Emmi Ag · SIX:EMMN
Emmi — FY2010 Earnings Presentation
56 slides from Emmi's earnings presentation, Mar 28, 2011
Slide 1: Geschäftsjahr 2010 Resultate – Roadshow-Präsentation
Geschäftsjahr 2010 Resultate Roadshow-Präsentation Luzern, 28. März 2011
Slide 2: Emmi in Kürze
Emmi in Kürze Jahresergebnis 2010 Der Weg zum Erfolg Marktsituation und Ausblick
Slide 3: Unabhängig und erfolgreich in offenen Märkten
Unabhängig und erfolgreich in offenen Märkten Strategie und Vision Vision § Langfristiger Erfolg als unabhängiges Unternehmen in offenen Märkten Marktpositionierung § No. 1 unter den Schweizer Milchverarbeitern § Das Unternehmen für Schweizer Käse im In- und Ausland § Ein führendes Unternehmen in Eu
Slide 4: Emmi will ein internationaler Player mit konkurrenzfähigen Strukturen werden
Emmi will ein internationaler Player mit konkurrenzfähigen Strukturen werden Ausgangslage Erfolgsfaktoren § Kritische Unterneh- Strategische § Markt Inland gesättigt, mensgrösse/wichtiger Säulen Ausland wachsend internationaler Player § Marktliberalisierung in Verteidigung Inland allen Segmenten § F
Slide 5: Breit abgestütztes Produktportfolio
Breit abgestütztes Produktportfeuille Produktgruppen (Nettoumsatz 2010) Molkereiprodukte Frischprodukte 27.3 % (CHF 734 Mio.) 20.9 % (CHF 561 Mio.) Andere Prod./DL 6.7 % (CHF 179 Mio.) Pulver/Konzentrate 3.2 % (CHF 87 Mio) Käse 35.7 % (CHF 958 Mio.) Frischkäse 6.2 % (CHF 165 Mio.) Nettoumsatz 2010:
Slide 6: Stärkung der Markenkonzepte
Stärkung der Markenkonzepte Das Markenhaus von Emmi Emmi Position Statement Genuine Premium indulgence One Word Equity Emmi Indulgence Indulgence One Word Equity Swiss and Original Refinement Inspiration Wellbeing Brands local jewels Tigre Tigre Product Brands Gerber Gerber „Emmi „Emmi ofof Benecol
Slide 7: Expansion durch Niederlassungen und Kooperationen
Expansion durch Niederlassungen und Kooperationen Internationale Verankerung USA, Arcata/CA Canada Benelux Cypress Grove Ch. USA, Monroe/WI Penn Yan, NY Emmi Roth Inc. CASP United Kingdom Germany USA, Arcata/CA Cypress Grove Ch. Austria Italy Rovere della Luna France Spain Switzerland 43% Kaiku Gesc
Slide 8: Wichtigste Produktionsstätten in der Schweiz
Wichtigste Produktionsstätten in der Schweiz Permanente Verbesserung von Produktivität und Effizienz Suhr AG Emmen LU Dagmersellen LU Kirchberg Kirchberg BE BE Ostermundigen BE Landquart GR Langnau BE Geschäftsjahr 2010, Roadshow-Präsentation, 28. März 2011 Seite 8
Slide 9: Jahresergebnis 2010
Emmi in Kürze Jahresergebnis 2010 Der Weg zum Erfolg Marktsituation und Ausblick
Slide 10: Höhepunkte 2010
Höhepunkte 2010 Leichte Umsatzzunahme – markant höhere Profitabilität § Nettoumsatz CHF 2 684 Mio., Zuwachs um 2.5% § EBIT CHF 135.8 Mio. Zuwachs um 24.5% > EBIT-Marge 5.1% (2009: 4.2%) § Reingewinn CHF 86.1 Mio. Zuwachs um 14.3% > Reingewinn-Marge 3.2% (2009: 2.9%) Geschäftsjahr 2010, Roadshow-Präs
Slide 11: Umsatzziele übertroffen
