Subaru Corporation · TSE:7270
Subaru — Fuji Heavy Industries — Q1 FY2014 Earnings Presentation
36 slides from Subaru's earnings presentation, Jul 31, 2013
Slide 1: 2014年3月期 第1四半期 決算説明会
2014年３月期 第１四半期 決算説明会 富士重工業株式会社 取締役専務執行役員CFO 髙橋 充 2013年７月31日 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 0
Slide 2: 2014年3月期 第1四半期決算 サマリー
2014年３月期 第１四半期決算 サマリー 2014年3月期 第1四半期業績 連結販売台数は、インプレッサ、フォレスターの販売が好調な日米市場が けん引役となり、第1四半期として過去最高を記録 連結業績は、為替レート差に加え、販売台数の拡大、 原価低減の進捗等により、増収増益 売上高、営業利益、経常利益は四半期として過去最高を記録 2014年3月期 通期計画 第1四半期実績を通期計画に反映し、売上高、各利益ともに上方修正 計画達成に向け順調に進捗 売上高 営業利益 経常利益 当期純利益 連結販売台数 第1四半期実績 5,469億円 696億円 645億円 485億円 191.2千台
Slide 3: 2014年3月期 第1四半期 実績
2014 2014年３月期 年３月期 第１四半期 実績 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 2
Slide 4: 連結完成車販売台数
第１四半期 連結完成車販売台数 （千台） 2013年3月期 2014年3月期 増減 1Q 実績 1Q 実績 登録車 17.7 28.8 +11.0 軽自動車 13.2 12.0 ▲1.2 国内合計 30.9 40.7 +9.9 米国 82.4 106.4 +24.0 カナダ 6.7 9.4 +2.6 ロシア 5.6 2.5 ▲3.1 欧州 12.6 7.2 ▲5.4 豪州 11.8 11.6 ▲0.2 中国 10.7 5.7 ▲5.0 その他 5.1 7.6 +2.5 海外合計 135.0 150.4 +15.4 合計 165.9 191.2 +25.3 http://www.fhi.co.j
Slide 5: 連結業績
第１四半期 連結業績 （億円） 2013年3月期 2014年3月期 増減 1Q 実績 1Q 実績 売上高 4,289 5,469 +1,180 国内 1,427 1,577 +151 海外 2,862 3,892 +1,030 営業利益 173 696 +523 経常利益 191 645 +454 税前利益 190 641 +451 当期純利益 164 485 +321 単独為替レート ¥81/US$ ¥98/US$ +¥17/US$ http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 4
Slide 6: 営業利益増減要因
第１四半期 営業利益増減要因 （億円） US$ : +348 試験 EURO : +7 CA$ : +21 売上 原価低減 研究費 諸経費等 仕入れ為替調整 : +25 構成差等 80 2 ▲98 為替 レート差 138 製造固定費増 販売管理費増 クレーム費減 401 696 FHI : +69 SIA : +11 国内 : 数量増 構成改善 海外 : 数量増 構成改善 173 2013年3月期 2014年3月期 1Q 営業利益 523億円の増益 1Q 営業利益 実績 実績 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 5
Slide 7: 自動車部門 セグメント業績
第１四半期 自動車部門 セグメント業績 （億円） セグメント売上高 セグメント営業利益 +29.5 ％ +315.9 ％ 649 5,133 3,963 156 2013年3月期 2012年3月期 2014年3月期 2013年3月期 2013年3月期 2012年3月期 2014年3月期 2013年3月期 1Q 実績 1Q 実績 1Q 実績 1Q 実績 日米での販売拡大に加え、為替レート差により増収 諸経費等の増加を、売上構成の改善、為替レート差等で吸収し増益 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 6
Slide 8: 航空宇宙部門 セグメント業績
第１四半期 航空宇宙部門 セグメント業績 （億円） セグメント売上高 セグメント営業利益 +32.3 ％ +1,604.8 ％ 243 39 184 2 2012年3月期 2013年3月期 2013年3月期 2012年3月期 2014年3月期 2013年3月期 2013年3月期 2014年3月期 1Q 実績 1Q 実績 1Q 実績 1Q 実績 セグメント売上高、セグメント営業利益ともに増収増益 防衛需要、民間需要ともに売上が増加し、為替レート差も寄与 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 7
