Alderon Iron Ore Corp · OTC:AXXDF
Alderon Iron Ore — Investor Presentation (September 2014)
26 slides from Alderon Iron Ore's investor presentation, September 2014
Slide 1: 坐落于加拿大优质铁矿石产区
Click to edit Master title style 坐落于加拿大优质铁矿 石产区 北京 2014年9月
Slide 2: 免责声明
免责声明 关于前瞻性信息的特殊说明 本演示文稿包含关于预期的发展以及未来可能发生之事件的“前瞻性信息”。本演示文稿中所载的前瞻性信息包括但不限于关于以下内容的陈述：(i) 对矿 物资源和矿产储量的估计；(ii) 铁矿石及相关产品的市场、需求以及未来价格；(iii) 成功的勘探活动；(iv) 获取许可和环境评价流程的完成情况和时间表；(v) 基础设施合同的谈判和结论；(vi) 预计的基础设施要求；(vii) Kami 矿产的潜在经济利益；(viii) 财政决算的结果，包括关于 Kami 矿产在未来的生产、运营和资 本成本、计划的内部收益率、净现值、回收期、施工时间表以及生产时间表方面的陈述。 在
Slide 3: 阿尔德隆因何与众不同
阿尔德隆因何与众不同 合作伙伴 管理层 位置 基础设施 战略合作伙伴 优质团队 拉布拉多槽谷 理想的地理位置 •河北钢铁 •丰富的开发和运营经 •安全稳定的司法 •距公共运输铁路 验 辖区 14.5 公里，装运 •Liberty Metals & Mining Holdings •力拓/IOC 前员工 •历史悠久的采矿 能力达 8000 万吨 营地 /年（有5000万吨 •Glencore （嘉能可） •了解该地区 •水力发电具有价 剩余运力） •与监管部门建立了融 格优势 •距高压电网 15.5 洽的合作关系 •方便招聘技术熟 公里 练的人员 •具有深水港使用 权 以 12.7亿吨的含铁29
Slide 4: 中国效应=持续的需求
中国效应=持续的需求 中国内陆经济增长会刺激其对钢铁和铁矿石的需求 续需求 。 中国城市/农村人口 中国家庭的钢铁用量强度 中国城市家庭是农村家庭钢铁 用量的 10-15 倍 百万人 千克 住宅 工作地点 汽车 家用电器 基础设施 农村 城市 (f) = 预计 农村 城市 来源：联合国 来源：力拓 (Rio Tinto) • 以中国经济的强劲增长为首，发展中国家的城市化进程正在拉动钢铁需求 - 到 2030 年，全球的城市人口大约会再增加 20 亿 - 中国农村地区的钢材消耗远远落后于北京和上海这样的主要出口城市 - 中国政府正致力于发展落后的地区 • 尽管有一些波动的迹象，但长期需求的前景仍
Slide 5: 供应因素
供应因素 新增4亿5000万吨供应 影响因素 力拓 (1亿2000万吨) 中国国内矿石生产 India, USA, CIS, Iran, SEA出 FMG (8500万吨) 口下降 必和必拓 (5500万吨) 项目建设风险 淡水河谷 (4000万吨) 主要生产厂商的应对措施 其他 (1亿5000万吨) • 供给过剩是导致目前铁矿石价格疲软的重要因素 - 主要生产厂家需要在过剩和侵蚀利润之间寻求平衡 - BlackRock Managing Director of Natural Resources Evy Hambro “… wants to push a message to managem
Slide 6: 强大的合作伙伴
强大的合作伙伴 • 迄今为止，河北钢铁集团共投资了 1.822 亿加元 − 中国最大的钢铁生产商 − 世界第三大钢铁生产商 • Liberty Metals & Mining Holdings LLC 投资了 4920 万 加元 − Liberty Mutual Holding Company 子公司 − 在世界五百强中排名第 81 位 − 资产价值达 1200 亿美元 − 收益达 370 亿美元 • 嘉能可承购 40% 的年产量 − 世界最大的多元化资源类公司之一 • Altius 持有 Alderon 25% 的已发行股票 − 勘探及项目开发公司，重点在纽芬兰及拉布拉 多开展业务 主要股东
Slide 7: 河北钢铁集团的有力支持
