Daiichi Life Group. Inc. · TSE:8750
Daiichi Life — FY2011 Earnings Presentation
31 slides from Daiichi Life's earnings presentation, May 15, 2012
Slide 1: 2012年3月期 決算報告
2012年3月期 決算報告 2012年5月15日 第一生命保険株式会社 0
Slide 2: 決算の概況 ポイント
決算の概況 ポイント 環境変化に対応しつつ、持続的な成長に向けた取組みを推進 震災や欧州問題等、外部環境の変化に機動的に対応 コスト効率、リスク管理強化で一定の成果、国内成長分野、海外成長事業は着実にグループ収益に寄与 財務面で多くのノイズがあったが、修正した業績予想を上回る着地 ２０１２年３月末のグループＥＶは2兆 6,615億円に増加 新契約価値の伸展、事業費率等の非経済前提も改善 次の成長ステージに向けた施策を展開 戦略的にリスクとリターンを管理すべく、ＥＲＭを推進 グループ経営本部の設置 1
Slide 3: 第一生命グループ業績 業績ハイライト
第一生命グループ業績 業績ハイライト 第一生命グループ各社の保険販売が堅調だったことを受けて、経常収益は前期 比８％増 資産運用収支は改善、法人税率変更に伴う会計処理の結果、経常利益は前期比 大幅増も、当期純利益は同６％増 （億円） ＜参考＞ 12/3期 11/3期 12/3期(a) 前期比 業績予想(b) 進捗率(a/b) 経常収益 45,715 49,317 +3,602 +8% 47,800 103% 第一生命単体 43,084 43,982 +897 +2% 42,900 103% 経常利益 811 2,259 +1,447 +178% 2,100 108% 第一生命単体 78
Slide 4: 連結主要業績
第一生命グループ業績 連結主要業績 連結損益計算書（要約）（1） 連結貸借対照表（要約） (億円） (億円） 11/3期 12/3期 増減 11/3末 12/3末 増減 経常収益 45,715 49,317 +3,602 資産の部合計 322,978 334,686 +11,708 保険料等収入 33,124 35,395 +2,271 うち現預金・コール 5,019 5,643 +624 資産運用収益 9,227 10,356 +1,128 うち買入金銭債権 2,911 2,943 +32 うち利息・配当金等収入 6,987 6,986 △1 うち有価証券売却益 2,123 2,596 +4
Slide 5: グループ各社の業績
第一生命グループ業績 グループ各社の業績 【第一生命】 【第一フロンティア生命】 【豪TAL】(1) 【連結】 （億円） （億円） （百万豪ドル） （億円） 11/3期 12/3期 前期比 11/3期 12/3期 前期比 11/3期 12/3期 前期比 11/3期 12/3期 前期比 経常収益 43,084 43,982 +2% 2,538 4,148 +63% 1,689 2,041 +21% 45,715 49,317 +8% 保険料等収入 30,565 30,560 △0% 2,517 3,485 +38% 1,337 1,640 +23% 33,124 35,395 +7% 資産運用収
Slide 6: 新契約動向（年換算保険料ベース）
第一生命グループ業績 新契約動向（年換算保険料ベース） 第一生命グループの新契約年換算保険料 （億円） 豪TAL TALの新契約年換算保険料 2,500 第一フロンティア生命 第一生命（個人保険・個人年金保険） 団体保険 （百万豪ドル） 2,056 2,034 350 330 個人保険 2,000 282 300 859 1,514 1,500 471 250 139 232 200 うち第三分野 うち第三分野 うち第三分野 1,000 425 419 364 150 1,196 1,281 1,280 100 190 500 50 0 0 10/3期 11/3期 12/3期 12/3期 5
Slide 7: 保有契約動向（年換算保険料ベース）
