Iren S.p.a. · MIL:IRE
Iren — Investor Day (March 2023)
48 slides from Iren's investor day presentation, Mar 23, 2023
Slide 1: Risultati FY 2022 & Aggiornamento Business Plan @2030
Shaping tomorrow everyday Risultati FY 2022 & Aggiornamento Business Plan @2030 Reggio Emilia, 23 Marzo 2023
Slide 2: RISULTATI BUSINESS PLAN STRATEGY
RISULTATI BUSINESS PLAN ACTION STRATEGY FINANCIALS ANNEXES PLAN
Slide 3: Investor Day 2023
3 INVESTOR DAY 2023 FY 2022 RESULTS STRATEGY ACTION PLAN FINANCIALS ANNEXES
Slide 4: EBITDA bridge FY 2022
4 INVESTOR DAY 2023 • Crescita dell’EBITDA in linea con la guidance nonostante uno €M scenario energetico altamente sfidante EBITDA BRIDGE FY 2022 • Reti: contributo positivo dell’incremento dei vincoli dei ricavi RESULTS +3,8% • Ambiente: impatto positivo dai prezzi energetici e dal +6,4% consolida
Slide 5: Results by business area
5 INVESTOR DAY 2023 €M Reti Acquisito il servizio idrico nei comuni del levante ligure FY 2022 RESULTS (+34.000 abitanti serviti) +8% vs. 2021 +7% vs. 2021 Acquisizione nuove reti gas (Vercelli e Savona) Ambiente 366 kt/a di nuova capacità di trattamento rifiuti STRATEGY +0,9 M di abitanti s
Slide 6: Income statement FY 2022
6 INVESTOR DAY 2023 €M FY ’21 FY ’22 ∆ ∆% • Incremento degli ammortamenti dovuto alla crescita degli investimenti E al consolidamento delle società di recente RICAVI 4.956 7.863 2.907 58,7% acquisizione FY 2022 EBITDA 1.016 1.055 39 3,8% • Aumento del fondo svalutazione crediti legato ai maggiori RE
Slide 7: Net debt and cash flow
7 INVESTOR DAY 2023 €M FY 2022 RESULTS +441€M (+15%) 165 3.347 310 2.906 277* (117) STRATEGY 898 241 (1) (1.055) ACTION PLAN Investimenti lordi 1.485€M Flusso di cassa operativo -815€M FY’ 21 Ebitda Imposte, gestione Variazione Investimenti tecnici M&A Dividendi Derivati FY’22 FINANCIALS finanziaria
Slide 8: Risultati FY 2022
RISULTATI BUSINESS PLAN ACTION FY 2022 FINANCIALS ANNEXES PLAN
Slide 9: Transizione ecologica, Territorialità, Qualità del servizio
9 INVESTOR DAY 2023 FY 2022 RESULTS Transizione Territorialità Qualità ecologica del servizio STRATEGY ACTION PLAN Supporto all’indipendenza energetica Expertise specifica Maggiore forza competitiva FINANCIALS Contrasto ai cambiamenti climatici ed Capacità esecutiva degli Ampliamento offerta di util
Slide 10: Scenario trends and strategic drivers
10 INVESTOR DAY 2023 Transizione Qualità Territorialità ecologica del servizio FY 2022 RESULTS Crisi energetica caratterizzata da maggiori Sviluppo di capacità rinnovabile e comunità costi del gas e dalla necessità di indipendenza energetiche STRATEGY Interruzione delle filiere logistiche con impatt
Slide 11: Conferma dei numeri di piano
11 INVESTOR DAY 2023 Conferma dei numeri di piano a testimonianza della validità della visione strategica FY 2022 RESULTS INVESTIMENTI 23-30 EBITDA CAGR PFN/EBITDA 10,5B€ 7,4% 2,7x STRATEGY VS. 10,3B€ vs. 6,9% ACTION PLAN FINANCIALS B€ B€ x 2,4 Realizzati 1,87 3,2 3,2 1,45 2,7 21-22 12,7 B€ 1,06 1,8