获得战略合作伙伴河北钢铁集团（中国最大的 钢铁制造商）的有力支持 • 河北钢铁集团总共投资了 1.822 亿加元，获得以下权益 为控制 Kami 项目而新成立的有限责任合股公司中 25% 的股份 — 2013 年 3 月 15 日 Alderon 19.9% 的已发行普通股 — 2012 年 9 月 4 日 • 河北钢铁将协助佳美项目的进一步去风险并努力协助阿尔德隆佳美项目建设所需资金的融资 交易细节* 1.199 亿加元的项目股权（Kami 项目 25% 的股份） • 河北钢铁集团将按照普氏铁矿石指数报价（加 上含铁量超过 62% 时的溢价）的 95 折购入铁 精矿 800 万吨年产
Slide 8: 资本结构
资本结构 截至 2014 年 8 月 31 日 （除非另有说明） 股票价格 $1.00 TSX : ADV 总流通股 130,144,167 NYSE MKT : AXX 期权 14,195,000 全部稀释后股票数 144,339,167 市值 CDN $175M 日均成交量 245,020 （过去 3 个月） 现金及现金等价物 CDN $50.5M （截至 2014 年 6月 310日） 主要股东 内部人员 2,164,353 1.7% 包括 Mark Morabito 2,014,353 1.5% Altius 32,869,006 25.3% 河北钢铁集团 25,858,889 19.
Slide 9: Management Team
Management Team Proven Track Record In Iron Ore Mark J. Morabito, B.A. J.D. Over 15 years’ experience in public markets with a strong focus on junior mining, including capital-raising and corporate Executive Chairman development Founding partner in Alderon - led the team that struck an off-take
Slide 10: Board Of Directors
Board Of Directors Mark J. Morabito, B.A., J.D., Executive Chairman Tayfun Eldem, P. Eng. * Liangjun Zheng Brings 21 years of international trade and investment experience with various companies including Handan Iron and Steel Group M.Eng., MBA Import & Export Co., and Hebei Iron and Steel Group I
Slide 11: 众多分析师推荐
众多分析师推荐 Cormark – Cliff Hale-Sanders and Adam Dorfman 30 Jul 2014 Desjardins - Jackie Przybylowski 20 Aug 2014 Dundee - David Talbot, Mansur Khan and Aaron Salz 21 Aug 2014 GMP Securities - George Albino, Ingrid Rico 30 Jul 2014 Haywood Securities - Colin Healey and Alan Spence 21 Aug 2014 Macquarie
Slide 12: 位于加拿大的主要铁矿石产区 – Labrador Trough
位于加拿大的主要铁矿石产区 – Labrador Trough 自 1954年运营至今 • 拉布拉多西部四处露天矿井的铁矿石产量 占加拿大铁矿石产量的 99.8% • Rio Tinto – 加拿大铁矿石公司 • ArcelorMittal • Cliffs Natural Resources – Bloom Lake • Labrador Trough = 高品位，低杂质 Lab West • 生产优质铁矿石产品 (SiO2 < 4.5%、Al2O3 < 0.3%、P < .008） • 无与伦比的政府支持力度： • Sept-Îles 港口 - 1.1 亿加元 • 近年来，亚洲钢铁生产商积
Slide 13: 佳美项目所处位置便于很快达产进入市场
