Cap S.a. · BCS:CAP
Cap — Investor Presentation (May 2005)
23 slides from Cap's investor presentation, May 5, 2005
Slide 1: En el entorno corporativo nacional y siderúrgico mundial
En el entorno corporativo nacional y siderúrgico mundial Presentación Sr. Jaime Charles Gerente General Mayo 5, 2005
Slide 2: Fuerte cambio en la industria mundial del acero en los últimos 3 años
En los últimos 3 años se ha producido un fuerte cambio en la industria mundial del acero ¿Qué ha sucedido? Hace 3 años Hoy Demanda Recesión Mundial China + Crecimiento Global de Acero Sobre capacidad mundial Oferta de Acero ? (200 millones de tons) Materias Primas Abundantes y Baratas Escasas y Cara
Slide 3: El impacto de China en la industria siderúrgica mundial
El impacto de China en la industria siderúrgica mundial Producción Mundial de Acero China domina el crecimiento de la producción 1050000 mundial de acero desde 2001 85 26% Mt acero líquido - variación 1000000 Mundo 75 25% 950000 65 24% China % del total 900000 Mundo sin 55 23% 850000 China 45 22% '0
Slide 4: Precios del acero han alcanzado su más alto nivel nominal en 50 años
Dólares por Tonelada Métrica 100 150 200 250 300 350 400 450 500 550 600 650 50 1954 1955 1956 1957 1958 1959 Fuente: WSD, Marzo 2005 1960 1961 1962 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 Precio de Exportación
Slide 5: Sin embargo, en términos reales ello no es así
Sin embargo, en términos reales ello no es así Precio mundial de Exportación LAC en US$ constantes 950 900 850 800 $US/Toneladas 750 700 650 600 550 500 450 400 350 300 250 200 150 T2-02 T1-04 T3-72 T1-76 T3-79 T1-83 T3-86 T1-90 T3-93 T4-98 T3-00 T1-69 T4-70 T2-74 T4-77 T2-81 T4-84 T2-88 T4-91 T2-95
Slide 6: Gigantesco salto en la demanda por acero desde 1999
Gigantesco salto en la demanda por acero desde 1999 Los proveedores de materias primas siderúrgicas no creyeron en el alza de la demanda de China, por estimarlo riesgoso. Incrementos del acero líquido en períodos de 5 años 268 275 desde 1945 225 Millones de Toneladas 175 141 133 123 125 82 76 64 63
Slide 7: Quiebre de la tendencia de precios descendentes
Quiebre de la tendencia de precios descendentes Finos de Hierro - ¡Algo cambió! 100 90 80 70 c/mtu fob 60 50 40 30 20 10 0 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 Precios Reales Tendencia Trendline Decline: -2.3% p.a. Precios Nominales Carbón Metalúrgico - ¡Algo cambió! 200 180 160 140 $/t
Slide 8: China: Importaciones de hierro y participación en el comercio marítimo mundial
China: Importaciones de hierro y participación en el comercio marítimo mundial Tasa compuesta de Crecimiento 30% Hierro Participación del Comercio Total Fuente: AME y Wall Street research www.cap.cl
Slide 9: Boom del coke y las ferroaleaciones
Boom del coke y las ferroaleaciones Variación de los precios Spot – Insumos siderúrgicos seleccionados 250% 209% 2003/02 % cambio anual 200% 2004/03 150% 118% 98% 100% 83% 62% 42%44% 36% 41% 50% 8% 0% coke nickel HC FeCr HC FeMn Moly Fuente: Macquarie Research, Marzo 2005 www.cap.cl
Slide 10: Tasas seleccionadas de fletes marítimos
Tasas seleccionadas de fletes marítimos 132% 140% 122% % variación anual 115% 116% 116% 120% 100% 72% 67% 80% 51% 52% 60% 43% 40% 2003/2 20% 2004/3 0% Brasil - Australia - Australia - Brasil - Australia - Japón China Japón Europa Europa (Hierro) (Hierro) (Carbón) (Hierro) (Carbón) Fuente: Macquarie
Slide 11: Resumen de lo ocurrido con las materias primas
Resumen de lo ocurrido con las materias primas Desde 2002, prácticamente todos los insumos han al menos duplicado sus precios. Los fletes marítimos han subido a niveles 3 o 4 veces su promedio de largo plazo. El balance de oferta y demanda de casi todas las materias primas es muy estrecho y co
Slide 12: Importaciones (exportaciones) netas de acero de China
