Cez As · PSECZ:CEZ
Cez As — ČEZ, a. s. — Q3 2011 Earnings Presentation
44 slides from Cez As's earnings presentation, Nov 9, 2011
Slide 1: Press conference on ČEZ Group results for Q1-Q3 2011
TISKOVÁ KONFERENCE K VÝSLEDKŮM HOSPODAŘENÍ SKUPINY ČEZ ZA I. - III. ČTVRTLETÍ 2011 NEAUDITOVANÉ KONSOLIDOVANÉ VÝSLEDKY V SOULADU S MEZINÁRODNÍMI STANDARDY ÚČETNÍHO VÝKAZNICTVÍ (IFRS) Praha, 9. listopadu 2011
Slide 2: Program
PROGRAM Hlavní výsledky a události Skupiny ČEZ za I. - III. čtvrtletí 2011 Daniel Beneš, generální ředitel Výsledky hospodaření Martin Novák, ředitel divize finance Obchodní pozice Skupiny ČEZ Alan Svoboda, ředitel divize obchod 1
Slide 3: Main results for Q1-Q3 2011 and expected 2011 results
HLAVNÍ VÝSLEDKY ZA I. - III. ČTVRTLETÍ 2011 A OČEKÁVANÉ VÝSLEDKY ROKU 2011 očekávaná skutečnost pro rok 2011 se nemění: EBITDA ve výši 84,8 mld. Kč, čistý zisk ve výši 40,6 mld. Kč provozní zisk před odpisy (EBITDA) meziročně poklesl o 6,9 % (o 4,6 mld. Kč) na 62,4 mld. Kč provozní výsledek ho
Slide 4: Despite unfavorable Q3 effects, expected net income confirmed
I PŘES NEPŘÍZNIVÉ VLIVY VE III. ČTVRTLETÍ POTVRZUJEME OČEKÁVANOU SKUTEČNOST ČISTÉHO ZISKU mld. Kč -5% 100 80 Hlavní pozitivní vlivy: EBITDA 60 optimalizace výrobních zdrojů a jejich nasazení při vyšších 40 88,8 84,8 než předpokládaných cenách: 20 očekávaný nárůst výroby a hrubé marže z uhelných el
Slide 5: ČEZ share price outperforms competitors and Czech market
VÝVOJ CENY AKCIÍ ČEZ, A. S., PŘEKONÁVÁ KONKURENTY I ČESKÝ AKCIOVÝ TRH 120% 100% 80% 60% leden 11 březen 11 červen 11 srpen 11 ČEZ, a. s. Bloomberg Utility Index PX Index Zdroj: Bloomberg 4
Slide 6: Updated strategy aims to stabilize value of ČEZ Group
AKTUALIZOVANÁ STRATEGIE MÁ ZA CÍL STABILIZOVAT HODNOTU SKUPINY ČEZ Představení aktualizované strategie Aktualizovaná strategie staví na rozvoji fyzických aktiv, an á s trategie zov know-how lidí Skupiny ČEZ Aktuali Budoucí růst a posílení pozice Skupiny ČEZ Stabilizace, konsolidace jako lídra v re
Slide 7: Strategic priorities to 2025: prepare for nuclear build
STRATEGICKÉ PRIORITY SKUPINY ČEZ DO ROKU 2025: HLAVNÍ CÍL PŘIPRAVIT FIRMU NA VÝSTAVBU JADERNÝCH ZDROJŮ Jaderné elektrárny prodloužena životnost Dukovan za rok 2025, zvýšen výkon elektráren Dukovany i Temelín nový jaderný zdroj v Temelíně (výhledově i v Dukovanech) Klasické elektrárny dokončena
Slide 8: Strategic priorities to 2025: key skills
STRATEGICKÉ PRIORITY SKUPINY ČEZ DO ROKU 2025: KLÍČOVÉ DOVEDNOSTI flexibilní firma – firma, která umí rychle vyhodnocovat přínos technologických trendů a je schopna na ně reagovat vnitřně výkonná firma zvyšující hodnotu spravovaných aktiv Riziko ČEZ Ostatní méně riziková firma – s profilem blí
