Bure Equity Ab · OMXSTO:BURE
Bure Equity Ab — Shareholder Meeting (April 2005)
28 slides from Bure Equity Ab's shareholder meeting presentation, Apr 26, 2005
Slide 1: Bolagsstämma 26 april 2005
Bolagsstämma 26 april 2005 Mikael Nachemson
Slide 2: Mikael Nachemson
MIKAEL NACHEMSON Vd på Bure från den 1 februari 2005 Född 1959 Civilekonom HHS, 1984 Vd på E.Öhman J:or AB, 2001 Vd på Custos AB, 2004 2
Slide 3: Innehåll
INNEHÅLL Vad har skett under 2004 Första kvartalet 2005 Bures portföljbolag Iakttagelser/Bures inriktning i närtid Sammanfattning 3
Slide 4: Bures fokus 2003-2004
BURES FOKUS 2003-2004 1. Minskad skuldsättning 2. Fokus på lönsamhet och positiva kassaflöden i befintliga innehav 3. Skapa en uthålligt lönsam struktur 4
Slide 5: Från kris 2003 till finansiell stabilitet idag
FRÅN KRIS 2003 TILL FINANSIELL STABILITET IDAG Nettobelåning Förvaltnings- Portföljbolag Investerings- kostnader åtaganden 1 500 145 550 MSEK 37 st MSEK MSEK ~ 422 ~40 17 MSEK 16 st MSEK MSEK +100 MSEK 5 ~25 MSEK juni 2005 2006
Slide 6: Positiv vändning av resultat och börsvärde
POSITIV VÄNDNING AV RESULTAT OCH BÖRSVÄRDE – från 2003 till 30 dec 2004 Koncernens Bures Per den rörelseresultat före börsvärde 31 mars 2005 goodwill 255 ~2 700 MSEK MSEK Emission 58 375 MSEK MSEK Utmaningen är att skapa en uthålligt lönsam struktur 6
Slide 7: Vad har skett under 2004 - konkret
VAD HAR SKETT UNDER 2004 - KONKRET Avyttringar för ~ 400 MSEK (bl.a. Parere, DMSN, XDIN, STARK och Simonsens/Textilias materialdivision) Ökat ägande i Carl Bro till 58% och Vittra till 96% Förstärkta balansräkningar i flera dotterbolag (Carl Bro, Mercuri, Citat, Textilia) Bolagsstämmobeslut
Slide 8: Bures aktiekurs har sedan januari 2004 ökat avsevärt mer än flertalet index
BURES AKTIEKURS HAR SEDAN JANUARI 2004 ÖKAT AVSEVÄRT MER ÄN FLERTALET INDEX Bures aktiekurs relativt olika index på Stockholmsbörsen 200 Bures aktiekurs 150 100 50 04 04 4 4 4 04 04 5 04 05 04 04 4 05 4 r-0 -0 -0 -0 t-0 l-0 v- g- p- c- b- b- n- n- n- ar aj ar ap ju ok no au de se fe fe ja ju ja m m
Slide 9: Innehåll
INNEHÅLL Vad har skett under 2004 Första kvartalet 2005 Bures portföljbolag Iakttagelser/Bures inriktning i närtid Sammanfattning 9
Slide 10: Första kvartalet 2005
FÖRSTA KVARTALET 2005 Portföljbolagens ackumulerade EBITA-resultat 55 MSEK Moderbolagets resultat efter skatt -7 MSEK Pro forma Mölnlycke 323 MSEK En ökning av börsvärdet, efter full teckning, till drygt 2 700 MSEK från ca 2 250 MSEK Förtida inlösen av förlagslån Skuldfria 10
Slide 11: Finansiell ställning - Moderbolaget
FINANSIELL STÄLLNING - MODERBOLAGET Pro forma Q1 Helår Helår (MSEK) MHC 2005 2004 2003 Balansomslutning 2 257 2 586 2 986 Eget kapital 1 598 1 505 1 294 Nettolåneskuld ~ -100 422 512 594 Varav förlagslån 0 551 526 Soliditet, % 71 58 43 Efter fullt utnyttjande av utestående teckningsoptioner Eget kap
Slide 12: Moderbolagets eget kapital (substansvärde)
MODERBOLAGETS EGET KAPITAL (SUBSTANSVÄRDE) Pro forma Q1 Helår Helår (MSEK) MHC 2005 2004 2003 EK per aktie efter full utspädning diskonterat med 10 % 1,85 1,60 1,58 1,40 Odiskonterat 1,94 1,69 1,69 1,56 12
Slide 13: Innehåll
INNEHÅLL Vad har skett under 2004 Första kvartalet 2005 Bures portföljbolag Iakttagelser/Bures inriktning i närtid Sammanfattning 13
Slide 14: Portföljbolag inom flera intressanta områden
PORTFÖLJBOLAG INOM FLERA INTRESSANTA OMRÅDEN • Systeam IT-sektorn • Cygate • Scribona • Mercuri Utbildning • Vittra • Celemi • Carl Bro Teknikkonsulter • Retea Information & • Citat Media • Appelberg Hälso & Sjukvård • Textilia Branscher under förvandling med 14 varierande konjunkturkänslighet
Slide 15: Bures portfölj – liten spridning avseende konjunkturkänslighet och branschstabilitet
BURES PORTFÖLJ – LITEN SPRIDNING AVSEENDE KONJUNKTURKÄNSLIGHET OCH BRANSCHSTABILITET Hög Mercuri Celemi Appelberg Scribona Konjunkturkänslighet Citat Cygate Carl Bro Systeam Retea Textilia Vittra Låg Hög 15 Branschstabilitet
Slide 16: Bures portföljbolag
BURES PORTFÖLJBOLAG Ägar- Q1 -05 Q1 -04 Trend Bolag Bokf. v 2004 Utmaning andel Nettoomsättning 601 606 2 417 Värderingar, 361 66 Rörelseresultat 14 12 78 kostnadssidan och konsolidering Konjunktur, Nettoomsättning 281 285 1 207 305 46 debiteringsgrad Rörelseresultat 10 9 59 och BR Nettoomsättning 2
Slide 17: Bures portföljbolag forts.