第一生命グループ業績 保有契約動向（年換算保険料ベース） 第一生命グループの保有契約年換算保険料 豪TAL （億円） 第一フロンティア生命 TALの保有契約年換算保険料 25,000 第一生命（個人保険・個人年金保険） 23,172 団体保険 21,489 21,618 1,190 （百万豪ドル） 1,600 個人保険 1,284 1,480 1,913 20,000 1,393 1,400 うち第三分野 うち第三分野 うち第三分野 4,948 5,066 5,150 1,200 15,000 696 1,000 800 10,000 20,204 20,138 20,068 600 400
Slide 8: 基礎利益
第一生命グループ業績 基礎利益 基礎利益（1） 基礎利益（調整後）の変動要因（1）（2） （億円） （億円） 4,000 3,779 3,300 3,500 3,199 38 43 3,000 2,735 3,100 235 2,500 2,000 2,900 1,500 3,169 3,169 3,372 2,939 逆ざや 1,000 11/3期 902億円 2,939 2,700 500 12/3期 907億円 0 10/3期 11/3期 12/3期 2,500 11/3期 保険関係 予定利息 運用損益 12/3期 基礎利益 基礎利益（調整後）(2) 基礎利益 損益の増減 の減少 の悪化
Slide 9: 逆ざやの状況
逆ざやの状況 逆ざや と 追加責任準備金（第一生命単体） 【予定利率・基礎利回り】 3.4% 3.24% 3.18% 3.13% 責任準備金積み増し効果 3.5% 3.2% 3.0% 3.0% 計画的に負債構造を改善 3.14% 2.96% 2.8% 3.01% 2.89% 2.6% 2.81% 2.72% 2.73% 高予定利率の払込満了終身保 2.4% 2.70% 2.5% 2.56% 険を対象に追加責任準備金を （億円） 2.2% 2.46% 2.38% 積み立て 1,500 2.0% 【逆ざや】 2.0% 1,000 低金利環境において、計画的 1,220 かつ着実に負債コスト
Slide 10: 販売チャネルの状況
第一生命単体 販売チャネルの状況 第一生命の営業職員数（1） 営業職員一人あたり新契約件数（1）（2） （名） （件） 32 30.9 30.2 40,000 30 30,000 28 26.4 43,480 42,820 43,270 26 20,000 24 10,000 22 0 20 10/3末 11/3末 12/3末 10/3期 11/3期 12/3期 （1） 営業職員については、当社と委任契約を締結しかつ生命保険募集人登録をしている者のうち、その他補助的業務に従事する者を除いております。 （2） 各期間における新契約件数（転換含む）を分子、各期間の営業職員数（補助的業務に従事する者
Slide 11: 解約失効高、継続率
第一生命単体 解約失効高、継続率 解約失効高（個人保険・個人年金保険）（1） 継続率（1） （兆円） （％） 15 5.60 6 4.66 4.69 5 90% 10 4 前期比： 3.2%改善 1.9 3 2.2 1.8 1.7 5 2 80% 1.8 1.8 2.4 1.8 1.7 1 2.6 1.7 1.8 0 0 70% 10/3期 11/3期 12/3期 10/3期 11/3期 12/3期 1Q 2Q 3Q 4Q 解約失効率（右軸） 25回目 13回目 （1） 第一生命単体ベース 10
Slide 12: 一般勘定資産の状況（１）
第一生命単体 一般勘定資産の状況（１） 資産の構成（一般勘定）（1） 国内株式の簿価 （1）（2） （％） 4.6 その他 3.7 4.3 不動産 4.1 5.0 （億円） 4.9 外国株式 株式 7.5 8.5 4.9 オープン外債 4.8 24,000 ヘッジ外債 9.1 12.1 △5,015億円 1.5 1.5 短期金利運用 （△20.8%） 11.2 12.2 貸付金 21,000 24,172 確定利付資産 確定利付資産 △2,409億円 72.8％ 74.9％ （△12.6%） 円建債券 18,000 53.1 47.0 19,156 16,747 15,000 10/3末 11
Slide 13: 一般勘定資産の状況（２）
