SWCC Corporation · TSE:5805
SWCC — Q1 FY2023 Earnings Presentation
39 slides from SWCC's earnings presentation, Sep 4, 2023
Slide 1: 2024年3月期第1四半期 スモールミーティング
いま、あたらしいことを。いつか、あたりまえになることへ。 2024年３月期第１四半期 スモールミーティング 2023年9月4日 東証プライム 5805
Slide 2: 本日の登壇者
本日の登壇者 代表取締役社長・取締役会議長 常務執行役員 グループCEO 長谷川 隆代 小又 哲夫 常務執行役員 常務執行役員 常務執行役員 エネルギー・インフラ事業セグメント長 電装・コンポーネンツ事業セグメント長 通信・産業用デバイス事業セグメント長 川瀬幸雄 山村隆史 兒玉喜直 2
Slide 3: 目次
目次 １．2023年度１Q決算概要と通期計画 ２．事業セグメント別中計ローリングに向けたポイント ３．Appendix 3
Slide 4: 1. 2023年度1Q決算概要と通期計画
» SWCC : 1. 202342 1QAREMS ORTH
Slide 5: 2023年度 第1四半期決算 概況
2023年度 第１四半期決算 概況 新型コロナウイルス感染症に対する行動制限緩和により経済は正常化。 ロシア・ウクライナ情勢の長期化や円安進行により原材料・エネルギー価格が高騰。 経営環境 自動車関連市場では、半導体不足による自動車減産の影響は回復傾向。 電線業界においては、電線全体の需要は微増。 銅の国内建値平均価格は、前年同四半期より僅かに低下。 当期事業計画は全般に下期偏重の計画。１Q実績は前年同四半期比減収。 【主な事業分野別状況】 売上高 エネルギー・インフラ・・電力工事の下期偏重を堅調な建設関連が補う。 自 動 車・・・・・・・・・・xEV向け高機能製品は調整局
Slide 6: 2023年度 第1四半期決算のポイント
2023年度 第１四半期決算のポイント １Q前年同四半期比 １Q進捗率 当期の事業計画は、下期偏重（上期30％、 売上高の進捗率は例年並みも、営業利益については 下期70％程度）を想定。 電力工事の下期偏重により、例年を下回る進捗。 売上高 50 営業利益 （単位：億円） FY19-22 通期計画 1Q進捗率 3.2% 平均進捗率 （単位：億円） 減収 40 30 売上高 2,150 23.2% 22.5% 25.6% 20 減益 500 484 10 22 16 営業利益 107 18.4% 15.0% 0 2022年度1Q 2023年度1Q 2022年度1Q 2023年度1Q 6
Slide 7: 2023年度 通期業績計画
2023年度 通期業績計画 下期の需要取り込みと、各種施策により増収・増益を計画。株主還元は中間配当を実施し、増配予定。 売上高 営業利益 経常利益 (億円) (億円) 2.2% 106億円 (前年度対比2.0%増) 増益 2300 2.8% 110 107 増収 105 2,150 105 2,091 親会社株主に帰属する 2100 当期純利益 100 70億円 (前年度対比25.6%減) 1900 95 90 1700 配当/配当性向 85 75円/32% (前年度対比15円の増配) 1500 80 中間:35円 期末:40円 合計 75円 2022年度実績 2023年度計画 2022年度
Slide 8: 2023年度 事業環境認識
2023年度 事業環境認識 上期進捗は例年に比べ緩やかな見込み。下期は電力、通信の旺盛な需要およびxEV向け製品の回復と新規事業の本格化により、通期最高益を見込む。 上期 下期 35億円 72億円 計画 営業利益 （１Q実績16億円） 配当 35円 40円 建設 例年並み 例年並み 電力工事の下期偏重 再エネ系統整備等、需要旺盛な電力案件の集中 電力 事業環境認識 SICONEX®増産による拡販 xEV向け高機能製品は、1Qは調整局面も、２Q以降需 自動車 xEV向け高機能製品の需要回復 要回復の見込み 産業用デバイス 産業用デバイス事業のコロナ特需の剥落 産業用デバイス事業の需要回復 通信
