Cheng Loong Corp. · TWSE:1904
Cheng Loong — Investor Presentation (March 2013)
18 slides from Cheng Loong's investor presentation, Mar 13, 2013
Slide 1: Cheng Loong Corp. Investor Presentation March 2013
ERRinAira Sl CHENG LOONG CORP. ERB: 1904 2013. 3
Slide 2: 正隆概述 企業概覽
正隆概述 企業概覽 正隆成立於1959年，是台灣最大工業用紙與纸器公司，在台灣擁有四座造紙廠及六座紙器廠，產銷據 點包括中國、越南、印尼、日本、美國等地，集團紙類產品(紙張及紙板)年產能220萬噸，紙器年產能 17.6億平方米。 國際知名品牌包裝策略合作夥伴，服務超過4,000家各產業大型指標客戶。 正隆於價值鏈之定位 正隆為台灣市場領導品牌 2 2
Slide 3: 參與中國經濟的高度成長-營運據點
參與中國經濟的高度成長-營運據點 參與中國經濟的高度成長 營運據點 中國紙業需求，尤其是產品包裝、運輸使用之工紙紙器，近十年生產及消費量年增率平均約15%。 正隆集團2002年以來積極佈建海外營運據點，充分掌握新興經濟體(中國、越南)紙業之高成長契機。 3 3
Slide 4: 產銷佈局
產銷佈局 搶佔重要策略區位，掌握最大原紙及紙器消費市場 綿密的客戶涵蓋網絡，快速反應市場需求 生產據點： 據點：30個 個 台灣 •台灣 造紙廠：4個 紙器廠：6個 中國 (華南 •中國 華南.華東 華南 華東.華北 華東 華北) 華北 造紙廠：1個 紙器/加工廠：16個 東南亞 (越南 •東南亞 越南.印尼 越南 印尼) 印尼 紙器/加工廠：3個 紙與 紙板 工 業 用紙 台灣 1,550,000 噸 中國 450,000 噸 文化用紙 (含白卡紙) 含白卡紙 ) 台灣 160,000 噸 家庭用紙 台灣 40,000 噸 合計 2,200,000 噸 紙器 台灣 600 百萬米平方 中國
Slide 5: 產能成長
產能成長 成熟的經濟規模帶給我們良好的競爭優勢 近期投資： 2011年 ─ 台灣后里廠45萬噸工業用紙機 2012年 ─ 3座紙器加工廠 (中國成都、鄭州&印尼雅加達) 紙與紙板 紙與紙板 紙器 紙器 CAGR 7% CAGR 9.5% 百萬噸 百萬 米 平方 3.5 2000 3.0 1,718 1,760 1,658 144 156 2.5 1,442 1,442 144 2.20 2.20 1500 1,234 72 72 2.0 1.75 1.75 1.75 1.75 0.45 0.45 1,144 72 1.70 1.75 1,032 72 914 974 1,004 1.5 0.4
Slide 6: 財務資訊
財務資訊 6
Slide 7: 合併營收比-產品別 vs 區域別
合併營收比-產品別 合併營收比 產品別 vs 區域別 正隆紙業合併營收 年： NT$509.95億元 2011年 億元 2012年前 年前3季 年前 季： NT$391.18億元 億元 產品別 產品別 區域別 區域別 1.4% 1.2% 0.7% 0.4% 4.7% 5.2% 5.8% 6.7% 5.1% 3.7% 6.0% 5.0% 9.0% 6.6% 5.7% 10.0% 40.0% 39.7% 47.5% 48.2% 32.3% 32.8% 33.9% 35.6% 49.2% 55.9% 55.8% 54.3% 53.6% 48.6% 47.4% 48.1% 2009 2010 2011
Slide 8: 損益表-正隆
損益表- 損益表 正隆 單位：新台幣百萬元 2012 3Q % 2011 3Q % YoY (%) 2011 % 營業收入 18,807 100.0 17,866 100.0 5.27 24,180 100.0 銷貨成本 16,381 87.1 15,484 86.6 5.79 21,282 88.0 營業毛利 2,426 12.9 2,382 13.4 1.85 2,898 12.0 營業費用 1,916 10.2 1,852 10.4 3.46 2,468 10.2 營業淨利 510 2.7 530 3.0 (3.77) 430 1.8 營業外收入 664 3.5 404 2.2 64.3
Slide 9: 損益表-合併
損益表- 損益表 合併 單位：新台幣百萬元 2012 3Q % 2011 3Q % YoY (%) 2011 % 營業收入 33,069 100.0 31,386 100.0 5.36 43,865 100.0 銷貨成本 27,343 82.7 26,431 84.2 3.45 37,011 84.4 營業毛利 5,726 17.3 4,955 15.8 15.56 6,854 15.6 營業費用 4,085 12.3 3,635 11.6 12.38 5,216 11.9 營業淨利 1,641 5.0 1,320 4.2 24.32 1,638 3.7 營業外收入 403 1.2 288 0
Slide 10: 股利政策:EPS
股利政策 股利政策:EPS 股利政策 配發 50~70%配發 新台幣元 1.6 1.52 1.4 1.23 1.2 1.07 1.09 1.0 0.72 0.85 0.8 0.4 0.6 0.37 0.57 0.4 0.3 0.7 0.7 0.7 0.6 0.2 0.5 0.4 0.3 0.09 0.3 0.0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 現金股利 股票股利 EPS 10 10
Slide 11: "~~ Aa ‘4 .)