Importaciones (exportaciones) netas de acero de China China está impulsando la producción y consumo mundial de acero Históricamente, China ha sido importador neto, sin embargo en los últimos meses se ha convertido en exportador neto, aunque el Gobierno estaría atento a limitar las exportaciones. 5.0
Slide 13: Tendencias emergentes
Tendencias emergentes La industria mundial se está consolidando. La globalización está aumentando la competencia externa. Zonas de rápido crecimiento y áreas de producción de bajo costo por materias primas. Consumo mundial de acero alcanzará aprox. 1.500 millones de toneladas hacia 2015. www
Slide 14: El tamaño de las grandes acereras está aumentando
El tamaño de las grandes acereras está aumentando La consolidación avanza: Mtons. ¾ Arcelor ¾ Mittal Steel (LNM + ISG) ¾ JFE ¾ Nippon Steel, Kobe, Sumitomo ¾ USSteel y National Steel Producción de los 5 mayores productores de acero Aparición de grupos inter-regionales de 50 Mt+. Tendencia a pr
Slide 15: Evolución del comercio internacional de acero
Evolución del comercio internacional de acero Exportaciones Extra-Regionales (Millones de Toneladas) El Comercio Extra-Regional de Acero se ha incrementado desde un 8% de la Producción Mundial de Acero en 1971 a un 23% en 2002. Fuente: Arcelor, Marzo 2005 www.cap.cl
Slide 16: Zonas de rápido crecimiento en el comercio y áreas de producción de bajo costo
Zonas de rápido crecimiento en el comercio y áreas de producción de bajo costo Superávit Areas de Producción de Materias Primas América Latina Disponibilidad Areas de Crecimiento de materias primas locales para la Siderurgia Areas Maduras Integrada Europa Central Asia Japón Emergente Déficit Bajo Al
Slide 17: El negocio mundial del acero continuará enfrentando viejos y nuevos desafíos
El negocio mundial del acero continuará enfrentando viejos y nuevos desafíos Sustitución de materiales ¾ Aluminio en sectores automotor, envases y construcción ¾ Plástico más hacia el mediano plazo ¾ Soluciones multi-materiales Nuevas limitaciones ambientales ¾ Emisiones green house y otras Di
Slide 18: Desempeño de las acciones siderúrgicas
Desempeño de las acciones siderúrgicas El desempeño del sector últimamente motivó el más largo ciclo de subida de precios en 10 años Las acciones siderúrgicas alcanzan un nivel máximo en 10 años, aunque recientemente han descendido lentamente FONDO CIMA FONDO CIMA FONDO CIMA FONDO Oct 1995 Sep 1997
Slide 19: Industria mundial del acero
Industria mundial del acero Despachos 2004 (millones de tons) Capitalización de Mercado (US$ bn) Primeros 10 en el mundo Americanos Primeros 10 en el mundo Americanos EBITDA 2004 (US$ bn) Primeros 10 en el mundo Americanos CAP Fuente: Factset, Wall Street research y reporte CAP Mundo Americanos (1)
Slide 20: CAP: Síntesis financiera
CAP Síntesis financiera (miles US$) * 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 1T 05 Ingresos 486,266 561,952 591,752 668,547 579,325 483,284 507,025 462,018 481,380 530,187 725,103 237,819 Despachos de Acero (TM’000) 706 789 883 1,022 881 875 858 847 922 935 1,043 277 Despachos de Hie
Slide 21: CAP desde su privatización
CAP desde su privatización Deuda Financiera Neta y EBITDA 700.000 600.000 500.000 400.000 MUS$ 300.000 200.000 100.000 0 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 31/03/2005 Deuda Financiera EBITDA www.cap.cl
Slide 22: Ranking EBITDA de empresas seleccionadas
Ranking EBITDA de empresas seleccionadas 31 de Marzo de 2005 (MUS$) 350.000 297.973 300.000 250.000 200.000 150.000 119.399 100.000 84.512 66.590 54.379 40.978 50.000 22.636 19.714 17.162 0 Copec Cm pc CAP Vapore s SQM Terranova Cem entos Ele cm etal M ade co Bío Bío EBITDA = Resultado Operacional +
Slide 23: Ranking de Utilidad Neta de empresas seleccionadas
Ranking de Utilidad Neta de empresas seleccionadas 31 de Marzo de 2005 (MUS$) 180.000 157.287 160.000 140.000 120.000 100.000 75.524 80.000 68.674 54.395 60.000 40.000 24.751 20.000 10.930 9.741 6.534 4.499 0 Copec Cm pc CAP Vapore s SQM Te rranova Ce m e ntos Made co Elecm e tal Bío Bío Fuente: Dia