第一生命単体 一般勘定資産の状況（２） 債券の積み増し状況 (1) 国内債券の残存期間 (2) 国内株の簿価動向 （兆円） 20 100% 2.6% 1.4% 18.4 3.6% 3.8% 17.4 3.9% 3.2% 6.9% 9.0% 2.6 90% 16.1 13.8% 15.4% 8.7% 5.6% 15.3 3.6 4.1% 15 80% 5.6% 2.8 7.9% 6.2% 2.4 12.7% 70% 13.3% 13.6% 7.5 16.4% 60% 10 6.9 7.5 50% 7.7 40% 67.2% 30% 62.9% 54.4% 57.8% 5 8.2 20% 6.8
Slide 14: 健全性指標
第一生命単体 健全性指標 含み損益（一般勘定）（1） ソルベンシー・マージン比率および実質純資産額（1） （兆円） (億円） 547.7% 575.9% 600% 6 11/3末 12/3末 増減 有価証券 6,141 12,156 +6,015 国内債券 3,838 7,906 +4,067 400% 4 国内株式 3,056 2,978 △78 外国証券 △804 1,144 +1,949 3.0 3.6 不動産 205 △365 △570 200% 2 その他共計 6,392 11,799 +5,407 0% 0 11/3末 12/3末 ソルベンシー・マージン比率 実質純資産（右軸） <
Slide 15: 第一フロンティア生命①
連結子会社業績 第一フロンティア生命① 銀行窓販市場 第一フロンティア生命 一時払商品の 販売額推移（1） 新契約の商品タイプ別内訳（1） （兆円） （億円） 5.0 4.5 8,000 4.0 3.5 6,000 3.0 2.5 4,000 2.0 1.5 2,000 1.0 0.5 0 0.0 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 09/3期 10/3期 11/3期 11/3期１Ｈ 12/3期１Ｈ 変額年金 定額年金（円建） 変額年金 定額年金（円建） 定額年金（外貨建） 終身 定額年金（外貨建） 終身 根拠資料： 保険毎日新聞、ニッキン、日本経済新聞より当社作成 （1） 保険料
Slide 16: 第一フロンティア生命②
連結子会社業績 第一フロンティア生命② 保有契約高 収支の状況 （万件） 31.7 (億円） 11/3期 12/3期 20,000 経常収益 2,538 4,148 30 25.8 うち保険料等収入 2,517 3,485 （億円） うち変額商品 1,742 606 22.2 25 うち定額商品 323 2,460 15,000 うち資産運用収益 21 662 経常費用 2,550 4,431 20 うち責任準備金等繰入額 1,427 3,068 うち最低保証リスクに係る責任 201 △ 25 10,000 準備金繰入額（△は戻入）(A) 15 うち危険準備金繰入額（△は戻 17,562 △
Slide 17: 豪TAL収支の状況
連結子会社業績 豪TAL収支の状況(1) (百万豪ドル） 11/3期 (2) 12/3期 前年比 経常収益 1,689 2,041 ＋21% うち保険料等収入 1,337 1,640 ＋23% 経常利益 129 142 ＋10% 純利益(A) 74 93 ＋25% 修正額(B) 17 15 うち負債割引率の変化 ▲1 ▲ 18 うち償却負担 17 23 その他 2 10 修正利益=(A)+(B) 92 109 ＋18% (Underlying profit) <参考> 11/3末 12/3末 為替レート（豪ドル） 86.08円 85.45円 （1） 連結対象の豪持株会社（TAL Dai-ich
Slide 18: 2013年3月期業績予想
第一生命グループ業績予想 2013年3月期業績予想 外部環境は不透明感強く、保守的な前提ながら、運用収支の改善等により連結当期純 利益は250億円と増益を見込む （億円） 12 /3期 13/3期（予） 増減 経常収益 49,317 45 ,960 △ 3,3 57 第一生命単体 43,982 39,880 △ 4,102 第一フロンティア 4,148 4,430 + 281 TAL （百万豪ドル） 2,041 2,090 + 48 経常利益 2,259 1 ,380 △ 8 79 第一生命単体 2,437 1,560 △ 877 第一フロンティア △ 282 △ 250 + 32 TAL
Slide 19: ヨーロピアン・エンベディッド・バリュー（１）