佳美项目 所处位置便于很快达产进入市场 • 当地人口约为 ~15,000 : – 高度熟练的劳动力 – 众多设备供应商可供选择 – 有经验的承包商 • 公路离项目现场只有 2.5公里 = 运 输成本低 • 使用低价的来自丘吉尔瀑布的水电 (~5.5¢/kWh) – 输电线离矿山仅 15.5公里 • 多用户铁路线离矿山仅14.5公里， 可将矿石运抵深水港 – 跨省铁路为公用承运人 保证 可以使用 – 铁路有5000万吨的富余运力 • 深水港口可以全年运营 13
Slide 14: 保证港口使用 Sept-Îles
保证港口使用 正在建设 2.2 亿加元的多用户港口设施 •联邦政府及港务局投资 1.1 亿加元 (50%) •作为 2000 万加元投资的回报，阿尔德隆拥有具备 Sept-Îles 商业保障的设施使用权 IOC 的 港口 •参与者还包括其他三个矿业公司 新设施 接近完工 Pointe-Noire 根据计划和预算进行 • 水深至 23 米的多用户平台，适合大型 好望角型船舶（25 万载重吨位） • 装载能力为每年 5,000 万吨至 6,000 万 吨 现有码头 新多用户码 头 • 目标完工期 - 2015 年第 1 季度 • 潜在的 2 期扩建工程会将容量增加至每 完工时视图 年 1 亿吨吞吐
Slide 15: 供电协议完成
供电协议完成 • 项目供电已经获得确认（Nalcor) • 省级工业用电新的费率颁布保证了公平竞争环境 – 纽芬兰和拉布拉多省内 – 包含邻近省份 • 第三条输电线项目由省政府开工建设 • 购电协议签署 完毕 15
Slide 16: 项目经济效益显度
项目经济效益显度* 2013年1月可行性研究结果 年产量（65.2% 铁精铁） 800 万吨/年 现有铁道 现有道 路 初始资本支出 12.729 亿加元 现金运营成本 (FOB) 42.17 加元/吨 年均现金流量 +4 亿加元 投资回收期 3.8 年 电力线路 投资强度 ~160 加元/吨 进出道路 探明和控制储量 6.685亿吨 29.5% Fe 厂房；精炼机；支 污水管道 援能源、商品和运 输的办公室 矿区服务年限 30 年 破碎站 Initial CAPEX Selling Price OPEX 建议的传送带 建议的铁路支线和环线 Base Case +15% -15% +15% -
Slide 17: 佳美矿山与布鲁姆湖矿山的主要不同点
佳美矿山与布鲁姆湖矿山的主要不同点 佳美矿山生产成本 • 来自布鲁姆矿的经验和教训 (FOB Sept-Iles) – 拥有拉布拉多地区超过百年的实际项目运营经验 $/t Mining 17.11 • 佳美矿全新设计，不是修修补补 – 避免项目超支，体现运营效益 Processing 6.51 Site General 0.34 General & Administrative 1.50 • 已完成大量矿石和选矿试验 Environmental and Tailings 0.52 – 工艺设计符合额定的产量 Rail Transportation 13.33 Port & Shiploadin
Slide 18: 佳美的生产成本要低于布鲁姆湖矿
佳美的生产成本要低于布鲁姆湖矿 设计和运营差异决定了佳美的生产成本低于布鲁姆1 -$16 -$4 实际产量低于设计200万吨 -$5 空间限制导致用卡车装运 -$6 工人居住矿山/飞机进出 第一阶段铁路运输与佳美比较 -$10 $90 -$6 转装 二期铁路运费，运营效率， 管理成本，剥离比等 $433 2 布鲁姆湖 产量 尾矿 人工 铁路 港口（转装） 其它 佳美 1: These operating cost efficiencies are estimates only and are based on an internal Alderon analysis 2: Based on 7
Slide 19: 传统的选矿工艺流程
传统的选矿工艺流程 高品质产品 钻探和爆破 装载和运输 回转压碎机 粗磨 铁含量百分比 29.5% 铁回收百分比 100% 重量百分比 100% 重力分选 磁选 螺旋尾矿 最终尾矿 再磨研 最终精矿 螺旋选矿 磁力选矿 铁含量百分比 65.2% 铁路 铁含量百分比 65.0% 铁含量百分比 66.0% 二氧化硅含量百分比 4.3% 铁回收总百分比 62.8% 铁回收总百分比 14.9% 馈入量重量百分 馈入量重量百分 6.5% 铁回收百分比 77.7% 28.6% 比 比 重量百分比 35.1% 总精矿百分比 总精矿百分比 锰含量百分比 0.81% 81% 19% P80 267 1919 u
Slide 20: 到中国的运输
