Subaru Corporation · TSE:7270
Subaru — FY2022 Earnings Presentation
39 slides from Subaru's earnings presentation, May 12, 2022
Slide 1: 2022年3月期 決算説明会
2022年3月期 決算説明会 株式会社ＳＵＢＡＲＵ 代表取締役社長 CEO 中村 知美 2022年5月12日 https://www.subaru.co.jp/ir/
Slide 2: サマリー
サマリー (億円) 通期実績 通期計画 2021年3月期 2022年3月期 2022年3月期 増減 増減 2023年3月期 増減 実績(a) 前回計画(b)* 実績(c) (c)-(a) (c)-(b) (d) (d)-(c) 連結販売台数 (千台） 860 740 734 -126 -6 940 +206 生産台数 (千台） 810 - 727 -83 - 1,000 +273 売上収益 28,302 27,000 27,445 -857 +445 35,000 +7,555 営業利益 1,025 1,000 905 -120 -95 2,000 +1,095 親会社の所有者に帰属する 76
Slide 3: 国内生産体制再編計画について
国内生産体制再編計画について https://www.subaru.co.jp/ir/ 続きまして、私から追加のご報告がございます。 2021年5月、「STEP2.0」の発表にて「電動化に向けたロードマップの加速をしていく」と申し上げ ました。 今回は、国内生産体制の再編に向けた取組について、皆様に計画の概要をご説明いたします。
Slide 4: CO2削減に向けたロードマップ
振り返り STEP 2.0 CO2削減に向けたロードマップ (2020年1月 SUBARU技術ミーティングにて発信) 2030年 全世界販売台数の40％以上を電動車へ (BEV+ハイブリッド車) 2030年代前半までに 世界中で販売されている全てのSUBARU車に電動技術を適用 2050年 Well-to-WheelでCO2 90%以上削減 (2010年比) カーボンニュートラル実現へ貢献 モーター駆動でAWD性能、動的質感が更に進化 電動化の時代においても「SUBARUらしさ」を強化し、 2050年に向けたロードマップを加速させる https://www.subaru.co.jp/ir/ 4
Slide 5: 「SUBARUらしさ」を追求したBEV ソルテラ
「SUBARUらしさ」 を追求したBEV ソルテラ プロトタイプ試乗会を各地で実施 環境が悪くても驚くほどの踏破性を披露した。 ……「EVでも雪道を走れる」ではなく、 「EVだからこそ雪道に強い」なのである。 ― 木下 隆之 氏 （Sankei Biz） Current Subaru owners looking to make the switch to an EV will Niveau de confiance au maximum. Toutes les sensations qui font stay with the brand because the Solterra is ex
Slide 6: 国内生産体制の戦略的再編
電動車開発の拡大・加速に伴う国内生産体制の戦略的再編 2022年 2020年代中盤 2027年以降 BEV ソルテラ販売開始 （アライアンスによる生産開始） BEV自社生産開始 （ガソリン車 / BEV混流ライン） BEV専用ライン追加 ハイブリッド⾞ 次世代e-BOXER（THS*採用）搭載車投入 * THS: TOYOTA Hybrid System 電動車開発の拡大・加速を見据え、国内生産体制の戦略的再編を実施： ・ BEV移行期に対応する柔軟な生産体制構築 ・ 高効率な生産によるBEV事業性向上 を目指す。 https://www.subaru.co.jp/ir/ 6 次に、国内生産体
Slide 7: 国内生産体制の戦略的再編
国内生産体制の戦略的再編 2022年 2020年代中盤 2027年以降 ガソリン⾞ 本工場 次世代e-BOXER ガソリン⾞ e-BOXER 次世代e-BOXER 矢島工場 BEV BEV自社生産開始 （ガソリン車 / BEV混流ライン） BEV専用ライン追加 BEV 大泉工場 エンジン トランスミッション 北本工場 次世代e-BOXERトランスミッション （旧 産業機器工場） https://www.subaru.co.jp/ir/ 7 続いて、国内生産体制の具体的な内容についてご説明いたします。 まず、パワーユニット工場の再編として、次世代e-BOXERの生産を北本工場へ移管し、 大泉工場
Slide 8: 中期経営ビジョン「STEP」
私からのご説明は以上となります。 2018年には新中期経営ビジョン「STEP」において、2025年以降の大きな時代変革へ備え、 着実なペースでの量的成長に加え、質的成長を持ってキャッチアップを図ってまいりたいという 話をさせていただき、現在取組を推進しています。 今後、商品、技術、調達体制などの計画につきましても、 適時適切なタイミングで皆さまへお伝えしてまいりますので、よろしくお願いいたします。 続きましてCFOの水間より、決算の詳細および国内生産体制再編にかかる投資計画と資本政 策についてご説明させていただきます。