Slide 9: Organizational structure adapted to updated strategy from 2012
IMPLEMENTACI AKTUALIZOVANÉ STRATEGIE SKUPINY ČEZ BUDE PŘIZPŮSOBENA I ORGANIZAČNÍ STRUKTURA SPOLEČNOSTI ČEZ OD 1. 1. 2012 GŘ původní struktura VŘ Finance Výroba International Distribuce Investice Obchod Správa Personalistika zrušení divize výkonného ředitele a funkce výkonného ředitele Finance Zahr
Slide 10: Streamlining the organizational structure
ZEFEKTIVNĚNÍ A ZEŠTÍHLENÍ ORGANIZAČNÍ STRUKTURY GŘ Daniel Beneš Finance Zahraničí Nákup Výroba Strategie Investice Obchod a správa a distribuce Martin Michaela Vladimír Tomáš Pavel Peter Alan Novák Chaloupková Hlavinka Pleskač Cyrani Bodnár Svoboda • dne 20. 10. 2011 se novými členy představenstva s
Slide 11: Public tender – completion of Temelín nuclear plant
VEŘEJNÁ ZAKÁZKA – DOSTAVBA JADERNÉ ELEKTRÁRNY TEMELÍN 31. 10. 2011 – předána zadávací dokumentace 2. 7. 2012 – termín pro předložení nabídek srpen 2013 – výběr vítěze do konce roku 2013 – podpis smluv s vítězem zakázky Zájemce Westinghouse Electric AP Company LLC 1000 Westinghouse Electric Czech Rep
Slide 12: Program
PROGRAM Hlavní výsledky a události Skupiny ČEZ za I. - III. čtvrtletí 2011 Daniel Beneš, generální ředitel Výsledky hospodaření Martin Novák, ředitel divize finance Obchodní pozice Skupiny ČEZ Alan Svoboda, ředitel divize obchod 11
Slide 13: Economic results of ČEZ Group
HOSPODÁŘSKÉ VÝSLEDKY SKUPINY ČEZ (v mld. Kč) 1 - 9/ 2010 1 - 9/ 2011 Rozdíl % Provozní výnosy 144,4 150,6 +6,2 +4% EBITDA 67,0 62,4 -4,6 -7% Čistý zisk 40,1 26,4 -13,7 -34% Provozní CF 56,0 40,3 -15,7 -28% CAPEX 40,9 31,1 -9,8 -24% Čistý dluh 128,6 154,2 +25,6 +20% 1 - 9/ 2010 1 - 9/ 2011 Rozdíl % I
Slide 14: Main drivers of year-on-year net income change
HLAVNÍ VLIVY NA MEZIROČNÍ ZMĚNU ČISTÉHO ZISKU mld. Kč 41 36 4,6 31 1,7 35,5 0,8 40,1 26 33,8 8,2 21 -13,7 mld. Kč 25,6 25,6 26,4 -34,2% 16 ČISTÝ ZISK EBITDA Odpisy Ostatní náklady a Daň z příjmů ČISTÝ ZISK 1 - 9/ 2010 výnosy 1 - 9/ 2011 13
Slide 15: Main drivers of year-on-year EBITDA change
HLAVNÍ VLIVY NA MEZIROČNÍ ZMĚNU EBITDA mld. Kč 68 67 66 65 1,5 64 63 0,3 67,0 3,4 62 1,3 0,3 0,6 0,5 61 63,6 0,3 62,3 -4,6 mld. Kč 62,9 62,4 62,4 60 62,0 61,7 61,7 62,0 -6,9% 59 58 EBITDA Vliv změny ceny Objemový vliv Emisní Ostatní maržové Těžba: odbyt FVE a VTE Regulace v Ostatní **) EBITDA 1 - 9/
Slide 16: Year-on-year EBITDA change by segment
