Kh Neochem Co.,ltd. · TSE:4189
Kh Neochem Co.,ltd — FY2024 Earnings Presentation
25 slides from Kh Neochem Co.,ltd's earnings presentation, Feb 7, 2025
Slide 1: 2024年12月期 決算説明会
証券コード 4189 2024年１２月期 決算説明会 取締役 常務執行役員 CFO 濵本 真矢 2025年2月7日 見通しに関する注意事項 「化学の力」で、よりよい明日を実現する。 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、現在までに入手可能な情報に基づく前提や予測等を含んでおり、 当社として確約や保証を行うものではありません。また本資料には監査を受けていない参考数値が含まれております。 従いまして、実際の業績は、今後様々なリスクや不確実な要素により大きく異なる結果となる可能性があります。 万が一この情報に基づいて被ったいかなる損害についても、弊社および情報提供者は一切責任を負い
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ. 2024年業績 Ⅱ. 2025年業績予想 Ⅲ. 参考資料 「化学の力」で、よりよい明日を実現する。 証券コード 4189 Copyright © KH Neochem All Rights Reserved.
Slide 3: 目次
目次 Ⅰ. 2024年業績 Ⅱ. 2025年業績予想 Ⅲ. 参考資料 「化学の力」で、よりよい明日を実現する。 証券コード 4189 Copyright © KH Neochem All Rights Reserved.
Slide 4: 2024年 業績サマリ
2024年 業績サマリ 売上高1,198億円（前年比+45億円/+4%）、営業利益122億円（同+2２億円/+23%） 競争優位性のある機能性材料と電子材料が業績を牽引 基礎化学品分野で構造改革に着手、一部溶剤において撤退を決定 成長投資は継続、冷凍機油原料増強工事を完了し、更なる収益構造強化を目指す Copyright © KH Neochem All Rights Reserved. 3
Slide 5: 2024年 業績
2024年 業績 前年比増収増益、営業利益は予想も上回って着地 1,198億円 122億円 売上高 前年比 +4% 営業利益 前年比 +23% 予想比 -1% 予想比 +３% 親会社株主に 84億円 172億円 帰属する純利益 前年比 +22% EBITDA 前年比 +18% 予想比 -０% 予想比 -2% EBITDA=営業利益＋減価償却費＋のれん償却費 Copyright © KH Neochem All Rights Reserved. 4
Slide 6: 2024年 営業利益増減分析（前年比）
2024年 営業利益増減分析（前年比） 販売数量の減少やコストの増加を価格差が上回り増益 160 +48 （億円） 140 +1 +2２ -13 120 -7 -7 100 80 価格差：コスト上昇も踏まえた製品価値に見合う販売価格を設定 60 122 数量・構成差：自動車・住宅関連など基礎化学品の需要落ち込み 99 40 製造固定費：大規模定期修繕による費用の増加 20 販管費：物流費の上昇、研究開発費の増加 0 2023年 価格差 価格差 数量・構成差 数量差・構成差 製造固定費 製造固定費 販管費 販管費 関係会社・消去 関係会社・消去 2024年 実績 実績 Copyright © K
Slide 7: 2024年 事業分野別動向
2024年 事業分野別動向 機能性材料と電子材料が増益、成長投資の遂行に加え構造改革にも着手 冷凍機油原料 化粧品原料 エアコン市場は、中国では不動産不況の影響で厳しさ 国内スキンケア化粧品生産数量は、インバウンド需要 続くも米国の回復、新興国需要の拡大、世界的な猛暑 回復を受け前年比プラスに転じる見込みで、海外では 等により、全体としては回復基調に 中国の消費が鈍化するも韓国・東南アジアの需要堅調 堅調な出荷と適切な価格設定により営業利益は前年 国内中心に高品質グレードを増販、海外でも現地販売 比大幅増益、千葉工場で生産能力増強も完了 網拡大に取り組み、営業利益は前年比増益
Slide 8: 2024年 事業分野別業績（前年比）
2024年 事業分野別業績（前年比） 機能性材料の高い収益力が利益を押し上げ 2023年 2024年 増減 増減内訳 （億円） 実績 実績 価格差 数量・構成差 ほか 機能性材料 504 559 +55 +50 -2 +7 電子材料 117 120 +3 +7 -3 -1 売上高 基礎化学品 524 512 -12 +31 -47 +5 その他 8 7 -1 - -1 - 合計 1,152 1,198 +45 +88 -53 +11 機能性材料 84 111 +26 +36 -1 -9 電子材料 19 24 +5 +6 -1 +0 基礎化学品 26 20 -6 +6 -10 -3 営業利益 そ
Slide 9: 目次
目次 Ⅰ. 2024年業績 Ⅱ. 2025年業績予想 Ⅲ. 参考資料 「化学の力」で、よりよい明日を実現する。 証券コード 4189 Copyright © KH Neochem All Rights Reserved.
