Ochi Holdings Co., Ltd. · TSE:3166

Ochi — Ochiホールディングス株式会社 — FY2018 Earnings Presentation

34 slides from Ochi's earnings presentation, Jun 6, 2018

  1. Slide 1: 2018年3月期 決算説明会

    東証1部・福証：3166 2018年3月期 決 算 説 明 会 OCHIホールディングス株式会社 2018年6月6日 Copyright (C) 2018 OCHIホールディングス株式会社 All Rights Reserved.

  2. Slide 2: 会社概要

    会社概要 Copyright (C) 2018 OCHIホールディングス株式会社 All Rights Reserved. 1

  3. Slide 3: 会社概要・沿革

    会社概要 会社概要 沿 革 木材および合板等の建築材料の販売を目的として、 代表者 越智 通広 １９５５年 ５月 福岡市で越智商店を創業 本社所在地 福岡市中央区那の津三丁目12番20号 １９５８年１０月 ㈱越智商店設立 設立 2010年10月1日 １９７０年 ６月 越智産業㈱に商号変更 資本金 ４億円 １９９６年 ２月 福岡証券取引所に上場 発行済株式総数 13,610,970 株 ２００８年 ８月 北海道の㈱松井を子会社化し、生活事業へ進出 越智産業㈱の株式移転によりOCHIホールディングス㈱設立、 業種別分類 卸売業 ２０１０年１０月 持株会社体制へ移行、福岡証券取引所に上場 証券コード

  4. Slide 4: 事業セグメントとグループ拠点

    事業セグメントとグループ拠点 建材事業 加工事業 生活事業 その他 住宅用木材の 家庭用品、冷暖房機器、 建設業・介護サービス 建材・住宅設備機器の販売 加工・販売 生活家電の販売 産業資材の販売 卸売業の広域展開 プレカット工場の運営 量販店向けベンダー事業 建設業 越智産業㈱ 西日本クラフト㈱ 介護サービス DS TOKAI㈱ ヨドプレ㈱ ㈱松井 関連会社 ㈱西日本プレカットセンター ㈱ホームコア 産業資材の卸売業 愛媛プレカット㈱ 太平商工㈱ ㈱トーソー 他 西日本フレーミング㈱ 他 建築工事受注 建材事業 建材販売店 加工事業 工務店、ハウスメーカー 生活事業 西日本地区を中心に５８拠

  5. Slide 5: 売上高／営業利益の推移

    売上高／営業利益の推移 Ｍ＆Ａで子会社化した企業を確実に収益化することで、連結業績の拡大に成功 2018年３月期は越智産業㈱の業績が相対的に好調で、連単倍率はやや低下 （単位:百万円） ■連結売上高 ■単体売上高 ■連結営業利益 ■単体営業利益 ◆営業利益の連単倍率 ※単体は越智産業㈱ 3.30 3.04 2.81 2.25 2.48 2.38 2.16 2.07 1.60 1.22 1.16 95,028 0.36 91,323 90,952 83,469 84,525 △ 0.93 78,084 79,253 77,177 76,802 74,042 73,473 69,280 67,71

  6. Slide 6: 2018年3月期 決算概況

    2018年3月期 決算概況 Copyright (C) 2018 OCHIホールディングス株式会社 All Rights Reserved. 5

  7. Slide 7: 決算ハイライト

    決算ハイライト 売上高は過去最高となるも、物流費や人件費の増加で利益面は微減 売上高  2017年度の新設住宅着工戸数は、年度末にかけて弱含み、前期比2.8％減  建材、生活、その他の各事業で、売上高の予算を達成 95,028百万円  加工は、予算未達ながら前期並みを確保 計画比 102.2％  2016年10月に子会社化した太平商工㈱の寄与（17/3期6ヶ月→18/3期1年） および2018年2月に子会社化した㈱丸滝の寄与（18/3期2ヶ月累計）は、 合計で20億円（17/3期売上高の2.2％相当） 営業利益  建材、生活、その他の各事業で、営業利益の予算を達成 1,934百万円