EEV ヨーロピアン・エンベディッド・バリュー（１） 有価証券の含み益の増加等により、前期末比2,212億円増加し、2兆6,615億円 第一生命グループのEEV （億円） ＜参考＞ 11/3末 12/3末 増減 11/9末 ＥＥＶ 24,403 26,615 +2,212 22,355 修正純資産 14,542 18,670 +4,127 15,959 保有契約価値 9,860 7,944 △1,915 6,395 11/3期 12/3期 増減 新契約価値 1,581 1,877 +296 第一生命（単体） （億円） 第一フロンティア生命 （億円） 11/3末 12/3末 増減 11/3末
Slide 20: ヨーロピアン・エンベディッド・バリュー（２）
EEV ヨーロピアン・エンベディッド・バリュー（２） TAL （億円） ＜参考＞TAL（豪ドルベース） （百万豪ドル） 11/3末(1) 12/3末(1) 増減 11/3末 12/3末 増減 ＥＥＶ 1,120 1,364 +243 ＥＥＶ 1,302 1,596 +294 修正純資産 496 687 +191 修正純資産 577 805 +227 保有契約価値 624 676 +52 保有契約価値 724 791 +66 11/3期(2) 12/3期(2) 増減 11/3期 12/3期 増減 新契約価値 139 174 +35 新契約価値 161 204 +42 11/3末EEV・11/3期
Slide 21: 参考データ
WBA. AZELESHCRS. SETS 20
Slide 22: グループ経営本部の設置
参考データ グループ経営本部の設置 グループ経営本部 【新設】 グループ経営戦略ユニット グループリス グループIT 銀行窓販・ア グループ グループ グループ 海外生保事業 ク管理・コンプ ビジネス セットマネジメ 人事 経理 業務監査 ユニット ライアンス プロセス ントユニット ユニット ユニット ユニット ユニット ユニット グループ全体での成長加速・グループ運営の更なる強化 第一 第 一生 生命命 第一 ＤＩＡＭ 第一生命 ｽﾀｰ･ その他子 第一生命 ｵｰｼｬﾝ ﾌﾛﾝﾃｨｱ ｱｾｯﾄ 情報 ＴＡＬ ﾕﾆｵﾝ･ 会社・関 ﾍﾞﾄﾅﾑ ﾗｲﾌ 生命 ﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ ｼｽﾃﾑ 第一ﾗｲ
Slide 23: 東日本大震災の影響
参考データ 東日本大震災の影響 東日本大震災による保険金等の支払見込額 約149億円 ※当社の安否確認活動の結果を踏まえ、支払見込額を洗い替え ※３月末迄のお支払済みの金額は累計で１４２．７億円（うち、４月～３月累計は１４２．３億円） なお、現在お支払い手続き中の金額も含めると、約１４７億円 保険金お支払いに向けた努力 災害救助法適用地域(1)の当社のご契約（約86万件）のうち、99.99%（4月20日時点）の安否を確認 災害救助法適用地域（約86万件） 営業職員 （被災３県だけでも約1,500名） 被災３県（約45万件） ＋ 安否確認等 現地拠点職員 （被災３県だけでも54営業オフィ
Slide 24: 一般勘定資産のユーロ圏への投資状況
参考データ 一般勘定資産のユーロ圏への投資状況 ユーロ圏一部諸国への投資額（時価ベース）（1） 外債の通貨別残高 (2) 6.0 （兆円） 12/3末 5,000 時価 うち国債 5.0 （億円） イタリア 619 418 0.4 スペイン 448 309 4.1 4,000 ポルトガル - - 4.0 0.4 アイルランド - - 1.9 その他 ギリシャ - - 3,000 合計 1,068 728 1.1 ユーロ 2,000 2.0 2.6 2.6 米ドル 1,000 0 0.0 11/3末 12/3末 11/3末 12/3末 (1) 外部委託運用を除く (2) 貸借対照表価額（円建の外
Slide 25: 第一生命（単体）基礎利益
参考データ 第一生命（単体）基礎利益 基礎利益 基礎利益（調整後）の変動要因（1） （億円） （億円） 4,000 3,301 3,500 3,100 3,024 3,000 2,759 96 2,500 2,900 70 2,000 3,019 1,500 90 3,263 2,762 3,019 1,000 2,700 逆ざや 500 2,762 11/3期 903億円 12/3期 914億円 0 10/3期 11/3期 12/3期 2,500 11/3期 事業費 予定利息 その他 12/3期 基礎利益 基礎利益（調整後）(1) 基礎利益 の改善 の減少 基礎利益 （調整後） （調整後）