Slide 10: 2025年 業績予想サマリ
2025年 業績予想サマリ 売上高1,27４億円（前年比+7６億円/+6%）、営業利益140億円（同+18億円/+15%） 減価償却費は増加も大規模定期修繕なし、エアコンや半導体の需要回復を捉え販売を拡大、 増益基調継続 CO2回収装置やプラント予兆診断システムの本格稼働により、さらに安定的な生産を実現 第5次中期経営計画に基づくキャピタルアロケーションの実行 Copyright © KH Neochem All Rights Reserved. 9
Slide 11: 2025年 業績予想
2025年 業績予想 2期連続増収増益、売上高は過去最高、営業利益は過去2番目 1,274億円 140億円 売上高 前年比 +6% 営業利益 前年比 +15% 親会社株主に 100億円 205億円 帰属する純利益 前年比 +20% EBITDA 前年比 +19% EBITDA=営業利益＋減価償却費＋のれん償却費 Copyright © KH Neochem All Rights Reserved. 10
Slide 12: 2025年 営業利益増減分析（前年比）
２０２５年 営業利益増減分析（前年比） 成長分野の需要回復を積極的に取り込み増益 180 +51 （億円） 160 +1 +１８ 140 -11 -15 120 100 -8 80 数量・構成差：冷凍機油原料や電子材料の販売拡大 140 60 122 製造固定費：冷凍機油原料の設備投資による減価償却費増加 40 販管費：販売拡大に伴う物流費増、新規事業創出に向けた研究開発の加速 20 0 2024年 価格差 価格差 数量・構成差 数量差・構成差 製造固定費 製造固定費 販管費 販管費 関係会社・消去 関係会社・消去 2025年 実績 予想 Copyright © KH Neochem All
Slide 13: 2025年 事業分野別見通し（機能性材料）
2025年 事業分野別見通し（機能性材料） 業績見通し（億円） 2024年 2025年予想 増減 外部環境 売上高 559 616 +57 エアコン市場は、中国では買い替え需要が下支えし若干の 111 122 +11 プラス成長に、米国は回復持続、新興国でも高成長が続き、 営業利益 世界のエアコン販売台数は前年比４％成長想定 営業利益率 20% 20% ＋0% 注：営業利益の算出に当たっては全社に共通する管理費用等（本社費）を含まない 当社見通し 営業利益 増減分析（億円） 160 主力の冷凍機油原料は、増強設備も活かした拡販に取組 +37 140 +11 120 み増益。その他機能性材料も需
Slide 14: 2025年 事業分野別見通し（電子材料）
2025年 事業分野別見通し（電子材料） 業績見通し（億円） 2024年 2025年予想 増減 外部環境 売上高 120 125 +5 半導体市場は先端用途向けに成長が続き、その他用途 24 27 +3 も緩やかに回復。品質水準の維持向上や高機能素材に 営業利益 対するニーズは一層強まる見込み 営業利益率 20% 22% +2% 注：営業利益の算出に当たっては全社に共通する管理費用等（本社費）を含まない 当社見通し 営業利益 増減分析（億円） 30 +3 半導体向け高純度溶剤の更なる品質向上と、 +2 +1 25 最先端半導体向け素材の新たな市場開拓を進め、 20 -0 前年比増益。将来に向け
Slide 15: 2025年 事業分野別見通し（基礎化学品）
2025年 事業分野別見通し（基礎化学品） 業績見通し（億円） 2024年 2025年予想 増減 外部環境 売上高 512 525 +13 国内では自動車生産や住宅市場が底堅く推移するも 20 25 +5 海外品が流入。中国で設備増設続く中、国内でも再編・ 営業利益 設備最適化の動きが継続 営業利益率 4% 5% +1% 注：営業利益の算出に当たっては全社に共通する管理費用等（本社費）を含まない 当社見通し 営業利益 増減分析（億円） 35 前年の大規模定期修繕や原料トラブル影響がなくなり、 +10 30 +5 前年比増益。しかし、厳しい事業環境トレンドは続くと 25 +1 20 -6 想定し
Slide 16: 株主還元
株主還元 20２４年は予想通り、２０２５年は増配、自己株式も取得 105.0 1株当たり配当額(円) 基本方針（２０２５年～２０２７年） 90.0 90.0 期末配当 85.0 配当性向４０％目処（従来：30%目処） DOE４％以上（新規設定） 中間配当 75.0 52.5 機動的な自己株式取得 45.0 45.0 60.0 60.0 42.5 54.0 54.0 50.0 45.0 ２０２５年予想 30.0 30.0 27.0 29.0 年間配当：1株当たり１０５円（前期から１５円増配） 52.5 自己株式取得：上限５０億円 50.0 42.5 45.0 45.0 取得期
Slide 17: 目次
目次 Ⅰ. 2024年業績 Ⅱ. 2025年業績予想 Ⅲ. 参考資料 「化学の力」で、よりよい明日を実現する。 証券コード 4189 Copyright © KH Neochem All Rights Reserved.