Slide 9: 2. 事業セグメント別中計ローリングに向けたポイント
２．事業セグメント別中計ローリングに向けたポイント 9
Slide 10: 中計最終年度目標 売上・営業利益構成比 / 財務戦略
中計最終年度目標 売上・営業利益構成比 / 財務戦略 ＜構成比＞ ＜ 財務戦略 ＞ 電装・コンポーネンツ事業 エネルギー・インフラ事業 企業価値向上 営業利益 営業利益 80億円 ROE 10%以上、 26億円 時価総額1,000億円以上、PBR1倍以上 29％ 17％ 2026年度目標 キャッシュ・アロケーション 売上高 成長投資 株主還元 2,150億円 53％ 46％ 成長投資200億円 2027年３月期に 営業利益 人的資本投資 年120円以上配当の実現 30％ 150億円 研究開発費の拡大 営業利益 財務基盤と収益性の向上 20％ 45億円 資本効率の向上 財務健全性の確保 外円：売
Slide 11: LALA
LALA Rm say P—.45 755 e@ @ CROUP Creating for the Future
Slide 12: エネルギー・インフラ事業 2023年度 第1四半期 セグメント業績
エネルギー・インフラ事業 2023年度 第１四半期 セグメント業績 エネルギー・インフラ事業 建設関連 免震・その他 電力インフラ 営業利益 １Q前年同四半期比 1,135 80 （単位：億円） 1,100 300 1,000 70 電力工事の下期偏重を堅調な建設関連が補う。各種収益改善施策 266 77 258 900 20 を実施。前年同四半期比増収（3.2%増）・減益（29.4％減）。 17 60 800 68% 775 50 200 12700 600 10 70% 179 72% 193 500 40 事業環境変化による影響 30 400 100 300 0 20 銅価格変動影響 売
Slide 13: エネルギー・インフラ事業 中期経営計画達成に向けた成長戦略
エネルギー・インフラ事業 中期経営計画達成に向けた成長戦略 1,133 1,135 銅価影響 1,139 1,100 （単位：億円） 77 77 を加味した 売上想定 80 生活 80 基盤 今後の事業環境見通し 1230円で試算 1,000 979 70 追い風 900 800 60 775 （汎用電線） 700 69% 782 68% ❶ レベニューキャップ制度導入による、火力発電所におけ 63% 617 50 脱炭素 る老朽化更新の計画実施 600 2021年 40 500 11月公表 ❷ 広域送電網の整備計画（再エネ拡大）の公表 400 30 300 20 （電力ケーブル、工事、 ❸
Slide 14: エネルギー・インフラ事業 追い風の利益貢献のタイミング
エネルギー・インフラ事業 追い風の利益貢献のタイミング（中計ローリングに向けたポイント） ❶ 火力発電所の老朽化更新は、2025年度から需要拡大。 2024年から徐々に計画受注を見込む。 ❷ 大規模洋上風力に関連した利益貢献は2026年度以降を 見込む。 ❸災害対策としての電力強靭化需要は既に利益貢献が開始。 今後も長期需要を見込む。 製品 ・製品優位性を活かした変電市場でのデファクトスタンダード化を推進 戦略 ・ユニバーサルデザイン推進・増産体制強化・超高圧含むフルラインナップ化 人材 ・施工人財開発センターによる教育・協業企業とのアライアンス拡大 戦略 ・当社施工人員の超高圧工事へのシフト
Slide 15: 大規模洋上風力関連需要に向けた取り組み