Slide 9: 2022年3月期 決算説明会 CFO
2022年3月期 決算説明会 株式会社ＳＵＢＡＲＵ 取締役専務執行役員 CFO 水間 克之 2022年5月12日 https://www.subaru.co.jp/ir/
Slide 10: 2022年3月期 実績
2022年3月期 実績 https://www.subaru.co.jp/ir/ 10
Slide 11: 通期実績 連結完成車販売台数・生産台数
通期実績 連結完成車販売台数・生産台数 （千台） 2021年3月期 2022年3月期 2022年3月期 増減 増減 通期実績(a) 前回計画(b) 通期実績(c) (c)-(a) (c)-(b) 米国生産 285 - 272 -14 - 国内生産 525 - 455 -70 - 生産台数 * 合計 810 - 727 -83 - 2021年3月期 2022年3月期 2022年3月期 増減 増減 通期実績(a) 前回計画(b) 通期実績(c) (c)-(a) (c)-(b) 連結完成車販売台数 合計 860 740 734 -126 -6 * トヨタ向けGR86の台数を含む https://ww
Slide 12: 通期実績 連結完成車販売台数（市場別）
通期実績 連結完成車販売台数（市場別） （千台） 2021年3月期 2022年3月期 増減 通期実績 通期実績 登録車 82 73 -9 軽自動車 20 17 -3 国内合計 102 89 -12 米国 612 506 -105 カナダ 50 49 -1 ロシア 5 4 -0 欧州 14 15 +1 豪州 31 33 +2 中国 24 14 -11 その他 23 23 +0 海外合計 758 645 -114 合計 860 734 -126 https://www.subaru.co.jp/ir/ 12 市場別連結販売台数実績についてはご覧の通りです。 尚、米国市場で大きく減少する結果となりま
Slide 13: 通期実績 連結業績
通期実績 連結業績 (億円) 2021年3月期 2022年3月期 2022年3月期 増減 増減 通期実績(a) 前回計画(b) 通期実績(c) (c)-(a) (c)-(b) 売上収益 28,302 27,000 27,445 -857 +445 国内 4,983 4,873 4,880 -103 +7 海外 23,319 22,127 22,565 -754 +438 営業利益 1,025 1,000 905 -120 -95 税引前利益 1,140 1,100 1,070 -70 -30 親会社の所有者に帰属する 当期利益 765 750 700 -65 -50 為替レート US$ ¥10
Slide 14: 通期実績 営業利益増減要因
前年実績対比 通期実績 営業利益増減要因 (億円) +115 +73 +4 -725 +421 研究開発費 売上構成差等 諸経費等 -8 為替レート差 原価低減等 その他 2021年3月期 2022年3月期 -120億円（減益） 実績 実績 為替影響 +421 諸経費 +115 売上構成差 +73 原価低減等 -725 US＄ +477 製造固定費 -131 販管費 -169 保証修理費 +415 新車国内 -68 SUBARU -406 SIA *1 -319 EURO +12 SUBARU -131 SIA *1 +0 SUBARU -121 新車海外 -597 原価低減 +36 原価低減
Slide 15: 前回計画対比 営業利益増減要因
前回計画（2/7発表値）対比 通期実績 営業利益増減要因 (億円) +37 -101 +61 -89 研究開発費等 -31 +28 原価低減等 諸経費等 売上構成差等 為替レート差 その他 1,000 905 2022年3月期 -95億円（減益） 2022年3月期 前回計画 実績 原価低減等 +61 諸経費 -101 売上構成差 -89 為替影響 -31 SUBARU +75 SIA *1 -14 製造固定費 +29 販管費 -27 保証修理費 新車国内 +13 US＄ -56 -103 原価低減 -1 原価低減 +12 SUBARU +0 SIA *1 +29 SUBARU +43 (為替換
Slide 16: キャッシュフロー / 手元資金状況
キャッシュフロー / 手元資金状況 (億円) 2021年3月期 2022年3月期 通期実績 通期実績 営業活動によるCF 2,894 1,957 投資活動によるCF -2,722 -1,797 フリーCF 172 159 財務活動によるCF 140 -985 2021年3月末 2022年3月末 増減 現金及び現金同等物 期末残高 9,073 8,831 -243 有利子負債 期末残高 ＊ 3,339 3,340 +2 ネットキャッシュ 5,734 5,490 -244 ＊リース負債は上記の実績に含んでおりません。 https://www.subaru.co.jp/ir/ 16 次にキャッシュフ