Umsatzziele übertroffen Erfreuliche Entwicklung in der Schweiz und International Schweiz § Stabiler Nettoumsatz im Heimmarkt trotz tieferem Milchpreis und Wegfall Kunde > Umsatz CHF 1 952 Mio., +0.4% International § Wachstum über Plan trotz starkem CHF > Umsatz CHF 732 Mio., +8.4% Geschäftsjahr 2010
Slide 12: Strategie konsequent vorangetrieben
Strategie konsequent vorangetrieben Investitionen in Märkte und Produktivität § Fokussierung auf wenige Konzepte § Unterproportionale Kostenentwicklung dank striktem Kostenmanagement § Verlängerung Wertschöpfungskette - Höhere Eigenproduktion Fruchtgrundstoffe - Insourcing Logistikdienstleistungen/T
Slide 13: Zahlen und Fakten Geschäftsjahr 2010
Zahlen und Fakten Geschäftsjahr 2010 Umsatz und Ertrag über Plan Beträge in CHF Millionen 2010 2009 2008 2007 2006 Nettoumsatz 2 684 2 619 2 671 2 501 2 335 Betriebserfolg vor Zinsen, Steuern und 233.6 208.3 184.4 140.1 140.7 Abschreibungen und Amortisationen (EBITDA) in % des Nettoumsatzes 8.7 8.0
Slide 14: Umsatzentwicklung 2010 Konzern
Umsatzentwicklung 2010 Konzern Organisches Wachstum 1.3% +2.4% -1.2% +2.5% -1.2% (organisch +1.3%) organisch +1.3% 2619.3 2683.7 Akq. FX Menge Preis Akq. FW Menge Preis 2009 2010 Akq: Akquisitionseffekt; FW: Fremdwährungseffekt; Menge: Mengeneffekt; Preis: Preiseffekt Geschäftsjahr 2010, Roadshow-Pr
Slide 15: Umsatzentwicklung 2010 Schweiz und International
Umsatzentwicklung 2010 Schweiz und International Position CH gefestigt, intl. Wachstum trotz starkem CHF Umsatz Schweiz Umsatz International In Mio. CHF In Mio. CHF +12.0% -2.6% +3.8% -4.8% +1.9% -0.9% -0.6% organisch -1.5% organisch +9.4% 1944.1 1951.9 675.2 731.8 Akq. Menge Preis Akq. FW Menge Pre
Slide 16: Entwicklung Nettoumsatz Schweiz
Entwicklung Nettoumsatz Schweiz Gute Performance der Markenkonzepte Umsatz Käse Umsatz Frischprodukte Umsatz Molkereiprodukte In Mio. CHF In Mio. CHF In Mio. CHF +4.3% -4.1% +2.5% +2.9% +1.2% -0.8% +0.3% -0.4% -2.4% organisch organisch organisch -1.6% + 0.4% -2.8% 531.7 546.0 357.7 369.6 735.4 717.2
Slide 17: Entwicklung Nettoumsatz International
Entwicklung Nettoumsatz International Käse und Caffè Latte als wichtigste Erfolgstreiber Umsatz Käse Umsatz Frischkäse Umsatz Frischprodukte In Mio. CHF In Mio. CHF In Mio. CHF +5.6% -3.5% +0.3% +3.8% -7.2% +0.1% -0.1% organisch organisch + 4.1% stabil (organisch -2.9%) (organisch +5.7%) 387.7 411.6
Slide 18: Nettoumsatz bis Bruttogewinn
Nettoumsatz bis Bruttogewinn Effizient durch schwieriges Marktumfeld navigiert § Verlagerung zu wertschöp- in CHF Mio. 2010 2009 ∆ in % fungsstarken Produkten Nettoumsatz 2 683.7 2 619.3 +2.5 Bruttogewinn 892.5 852.0 +4.8 § Eliminierung von Produkten mit aus Betriebstätigkeit unterdurchschnittlicher
Slide 19: Bruttogewinn bis EBIT
Bruttogewinn bis EBIT EBIT 25% über Vorjahr § Unterproportionaler Anstieg in CHF Mio. 2010 2009 ∆ in % Betriebsaufwand (+2.7%) Nettoumsatz 2 683.7 2 619.3 +2.5 § Mehraufwand durch Insourcing Bruttogewinn 892.5 852.0 +4.8 (z.B. Fruchtgrundstoffe) mit aus Betriebstätigkeit in % des Nettoumsatzes 33.3