エネルギー・インフラ事業 大規模洋上風力関連需要に向けた取り組み 拡大する洋上風力発電市場に対し、他社は海底ケーブル分野に注力。当社は、協業企業との連携により市場に参入。 大規模洋上風力発電 エクシオグループ(株)との アライアンス 変電所 変電所 自営線 他社 電力会社 ❶製品の供給 ❷施工教育プログラムの提供 DX教材の活用 模擬施設での訓練 必要知識の習得 現場OJT 15
Slide 16: 施工人材のクラウド化による超高圧シフト
エネルギー・インフラ事業 施工人材のクラウド化による当社施工人員の超高圧シフト 北海道から沖縄、さらに洋上風力までクラウド施工人材の輪が拡大。 当社施工人員をこれまでの主体領域である66/77kVから、より収益性の高い超高圧分野の施工へとシフト可能に。 製品戦略 人材戦略 超高圧 当社 275kV 施工人員 ●デファクトスタンダード ●アライアンス拡大 ●ユニバーサルデザイン ●フルラインナップ ●増産 SICOPLUS🄬🄬人材クラウド 電力市場拡大 協業 施工人材の枯渇 特別高圧 企業 154kV 66/77kV 全国の 施工会社 施工人材のクラウド化 当社施工人員の超高圧シフト 16
Slide 17: 建設関連事業 収益性向上の取り組み
エネルギー・インフラ事業 建設関連事業(SFCC㈱被覆線)収益性向上の取り組み グループ売上構成比率４割の建設関連事業を、ROICを指標にDXを活用し収益性を向上。グループ利益貢献額を拡大。 工場 実績管理システムに ３つの柱 1.顧客利便性、サービス向上による粗利改善 オフィス よる生産進捗管理 社長直轄 2.需要連動型、生産・供給体制の構築 被覆線DXプロジェクト 物流 出荷予測に AIによる 資材調達 基づく在庫管理 3.AI・データ活用による業務プロセスの改善 銅ベース 予測 営業 AIによる 出荷予測 ＜ROIC目標と主なKPI＞ 顧客 ◆DX導入による効果 FY2021実績 FY2
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Slide 19: 電装・コンポーネンツ事業 2023年度 第1四半期 セグメント業績
電装・コンポーネンツ事業 2023年度 第１四半期 セグメント業績 電装・コンポーネンツ事業 高機能製品無酸素銅 一般汎用製品 その他高機能製品 営業利益 800 20 １Q前年同四半期比 700 660 xEV向け高機能製品は需要回復に向けた調整局面が続くも、重電向け （単位：億円） 200 10 600 15 汎用巻線は堅調に推移。前年同四半期比減収(10.7%減)・減益 155 500 42% 280 (26.7%減)。 138 6 400 10 49% 60 事業環境変化による影響 9% 76 5 100 48% 66 300 7% 11 10% 14 200 銅価格変動影響 売上高0
Slide 20: 電装・コンポーネンツ事業 中期経営計画達成に向けた成長戦略
電装・コンポーネンツ事業 中期経営計画達成に向けた成長戦略 822 銅価影響 700 660 を加味した 売上想定 xEV化 今後の事業環境見通し 1230円で試算 614 600 581 30 追い風 （単位：億円） 26 280 500 （無酸素銅MiDIP®） 44% 254 42% 325 ❶ xEV化の加速による当社製品の使用量・商機の増加 53% 400 15 20 xEV化 17 2021年 9% 60 11月公表 300 9% 52 ❷ 自動車以外のモビリティ電動化促進 16% 98 200 10 （銅合金） ❸ CASE普及による半導体分野製品群の市場拡大 49% 320 4
Slide 21: 電装・コンポーネンツ事業 追い風の利益貢献のタイミング