Slide 17: 設備投資・減価償却費・研究開発支出
設備投資・減価償却費・研究開発支出 (億円) 2021年3月期 2022年3月期 2022年3月期 増減 増減 通期実績(a) 前回計画(b) 通期実績(c) (c)-(a) (c)-(b) 設備投資 ＊1 862 900 861 -1 -39 減価償却費 ＊1 950 1,000 946 -4 -54 研究開発支出 ＊2 1,016 1,200 1,138 +121 -62 *1 リース取引および無形資産に係る設備投資、減価償却費は上記の実績に含んでおりません。 *2 報告期間中に発生した研究開発活動に係る支出額を記載。 尚、IFRSでは当該支出のうち資産性の認められる一部の支出を無形資産と
Slide 18: 2023年3月期 見通し
2023年3月期 見通し https://www.subaru.co.jp/ir/ 18
Slide 19: 通期計画 連結完成車販売台数・生産台数
通期計画 連結完成車販売台数・生産台数 （千台） 2022年3月期 2023年3月期 増減 通期実績 通期計画 米国生産 272 - - 国内生産 455 - - 生産台数 * 合計 727 1,000 +273 2022年3月期 2023年3月期 増減 通期実績 通期計画 連結完成車販売台数 合計 734 940 +206 * トヨタ向けGR86の台数を含む https://www.subaru.co.jp/ir/ 19 続いて、2023年3月期 通期計画についてご説明いたします。 生産台数および連結販売台数についてです。 依然先行き不透明な状況が続いておりますが、 市場の需要は力強く主力の
Slide 20: 通期計画 連結完成車販売台数（市場別）
通期計画 連結完成車販売台数（市場別） （千台） 2022年3月期 2023年3月期 増減 通期実績 通期計画 登録車 73 91 +18 軽自動車 17 24 +7 国内合計 89 115 +25 米国 506 636 +130 カナダ 49 53 +3 中国 14 19 +5 その他 75 118 +43 海外合計 645 826 +181 合計 734 940 +206 https://www.subaru.co.jp/ir/ 20 市場別の連結販売計画については、ご覧の通りです。
Slide 21: 通期計画 連結業績
通期計画 連結業績 (億円) 2022年3月期 2023年3月期 増減 通期実績 通期計画 売上収益 27,445 35,000 +7,555 営業利益 905 2,000 +1,095 税引前利益 1,070 2,000 +930 親会社の所有者に帰属する 当期利益 700 1,400 +700 為替レート US$ ¥112 ¥120 +¥8 EURO ¥130 ¥130 -¥0 CAN$ ¥89 ¥95 +¥6 https://www.subaru.co.jp/ir/ 21 続いて、連結業績です。 売上収益は、前年度に対し7,555億円増となる3兆5,000億円、 営業利益は1,095億円
Slide 22: 通期計画 営業利益増減要因
前年実績対比 通期計画 営業利益増減要因 (億円) +859 -1,006 +2,365 -987 為替レート差 諸経費等 -156 +20 新車国内/海外計：+2,553 原価低減等 研究開発費 その他 （内訳） 台数差 +1,647 売上構成差等 価格構成差 +906 2,000 905 2022年3月期 2023年3月期 実績 +1,095億円（増益） 計画 売上構成差 +2,365 為替影響 +859 諸経費 -1,006 原価低減等 -987 新車国内 +261 US＄ +932 製造固定費 -262 販管費 -346 保証修理費 -398 SUBARU -654 SIA *1 -3
Slide 23: 設備投資・減価償却費・研究開発支出
設備投資・減価償却費・研究開発支出 (億円) 2022年3月期 2023年3月期 増減 通期実績 通期計画 設備投資 ＊1 861 1,400 +539 減価償却費 ＊1 946 1,000 +54 研究開発支出 ＊2 1,138 1,200 +62 ＊1 リース取引および無形資産に係る設備投資、減価償却費は上記の実績に含んでおりません。 ＊2 報告期間中に発生した研究開発活動に係る支出額を記載。 尚、IFRSでは当該支出のうち資産性の認められる一部の支出を無形資産として計上し、見積耐用年数に基づき償却するため、 連結損益計算書上の「研究開発費」と異なります。 （日本基準における連結損益計算書
Slide 24: 電動化戦略の加速に向けて 国内生産体制の戦略的再編をスタート
電動化戦略の加速に向けて 国内生産体制の戦略的再編をスタート 国内生産体制再編に 設備投資 設備投資(億円) かかる投資本格化 売上収益比率(％) • 経常投資に加え、今回の国内生産体制再編にかかる投資を 1800 8.0% 1,400 1600 24/3期より本格化 7.0% 1400 1,260 1200 1,140 6.0% 1000 862 861 4.0% 5.0% 柔軟かつ高効率な 3.6% 3.8% 3.1% 800 生産体制への再編 3.0% 4.0% 600 3.0% 400 BEV自社生産体制 5年間で2,500億円 2.0% 200 次世代e-BOXER 0 1.0%