Slide 20: Konsequentes Kostenmanagement
Konsequentes Kostenmanagement Gezielter Mitteleinsatz optimiert Kosten § Personalaufwand sinkt in CHF Mio. 2010 2009 ∆ in % akquisitionsbereinigt um 0.3% Personalaufwand 332.2 324.0 +2.5 § Anstieg der konsumenten- in % des Nettoumsatzes 12.4 12.4 orientierten Werbung um 19.2% Marketing- und 107.6 10
Slide 21: EBIT bis Reingewinn
EBIT bis Reingewinn Reingewinn-Marge erstmals über 3% in CHF Mio. 2010 2009 ∆ § Negatives Fremdwährungs- EBIT 135.8 109.0 +26.8 ergebnis durch starken CHF Ergebnisanteil von 2.7 1.3 +1.4 § Aussorordentliche Reduktion assoz. Gesellschaften Steuersatz durch Aktivierung von Finanzergebnis -18.2 -8.7 -9
Slide 22: Geldfluss (1/2)
Geldfluss (1/2) Deutliche Verbesserung des betrieblichen Geldflusses in CHF Mio. 2010 2009 ∆ Operativer Geldfluss 222.4 208.3 +14.1 Veränderung Nettoumlaufvermögen -15.8 63.6 -79.4 Übrige -30.2 -12.7 -17.5 Geldfluss aus Betriebstätigkeit 176.4 259.2 -82.8 Investitionen in Sachanlagen -105.0 -72.8 -3
Slide 23: Geldfluss (2/2) Grösste Investitionsprojekte
Geldfluss (2/2) Grösste Investitionsprojekte § Ausbau Höhle Kaltbach Total CHF 15 Mio.: 2010 CHF 4 Mio., 2009 CHF 9 Mio., 2008 CHF 2 Mio. § Aufbereitung Fruchtgrundstoffe in Emmen Total CHF 15 Mio., 2010 CHF 8 Mio., 2009 CHF 7 Mio. § Ersatz Sprühturm in Dagmersellen Total CHF 13 Mio.: 2010 CHF 4 Mio
Slide 24: Kennzahlen 2010 (1/4) Net Debt/EBITDA
Kennzahlen 2010 (1/4) Net Debt/EBITDA in CHF Millionen Faktor § Leicht höhere Netto- 350 Finanzverbindlichkeiten 306 287 300 3 § Weitere Verbesserung der Net debt/EBITDA Ratio durch 250 234 hohen Cash Flow 200 192 2 2.19 181 § Hohes Finanzierungspotential für 150 zukünftige Investitionen 1.65 1.56 1
Slide 25: Kennzahlen 2010 (2/4) Verbesserte Eigenkapital-Quote
Kennzahlen 2010 (2/4) Verbesserte Eigenkapital-Quote in CHF Millionen in % § Gewinn verbessert die 1800 1729 70 1635 1683 1655 Eigenkapitalquote weiter 1531 1600 56.5 55.3 60 § Sehr solide Eigenkapitalbasis für 1400 49.3 47.9 49.6 weitere Finanzierungen 50 1200 1000 40 800 30 600 20 400 10 200 0 0 2
Slide 26: Kennzahlen 2010 (3/4) Anstieg der Rentabilität (ROI)
Kennzahlen 2010 (3/4) Anstieg der Rentabilität (ROI) in CHF Millionen 1178 in % § Erhöhung der Rentabilität um 1200 9 1071 1106 1089 0.9% 8.9 8 991 1000 8.0 7 § Trotz höherer Investitionen kann der ROI wieder gesteigert 800 6 6.3 werden 5.5 5 600 4 § Die getätigten Investitionen 4.5 liefern einen po
Slide 27: Kennzahlen 2010 (4/4) Erhöhung der Dividende
Kennzahlen 2010 (4/4) Erhöhung der Dividende in CHF in % § Der Verwaltungsrat beantragt 18.00 40 16.10 der Generalversammlung eine 15.00 35 Dividendenerhöhung um 14.08 CHF 0.40 auf CHF 3.40 30 12.00 25 § VR sieht künftig eine 10.33 10.98 Ausschüttungsquote von 9.00 20 7.52 20 – 25% vor 15 6.00 10 3.