電装・コンポーネンツ事業 追い風の利益貢献のタイミング（中計ローリングに向けたポイント） 高機能製品カテゴリー別出荷量推移 ❶ （コロナ前を100として試算） 高機能巻線の欧州向け需要は拡大傾向。 急回復上昇局面 生産能力増強投資を2023年度より開始。 新型コロナウイルス発生・蔓延 緊急事態宣言 300% 10倍 1000% 250% ２倍 800% ● ❷ 高機能巻線の空モビ等モビリティ市場への拡販は2026年 200% 600% 度を見込む。 1.5倍 400% ● 150% 1.5倍 200% ❸ 100% 半導体市場（プローブピン）への参入を2023年度より 0% 開始。台湾・欧州向
Slide 22: xEV化の加速による当社製品の使用量・商機の増加
電装・コンポーネンツ事業 xEV化の加速による当社製品の使用量・商機の増加 【駆動モータ・MG】 厚膜平角 【DC－DCコンバータ】 【補助モータ・ISG 】 厚膜平角 補機 細物平角 コンバータ モータ 【バスバー】 インバータ 昇圧 【各種ECU・パワーチョーク】 各種センサ マグネットクラッチ コンバータ 【リアクトル】 細物平角 極細平角 【マグネットクラッチ】 幅広平角 ダブルコート丸線 22
Slide 23: 新技術応用分野への展開
電装・コンポーネンツ事業 新技術応用分野への展開（空モビ・半導体・ロボット分野等への拡大） 空モビ等モビリティ関連 ロボット・精密モータ向け 半導体検査 プローブカード 新 プローブ 規 新製品 新製品 リード線 市 場 モビリティ開発 モビリティ開発 EV・HEV K-PRO モータ・リアクトル・電動コンプレッサ バスバー 既 MiDIP® 存 厚膜平角 ヒータ線 モビリティ開発 製品 既存 新規 プロジェクト 技術 23
Slide 24: バリューチェーンにおけるポジショニングシフト
電装・コンポーネンツ事業 バリューチェーンにおけるポジショニングシフト 線材 巻線 半製品 搭載製品 完成品 現状 将来 ワイヤー マグネットワイヤ 加工製品 ・コイル製品 ・モータ用製品 ・加工製品（バスバー等） ・応用製品 ・プローブピン 利益率の拡大 24
Slide 25: 原材料価格高騰への対応
電装・コンポーネンツ事業 原材料価格高騰への対応 ❶サーチャージ制の導入 燃油サーチャージ制やワニス市況連動など透明性の高い価格転嫁の仕組みを導入 ワニス ＜ワニス市況連動の仕組み＞ 得意先 メーカー 市況連動 市況連動 ❷高効率設備の導入 熱効率が高く、エネルギー使用量・CO₂排出量ともに大幅削減できる設備を導入 ＜従来機（旧型・電熱炉）比較＞ エネルギー使用量 CO2排出量57%削減 大幅カット CO２排出量 エネルギー効率は2倍以上 削減 巻線製造ラインへの省エネ設備導入 三重事業所 25
Slide 26: SEX
SEX IF NA ZB » SWCC :
Slide 27: 通信・産業用デバイス事業 2023年度 第1四半期 セグメント業績
通信・産業用デバイス事業 2023年度 第１四半期 セグメント業績 通信・産業用デバイス事業 通信ケーブル 精密デバイス ワイヤハーネス 営業利益 １Q前年同四半期比 350 20 産業用デバイスは一部コロナ特需の剥落による影響を受けるも、通信 （単位：億円） 305 100 10 18 ケーブルの売上増、国内生産拠点の再編と適正価格販売の効果でカ 300 16 バー。前年同四半期比減収（10.2％減）・増益（67.2％増）。 78 19 250 14 70 53% 160 12 200 45% 35 10 54% 38 150 事業環境変化による影響 8 3 100 6 33% 26 2 3
Slide 28: 通信・産業用デバイス事業 中期経営計画達成に向けた成長戦略