Slide 12: Investimenti per una transizione ecologica
12 INVESTOR DAY 2023 di investimenti per una Transizione FY 2022 RESULTS ecologica STRATEGY ACTION PLAN INTENSITÀ CARBONICA CAPACITÀ DI TRATTAMENTO RIFIUTI NETTI PERDITE DRICHE gCO2/kWh Mt % FINANCIALS 339 298 5,1 32 4,1 26,5 20 176 4,7 4,0 31 ANNEXES 2,7 2022 2026 2030 2022 2026 2030 2022 2026 2030
Slide 13: Investimenti localizzati: Territorialità
13 INVESTOR DAY 2023 di investimenti localizzati FY 2022 Territorialità RESULTS STRATEGY ACTION PLAN M abitanti serviti MW FINANCIALS 5 5,5 Raccolta rifiuti 400 3,8 4,8 Servizio Idrico 4,3 ANNEXES 2,9 150 100 0,65 0,7 0,6 Teleriscaldamento 0 30 2022 2026 2030 2022 2026 2030 13 New BP Old BP
Slide 14: Investimenti per incrementare la qualità del servizio
14 INVESTOR DAY 2023 di investimenti per incrementare la Qualità FY 2022 RESULTS del servizio STRATEGY ACTION PLAN CAPACITÀ DI DEPURAZIONE SMART METERS E.E. E GAS RAFFORZAMENTO PRESENZA LOCALE FINANCIALS ANNEXES INTERRUZIONI DI FREQUENZA E.E. DISTRETTUALIZZAZIONE INTERNALIZZAZIONE PRINCIPALI ATTIVIT
Slide 15: Transizione ecologica: renewable capacity
15 INVESTOR DAY 2023 3,0 GW • Sviluppo di 3 GW di capacità fotovoltaica (70%) e eolica 0,4 FY 2022 (30%) onshore e offshore includendo progetti in co-sviluppo RESULTS Transizione 2,2 ecologica • 15% della capacità rinnovabile totale con modello di «sviluppo e gestione» • Accelerazione della crescita
Slide 16: Investment breakdown
16 INVESTOR DAY 2023 €B Energia Servizio Idrico FY 2022 10,5 7,5 7,1 Reti Gas elettrica Integrato RESULTS 5% 1% 1% 9% 13% 13% Ambiente Raccolta Trattamento e recupero materia 6% 2% 2% STRATEGY 26% 32% Energia 37% FER, idro e storage Termoelettrico Teleriscaldamento 19% 23% Mercato Gas Energia Iren P
Slide 17: Strategic system initiatives
17 INVESTOR DAY 2023 FY 2022 Rigassificatore RESULTS Gioia Tauro STRATEGY Iren può giocare un ruolo chiave nella gestione di alcune Termovalorizzatore iniziative strategiche di sistema facendo leva su: Mezzogiorno ACTION PLAN Ruolo industriale di Iren nelle diverse fasi del progetto: Waste to Chemic
Slide 18: Business Plan
RISULTATI BUSINESS PLAN FY 2022 STRATEGY FINANCIALS ANNEXES
Slide 19: Reti (Networks) strategy and RAB
19 INVESTOR DAY 2023 RAB Potenziamento della rete per migliorare l’efficienza operativa e la €M qualità del servizio con conseguente crescita della RAB 2.800 2.100 1.330 FY 2022 Crescita inorganica tramite consolidamenti e gare anche nel RESULTS Mezzogiorno 2022 2026 2030 STRATEGY Upgrade a «reti de
Slide 20: Reti EBITDA 2030
20 INVESTOR DAY 2023 FY 2022 RESULTS 730 €M 140 STRATEGY 20% 540 130 413 90 100 3,6€B 86 ACTION PLAN 79 21% 460 350 59% 248 FINANCIALS 2022 2026 2030 ANNEXES SII Gas Elettricità • WACC costanti • Recupero costi inflattivi in tariffa e rivalutazione RAB • Progetti di performance improvement