MEZIROČNÍ ZMĚNA EBITDA DLE SEGMENTŮ mld. Kč 66 0,6 0,1 0,7 0,3 67,0 0,6 61 5,7 62,3 62,0 -4,6 mld. Kč 62,4 62,4 62,4 61,3 61,3 -6,9% 56 EBITDA Výroba a Distribuce a Těžba SE Ostatní SE Výroba a Distribuce a EBITDA 1 - 9/ 2010 obchod SE*) prodej SE obchod JVE*) prodej JVE 1 - 9/ 2011 SE = střední Evr
Slide 17: EBITDA by segment: Generation and trading, Central Europe
EBITDA PODLE SEGMENTŮ: VÝROBA A OBCHOD STŘEDNÍ EVROPA mld. Kč 1 - 9/ 2010 1 - 9/ 2011 Rozdíl % Česká republika 45,3 39,7 -5,6 -12% Polsko 1,0 0,9 -0,1 -10% Celkem EBITDA*) 46,3 40,6 -5,7 -12% Česká republika (-5,6 mld. Kč) nižší hrubá marže z elektřiny o -5,3 mld. Kč: pokles zajišťovacího kurzu CZ
Slide 18: EBITDA by segment: Generation and trading, South-East Europe
EBITDA PODLE SEGMENTŮ: VÝROBA A OBCHOD JIHOVÝCHODNÍ EVROPA mld. Kč 1 - 9/ 2010 1 - 9/ 2011 Rozdíl % Bulharsko 0,3 0,2 -0,1 -39% Rumunsko 0,0 0,7 +0,7 >200% Celkem EBITDA*) 0,3 0,9 +0,6 >200% Bulharsko (-0,1 mld. Kč) meziroční nárůst výroby elektřiny o 13 % (na 2 TWh) v elektrárně Varna způsobený z
Slide 19: EBITDA by segment: Distribution and sales, Central Europe
EBITDA PODLE SEGMENTŮ: DISTRIBUCE A PRODEJ STŘEDNÍ EVROPA I. Q mld. Kč 1 - 9/ 2010 1 - 9/ 2011 Rozdíl % Distribuce 8,6 8,4 -0,2 -2% Prodej 1,1 2,0 +0,9 +79% Celkem EBITDA 9,7 10,4 +0,7 +7% Distribuce (-0,2 mld. Kč) +0,7 mld. Kč nárůst hrubé marže: meziroční nárůst povolených výnosů (+1,2 mld. Kč)
Slide 20: EBITDA by segment: Distribution and sales, South-East Europe
EBITDA PODLE SEGMENTŮ: DISTRIBUCE A PRODEJ JIHOVÝCHODNÍ EVROPA mld. Kč 1 - 9/ 2010 1 - 9/ 2011 Rozdíl % Rumunsko 1,6 1,2 -0,4 -26% Bulharsko 1,2 0,7 -0,5 -43% Albánie 0,2 0,5 +0,3 +163% Celkem EBITDA 3,0 2,4 -0,6 -20% Rumunsko (-0,4 mld. Kč) meziročně nižší výnosy distribuce (-0,2 mld. Kč) v důsle
Slide 21: EBITDA by segment: Mining, Other Central and South-East Europe
EBITDA PODLE SEGMENTŮ: TĚŽBA STŘEDNÍ EVROPA, OSTATNÍ STŘEDNÍ A JIHOVÝCHODNÍ EVROPA EBITDA (mld. Kč) 1 - 9/ 2010 1 - 9/ 2011 Rozdíl % Těžba SE 3,5 3,8 +0,3 +8% Ostatní SE 4,1 4,2 +0,1 +2% Ostatní JVE 0,1 0,1 0,0 0% Těžba střední Evropa (+0,3 mld. Kč) celkové zvýšení odbytové těžby uhlí o 2,4 mil. t
Slide 22: Other costs and revenues
OSTATNÍ NÁKLADY A VÝNOSY (mld. Kč) 1 - 9/ 2010 1 - 9/ 2011 Rozdíl % EBITDA 67,0 62,4 -4,6 -7% Odpisy -17,2 -18,9 -1,7 -10% Ostatní náklady a výnosy -1,2 -9,4 -8,2 >200% Saldo nákladových/výnosových úroků -2,6 -3,6 -1,0 -38% Kurzové zisky/ztráty a finanční deriváty 1,0 -0,8 -1,8 - Zisk/ztráta z cenný
Slide 23: JTSD/MIBRAG transaction earned EUR 46 million
