROISSANCE ORGANIQUE DE +2% HORS MARCHÉ DE LA CHIMIE +0% +3% +4% Baisse projets au Canada (Energie, Transports) Croissan
Slide 5: Évolution de la marge opérationnelle courante
ÉVOLUTION DE LA MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE En % Marge Opérationnelle Courante S1 2013 8,1% Effets volume / mix -0,2% Impact prix -0,4% Impacts coûts net de l’inflation +0,2% Impact change, périmètre et amortissements +0,5% Marge Opérationnelle Courante S1 2014 8,2% Effet volume défavorable, effet
Slide 6: Évolution de la marge opérationnelle courante par pôle
ÉVOLUTION DE LA MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE PAR PÔLE PÔLE MATÉRIAUX PÔLE ÉLECTRIQUE 27,2 M€ 25 M€ 11,8 M€ 9,6 M€ 12,2% en % en % 7,7% du CA 11,2% du CA 6,9% S1 2013 S1 2014 S1 2013 S1 2014 Effet volume contrasté Effet volume positif Hausse des volumes en graphite Pricing power (hausse des prix) Ba
Slide 7: Résultat net impacté par les charges du plan Transform
RÉSULTAT NET IMPACTÉ PAR LES CHARGES DU PLAN TRANSFORM En M€ S1 2013 S1 2014 Résultat Opérationnel Courant 30,6 29,8 % du CA 8,1% 8,2% Charges et produits non courants (4,4) (22,7) Amortissements des actifs incorporels (0,6) (0,5) Résultat Financier (5,6) (5,2) Impôts sur les résultats (6,3) (2,7) R
Slide 8: Transform à fin juin en ligne avec le calendrier
TRANSFORM À FIN JUIN EN LIGNE AVEC LE CALENDRIER fermeture Redimensionnement Fermeture de 6 sites en Europe et aux Etats-Unis – Redimensionnement d’un site en Europe Provisions pour coûts sociaux et dépréciations Déploiement opérationnel au S2 2014 et 2015 Gains attendus de 1,5 pt de marge opération
Slide 9: Cash-flow opérationnel avant investissements
CASH-FLOW OPÉRATIONNEL AVANT INVESTISSEMENTS Évolutions S1 2014 Hausse de la variation du BFR (+23M€) 17M€ Augmentation des comptes clients (en particulier facturation de systèmes anticorrosion dont les encaissements sont en 12 M€ S2) Croissance des stocks en prévision d’une activité S2 plus soutenu
Slide 10: Evolution de la dette nette
EVOLUTION DE LA DETTE NETTE Dette nette/EBITDA 2,3 Evolution de l’endettement en M€ Dette nette/Fonds propres 49% +5 +2 223 212 +5 -12 +11 Dec 2013 Flux Invest. Acquisition Intérêts Autres S1 2014 opérationnels industriels Financiers 9 Résultats 1er semestre 2014
Slide 11: Allongement de la maturité de la dette
ALLONGEMENT DE LA MATURITÉ DE LA DETTE RENÉGOCIATION DU CRÉDIT SYNDIQUÉ DE 2012 258 Avant 44 208 renégociation AUTORISATIONS ANNUELLES (M€) 37 24 24 15 8 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Allongement de la maturité moyenne à 5 ans Des lignes disponibles pour un montant supérieur à 145M€ Condit
Slide 12: Perspectives 2014 maintenues
PERSPECTIVES 2014 MAINTENUES Situation pour le 2ème semestre ► Bonne dynamique de l’électronique ► Amérique plus favorable MAIS Chimie peu dynamique (faibles commandes au S1) Objectifs 2014 maintenus mais désormais ambitieux Légère progression des ventes (pcc) et de la marge opérationnelle courante
Slide 13: Annexes
ANNEXES
Slide 14: Chiffre d'affaires par marchés
CHIFFRE D’AFFAIRES PAR MARCHÉS 18% ENERGIES INDUS. PROCEDES ET AUTRES 35% CROISSANCE STABLE OU CROISSANCE MODEREE LONG TERME 17% ELECTRONIQUE CROISSANCE CYCLIQUE TRANSPORTS 16% 14% CHIMIE Répartition du CA S1 2014 13 Résultats 1er semestre 2014
Slide 15: Résultats S1 2014 par pôle
RÉSULTATS S1 2014 PAR PÔLE Pôle Pôle Groupe (y compris frais Matériaux Électrique centraux) En M€ sauf marge Chiffre d’affaires 139,5 222,6 362,1 Résultat opérationnel courant 9,6 27,2 29,8 Marge opérationnelle courante 6,9% 12,2% 8,2% EBITDA 21,4 33,0 47,5 Marge d’EBITDA 15,3% 14,8% 13,1% 14 Résult