Slide 21: Ambiente (Environment) strategy
21 INVESTOR DAY 2023 Raccolta Sviluppo territoriale (M&A, consolidamenti e gare), a 67% differenziata 76%* FY 2022 tutela dei flussi sugli impianti RESULTS Spinta su raccolta differenziata con estensione a 2022 2030 * Riferita ai territori storici scala del modello di tariffazione puntuale Flussi di
Slide 22: Ambiente EBITDA 2030
22 INVESTOR DAY 2023 FY 2022 RESULTS €M 440 STRATEGY 350 36% 264 320 ACTION PLAN 2,0€B 64% 250 205 FINANCIALS 100 120 59 ANNEXES 2022 2026 2030 Trattamento e recupero materia Raccolta • Contributo della crescita inorganica nella raccolta • Contributo dei nuovi impianti di trattamento e recupero mate
Slide 23: Energia strategy: renewables and thermal capacity
23 INVESTOR DAY 2023 Capacità FER 3.600 Sviluppo FER integrato con portafoglio clienti Sviluppo PPA di lungo termine per gestione energia 850** MW 1.360 FY 2022 su impianti rinnovabili di terzi 765 10 2.130* RESULTS Impulso a Comunità Energetiche (CER) 730* 145 Co-sviluppo eolico offshore 620
Slide 24: Energia EBITDA 2030
24 INVESTOR DAY 2023 FY 2022 RESULTS 450 €M 14% STRATEGY 370 120 316 110 20 16% 2,8€B ACTION PLAN 129 90 70% 310 99 FINANCIALS 170 88 ANNEXES 2022 2026 2030 RES & Storage Termoelettrico Teleriscaldamento • Sviluppo capacità rinnovabile • Dismissione impianto termoelettrico a mercato • Ampliamento re
Slide 25: Mercato: customer base
25 INVESTOR Customer base DAY 2023 2,6 Crescita della CB e incremento valore cliente tramite: M 2,4 - Elettrificazione dei consumi 2,2 - Ulteriore spinta cross-selling servizi Iren Plus FY 2022 (penetration rate da 32% del 2022 a 39% del 2030) RESULTS 2022 2026 2030 Sviluppo delle comunità energetic
Slide 26: Mercato EBITDA 2030
26 INVESTOR DAY 2023 FY 2022 RESULTS €M 210 STRATEGY 24% 30 170 10 0,7€B 120* ACTION PLAN 180 160 FINANCIALS 76% 14 ANNEXES 2022 2026 2030 Clienti e servizi E - mobility • Recupero pieno valore del portafoglio clienti • Contributo di Iren GO • Crescita delle marginalità dei prodotti e servizi grazie
Slide 27: Smart Solutions: energy communities
27 INVESTOR DAY 2023 Comunità Energetiche MW FY 2022 Sviluppo comunità energetiche sul modello «produttore» o RESULTS «venditore» a seconda delle esigenze dei clienti 400 Sviluppo portafoglio servizi integrati complementari alle 150 100 comunità energetiche per generazione valore di lungo periodo 0
Slide 28: Smart Solutions EBITDA 2030
28 INVESTOR DAY 2023 FY 2022 RESULTS €M STRATEGY 19% 48 40 0,9€B ACTION PLAN 30* 20 FINANCIALS 81% 18 ANNEXES 2022 2026 2030 Efficienza energetica Comunità energetiche • Contributo da comunità energetiche modello produttore • Partenariato pubblico/privato per l’efficientamento *EBITDA derivante da S
Slide 29: Financials
RISULTATI BUSINESS PLAN ACTION FY 2022 STRATEGY ANNEXES PLAN
Slide 30: EBITDA growth to 2030