Slide 25: 電動化戦略の加速に向けて 財務方針を見直し
電動化戦略の加速に向けて 財務方針を見直し、今後の成長投資にネットキャッシュを活用 22/3期末 現金及び現金同等物残高 • 必要に応じて負債による資金調達を実施 （億円） - 米国を中心とする事業戦略の推進に向け、一定のドル資金は確保 JPY 他 • 自己資本比率50%を維持し、高い財務健全性を確保 3,331 USD • 業界高位の営業利益率(8%)、ROE10%以上の目標は不変 5,500 キャッシュフローの創出に努め、株主還元の考え方は不変 • 配当を主に継続的・安定的な還元を基本としつつ、業績連動の考え方に基づき、 毎期の業績、投資計画、経営環境を勘案して決定（連結配当性向：
Slide 26: 株主還元
株主還元 (円) 一株当たり配当金 2023年3月期 2022年3月期 予想* 第2四半期末 28 28 期末 28 28 年間合計 56 56 配当性向 61.3% 30.7% ＊配当性向：前期株式数を基に試算 https://www.subaru.co.jp/ir/ 26 最後に、2022年3月期ならびに2023年3月期の株主還元についてです。 ご説明してきました通り、 新型コロナウイルス感染症拡大や半導体不足などによる当社業績への影響は非常に大きく、 また、未だ先行き不透明な事業環境が続いていること、 今後の資金需要などを含めて総合的に検討しました結果、 2022年3月期の1株当たり
Slide 27: ご参考
ご参考 • セグメント情報（事業別 / 所在地別） • 第4四半期（3ヵ月）連結業績実績 • 海外売上収益 • 2022年3月期実績（四半期別） • 連結財政状態計算書 • 生産台数 / 小売台数 推移 • 単独販売台数 • 米国子会社業績 https://www.subaru.co.jp/ir/ 27
Slide 28: 通期実績 事業セグメント別業績
通期実績 事業セグメント別業績 (億円) 売上収益 営業利益 2021年3月期 2022年3月期 2021年3月期 2022年3月期 増減 増減 通期実績 通期実績 通期実績 通期実績 自動車 27,375 26,775 -600 1,091 925 -165 航空宇宙 877 623 -254 -98 -70 +28 その他 50 48 -3 31 48 +17 消去・全社 1 1 -0 合計 28,302 27,445 -857 1,025 905 -120 https://www.subaru.co.jp/ir/ 28
Slide 29: 通期実績 所在地別セグメント業績
通期実績 所在地別セグメント業績 (億円) 売上収益 営業利益 2021年3月期 2022年3月期 2021年3月期 2022年3月期 増減 増減 通期実績 通期実績 通期実績 通期実績 日本 6,752 6,663 -90 -356 -195 +161 北米 20,302 19,688 -614 1,027 1,109 +82 その他 1,247 1,094 -153 31 29 -2 消去・全社 322 -39 -361 合計 28,302 27,445 -857 1,025 905 -120 https://www.subaru.co.jp/ir/ 29
Slide 30: 通期実績 海外売上収益
通期実績 海外売上収益 (億円) 2021年3月期 2022年3月期 増減 通期実績 通期実績 北米 20,830 20,040 -791 欧州 536 642 +106 アジア 940 734 -206 その他 1,012 1,149 +137 合計 23,319 22,565 -754 https://www.subaru.co.jp/ir/ 30
Slide 31: 連結財政状態計算書
連結財政状態計算書 (億円) 2021年3月末 2022年3月末 増減 資産合計 34,117 35,438 +1,320 流動資産 19,828 20,422 +594 非流動資産 14,289 15,015 +726 負債合計 16,253 16,427 +174 有利子負債 3,339 3,340 +2 資本合計 17,864 19,010 +1,146 利益剰余金 14,353 14,663 +310 親会社の所有する帰属持分 17,777 18,908 +1,131 親会社の所有者に帰属する持分比率 52.1% 53.4% +1.3% D/Eレシオ 0.19 0.18 -0.01 h
Slide 32: 通期実績 単独販売台数
通期実績 単独販売台数 （千台） 2021年3月期 2022年3月期 増減 通期実績 通期実績 国内生産 * 525 455 -70 国内売上 106 90 -15 登録車 84 73 -11 軽自動車 21 17 -4 輸出台数 439 371 -68 海外生産用部品 276 308 +32 単独合計売上 820 769 -51 * トヨタ向けGR86の台数を含む https://www.subaru.co.jp/ir/ 32