Slide 18: 損益計算書
損益計算書 2023年 2024年 2025年 （億円） 実績 実績 （前年比） 予想 （前年比） 売上高 1,152 1,198 +4% 1,274 +6% 営業利益 99 122 +23% 140 +15% 営業利益率 8.6% 10.2% - 11% - 経常利益 97 121 +24% 139 +15% 親会社株主に帰属する 純利益 68 84 +22% 100 +20% EBITDA 146 172 +1８% 205 +19% 為替（¥/$） 141 152 +8% 150 -1% 国産ナフサ（¥/KL） 67,600 7５,400 +１2% 70,000 -７% Copyright
Slide 19: 四半期推移
四半期推移 ２０２３年 ２０２４年 （億円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 売上高 287 291 277 297 270 289 309 330 機能性材料 123 129 123 128 126 129 144 160 電子材料 30 30 28 28 28 29 31 31 基礎化学品 132 130 123 139 114 129 132 136 その他 2 2 2 2 2 2 2 2 営業利益 20 25 24 31 25 23 25 49 機能性材料 17 23 20 24 23 23 21 44 電子材料 4 4 5 5 6 6 6 6 基礎化学品 7 4 5
Slide 20: 貸借対照表
貸借対照表 （億円） 23/12月 24/12月 増減 （億円） 23/12月 24/12月 増減 流動資産 662 694 +31 負債 580 595 +15 現金及び預金 97 72 -25 買掛金 258 244 -14 売上債権 327 373 +46 有利子負債 148 177 +29 棚卸資産 201 207 +6 その他 174 174 +0 その他 38 42 +4 株主資本 620 670 +49 固定資産 583 621 +38 資本金・資本剰余金 151 151 ±0 有形固定資産 468 500 +32 利益剰余金 472 523 +50 無形固定資産 15 13 -
Slide 21: キャッシュ・フロー計算書
キャッシュ・フロー計算書 2023年 2024年 （億円） 実績 実績 営業活動によるキャッシュ・フロー 132 ７０ 投資活動によるキャッシュ・フロー -49 -８９ 財務活動によるキャッシュ・フロー -95 -６ 現金および現金同等物の増減 -12 -25 現金および現金同等物の残高 97 72 Copyright © KH Neochem All Rights Reserved. 20
Slide 22: 設備投資・償却費・研究開発費・棚卸資産
設備投資・償却費・研究開発費・棚卸資産 設備投資・償却費（億円） 研究開発費（億円） 棚卸資産（億円） 設備投資 償却費 95 220 201 207 207 66 65 14 49 47 50 43 44 11 9 9 2022 2023 2024 2025 2022 2023 2024 2025 2022 2023 2024 2025 予想 予想 予想 Copyright © KH Neochem All Rights Reserved. 21
Slide 23: 純有利子負債・自己資本比率・ROE
純有利子負債・自己資本比率・ROE 純有利子負債（億円) 自己資本比率（％） ROE（％） 自己資本比率 株主資本 14 14 106 53 54 99 51 13 87 45 11 670 686 620 585 51 2022 2023 2024 2025 2022 2023 2024 2025 2022 2023 2024 2025 予想 予想 予想 * ２０２５年予想の純有利子負債、自己資本比率、株主資本、ROEは自己株式取得５０億円実施後の予想 Copyright © KH Neochem All Rights Reserved. 22
Slide 24: 連結子会社 業績概要
連結子会社 業績概要 2023年 2024年 増 減 （億円） 実績 実績 売上高 49.2 47.8 -1.5 黒金化成 営業利益 3.2 4.6 +1.3 売上高 1.8 1.6 -0.3 黒金ファインズ 営業利益 0.7 0.6 -0.1 売上高 44.5 46.2 +1.7 KH Neochem Americas 営業利益 3.2 2.8 -0.4 Copyright © KH Neochem All Rights Reserved. 23
Slide 25: KHネオケム株式会社 会社概要・お問い合わせ先
ＫＨネオケム株式会社 証券コード ４１８９ 設立：2010年12月（前身の協和油化（株）は1966年11月設立） 従業員数：831名（連結、2023年12月末現在） 資本金：8,855百万円（2023年12月末現在） 事業内容：各種石油化学製品の研究・製造・販売 本社：東京都中央区日本橋室町二丁目３番１号 お問い合わせ先 KＨネオケム株式会社 広報・IR部 KHネオケム お問い合わせ 検索 「化学の力」で、よりよい明日を実現する。 Copyright © KH Neochem All Rights Reserved.