30 INVESTOR DAY 2023 €M FY 2022 1.870 RESULTS 1.450 +580M€ STRATEGY 1.055 +170M€ ACTION PLAN -60M€ 2022 2026 2030 FINANCIALS +100M€ €M ANNEXES +30M€ 226 330 460 ∼70% dell’EBITDA da attività regolate e semi-regolate
Slide 31: Cash flow and investments
31 INVESTOR DAY 2023 €B FY 2022 0.2 2.0 5.1 9.5 3.3 (1.2) STRATEGY ACTION PLAN (8.7) FINANCIALS Flussi di cassa Investimenti Derivati & Apporto di capitale & Dividendi operativi netti altro cessione di attività ANNEXES Attento equilibrio tra generazione di flussi di cassa e investimenti
Slide 32: Debt profile and leverage
32 INVESTOR DAY 2023 FY 2022 ~2,40% RESULTS <2,00% €B 4,6 5,1 1,60% Durata media STRATEGY 3,3 3,2x 3,2x Debito netto/ 2,7x EBITDA (x) Debito a tasso fisso ACTION PLAN 2022 2023-2024 2025-2030 2022 2026 2030 FINANCIALS BBB - Positive ANNEXES 76% 90% ~100% 2022 2024 2030 BBB Stable
Slide 33: Key takeaways
33 INVESTOR DAY 2023 FY 2022 • Strategia di Iren allineata con macrotrend di settore e regolazione EU STRATEGY • Diversi progetti strategici finanziati dal PNRR ACTION PLAN • Asset regolati a protezione dell’inflazione e dell’incremento tassi di interesse • Minor rischio di esecuzione per ridotta cr
Slide 34: Investments and targets
34 INVESTOR DAY 2023 FY 2022 RESULTS STRATEGY ACTION PLAN *include lavori e contributi FINANCIALS ANNEXES
Slide 35: Politica dei dividendi confermata
35 INVESTOR DAY 2023 FY 2022 Dividendo per azione, c€ RESULTS 10% Politica dei dividendi confermata CAGR 14,6 STRATEGY 13,3 12,1 Piano di sviluppo rafforzato 10,5 11,0 ACTION PLAN 0,5 Payout ratio Maggiore visibilità su prospettive future: la maggior parte dei progetti previsti per il 2026 già autor
Slide 36: Annexes
RISULTATI BUSINESS PLAN ACTION FY 2022 STRATEGY FINANCIALS PLAN
Slide 37: Group positioning in the energy sector
37 INVESTOR DAY 2023 ABITANTI NELLE 3 REGIONI DI RIFERIMENTO FY 2022 RESULTS Energia Servizio Idrico Integrato Raccolta Rifiuti Urbani • RAB energia elettrica: • RAB idrico: 1.330 mln€ • 1,9 Mn ton raccolta 502 m€ • 31,2% perdite idriche urbana • RAB gas: 724 m€ (vs media nazionale • 67,4% raccolta
Slide 38: EBITDA and EBIT by business
38 INVESTOR Mn Eur Bn Eur DAY 2023 730 540 3,6 413 390 FY 2022 Reti 210 260 1,6 RESULTS 440 350 264 2 Ambiente 123 130 180 1 STRATEGY 450 3 370 316 ACTION PLAN 240 Energia 182 190 1,1 0,7 FINANCIALS 170 210 0,4 14 60 100 Mercato -95 ANNEXES 0,6 0,9 48 Smart 44 20 10 40 20 solutions 2022 2026 2030 20
Slide 39: Regulatory framework and WACC
39 INVESTOR DAY 2023 ENERGIA Servizio integrato GAS ELETTRICA IDRICO rifiuti e impianti minimi FY 2022 RESULTS Periodo regolatorio 6 anni (2020 – 2025) 8 anni (2016 – 2023) 4 anni (2020 – 2023) 4 anni (2022 – 2025) Aggiornamento 6 anni (2022 – 2027) 6 anni (2022 – 2027) 4 anni (2020 – 2023) 6 anni (
Slide 40: Energy scenario prices
40 INVESTOR DAY 2023 FY 2022 RESULTS PUN (€/MWh) 303,1 108,5 80,2 PSV (€cent/smc) 121,9 39,0 23,7 STRATEGY ETS (€/Ton) 80,9 82,3 91,1 Clean spark spread - PSV ACTION PLAN (€/MWh) 22,5 5,2 2,7 Certificati Verdi Idroelettrici 42,9 45,8 76,7 FINANCIALS (€/MWh) Certificati Efficienza Energetica (€/TEE)