通信・産業用デバイス事業 中期経営計画達成に向けた成長戦略 銅価影響 441 を加味した 売上想定 428 ５G 80 IoT 今後の事業環境見通し （単位：億円） 1230円で試算 400 70 追い風 333 42% 180 60 305 300 （LANケーブル） ❶ AI、IoTの活用促進による通信容量の増大 45 50 47% 158 快適化 53% 160 40 ❷ 車載等新市場への参入機会増大 200 2021年 11月公表 19 30 18 42% ❸ 社会環境、生活水準の高度化に伴う高機能家電需要 31% 103 180 の高まり 20 （家電・産業機器向け等） 100 通信
Slide 29: ワイヤハーネス事業のこれまでの構造改革
通信・産業用デバイス事業 ワイヤハーネス事業のこれまでの構造改革 ①生産拠点の多元化（中国２拠点・ベトナム１拠点） ②現地調達・地産地消の推進 2022年新工場稼働 （嘉興・東莞 2022年度現地調達率74％） ワイヤハーネス売上高推移 （単位：億円） 2022 103 太陽光 2021 101 発電 2020 97 自働化 2019 92 JIAXING SHOWA 省人化 85 90 95 100 105 INTERCONNECT PRODUCTS CO., LTD. JIAXING 2023年工場拡大移転 2006年工場設立 DONGGUAN HUNG YEN SWCC SHOWA VI
Slide 30: ワイヤハーネス事業のビジネスモデルチェンジ
通信・産業用デバイス事業 ワイヤハーネス事業のビジネスモデルチェンジ これまでの構造改革効果を活かし、家電向けローカル市場および今後拡大が見込まれる自動運転向け市場へ参入し業績を拡大。 これまで 今後 売上高 103億円 180億円 （2022年度実績） （中計最終年度目標） パートナー 日系トップメーカー 日系 ＋ ローカル企業 （高品質製品の提供） （要求最適化品質の提供） システム 国ごとに異なる 生産管理、品証システムの統一 市場 日本、中国 日本、中国、東南アジア 家電向け 高機能家電向け 自動運転向け 一般家電向け 製品 30
Slide 31: FLANTEC®の主な産業別製品ラインナップと今後の成長予測
通信・産業用デバイス事業 FLANTEC®の主な産業別製品ラインナップと今後の成長予測 国内LANケーブルシェア４割のブランド力と技術力を生かし、より収益性の高い製品分野での業績を拡大。 車載用ツイストペアケーブル 売上高成長推移 200% （コロナ前を100として試算※） 運転支援システムの高度化に伴い、車内の伝送 約２倍 新型コロナウイルス発生・蔓延 緊急事態宣言 ネットワークにおいて高速化が求められる。 高速伝送を可能にする車載用ツイストペアケーブ 180% 1.8倍 ルを開発。 1.7倍 160% Cat.6A規格対応TPCC® 6A(10Gigaコイル) 1.5倍 GIGAスクール構
Slide 32: 車載向けFLANTEC®の本格稼働
通信・産業用デバイス事業 車載向けFLANTEC®（フランテック）の本格稼働 ADAS市場の拡大に合わせてレベル４以上の自動運転を実現する高精度カメラ等に高速イーサネット技術を展開。 車載カメラ市場予測（世界販売個数） 追い風 Mobility 単位：千個 利益率 2021年国土交通省が車にバック コネクテッド・自動運転 10％ カメラなどの「後退時車両直後確 288,120 認装置」の装着義務付けを発表 オフィス 利益率 209,020 225,430 ネットワーク 159,190 5 ％ 174,480 190,470 CY2022F CY2023F CY2024F CY2025F CY2
Slide 33: 3. Appendix
3. Appendix » SWCC :
Slide 34: SICONEX® 66～275kV フルラインナップの完成