SKUPINA ČEZ NA TRANSAKCI JTSD/MIBRAG VYDĚLALA 46 MIL. EUR A V SOULADU S NOVOU STRATEGIÍ SOUČASNĚ ELIMINOVALA RIZIKA TĚŽBY A VÝROBY ELEKTŘINY Z UHLÍ V NĚMECKU německý trh je vnímán jako více rizikový zejména kvůli deklarované ambici budoucí podpory obnovitelných a plynových zdrojů na úkor jaderných
Slide 24: Accounting of JTSD/MIBRAG transaction affected Q3 2011
ÚČETNÍ ZACHYCENÍ TRANSAKCE JTSD/MIBRAG VŠAK NEGATIVNĚ OVLIVNILO III. Q 2011 (-2,7 MLD. KČ), REFLEKTUJÍCÍ ODPIS NEGATIVNÍHO GOODWILLU V ROCE 2009 (+3,3 MLD. KČ) Skupina ČEZ s EPH koupila v roce 2009 v otevřeném tendru společnost MIBRAG (přes JTSD/MIBRAG) koupě (100% podíl) byla financována kombin
Slide 25: Development in Q3
VÝVOJ VE III. ČTVRTLETÍ mld. Kč 20 19 0,0 0,1 0,5 18 19,9 0,2 1,8 18,5 18,6 18,5 18,5 17 18,1 18,1 -1,4 mld. Kč -7,1% 16 EBITDA Výroba a obchod Distribuce a prodej Těžba SE Výroba a obchod Distribuce a prodej EBITDA 7 - 9/ 2010 SE*) SE JVE JVE 7 - 9/ 2011 EBITDA - Skupina ČEZ (-1,4 mld. Kč): Výrob
Slide 26: Development in Q3 – continued
VÝVOJ VE III. ČTVRTLETÍ - POKRAČOVÁNÍ (mld. Kč) 7 - 9/ 2010 7 - 9/ 2011 Rozdíl % Provozní výnosy 45,7 47,0 +1,3 +3% Provozní náklady bez odpisů -25,8 -28,5 -2,7 -10% EBITDA 19,9 18,5 -1,4 -7% Odpisy -5,7 -6,7 -1,0 -17% Ostatní náklady a výnosy -0,3 -7,2 -6,9 >200% Daň z příjmů -2,5 -2,2 +0,3 +12% ČI
Slide 27: Cash flow
CASH FLOW (PENĚŽNÍ TOKY) mld. Kč provozní investiční finanční 90 52,6 2,5 80 70 60 21,4 50 14,8 40 74,8 30 62,6 31,1 1,4 20 +2,1 mld. Kč 26,6 0,5 31,5 30,1 30,1 24,9 10 22,2 22,2 +9,5% 24,4 24,3 0 Pen. prostředky a Zisk po úpravách Nákup vysoce Ostatní změna Investice do Finanční investice a Čerpání
Slide 28: ČEZ Group maintains strong liquidity position
SKUPINA ČEZ SI UDRŽUJE SILNOU LIKVIDNÍ POZICI Čerpání krátkodobých linek (k 30. 9. 2011, mld. Kč) ukazatel čistý dluh k EBITDA meziročně roste z 40 1,48 na 1,83 35 Nekomitováno 30 mld. Kč komitovaných krátkodobých 30 úvěrových rámců 25 Směnečný program primárně čerpány nekomitované úvěrové rám
Slide 29: Program
PROGRAM Hlavní výsledky a události Skupiny ČEZ za I. - III. čtvrtletí 2011 Daniel Beneš, generální ředitel Výsledky hospodaření Martin Novák, ředitel divize finance Obchodní pozice Skupiny ČEZ Alan Svoboda, ředitel divize obchod 28
Slide 30: Electricity consumption in Czech Republic rises slightly
MEZIROČNÍ PŘEPOČTENÁ SPOTŘEBA ELEKTŘINY V ČESKÉ REPUBLICE SE MÍRNĚ ZVYŠUJE Spotřeba v ČR Spotřeba v ČR (klimaticky přepočtena)** TWh TWh 43,30 43,15* 42,91 43,28* -0,4 % +0,9 % V meziročním srovnání se netto spotřeba ČR za I. – III. čtvrtletí zvýšila o 0,9 %. I. – III. Q I. – III. Q I. – III. Q I. –