Slide 41: Gas distribution tender areas (ATEM)
41 INVESTOR DAY 2023 FY 2022 RESULTS ATEM SCADENZA AREA SCADENZA AREA SCADENZA STRATEGY Piacenza Gara in corso Torino 2030 Genova 1 Scaduta Reggio Emilia 2040 Parma 2030 Parma Scaduta ACTION PLAN Genova 2032 Vercelli 1 2030 Reggio Emilia Scaduta Parma1 2027 FINANCIALS Vercelli Scaduta Vercelli 1 202
Slide 42: Water and hydro concessions
42 INVESTOR DAY 2023 FY 2022 RESULTS Potenza AREA SCADENZA AREA Impianto Idroelettrico Scadenza (MW) STRATEGY Parma 2037 Piemonte 1 Pont Ventoux-Susa 157 2034 Piacenza 2037 ACTION PLAN Scaduta 2010 Reggio Emilia Scaduta Piemonte 2 Valle Orco e S. Mauro 300 Proposta PPP inviata Torino 2033 FINANCIALS
Slide 43: ESG KPIs
43 Use of Sold Products (gas) Fuel and Energy Related Activities INVESTOR DAY 2023 -4.5% -10% FY 2022 332 -47% 317 328 317 298 RESULTS KPI#1 176 Scope 1 GHG Emissions Intensity (gCO2eq/kWh) 2018 2019 2020 2024 2026 2030 Baseline STRATEGY 500 480 422 KPI#2 -25% 418 2.297 2.520 2.465 -13% 1.848 Scope
Slide 44: Carbon intensity and renewable energy
44 INVESTOR 2020 2022 2026 2030 DAY 332 339 Intensità carbonica della 298 produzione energetica FY 2022 176 RESULTS (scope 1), SUSTAINABLE FINANCING gCO2/kWh FRAMEWORK 95% 100% 52% STRATEGY Energia elettrica rinnovabile certificata acquistata (scope 2), % 0% UTILIZZO DEI PRODOTTI -9% ACTION PLAN -25
Slide 45: Separate collection and material recovery
45 INVESTOR 2020 2022 2026 2030 DAY 69,3% 70,0% 76,2% FY 2022 Raccolta differenziata TERRITORI STORICI 74,6% RESULTS nel bacino servito, % ALTRI TERRITORI 63,1% 61,1% 75,3% 72,9% STRATEGY 2.310 Rifiuti a recupero di materia 1.670 SUSTAINABLE FINANCING in impianti del Gruppo, FRAMEWORK kton 836 ACTIO
Slide 46: Purification capacity and water leaks
46 INVESTOR 2020 2022 2026 2030 DAY 3.970 3.850 FY 2022 Capacità depurativa, 3.527 3.536 RESULTS k abitanti equivalenti STRATEGY 281 268 265 Prelievi idrici dall’ambiente, 261 litri/abitante/giorno ACTION PLAN 33,3% 31,2% TERRITORI STORICI FINANCIALS 26,5% Perdite di rete SUSTAINABLE FINANCING acque
Slide 47: District heating and green energy
47 INVESTOR 2020 2022 2026 2030 DAY 116 Estensione 101 105 FY 2022 RESULTS teleriscaldamento urbano, 97 mmc STRATEGY Flotta veicoli aziendali 67% ecocompatibili, 32% (% veicoli elettrici 19% 18% e biometano su totale) ACTION PLAN 3.500 2.500 Energia elettrica green 1.652 FINANCIALS venduta a clienti
Slide 48: Employment, development and diversity
48 INVESTOR 2020 2022 2026 2030 DAY +2.900 +4.000 +2.177 ASSUNZIONI1, N. Occupazione, 30 FY 2022 27 27 RESULTS sviluppo e ORE FORMAZIONE 25 valorizzazione PROCAPITE, N. delle competenze 92% 92% 100% 100% PERSONE VALUTATE SU PERFORMANCE2, % STRATEGY 30,0% 26,5% 22,8% 23,4% DONNE MANAGER, % Diversity