到达中国的运输 到中国的运费比巴西航线略高 •七岛港至中国的运费没有公布的费 C3 率 •七岛港至青岛的运费比C3 （巴西-中 国）高出大约10% Source: SSY, BMO Capital Markets (March 2014) 到2017年已有309条Capsize 船舶 预定 • 需要160 条船满足中国增加的需 求 • 货运市场长期供过于求 Current Fleet On Order Source: Braemar Seascope Research (March 2014) 20
Slide 21: 佳美的产品具有独特的使用价值定位
佳美的产品具有独特的 使用价值定位 Fe % P% Al2O3 % 含铁量高 Kami 精矿 磁铁矿含量 •降低烧结燃料成本 含磷量低 •可以实现资本规避 – 无需 除磷步骤 •减少运营资本 – 降低氧化 镁的添加量，提高碱性氧气转 炉 (BOF) 效率（减少循环时 间和热损失） 氧化铝含量低 •改善高炉操作 降低炉渣流动性 保护鼓风口 中国境内 * 普氏及公司披露 21
Slide 22: 烧结试验证明佳美精矿的使用价值
烧结试验证明佳美精矿的使用价值 • 来自北京科技大学的孔博士完成了所有的测试 • 针对两个不同的钢厂完成了试验，以佳美精矿取代目前的精矿的参考 配比 – 钢铁厂1 : 使用10% 和 15% 佳美精矿粉取代 Yandi 和 FMG 精矿粉进行了两次实验 – 钢铁厂2:使用10% 的佳美精矿粉取代 IOC 和 淡水河谷南部 精矿粉进行了一次实验 钢厂（一） 钢厂（二） Coke reduction = 7.7% Coke reduction = 2% Strength increase = 1.4% Strength increase = 6.3% 22
Slide 23: 项目可以即刻动工
项目可以即刻动工 • 可研报告完成 – 2012年12月 • 与沃利帕森签署EPCM合同 – 2013年5月 • 省级环境评价通过(2014年1月)联邦环境评价通过( 2014 年2月) • 截止2014年6月27日，详细工程设计完成 52% • 环评后的许可证申请在有条不紊地进行 • 30% 三维模型审阅完成 • 集成采购策略正在实施包括中国采购 • 主要长交货期设备采购完成 • 施工方案确定 • 黑角港码头砍树结束 • 采矿和地表租约完成 23
Slide 24: 完成了主要的里程碑
完成了主要的里程碑 项目基本去除了风险 •采购计划，下单订购筹备期较长的设备（已经完成） 项目开发 •施工许可证（正在按期进行中） •与 七岛港签订协议（完成） 基础设施协议 •与 Nalcor 签订购电协议 （完成） •与 IOC 和 Cliffs 签订铁路运输协议（开始） •省级环境评估已经通过（完成） 环境评估 •联邦环境评估（完成） •第一个承购合作伙伴 （已经完成） 融资 •第二个承购合作伙伴（开始） •实施融资计划（开始） •省级利益及多样性计划（最后阶段） 利益相关者协议 •市政协议（共两个，全部已经完成） •原住民协议（两个已经完成） 24
Slide 25: 融资计划
融资计划 预计资本支出: $1.27 billion1 0.07 0.20 Debt Investment Equity from Hebei 2 1.00 Equity from Alderon 债务投资 - Endeavour Financial 作为财务顾问组成俱乐部形式融资 - 中资银行参与的重要机会 - 包括高级债务，高收益债券，和/或融资租赁 1. Based on Feasibility Study. Excludes pre-production G&A, working capital, interest and financing expenses 25 2. Hebei
Slide 26: Click to edit Master title style
Click to edit Master title style For more information, please contact Investor Relations at : Email: [email protected] Phone: 1-888-990-7989 Mailing Address: 250-2000 McGill College Ave., Montreal, QC H3A 3H3 www.alderonironore.com ADV: TSX AXX: NYSE MKT
Alderon Iron Ore — Investor Presentation (September 2014) on 6ix