  8. Slide 8: 損益計算書

    損益計算書 単位:百万円、( )内は構成比 2018年3月期 2017年3月期 実績 前年同期増減 前年同期比 計画 計画増減 計画比 売上高 90,952 95,028 93,000 4,075 104.5% 2,028 102.2% (100.0％) (100.0％) (100.0％) 売上総利益 10,770 11,389 11,134 619 105.8% 255 102.3% (11.8％) (12.0％) (12.0％) 販売管理費 8,831 9,455 9,234 623 107.1% 221 102.4% (9.7％) (10.0％) (9.9％) 営業利益 1,938 1,

  9. Slide 9: 営業利益増減要因 前年同期比

    営業利益増減要因 前年同期比 （単位:百万円） ▲3百万円 （▲0.2％） システム再構築のコンサルティング費用 売上総利益の およびＭ＆Ａ関連費用等 増加 人件費の増加 販売運賃の 太平商工㈱ ＋308.0 ▲97.7 増加 保管料および施設 業務委託料の その他 ㈱丸滝の ▲84.5 利用料の増加 増加 販管費の増加 子会社化 ▲23.8 1,938 ＋29.7 ▲9.6 ▲125.9 1,934 増益要因 減益要因 0 2017年3月期 2018年3月期 実績 実績 Copyright (C) 2018 OCHIホールディングス株式会社 All Rights Reserved. 8

  10. Slide 10: 営業利益増減要因 計画比

    営業利益増減要因 計画比 （単位:百万円） ＋34百万円 （＋1.8％） 貸倒引当金繰入の 売上総利益の 減少 人件費の増加 増加 +23.6 販売運賃の ▲114.6 増加 業務委託料の その他 ㈱丸滝の ＋203.0 増加 ▲49.2 販管費の増加 1,900 子会社化 ＋16.2 ▲19.9 ▲24.6 1,934 増益要因 減益要因 0 2018年3月期 2018年3月期 計画 実績 Copyright (C) 2018 OCHIホールディングス株式会社 All Rights Reserved. 9

  11. Slide 11: 四半期売上高の推移

    四半期売上高の推移 ■第1四半期 ■第2四半期 ■第3四半期 ■第4四半期 ◆営業利益率 （単位:百万円） 30,000 25,943 25,396 24,801 24,834 25,000 23,529 23,282 22,917 22,883 22,149 22,273 21,774 21,556 22,066 21,132 20,511 20,903 20,605 20,000 19,912 19,252 19,573 2.8% 2.7% 2.7% 2.4% 2.3% 2.4% 2.4% 2.5% 2.0% 15,000 1.8% 1.8% 1.5% 1.7% 1.5% 1.4% 2.0

  12. Slide 12: 前年同月比 年率推移（全国）

    前年同月比 年率推移（全国） % 45 持家+分譲戸建の 建材事業売上高 加工事業売上高 新設着工戸数 35 25 15 5 -5 -15 -25 -35 2015年04月 2015年10月 2016年04月 2016年10月 2017年04月 2017年10月 Copyright (C) 2018 OCHIホールディングス株式会社 All Rights Reserved. 11

  13. Slide 13: セグメント別の損益

    セグメント別の損益 単位:百万円、( )内は構成比 < >は各セグメントの営業利益率 2018年3月期 2017年3月期 実績 前年同期増減 前年同期比 計画 計画増減 計画比 売上高 90,952 95,028 4,075 104.5% 93,000 2,028 102.2% (100.0％) (100.0％) (100.0％) 建材事業 67,287 69,725 2,438 103.6% 67,936 1,789 102.6％ (74.0％) (73.4％) (73.0％) 加工事業 13,094 13,131 37 100.3% 13,294 ▲162 98.8％ (14.4％) (1

  14. Slide 14: 建材事業

    建材事業 単位:百万円、( )内は構成比 2018年3月期 2017年3月期 実績 前年同期増減 前年同期比 計画 計画増減 計画比 売上高 67,287 69,725 2,438 103.6％ 67,936 1,789 102.6％ 売上総利益 7,103 7,323 7,025 219 103.1% 298 104.2% (10.6％) (10.5％) (10.3％) 営業利益 1,528 1,507 1,449 ▲20 98.7% 58 104.0％ (2.3％) (2.2％) (2.1％)  新築、リフォーム、非住宅分野で積極的な営業を展開するとともに、2017年 4月に工事店会を組