BURES PORTFÖLJBOLAG forts. Ägar- Q1 -05 Q1 -04 2004 Trend Bolag Bokf. v Utmaning andel Nettoomsättning 126 119 449 150 96 Rörelseresultat Kassaflöde och 4 -2 2 politisk risk Nettoomsättning 14 11 46 29 100 Fortsätt Rörelseresultat 2 1 6 Nettoomsättning 89 211 791 25 100 Fokus, fokus, fokus Rörelsere
Slide 18: Innehåll
INNEHÅLL Vad har skett under 2004 Första kvartalet 2005 Bures portföljbolag Iakttagelser/Bures inriktning i närtid Sammanfattning 18
Slide 19: Mina första dagar
MINA FÖRSTA 80 DAGAR Den interna organisationen Presentation av mig själv för bolagen Styrelseförändringar Djupdykning i bolagen 19
Slide 20: Preliminära iakttagelser (primärt i MB)
PRELIMINÄRA IAKTTAGELSER (PRIMÄRT I MB) Imponerande ordning och reda En mängd delmål har uppfyllts Det finns en fungerande struktur som går att utveckla Aktiekursen signalerar att förtroendet är på väg tillbaka men… 20
Slide 21: Detta vill jag att vi skall uppnå
DETTA VILL JAG ATT VI SKALL UPPNÅ Aktieägarna skall erhålla en god riskjusterad avkastning Utveckla bolaget så att vi även på lång sikt blir ett trovärdigt placeringsalternativ Vårt arbetssätt skall utstråla ”Sence of urgency”. Annorlunda uttryckt: Det är affärsmannaskap och ett rationellt age
Slide 22: Bure och våra bolag – prioriteringar i nutid
BURE OCH VÅRA BOLAG – PRIORITERINGAR I NUTID Gräva där vi står. Säkra resultat och ”ha örat mot rälsen” Minskad skuldsättning Reducera förvaltningskostnader Specifik styrelseagenda i varje portföljbolag – Fokus på operationell effektivitet Specifik ägaragenda i varje portföljbolag >> forts
Slide 23: Forts. prioriteringar
>> forts. Förfina interna värderingsmodeller Öka närvaron i bolagen och dess närmiljö Utarbetande av strategi och beslutskriterier för återköp av teckningsoptioner Övrigt Sist men inte minst - en kraftfull fokusering i närtid på strategi och Bures framtid 23
Slide 24: Väsentliga frågeställningar
VÄSENTLIGA FRÅGESTÄLLNINGAR Nuvarande portföljsammansättning Noterad med inriktning på onoterat Affärsmodell: Investera - äga - exitera Konkurrenssituation Bure som ägare 24
Slide 25: Innehåll
INNEHÅLL Vad har skett under 2004 Första kvartalet 2005 Bures portföljbolag Iakttagelser/Bures inriktning i närtid Sammanfattning 25
Slide 26: Sammanfattning
SAMMANFATTNING Precis som för våra bolag – Exekvering och Tur! 26
Slide 27: Bure@eEquity
Bure@eEquity
Slide 28: Nyval styrelseledamot Kjell Duveblad
NYVAL STYRELSELEDAMOT Kjell Duveblad Född 1954 Driver konsultverksamhet i egen regi Har under åren 1993 till 2002 innehaft ledande befattningar inom Oracle Sverige respektive Norden & Baltikum. Dessförinnan, under en längre tid, anställd inom IBM-koncernen på ett antal ledande befattningar. Styrelse