Slide 26: 第一生命（単体）財務諸表
参考データ 第一生命（単体）財務諸表 損益計算書(要約）（1） 貸借対照表(要約） (億円） (億円） 11/3期 12/3期 増減 11/3末 12/3末 増減 経常収益 43,084 43,982 +897 資産の部合計 308,696 314,619 +5,922 保険料等収入 30,565 30,560 △4 うち現預金・コール 4,671 4,992 +321 資産運用収益 9,226 9,740 +513 うち買入金銭債権 2,911 2,943 +32 うち利息・配当金等収入 6,981 6,919 △61 うち有価証券 242,945 253,334 +10,388 うち有価証
Slide 27: 第一フロンティア生命財務諸表
参考データ 第一フロンティア生命財務諸表 損益計算書(要約） 貸借対照表(要約） (億円） (億円） 11/3期 12/3期 増減 11/3末 12/3末 増減 経常収益 2,538 4,148 +1,609 資産の部合計 15,667 18,606 +2,938 うち保険料等収入 2,517 3,485 +968 うち現預金・コール 239 232 △7 うち資産運用収益 21 662 +641 うち有価証券 14,554 17,668 +3,113 経常費用 2,550 4,431 +1,881 負債の部合計 14,500 17,699 +3,199 うち保険金等支払金 850 940 +
Slide 28: 豪TAL財務諸表
参考データ 豪TAL財務諸表 損益計算書（要約）(1) 貸借対照表（要約）(1) （百万豪ドル） （百万豪ドル） 11/3期(2) 12/3期 増減 11/4始 12/3末 増減 経常収益 1,689 2,041 +351 資産の部合計 4,989 5,160 +170 保険料等収入 1,337 1,640 +302 うち現金･預貯金 264 378 +114 資産運用収益 142 106 △36 うち有価証券 2,696 2,659 △36 その他経常収益 210 294 +84 うち無形固定資産 1,331 1,294 △36 経常費用 1,560 1,898 +338 うちのれん 785
Slide 29: 豪TALに係る出資スキーム
参考データ 豪TALに係る出資スキーム 第一生命保険株式会社 （日本） 連結対象の 100%出資 豪持株会社 TAL Dai-ichi Life Australia Pty Ltd （オーストラリア） 100%出資（1） TAL Limited （オーストラリア） TAL Life 非生保グループ会社群 （オーストラリア） （オーストラリア） （1） TAL Dai-ichi Life Group Pty Ltdを通じた100％出資 28
Slide 30: 金融市場への感応度（2012年3月末）
参考データ 金融市場への感応度（2012年3月末） 感応度（1）（2） 含み損益ゼロ水準（2）（3） 日経平均株価 日経平均株価 国内株式 1,000円の変動で ¥8,400 (¥8,400) 1,900億円(2,200億円)の増減 10年国債利回り 10年国債利回り 国内債券 10bpの変動で 1.4% (1.5%) 2,000億円(1,600億円)の増減 ドル／円 ドル／円 外国証券 1円の変動で 220億円(200億円)の増減 $1 = ¥84 (¥87) （1） 各指標に対応する資産の時価総額の感応度。 （2） （）の数値は2011年3月末の水準。 （3） 各指標に対応する資産の含み損
Slide 31: 本資料の問い合わせ先 免責事項
本資料の問い合わせ先 第一生命保険株式会社 経営企画部 IR室 電話：050－3780－6930 免責事項 本プレゼンテーション資料の作成にあたり、第一生命保険株式会社（以下「第一生命」または｢当社｣という。）は当社が入手可能なあらゆる情報の正 確性や完全性に依拠し、それを前提としていますが、その正確性または完全性について、当社は何ら表明または保証するものではありません。本プ レゼンテーション資料に記載された情報は、事前に通知することなく変更されることがあります。本プレゼンテーション資料およびその記載内容につい て、当社の書面による事前の同意なしに、第三者が公開または利用することはできません。