Slide 31: Electricity generation of ČEZ Group in Czech Republic
VÝROBA ELEKTŘINY Z VLASTNÍCH ZDROJŮ SKUPINY ČEZ V ČR ZA I. – III. ČTVRTLETÍ 2011 MEZIROČNĚ POKLESLA O 2 %, PRO CELÝ ROK 2011 ZATÍM PŘEDPOKLÁDÁME RŮST 1 % TWh 46,9 -2% TWh 50 45,9 63,3 +1% 64,0 1,7 -19% 1,3 70 45 2,1 -20% 1,7 40 60 Obnovitelné 35 20,9 -2% 20,6 zdroje 50 +1% 28,0 28,2 30 Jaderné 40 25
Slide 32: Electricity generation of ČEZ Group abroad
VÝROBA ELEKTŘINY Z VLASTNÍCH ZDROJŮ SKUPINY ČEZ V ZAHRANIČÍ ZA I. – III. ČTVRTLETÍ VZROSTLA O 20 %, PRO CELÝ ROK 2011 PŘEDPOKLÁDÁME NÁRŮST O 9 % TWh TWh 4,0 5,7 4,5 +20% 5,2 +9% 3,4 6 4 Rumunsko 0,5 0,3 +164% 0,7 3,5 (obnovitelné 5 0,1 >200% zdroje) 3 1,5 4 2,1 +5% 2,2 2,5 1,5 +2% Polsko (uhelné ele
Slide 33: Coal mining in North Bohemian mines increased
TĚŽBA UHLÍ V SEVEROČESKÝCH DOLECH SE MEZIROČNĚ ZVÝŠILA Těžba uhlí v mil. tun 24,5 +12,8 % 18,1 21,8 +15,5 % 15,7 +4,7 % +17,5 % +14,7 % +15,9 % I. – III. Q I. – III. Q 2010 2011 E 2010 2011 na meziročním nárůstu těžby v I. – III. Q 2011 se projevilo oživení poptávky po elektrické energii a uhlí, k
Slide 34: ČEZ continues hedging generation revenues in medium term
ČEZ, A. S., STANDARDNĚ POKRAČUJE V ZAJIŠŤOVÁNÍ TRŽEB Z VÝROBY VE STŘEDNĚDOBÉM HORIZONTU Podíl zajištěné dodávky ze zdrojů ČEZ, a. s. (k 31. 10. 2011, 100 % odpovídá 55 – 60 TWh) ~6 % ČEZ, a. s., používá standardní koncept zajišťování svých otevřených pozic plynoucích z výrobního portfolia proti ce
Slide 35: Government approved National Investment Plan for free CO2 allowances
VLÁDA SCHVÁLILA NÁRODNÍ PLÁN INVESTIC PRO ALOKACI POVOLENEK CO2 ZDARMA, NYNÍ HO POSUZUJE EK Národní plán investic ČR má za cíl maximalizovat investice do modernizace technologií a infrastruktury pomocí přidělených povolenek v energetice a teplárenství musí splňovat veškeré požadavky definované v
Slide 36: Continued success winning natural gas customers in Czech Republic
POKRAČUJEME V ÚSPĚŠNÉM ZÍSKÁVÁNÍ ZÁKAZNÍKŮ ZEMNÍHO PLYNU V ČR, JIŽ MÁME TÉMĚŘ 190 TISÍC ZÁKAZNÍKŮ Počet smluv k 31. 10. 2011: 188 843 Vývoj počtu přijatých smluv (kumulovaný) 188 843 169 268 148 802 134 900 123 789 111 489 99 693 89 560 79 514 70 235 60 099 rok I.11 II.11 III.11 IV.11 V.11 VI.11 VII
Slide 37: Entry to Slovak market successful
VSTUP NA SLOVENSKÝ TRH SE PODAŘIL – OD POČÁTKU ZAHÁJENÍ PRODEJE JSME ZÍSKALI V OBOU KOMODITÁCH VÍCE NEŽ 66 TISÍC SMLUV Počet smluv k 31. 10. 2011: 66 142 Vývoj počtu přijatých smluv (kumulovaný) 66 142 60 436 53 319 44 334 34 453 23 593 16 945 12 199 4 758 196 I.11 II.11 III.11 IV.11 V.11 VI.11 VII.