"~~ Aa 1 ‘4 .) 11
Slide 12: 台灣紙業市場
台灣紙業市場 市場成熟穩定 市場成熟穩定 市場 市場成熟穩定 成熟穩定 造紙業面對成熟市場之因應對策： 造紙業面對成熟市場之因應對策： - 持續研發創新提高產品/服務精緻化及附加價值 - 提供全方位、整合性專業服務 - 海內外產銷佈局、全球運籌管理、國內外策略聯盟 台灣紙與紙板供需慨況 千噸 2012年各紙種生產量 & 消費量佔比 5,000 4,372 4,143 4,407 3,988 4,424 4,405 100% 3,891 4,069 4,139 4,229 10% 其它 4,000 7% 20% 家庭用紙 75% 15% 8% 3,000 7% 白紙板 17% 2,000 50%
Slide 13: 中國紙器市場
中國紙器市場 和 和 連動性高 GDP連動性高 Robust Growth 連動性高 GDP連動性高 Robust Growth 經濟持續高度成長帶動包裝產品之需求成長 百萬米平方 20% 60,000 16. 6% 15. 5% 15. 4% 50,000 15. 1% 15% 13. 8% 13.0% 40,000 11.6% 10.4% 10.4% 10. 1% 10% 9.0% 9. 1% 8.7% 9.2% 30,000 47,048 53,559 40,734 20,000 36,992 33,899 5% 29,381 25,536 10,000 0% 0 2005 2006 2
Slide 14: 中國工紙市場
中國工纸 中國工纸市場 成長強勁 成長強勁 2005~2011年消費量CAGR12% 工纸人均消費量仍低， 仍須仰賴進口(尤其是高端產品) 未來市場發展潛力大 工纸人均消費量 公斤 中國工紙市場供需及進口 千噸 100 45,000 美國 39,700 40,640 40,000 37,500 38,350 34,450 35,670 80 72.3 芬蘭 35,000 30,500 31,570 30,000 27,000 27,920 60 台灣 24,430 22,800 25,000 21,500 日本 19,300 20,000 40 30.3 韓國 15,000 中國 10,000
Slide 15: 中國工紙市場 行業持續整合
中國工纸 中國工纸市場 行業持續整合 行業持續整合 政府產業政策加速─老舊、耗能、缺乏效率產能之關閉 - 工信部下達2012年淘汰落後造紙產能970萬噸，2011年已淘汰820萬噸， 多為年產能<5萬噸、紙幅<2M的老舊紙機 小廠因土地、機械及資金之限制無法擴充發展 產業發展趨勢 產業發展趨勢 集中化： 在林紙一貫化產業政策下，往規模化、集中化經營發展，通過關、 停、併、轉、重組整合等方式，將汙染小廠淘汰出局，並發展成企業集團 高檔化、多元化：隨著國民生活提高，紙張應用不斷擴充，紙製品市場消費 往高檔多元發展 15 15
Slide 16: 未來計劃
未來計劃 16
Slide 17: 未來計劃與策略
未來計劃與策略 強化市場定位 強化市場定位 工紙紙器：持續擴充產能及產銷據點，以提供客戶更佳服務。 中國：華中 台灣：增加紙器產能，提升市佔率(25%→28%) 家庭用紙： 台灣：增加15~20%的產能，擴大通路效益 17 17
Slide 18: Thank you for your attention!
Thank you for your attention! www.clc.com.tw 18