  15. Slide 15: 加工事業

    加工事業 単位:百万円、( )内は構成比 2018年3月期 2017年3月期 実績 前年同期増減 前年同期比 計画 計画増減 計画比 売上高 13,094 13,131 37 100.3% 13,294 ▲162 98.8％ 売上総利益 2,367 2,300 2,446 ▲67 97.1% ▲146 94.0％ (18.1％) (17.5％) (18.4％) 営業利益 722 632 779 ▲90 87.5% ▲147 81.1％ (5.5％) (4.8％) (5.9％)  主力の戸建住宅に加えて、木造非住宅物件や賃貸住宅の受注を推進すると ともに、住宅の完成まで請負う工事の受注にも注力

  16. Slide 16: 生活事業

    生活事業 単位:百万円、( )内は構成比 2018年3月期 2017年3月期 実績 前年同期増減 前年同期比 計画 計画増減 計画比 売上高 6,820 7,319 498 107.3% 6,920 398 105.8％ 売上総利益 914 983 970 69 107.6% 13 101.3％ (13.4％) (13.4％) (14.0％) 営業利益 56 85 77 28 149.4％ 7 109.9% (0.8%) (1.2%) (1.1％)  季節家電の販売が大幅に伸びたことに加え、家庭用品、住設機器、DIYなどの 販売も好調に推移し、セグメントとしては増収増益  2017年9月、

  17. Slide 17: その他

    その他 単位:百万円、( )内は構成比 2018年3月期 2017年3月期 実績 前年同期増減 前年同期比 計画 計画増減 計画比 売上高 4,201 5,288 1,086 125.9% 5,212 75 101.4％ 売上総利益 383 783 687 400 204.3% 96 114.0％ (9.1%) (14.8%) (13.2％) 営業利益 72 198 106 125 272.3％ 92 186.2％ (1.7％) (3.8％) (2.0％)  建設業で採算重視の受注を徹底し、収益が改善  2016年10月に子会社化した太平商工㈱の寄与分（17/3期6ヶ月→18/3期1年）

  18. Slide 18: 貸借対照表

    貸借対照表 （単位:百万円） 2018年3月期 2018年3月期 2017年3月期 2017年3月期 増減 増減 現金及び預金 6,728 7,312 584 仕入債務 25,116 26,039 922 売上債権 19,856 20,063 207 短期借入金・一年内社債 1,990 2,093 103 商品 2,546 2,720 173 その他流動負債 2,096 2,205 108 未成工事支出金 746 859 112 長期借入金・社債 2,461 1,734 ▲727 その他流動資産 673 672 ▲1 退職給付に係る負債 132 149 17 貸倒引当金 ▲19 ▲19 ▲0

  19. Slide 19: キャッシュ･フロー計算書

    キャッシュ･フロー計算書 （単位:百万円） 2017年3月期 2018年3月期 主な要因 税引前当期純利益＋2,124 営業活動によるキャッシュ・フロー 2,700 2,321 仕入債務の増加額＋666 投資活動によるキャッシュ・フロー ▲338 ▲252 有形固定資産の取得による支出▲364 フリー・キャッシュ・フロー 2,362 2,068 財務活動によるキャッシュ・フロー ▲1,017 ▲1,531 長期借入金の返済による支出▲805 現金及び現金同等物の増減額 1,345 536 現金及び現金同等物の期首残高 5,286 6,631 現金及び現金同等物の期末残高 6,631 7,168

  20. Slide 20: 2019年3月期 業績予想と取り組み

    2019年3月期 業績予想と取り組み Copyright (C) 2018 OCHIホールディングス株式会社 All Rights Reserved. 19

  21. Slide 21: 2019年3月期 業績予想

    2019年3月期 業績予想 2019年10月予定の消費税増税をにらんだ駆け込み需要も見込まれ 持家・分譲戸建住宅の着工戸数は比較的高い水準での推移を予想 単位:百万円、( )内は構成比 2019年3月期 2018年3月期 実績 中期経営計画 連結業績予想 前期比 売上高 95,028 100,000 101,500 (100.0%) (100.0%) （100.0%) 106.8% 売上総利益 11,389 12,496 (12.0%) ― (12.3%) 109.7% 販売管理費 9,455 10,266 (10.0%) ― (10.1%) 108.6% 営業利益 1,934 2,200 2