Slide 28: Der Weg zum Erfolg
Emmi in Kürze Jahresergebnis 2010 Der Weg zum Erfolg Marktsituation und Ausblick
Slide 29: Strategie-Implementierung: Kostenmanagement
CHF 15 Millionen Kosteneinsparungen im 2010 Strategie-Implementierung: Kostenmanagement Kostenmanagement Highlights § Implementierung Kaizen im Bereich Käse wird ausgeweitet § Ersatz- und Effizienzinvestitionen, z. B. Milchpulver-Sprühturm Dagmersellen § Effizienzprogramm für Molkereiprodukte § Dive
Slide 30: Strategie-Implementierung: Schweiz
Optimierung des Produktportfolios Strategie-Implementierung: Schweiz Verteidigung Inland Organisches Wachstum § CH-Marktanteil von knapp 50% gehalten, gleichzeitig Poduktportfolio-Qualität erhöht - Caffè Latte wuchs pro Jahr 14% seit der Lancierung im 2004 - Einführung Emmi Dachmarke positiv aufgeno
Slide 31: Investition in Höhle Kaltbach zahlt sich aus
Investition in Höhle Kaltbach zahlt sich aus Doppelte Lagerkapazität seit Okt. 2010 Verteidigung Inland Neues Neuer Besucherzentrum: Kaltbach Extra: 1400 Besucher im Gute Listings und 2010 seit Eröffnung Verkaufserfolge seit Ende Oktober Launch Ende Oktober Internationales Höhere Nachfrage: Renommee
Slide 32: Positive Entwicklung seit Produktlancierung
Positive Entwicklung seit Produktlancierung Stetes Wachstum in der Schweiz und International Mio. Becher 80 70 60 +27% 50 40 30 +13% 20 10 0 2006 2007 2008 2009 2010 CH Export Quelle: Bestellmenge (ab Werk) Geschäftsjahr 2010, Roadshow-Präsentation, 28. März 2011 Seite 32
Slide 33: Strategie-Implementierung: Wachstum International
Organisches Wachstum von internationalen Plattformen und Akquisitionen mit hohem Potenzial Strategie-Implementierung: Wachstum International International Organisches Wachstum § Wachstum durch internationale Plattformen - Caffè Latte Volumen verdoppelt seit 2005 - Erfolgreiche Lancierung Emmi Dachma
Slide 34: CH-Käse und lokale US-Spezialitäten ergänzen sich ideal
CH-Käse und lokale US-Spezialitäten ergänzen sich ideal Mengenwachstum: CH-Käse + 10%, Wachstum lokal produzierter Käse +30% International Emmi Sortiment, z. B. Gruyère Kaltbach Gruyère Grand Cru Surchoix -> höhlengereift während 12 Monaten -> auserlesene Käse, mehr als neun Monate gereift Gruyère A
Slide 35: Akquisition: Fromalp
Stärkung des Bereichs Käse im In- und Ausland Akquisition: Fromalp Wachstum International Aktivitäten in 2010 Plan für 2011 § Integration Affinage Emmentaler § Integration Schmelzkäse- und in verschiedene Emmi Standorte Fondueproduktion in Emmi Langnau § Integration Käseproduktion im § Integration I
Slide 36: Akquisition: Onken
Stärkung Marktposition in UK und Deutschland Akquisition: Onken Wachstum International Aktivitäten im 2010 Plan für 2011 § Genehmigung durch Kartellämter § Stärkung von Onkens No. 1 Position in in CH und D im Dezember Grossbritannien § Basis für Übernahme per 1.1.2011 § Konsolidierung der Position i
Slide 37: Fokus: Onken in Grossbritannien