Slide 33: 通期実績 米国子会社業績
通期実績 米国子会社業績 (Million US$) 2021年3月期 2022年3月期 SOA *1 増減 通期実績 通期実績 売上高 18,028 16,257 -1,771 営業利益 966 1,096 +130 当期純利益 831 852 +21 小売販売台数 （千台） 640 553 -87 2021年3月期 2022年3月期 SIA *2 増減 通期実績 通期実績 売上高 7,252 7,109 -143 営業利益 -42 -260 -217 当期純利益 -30 -212 -182 生産台数 （千台） 285 272 -14 *1 SOA: Subaru of America In
Slide 34: 第4四半期実績 連結完成車販売台数
第4四半期(3ヵ月)実績 連結完成車販売台数 （千台） 2021年3月期 2022年3月期 増減 4Q実績 4Q実績 登録車 27 19 -8 軽自動車 5 5 -0 国内合計 32 24 -8 米国 155 135 -20 カナダ 11 10 -1 ロシア 2 1 -1 欧州 4 3 -1 豪州 11 7 -4 中国 4 3 -1 その他 10 5 -5 海外合計 197 163 -34 合計 229 187 -43 https://www.subaru.co.jp/ir/ 34
Slide 35: 第4四半期実績 連結業績
第4四半期(3ヵ月)実績 連結業績 (億円) 2021年3月期 2022年3月期 増減 4Q実績 4Q実績 売上収益 7,554 7,370 -184 国内 1,558 1,423 -135 海外 5,996 5,947 -49 営業利益 42 133 +91 税引前利益 83 157 +75 親会社の所有者に帰属する 当期利益 23 71 +48 為替レート US$ ¥104 ¥115 +\10 EURO ¥126 ¥130 +\3 CAN$ ¥82 ¥90 +\8 https://www.subaru.co.jp/ir/ 35
Slide 36: 第4四半期実績 営業利益増減要因
前年実績対比 第4四半期(3ヵ月)実績 営業利益増減要因 (億円) +69 +7 -239 +225 研究開発費 諸経費等 +31 -2 原価低減等 売上構成差等 その他 133 42 為替レート差 2021年3月期 +91億円（増益） 2022年3月期 4Q実績 4Q実績 為替影響 +225 諸経費 +69 原価低減等 -239 売上構成差 -2 US＄ +186 製造固定費 -40 販管費 -29 保証修理費 +138 SUBARU -112 SIA *1 -127 新車国内 -49 EURO - SUBARU -17 SIA *1 -23 SUBARU -43 原価低減 -5 原価低減
Slide 37: 2022年3月期実績(四半期別)
2022年3月期実績(四半期別) (億円) 2022年3月期 1Q実績 2Q実績 3Q実績 4Q実績 連結販売台数 (千台） 175 200 172 187 生産 * 台数 (千台） 184 158 207 177 売上収益 6,352 7,065 6,659 7,370 営業利益 295 249 227 133 親会社の所有者に帰属する 185 263 181 71 当期利益 為替レート US$ ¥109 ¥110 ¥113 ¥115 * トヨタ向けGR86の台数を含む https://www.subaru.co.jp/ir/ 37
Slide 38: 生産台数/小売台数 推移
生産台数/小売台数 推移 （千台） 生産台数 小売台数 300 280 278 277 276 276 273 271 271 270 269 269 269 268 264 264 262 262 262 250 261 260 258 257 254 254 253 253 252 250 249 249 248 245 244 242 242 242 241 240 240 237 237 236 233 231 229 229 227 200 209 207 204 196 193 184 182 182 177 150 158 100 92 50 0 1-3月 4-6月 7-9月 1
Slide 39: https://www.subaru.co.jp/ir/
本資料に記載されている計画、戦略などのうち、歴史的事実でないものは、現在入手可能な情報、予測に基づいた仮定、およ び判断であり、様々なリスクや不確実性を含みます。将来における当社の実際の業績は、当社を取り巻く経済情勢、需要や為 替レートの変動などにより、これらと異なる結果となる場合がございます。投資に関する最終決定は、上記の点を踏まえ、投資 家の皆様ご自身の判断で行われるようお願いいたします。本資料に掲載された情報に基づいて投資された結果、万一何らか の損害を被られましても、当社および各情報の提供者は一切責任を負いかねますので、併せてご了承ください。 https://www.subaru.co