  22. Slide 22: 建材事業・加工事業 通期計画

    建材事業・加工事業 通期計画 建材事業  耐震・ＺＥＨなどの高機能商材の普及促進 単位:百万円、( )内は構成比 2018年3月期 2019年3月期 計画 実績  木造非住宅市場への取り組み強化 計画 前期比 売上高 69,725 73,300 105.1％  工事業者の組織化などによる工事力強化 売上総利益 7,323 7,896  物流の効率化・働き方改革の推進 107.8％ (10.5％) (10.8％) 1,507 1,770 営業利益 (2.2％) (2.4％) 117.4％ ※ ㈱丸滝の寄与（18/3期2ヶ月→19/3期1年） ㈱タケモクの寄与（19/3期9ヶ月） 合計で売

  23. Slide 23: 新工場の建設（加工事業）

    新工場の建設（加工事業） ヨドプレ㈱で新工場を建設中（兵庫県加西市）  目的 生産設備の更新 生産能力は約1.5倍に増強 売上の増加、労働時間の短縮 および外注加工の削減を図る 生産性の向上  投資内容 所在地 既存工場に隣接する同社の所有地 設備内容 工場建屋および生産設備 投資額 11億円  稼働予定 2018年10月 Copyright (C) 2018 OCHIホールディングス株式会社 All Rights Reserved. 22

  24. Slide 24: 生活事業・その他 通期計画

    生活事業・その他 通期計画 生活事業 単位:百万円、( )内は構成比 2019年3月期 計画 2018年3月期  営業所・取引先毎のきめ細やかな収益向上施策 実績 計画 前期比 の展開 売上高 7,319 6,914 94.5％  輸入商材などの商品開発 売上総利益 983 968 98.4％ (13.4％) (14.0％)  リフォーム・設備関連の工事力強化 営業利益 85 69 81.5％ (1.2％) (1.0％) ※ 一部の中国製家電の商流変更による売上減少を 見込む その他 単位:百万円、( )内は構成比 2018年3月期 2019年3月期 計画 ＤＳ ＴＯＫＡＩ㈱ 実績 計画

  25. Slide 25: 中期経営計画 施策の進捗状況

    中期経営計画 施策の進捗状況 （2017年３月期～2019年３月期） Copyright (C) 2018 OCHIホールディングス株式会社 All Rights Reserved. 24

  26. Slide 26: 中期経営計画の進捗状況（１）

    中期経営計画の進捗状況（１） １．各事業部門における収益力の向上 施策（中期経営計画の取り組み） 進捗状況 建  2016年11月  「耐震ビジネスマッチング」を開催  省エネ住宅、性能向上リフォーム、  2017年4月 材 高齢者配慮住宅などに関する提案  工事店会を組成 の標準化  企画住宅開発に向けてのノウハウの蓄積  企画住宅の開発・販売  ＫＫＮ(熊本工務店ネットワーク)の復興モデル住宅 事 との連携（継続実施）  ECなど、販売チャネルの多様化  2018年2月 業  非住宅の内装工事などを行なう㈱丸滝の子会社化 加  職人の高齢化が続く  現場でのプレカ

  27. Slide 27: 中期経営計画の進捗状況（２）

    中期経営計画の進捗状況（２） １．各事業部門における収益力の向上 施策（中期経営計画の取り組み） 進捗状況 生  取引先毎の採算管理の徹底  不採算取引の改善に取り組み、不採算が継続の場合 は、取引を縮小または停止（継続実施） 活  リフォーム事業の強化  建設業許可を取得 2015年11月 管工事 2016年4月 電気工事 内装仕上工事 事 エネルギー関連・設備関連の  ㈱松井の拠点政策 工事力強化  2017年9月 旭川営業所を本社に統合  2018年4月 東京営業所を支店に昇格 業 そ  介護サービスのノウハウ蓄積  持株会社から常勤・非常勤の役員を派遣し、 介護事業

  28. Slide 28: 中期経営計画の進捗状況（３）

    中期経営計画の進捗状況（３） ２．Ｍ＆Ａや新規営業施策による成長維持  Ｍ&Ａの実績 2016年 5月 2018年 2月 ㈱西日本プレカットセンター ㈱丸滝 2016年10月 2018年 4月 太平商工㈱ ㈱タケモク 2018年 5月 愛媛プレカット㈱  建材・加工事業以外の非住建（生活・その他）の分野を拡大 （単位:百万円） 2016年3月期 2017年3月期 2018年3月期 実績 実績 実績 生活事業 6,426 6,820 7,319 （Ａ） その他 2,513 4,201 5,288 （Ｂ） 非住建の売上高 8,939 11,022 12,607 （Ａ）+（Ｂ） 連結売上高に 1