Fokus: Onken in Grossbritannien Fruchtjogurtmarkt UK nach Anbietern (Grosspackungen) Wachstum International Umsatzanteile 2010 Wachstum 2010 Other 2.5% Own Muller 20% Label 1.3% Rachels 7.6% 1% 24.1% 49% Yeo Valley Onken 21.4% 14% 43.1% -6% 0% Auch als Marktführer legten Onken Jogurts deutlich zweis
Slide 38: Marktsituation und Ausblick
Emmi in Kürze Übersicht Geschäftsjahr 2010 Jahresergebnis 2010 Marktsituation und Ausblick
Slide 39: Umsatz 2002 – 2010 und langfristiges Ziel
Umsatz 2002 – 2010 und langfristiges Ziel Stetes Wachstum mit mittelfristiger 50/50 Quote International & CH In CHF Mio. 3,000 2684 2671 2619 2501 2,500 2335 626 675 732 50% 587 2027 509 2,000 1879 1926 444 414 447 1,500 1389 256 50% 1,000 2045 1944 1952 1826 1914 1465 1479 1583 1133 500 0 2002 2003
Slide 40: Massnahmen Schweiz 2011
Massnahmen Schweiz 2011 Erfolgreiche Markenkonzepte weiter vorantreiben § Investitionen in Markenkonzepte erhöhen (Caffè Latte, „Emmi of Switzerland“, Kaltbach) § Gezielte Innovationen innerhalb bestehender Markenkonzepte § Betriebsaufwand: Weitere Einsparungen von mindestens CHF 5 Mio. § Aktive Mit
Slide 41: Massnahmen International 2011
Massnahmen International 2011 Schlüsselmärkte werden weiter gezielt gestärkt § USA: Wachstum durch breiteres Produkt- portfolio und überdurchschnittliche Zuwachsraten bei Käsespezialitäten § Deutschland: Weitere Investitionen in Caffè Latte und „Emmi of Switzerland“, Integration Onken § Niederlande/
Slide 42: Ausblick Gesamtjahr 2011
Ausblick Gesamtjahr 2011 3 – 5 % Konzernwachstum, Gewinn ähnlich wie Vorjahr Wachstum inkl. Akquisitionen, Gewinn § Umsatz Gruppe 3–5% § Umsatz Schweiz 0–3% § Umsatz International 10 – 15 % § EBIT, CHF 120 - 140 Mio. § Reingewinn-Marge ca. 3 % (Angaben unter Annahme konstanter Fremdwährungskurse und
Slide 43: Mittelfristige Zielsetzungen
Mittelfristige Zielsetzungen 2 – 3% organisches Wachstum pro Jahr auf Konzernstufe Wachstum ohne Akquisitionen, Gewinn § Umsatz Gruppe 2–3% § Umsatz Schweiz stabil § Umsatz International 6–8% § Reingewinn-Marge 2.5 – 3.5 % (Angaben unter Annahme konstanter Fremdwährungskurse und Rohmilchpreise; orga
Slide 44: Anhang 1: Ergänzende Informationen Jahresergebnis 2010
Anhang 1: Ergänzende Informationen Jahresergebnis 2010 Geschäftsjahr 2010, Roadshow-Präsentation, 28. März 2011 Seite 44
Slide 45: EBIT-Treiber
EBIT-Treiber Unterproportionale Kostensteigerungen Brutto- Personal- Übriger Übriger AuflösungAbschr./ Auflösung Abschreibungen Bruttogewinn Gewinn Personal Betriebsaufwand aufwand Badwill Amortisationen Betr. Aufwand Badwill /Amortisationen +40.5 -8.2 -7.0 -2.8 +4.3 135.8 109.0 Geschäftsjahr 2010,
Slide 46: Gewinnentwicklung im 5-Jahres-Vergleich
Gewinnentwicklung im 5-Jahres-Vergleich Kontinierliches Wachstum von Betriebs- und Reingewinn % 6 5.1 5 4.2 3.8 4 3.2 3 2.5 3.2 2.9 2 2.3 2.2 1 1.6 0 2006 2007 2008 2009 2010 EBIT Nettogewinn Geschäftsjahr 2010, Roadshow-Präsentation, 28. März 2011 Seite 46
Slide 47: Finanzergebnis
Finanzergebnis Ergebnis durch Währungsentwicklung beeinträchtigt § Auswirkung Währungssituation durch in CHF Mio. 2010 2009 ∆ Absicherungsmassnahmen gemildert Währungsergebnis -17.1 0.9 -18.0 § Zinsergebnis durch tiefere Zinsen Zinsergebnis -4.2 -4.9 +0.7 und minimale Finanzverbindlich- Übriges Fina