Slide 38: Appendices
PŘÍLOHY Vývoj na trzích Investice do dlouhodobého majetku Přehled aktiv a pasiv Bilance elektřiny 37
Slide 39: Market developments
VÝVOJ NA TRZÍCH Vývoj kurzu akcií ČEZ v porovnání s indexem PX a Bloomberg Utilities Povolenky Indexem v % EUR / t mil. t CO2 20,00 max. 13. 5. 120% 961 Kč 100% 15,00 80% min. 23. 9. 679 Kč 60% 10,00 0 1 0 1 0 0 1 10 11 10 11 0 1 0 1 0 0 1 10 11 0 1 I -1 I -1 -1 -1 I -1 I -1 -1 -1 -1 I-1 I-1 -1 -1 -
Slide 40: Investment in long-term assets
INVESTICE DO DLOUHODOBÉHO MAJETKU*) Investice do dlouhodobého majetku za 1 - 9/ 2011: 31,1 mld. Kč Obnova zdrojů 10,4 mld. Kč Tušimice: bloky 23 a 24 - zkušební provoz; bloky 21, 22 - postupně uváděné do provozu Prunéřov II: probíhá proces Územního řízení, rozhodnutí je očekáváno 11/2011, realizace
Slide 41: Overview of assets and liabilities
PŘEHLED AKTIV A PASIV Stálá aktiva Dlouhodobé závazky a vlastní kapitál zvýšení dlouhodobého hmotného majetku vyššími snížení vlastního kapitálu: čistý zisk zvýšil VK o +26,4 mld. Kč, přiznané dividendy VK naopak investicemi +9,5 mld. Kč snižují o -26,7 mld. Kč; ostatní operace v rámci VK -5,5 m
Slide 42: Electricity balance (GWh)
Bilance elektřiny (GWh) I. - III. čtvrtletí I. - III. čtvrtletí +/- 2010 2011 Dodávka 45 465 45 091 -1% Výroba 50 230 49 885 -1% Vlastní a ostatní spotřeba včetně přečerpávání -4 765 -4 794 +1% Prodej koncovým zákazníkům -32 611 -31 397 -4% Saldo velkoobchodu -7 480 -8 388 +12% Prodej na velkoobchod
Slide 43: Electricity balance by country
Bilance elektřiny (GWh) I. - III. čtvrtletí 2011 Česká republika Polsko Ostatní střední Evropa Bulharsko Rumunsko Albánie Eliminace Skupina ČEZ GWh +/- GWh +/- GWh +/- GWh +/- GWh +/- GWh +/- GWh +/- GWh +/- Dodávka 41 491 -2% 1 319 +3% 0 - 1 819 +14% 462 >200% 0 - 0 - 45 091 -1% Výroba 45 921 -2% 1
Slide 44: Electricity balance by segment
Bilance elektřiny (GWh) I. - III. čtvrtletí 2011 SE - Výroba a obchod SE - Distrib. a prodej JVE - Výroba a obchod JVE - Distrib. a prodej Eliminace Skupina ČEZ GWh +/- GWh +/- GWh +/- GWh +/- GWh +/- GWh +/- Dodávka 42 810 -2% 0 - 2 281 +37% 0 - 0 - 45 091 -1% Výroba 47 436 -2% 0 - 2 449 +34% 0 - 0