  29. Slide 29: 最近のM&A①

    最近のM&A① 商 号 ㈱丸滝 創 業 1909年（明治42年） 設 立 1956年7月（昭和31年7月） 資 本 金 60百万円 従 業 員 数 36名 本 社 長野県駒ヶ根市北町10番6号 松本店 本社 事 業 拠 点 伊那店（長野県伊那市） 松本店（長野県塩尻市） 伊那店 内装工事などの建築工事の請負 事業内容 本社 建材・住設機器の販売 売 上 高 1,253百万円（2017年６月期） Copyright (C) 2018 OCHIホールディングス株式会社 All Rights Reserved. 28

  30. Slide 30: 最近のM&A②

    最近のM&A② 商 号 ㈱タケモク 創 業 1909年（明治42年） 設 立 1953年6月（昭和28年6月） 資 本 金 10百万円 従 業 員 数 11名 本 社 大分県竹田市大字玉来946番地 本社 事業拠点 大分支店（大分市） 大分支店 建材・住設機器の販売、 事業内容 木製品の販売、建築工事請負 本社 売 上 高 428百万円（2017年12月期） Copyright (C) 2018 OCHIホールディングス株式会社 All Rights Reserved. 29

  31. Slide 31: 最近のM&A③

    最近のM&A③ 商 号 愛媛プレカット㈱ 設 立 1992年（平成4年） 資 本 金 10百万円 従 業 員 数 53名 本 社 愛媛県松山市西垣生町1740番地5 事 業 拠 点 本社 事 業 内 容 木材の加工・販売 売 上 高 2,747百万円（2017年3月期） Copyright (C) 2018 OCHIホールディングス株式会社 All Rights Reserved. 30

  32. Slide 32: 中期経営計画の進捗状況（４）

    中期経営計画の進捗状況（４） ３．グループ会社に対するガバナンス強化 施策（中期経営計画の取り組み） 進捗状況  2016年6月 持株会社の経営企画部内に、 グループ会社の経営分析を行なう経営管理課を新設  グループ会社に対する管理・監査の 強化  持株会社の内部監査室、子会社監査役による子会社 に対する監査の拡充（継続実施）  持株会社による与信管理の徹底  持株会社の内部統制部による新しい子会社に対する  政策保有株式の見直し 内部統制の整備改善（継続実施）  政策保有株式の縮減（17/3期に続き実施予定） ４．営業部門・管理部門の効率化推進 施策（中期経営計画の取り組み）

  33. Slide 33: 株主還元

    株主還元 ■配当方針 安定的な配当の維持に努めることに加えて、連結業績を加味した配当を行なうことを 基本方針とし、連結配当性向については、15％程度を下限とし、30％以上を目指す ものとします。 期末配当 中間配当 期末配当 当初計画より１円増配 24円 創業60周年記念配当 東証一部指定記念配当 20円 19円 東証二部上場記念配当 1 12 15円 創業55周年記念配当 14円 10 12円 5 9 10円 2 4 1 9円 9円 5 5 5 12 9 9 9 9 10 5 5 5 2011年3月期 2012年3月期 2013年3月期 2014年3月期 2015年3月期 2016年3月期

  34. Slide 34: 連絡先

    【 連絡先 】OCHIホールディングス株式会社 【 所在地 】福岡市中央区那の津三丁目12番20号 【 ＴＥＬ 】経営企画部 092-732-8959 財 務 部 092-711-9173 このプレゼンテーション資料には、現時点の将来に関する前提や見通しに基づく予測が含まれております。 実際の業績は、その時々の状況や多様な要因により変更を余儀なくされることがあります。なお、変更があった場合でも当社は本資料を 改定する義務を負いかねますので、ご了承ください。 また、本資料のいかなる部分も一切の権利はOCHIホールディングス株式会社に属しており、電子的または機械的な方法を問わず、 いかなる目的であ

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