Slide 48: Anhang 2: Ergänzende Informationen Marktsituation
Anhang 2: Ergänzende Informationen Marktsituation Geschäftsjahr 2010, Roadshow-Präsentation, 28. März 2011 Seite 48
Slide 49: Nachhaltigkeit hat hohen Stellenwert
Nachhaltigkeit hat hohen Stellenwert Wichtigste Umweltmassnahmen 2005 bis 2010 Logistik: stete Anpassung Betrieb Landquart: Tourenplan und Moderni- Wärmerückgewinnung sierung Fahrzeugflotte aus Druckluft Betrieb Dagmersellen: Beginn Zusammenarbeit Umstellung diverser mit der „Abfallbörse“ Betrieb Be
Slide 50: CO2 Ausstoss: Emmi übertrifft Ziele der Energieagentur der Wirtschaft
CO2 Ausstoss: Emmi übertrifft Ziele der Energieagentur der Wirtschaft CO2 Ausstoss innert 10 Jahren um 30% reduziert Index 100 82 79 81 80 79 80 77 70 65-70* 60 40 20 0 2000 2007 2008 2009 2010 Zielvorgabe EnAW Ist Emmi * Schätzung Emmi Geschäftsjahr 2010, Roadshow-Präsentation, 28. März 2011 Seite
Slide 51: Umweltindex Emmi Gruppe 2008 - 2010
Umweltindex Emmi Gruppe 2008 - 2010 Überproportionaler Rückgang der Emissionen Index § Erster Nachhaltigkeitsbericht 100 98.6 von Emmi erscheint im 97.1 Sommer 2010 94.8 96.9 92.3 89.9 90 88.0 80 2008 2009 2010 Strom Abfall an KVA Wasser Gestrichelte Linie = Produkteabsatz als Referenzwert Geschäfts
Slide 52: Akquisition: Cypress Grove Chèvre
Ausweitung Käsesortiment in den USA Akquisition: Cypress Grove Chèvre Wachstum International Aktivitäten im 2010 Plan für 2011 § Akquisition im August 2010 § Implementierung Businessplan mit dem Ziel, jährlich zweistellig zu wachsen § Repräsentant Cypress Grove als Mitglied der Geschäftsleitung von
Slide 53: Zuwachsraten von Schweizer Fondue
Zuwachsraten von Schweizer Fondue Marktwachstum Fondue international Wachstum International Markt* Emmi** USA + 5% + 80% Benelux + 22% + 30% Deutschland + 8% + 104% Gesamt international + 6% + 49% Der Hauptanteil des Wachstums ist auf Emmi als grösste Käse- Exporteurin zurückzuführen. * Quelle: Expo
Slide 54: Umfeld Schweiz und International
Umfeld Schweiz und International Umsatzbeeinflussende Faktoren Stimulierend Einschränkend Schweiz § Akquisitionen § Aufgabe nicht-rentable Positionen (Fromalp, Frenkendorf, Bettex) (Logistik-DL, Schmelzkäse, § Optimierung und Erweiterung Industrie) Markenportfolio § Preisdruck Detailhandel, Importdr
Slide 55: Durch Emmi in der Schweiz verarbeitete Milch- und Rahmmenge
Durch Emmi in der Schweiz verarbeitete Milch- und Rahmmenge Emmi verarbeitet über 900 Mio. kg Milch- und Rahmverarbeitung durch Emmi Milchlieferanten Schweiz Schweiz Nordostmilch In Millionen kg Direktlieferanten 1000 83 Mittelland, Bern, 38 40 Milchverband 41 53 Nord- und beider Basel 800 Ostschwei
Slide 56: Milchpreisentwicklung 2010
Milchpreisentwicklung 2010 Industriemilchpreis in der Schweiz 2010 um 3.3 Rp. gesunken Preisentw icklung Industriemilch Schw eiz und EU [Rp./kg M ilch] 75 70 65 CH 2009: Ø 62.8 Rp. 60 CH 2010: Ø 59.5 Rp. 55 50 45 EU 2010: Ø 42.3 Rp. 40 E U 2009: Ø 40.5 Rp. 35 Jan Feb M rz Apr Mai Jun Jul Aug Sep O k