エネルギー・インフラ事業 SICONEX®66～275kV フルラインナップの完成 北陸電力送配電（株） 加賀変電所の 変電所マーケットにて、SICONEX®によりケーブル、工事を供給するビジネスモデル 増設工事向けに納品 フルラインナップ化により、このビジネスモデルが変電所マーケットのすべてに適用へ 2023年2月23日より 送電を開始 変電所 デファクト 送電線 電圧：275kV 電圧：154～66kV 送電線 2022年 市場適用中 架空線 スマート気中 16年～ 2019年～ 実用化 スマートガス／油 154kV DM気中 04年～ 66kV DM気中 00年～ スマート終端 90年代
Slide 35: 施工人財開発センターの設立
エネルギー・インフラ事業 施工人財開発センターの設立 サステナブルな接続工事の人材育成のため、相模原事業所内に「施工人財開発センター」を設立 模擬洞道での訓練実施状況 従来の方法では、66/77kV電力ケーブル用接続工事スキルの習得に数年の教育期間を要する。 SICOPLUS®は、約半年の教育期間で現場でのOJTが可能に。効率的な人材育成プログラムを実施している。 2022年度は5班目の教育を実施⇒当社施工人員の超高圧シフトも進行中 35
Slide 36: アクシオ「ゼロトラスト事業」の優位性とポジショニング
ICT事業 アクシオ「ゼロトラスト事業」の優位性とポジショニング 高 アクシオのゼロトラスト事業が選ばれる理由 ゼロトラスト事業 顧客ニーズへの対応力 （Keyspider） ❶日本特有の複雑な組織体制に寄り添った の勝負領域 ID管理サービスの提供 （兼務者権限、引継ぎ期間、発令日予約など） 海外の競合 競合の参入が難しい差別化部分 日本の競合 ❷IDガバナンス、操作ログ、監査ログ、ID棚卸機能 ❸ID管理サービス単独での導入可能。 低 （様々なSSOサービスとの組合せが可能） 難 導入容易性 易 36
Slide 37: 「ゼロトラスト事業」におけるビジネス領域の拡大と追い風
ICT事業 「ゼロトラスト事業」におけるビジネス領域の拡大と追い風 ◎ID管理領域の拡大（EIAMに加えCIAMにも拡大） 企業向けID管理（EIAM） 一般消費者向けID管理（CIAM） 企業内システムの社員アカウントを一元 消費者・顧客のユーザアカウント情報を 管理しアクセス管理等により企業内部 管理し、認証の安全レベル強化を行う のセキュリティを高める ◎教育現場、医療分野等でのガイドライン改定によるゼロトラスト事業への追い風 教育現場でのセキュリティガイドライン改定（令和４年） 医療情報システム安全管理ガイドライン改定（令和５年） ネットワーク分離およびアクセス制御による更なる技術 ネ
Slide 38: 中計達成に向けた財務戦略の方向性
中計達成に向けた財務戦略の方向性 課題や改善目標・方針を踏まえた財務戦略の方向性は下記の通り。今後中計ローリングを通じて個々の施策を具体化。 ・企業価値向上（時価総額1,000億円以上、PBR１倍以上） ・ROIC経営深化による資本効率向上（ROIC10%、ROE10%以上） ・中計目標達成のための成長投資を支える財務基盤構築（最適資本構成、外部格付取得） 財務目標 企業価値向上 ❶資本効率の向上 ROE10%以上、時価総額1,000億円以上、PBR1倍以上 ・ROIC経営深化による既存事業のCF創出力向上 ・運転資金（棚卸資産・売上債権）の圧縮 ・政策保有株式の縮減（連結純資産10%未満）
Slide 39: https://www.swcc.co.jp
https://www.swcc.co.jp 本説明資料に記載されている将来の業績予測値は、公表時点で入手可能な情報に基づいており、潜在的なリスクや不確定要素を含んでおります。 このため、実際の業績は、さまざまな要素により、記載された予測値と大きく異なる結果となりうることをご承知おきください。 実際の業績に影響を与えうる要素としては、経済情勢、需要動向、原材料価格・為替の変動などが含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものではありません。