Maroc Telecom Sa · CSEMA:IAM
Maroc Telecom Sa — FY2011 Earnings Presentation
37 slides from Maroc Telecom Sa's earnings presentation, Feb 27, 2012
Slide 1: Résultats annuels 2011
RÉSULTATS ANNUELS 2011 27 février 2012
Slide 2: Performances du groupe
PERFORMANCES DU GROUPE Revue des activités Résultats financiers Perspectives
Slide 3: L’environnement externe de Maroc Telecom
L’environnement externe de Maroc Telecom Croissances économiques soutenues dans toutes les zones d’opération 5,0% 4,2% 4,0% MAROC 811 864 Stabilité politique et résilience économique grâce 764 à la vigueur de la demande intérieure et malgré le contexte international 2010 2011e 2012e Valeur (MdMAD) C
Slide 4: L’environnement externe de Maroc Telecom
L’environnement externe de Maroc Telecom Des marchés télécom très dynamiques Maroc : un marché Mobile très concurrentiel • Forte croissance des parcs et des usages • Importantes baisses des prix 114% 1,12 -34% 0,74 102% 36,6 +14,3% +39% 32,0 41 57 2010 2011 2010 2011 Marché mobile (M clients) Pénétr
Slide 5: Le contexte réglementaire au Maroc
Le contexte réglementaire au Maroc Baisse des TA Mobile et maintien de l’asymétrie tarifaire TA Mobile moyenne* (MAD/min) 0,9232 Inwi 0,7485 Méditel 0,6601 Maroc Telecom 0,6238 0,5390 0,4679 0,4152 0,3390 0,2534 0,2943 0,2288 0,2066 0,1517 * TA Mobile calculée comme la moyenne des TA à l’heure plein
Slide 6: Maroc Telecom en 2011
Maroc Telecom en 2011 Très bonne résistance de l’activité Croissances des parcs clients (millions) Croissance de 12,2% de la base clients +12,2% 29,0 du groupe 25,8 7,2 +39,2% 10,0 • Maroc : croissance des parcs Mobile postpayé de 25%, Internet 3G de 101% et ADSL de 19% 18,6 +1,8% 18,9 • Internation
Slide 7: Résultats consolidés 2011
Résultats consolidés 2011 Des résultats solides, conformes aux objectifs (MMAD) 2011 Var. 11/10 (1) Chiffre d’affaires 30 837 -2,5% EBITA 12 375 -13,6% Marge Opérationnelle % 40,1% -5,2 pts Résultat Net part du groupe 8 123 -14,8% Marge nette % 26,3% -3,8 pts CFFO 11 647 -9,3% 1 Les données de référ
Slide 8: Dividende 2011
Dividende 2011 Rendement du dividende très attractif Proposition de distribution de 9,26 dirhams/action : 100% du résultat distribuable Un rendement de 6,7%* Résultats annuels 2011 * Sur la base du cours au 24 février 2012 (139 MAD) 8
Slide 9: Revue des activités
Performances du groupe REVUE DES ACTIVITÉS Résultats financiers Perspectives
Slide 10: Mobile au Maroc : faits marquants 2011
Mobile au Maroc : faits marquants 2011 Baisse des prix pour stimuler les usages • Bonus permanent sur les recharges de 5 à 30 DH • Lancement du profil Jawal Thaniya : tarif à la seconde : 3 cts/s Mobile Prépayé • Nouvelle recharge : 1h à 20 DH valable 7j S&WE • Promotions Heure Jawal : 1h à 29 DH va
Slide 11: Mobile au Maroc : évolution du marché
Mobile au Maroc : évolution du marché Stabilisation des parts de marché dans un environnement très concurrentiel PDM mobile en parc et en valeur Valeur (CA sortant voix) • Maintien d’un fort leadership (%) Parc sur le segment haute valeur 78% (61% de part de marché sur 72% 71% 70% 70% le postpayé) 5
Slide 12: Mobile au Maroc : évolution du revenu et du parc
Mobile au Maroc : évolution du revenu et du parc Quasi-stabilité du chiffre d’affaires sortant Parc Mobile (000) • Parc prépayé quasi-stable grâce +1,4% 17 126 16 890 à la baisse de 5,5 pts du churn à +25% 1 019 24,8% 817 • Forte croissance du parc postpayé, grâce à la stratégie de 16 106 migration
Slide 13: Mobile au Maroc : évolution de l’usage et des prix
Mobile au Maroc : évolution de l’usage et des prix Forte baisse des prix compensée par la hausse des usages Usage ; Prix/minute (min/mois ; MAD/min) • Forte baisse volontariste des 1,26 -25% prix/minute ayant permis une 0,94 hausse importante des usages • Maintien d’un premium prix pour la qualité d
Slide 14: Fixe au Maroc : faits marquants 2011
Fixe au Maroc : faits marquants 2011 Enrichissement continu des offres et des contenus • Offre International au prix du national : 0,5 DH/min vers les fixes d’Europe Fixe de l’Ouest et fixes et mobiles d’Amérique du Nord • Promotion -50% sur les factures Fixe, Mobile et Internet • Offre MT Duo : dou
Slide 15: Fixe au Maroc : évolution des revenu et parc
Fixe au Maroc : évolution des revenu et parc Concurrence du Fixe par le Mobile ; bonne dynamique de l’ADSL Parc Fixe et Internet (000) • Parc de lignes fixes tiré par le 1 728 +6,0% 1 832 succès des offres ADSL 497 +19% 591 • Parc ADSL + 19% - doublement des débits 1 241 - lancement de l’offre MT Du
Slide 16: International : faits marquants 2011
International : faits marquants 2011 Stabilisation de l’environnement concurrentiel 2010 2011 MAURITANIE 58% 59%* • Nouvelle taxe réglementaire sur le trafic international entrant de 8 ct€/min • Succès de l’offre 1H El Jawal : 1H on-net pour 790 UM 1 747 +10,9% pendant 4 jours 1 576 • Lancement des
Slide 17: International : évolution des revenu et parcs
International : évolution des revenu et parcs Forte progression des parcs (+39%) et du Revenu (+8,9%) Parc Mobile, Fixe et Internet MOBILE FIXE INTERNET (000) • Croissance du parc tirée 10 023 par le Mobile (+41%) 99 +39% 299 77 7 201 291 9 626 6 834 2010 2011 Revenu MALI GABON BURKINA FASO MAURITAN
Slide 18: International
International Contribution croissante aux résultats du Groupe % CA Groupe 2009 2010 2011 • Contribution de plus en plus importante de l’International du fait de la croissance de 15,4% 17,6% 19,7% l’activité • Distribution de l’intégralité du résultat pour toutes les entités % EBITDA Groupe 2009 2010
Slide 19: Résultats financiers
Performances du groupe Revue des activités RÉSULTATS FINANCIERS Perspectives
Slide 20: Résultats consolidés
Résultats consolidés Des résultats solides (MMAD) 2010(1) 2011 Variation Chiffre d’affaires 31 617 30 837 -2,5% -2,5% Légère baisse du CA EBITDA 18 605 16 996 -8,6% Marge (%) 58,8% 55,1% 55,1% -3,7 pts Maintien EBITA 14 327 12 375 -13,6% (2) de marges élevées Marge (%) 45,3% 40,1% 40,1% -5,2 pts Rés
Slide 21: Chiffre d’affaires consolidé
Chiffre d’affaires consolidé Léger recul du CA lié à la baisse du CA au Maroc Chiffre d’affaires MAROC INTERNATIONAL (MMAD) ∆ CA ∆ CA 31 617* Mobile -2,5% Fixe +494 30 837 -341 ∆ CA 5 572* -3,6% -819 -12,9% Mobile+Fixe 6 066 +8,9% 26 191 25 030 -4,4% 2010 2011 Maroc Telecom International * Les donné
Slide 22: EBITDA
EBITDA Bonne maîtrise des coûts des ventes et des charges opérationnelles malgré la hausse des usages et l’extension du réseau ∆ EBITDA EBITDA 18 605* Maroc Telecom -8,6% Consolidé +51 16 996 (MMAD) 2 388* -1 659 ∆ EBITDA 2 439 +2,1% International -10,2% 16 217 14 557 2010 Maroc Telecom Internationa
Slide 23: Flux nets de trésorerie
Flux nets de trésorerie Bonne résistance du CFFO grâce à la maîtrise des investissements (MMAD) 2010(1) 2011 Variation EBITDA 18 605 16 996 -8,6% Baisse du CA et hausse des taxes Maroc 16 217 14 557 -10,2% et des charges International 2 388 2 439 2,1% d’interconnexion Bonne maîtrise CAPEX 6 535 5 79
Slide 24: Investissements
Investissements Maîtrise des investissements malgré la forte croissance des parcs Investissements (MMAD) 6 535 -11,4% 5 793 • Achèvement des grands International 2 281 programmes de couverture -16,2% Mobile. Les CAPEX 1 911 représentent encore 32% du revenu Maroc 4 253 • Maîtrise des -8,7% investiss
Slide 25: Flux nets de trésorerie
Flux nets de trésorerie Recul du CFFO impacté par la baisse de l’EBITDA au Maroc CFFO MAROC INTERNATIONAL (MMAD) 12 836 ∆ EBITDA 535 +371 ∆ BFR -9,3% +210 +51 11 647 +372 ∆ EBITDA ∆ CAPEX 423 -21,0% ∆ BFR -534 -1 659 ∆ CAPEX 12 301 11 224 -8,8% 2010 2011 Maroc Telecom International Résultats annuels
Slide 26: Dette nette
Dette nette Maîtrise de l’endettement du Groupe Dette Nette (MMAD) 2010 CFFO Frais Impôts Dividendes Dividendes Autres 2011 financiers payés minoritaires actionnaires - 335 - 4 173 +11 647 -11 640 - 333 - 4 319 - 9 300 - 6 862 4 173 +59% -49 Résultats annuels 2011 26
Slide 27: Perspectives
Performances du groupe Revue des activités Résultats financiers PERSPECTIVES
Slide 28: Changements réglementaires en 2012
Changements réglementaires en 2012 Nouvel encadrement des tarifs de gros du Mobile • 1 • Accélération de la baisse des TA voix et SMS dès le 1er janvier 2012 Maintien de l’asymétrie tarifaire jusqu’en 2013 Identification des abonnés mobiles 2G et 3G • Tous les clients mobile devront être identifiés
Slide 29: Perspectives pour l’année 2012
Perspectives pour l’année 2012 Orientations 2012 : Accent sur la génération de cash Maroc International • Poursuite de la baisse des prix et de • Stabilisation de l’environnement la stimulation des usages concurrentiel • Croissance de l’ADSL • Croissance des revenus dans tous les pays • Baisse des i
Slide 30: Annexes
Maroc 9, ANNEXES Telecom 4”
Slide 31: Maroc
Maroc MMAD 2010 2011 Variation Revenu 26 191 25 030 -4,4% Mobile 19 649 18 935 -3,6% Services 18 512 18 182 -1,8% Equipement 1 137 753 -33,8% Fixe 8 533 7 432 -12,9% Dont Data Fixe* 1 706 1 695 -0,6% Elimination -1 991 -1 337 EBITDA 16 217 14 557 -10,2% Marge (%) 61,9% 58,2% -3,8 pts EBITA 13 209 11
Slide 32: Maroc
Maroc Population 32,2 millions En MMAD - IFRS 2010 2011 var. Chiffre d’affaires 26 191 25 030 -4,4% PIB $ 101,8 milliards Mobile 19 649 18 935 -3,6% Services 18 512 18 182 -1,8% +4,6% en 2011e Equipement 1 137 753 -33,8% Fixe et Internet 8 533 7 432 -12,9% Revenu par Dont Data Fixe 1 706 1 695 -0,6%
Slide 33: International
International Variation en base MMAD 2010(1) 2011 Variation comparable Revenu 5 572 6 066 8,9% 10,1% Mauritanie 1 184 1 202 1,6% 8,0% Dont Services Mobile 1 013 1 033 2,0% 8,5% Burkina Faso(1) 1 764 1 733 -1,8% -2,6% Dont Services Mobile 1 292 1 330 3,0% 2,1% Gabon 1 044 1 047 0,2% -0,6% Dont Servic
Slide 34: Mauritanie
Mauritanie Population 3,3 millions var. base En MMAD – IFRS 2010 2011 comparable PIB $ 4 milliards Chiffre d’affaires 1 184 1 202 +8,0% +5,1% en 2011 Dont Services Mobile 1 013 1 033 +8,5% Revenu par ≈ $ 2 212 en 2011 habitant (ppp) Inflation +6,2% en 2011 var. base Mobile 2010 2011 comparable 1 MAD
Slide 35: Burkina Faso
Burkina Faso Population 15 millions var. base En MMAD – IFRS 2010* 2011 comparable PIB $ 10,1 milliards Chiffre d’affaires 1 764 1 733 -2,6% +4,9% en 2011 Dont Services Mobile 1 292 1 330 +2,1% Revenu par * Données 2010 retraitées $ 1 456 en 2011 habitant (ppp) Inflation +1,9% en 2011 var. base Mobi
Slide 36: Gabon
Gabon Population 1,5 million var. base En MMAD - IFRS 2010 2011 comparable PIB $ 16,7 milliards Chiffre d’affaires 1 044 1 047 -0,6% +5,6% en 2011 Dont Services Mobile 562 492 -13,1% Revenu par $ 16 021 en 2011 habitant (ppp) Inflation +2,3% en 2011 var. base Mobile 2010 2011 comparable 1 MAD = 58,2
Slide 37: Mali
Mali Population 13,8 millions var. base En MMAD - IFRS 2010 2011 comparable PIB $ 11 milliards Chiffre d’affaires 1 575 2 123 33,7% +5,3% en 2011 Dont Services Mobile 1 244 1 767 +40,8% Revenu par $ 1 328 en 2011 habitant (ppp) Inflation +2,8% en 2011 var. base Mobile 2010 2011 comparable 1 MAD = 58