Slide 9: 産業機器部門 セグメント業績
第１四半期 産業機器部門 セグメント業績 （億円） セグメント売上高 セグメント営業利益 ▲7.5 ％ ▲51.5 ％ 84 77 3 2 2013年3月期 2012年3月期 2014年3月期 2013年3月期 2013年3月期 2012年3月期 2014年3月期 2013年3月期 1Q 実績 1Q 実績 1Q 実績 1Q 実績 為替レート差による増収増益効果はあったものの、 欧州向け等での売上減少により、減収減益 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 8
Slide 10: 連結営業外 / 特別損益
第１四半期 連結営業外 / 特別損益 （億円） 2013年3月期 2014年3月期 増減 1Q 実績 1Q 実績 金融収支 ▲3 1 +4 為替影響 23 ▲52 ▲75 その他 ▲2 0 +2 営業外収支 18 ▲51 ▲69 固定資産売却益 1 0 ▲0 投資有価証券売却益 3 1 ▲2 固定資産除売却損 ▲4 ▲4 ▲0 その他 ▲1 ▲1 +0 特別損益合計 ▲1 ▲4 ▲3 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 9
Slide 11: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 （億円） 2013年3月末 2013年6月末 増減 総資産 15,775 16,258 +484 流動資産 9,440 9,719 +279 固定資産 6,334 6,539 +205 有利子負債 3,072 2,967 ▲104 純資産合計 5,968 6,495 +527 利益剰余金 3,014 3,420 +407 自己資本 5,954 6,480 +526 自己資本比率 37.7% 39.9％ +2.2 D/Eレシオ 0.52 0.46 ▲0.06 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 10
Slide 12: 連結キャッシュフロー
第１四半期 連結キャッシュフロー （億円） 2013年3月期 2014年3月期 増減 1Q 実績 1Q 実績 営業活動CF 393 712 +319 投資活動CF ▲172 ▲196 ▲24 フリーCF 221 516 +295 財務活動CF ▲243 ▲186 +58 換算差額 ▲27 58 +85 手元資金増減 ▲49 389 +437 現金及び現金同等物の 期首残高 2,581 3,289 +709 連結範囲の変更に伴う現金 及び現金同等物の増減額 213 1 ▲212 手元資金合計 2,745 3,679 - http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 11
Slide 13: 海外子会社業績
第１四半期 海外子会社業績 （Million US$） 2013年3月期 2014年3月期 SOA 1Q 実績 1Q 実績 増減 売上高 2,014 2,633 +619 営業利益 34 22 ▲12 当期純利益 23 14 ▲9 小売販売台数(千台) 83.6 111.8 +28.2 2013年3月期 2014年3月期 SIA 1Q 実績 1Q 実績 増減 売上高 1,027 1,032 +5 営業利益 21 37 +16 当期純利益 13 24 +11 スバル生産台数(千台) 45.2 44.3 ▲0.9 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 12
Slide 14: 2014年3月期 見通し
2014 2014年３月期 年３月期 見通し http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 13
Slide 15: 通期 計画 連結業績
通期 計画 連結業績 （億円） 2013年3月期 2014年3月期 増減 実績 (a) 期初計画 今回計画 (b) (b) – (a) 売上高 19,130 20,500 20,800 +1,670 営業利益 1,204 1,800 1,980 +776 経常利益 1,006 1,750 1,930 +924 税前利益 931 1,680 1,860 +929 当期純利益 1,196 1,100 1,210 +14 単独為替レート ¥82/US$ ¥90/US$ ¥92/US$ +¥10/US$ 連結販売台数 724.5 751.5 751.5 +27.0 http://www.fhi.co.
Slide 16: 単元株式数の変更について
単元株式数の変更について 変更の内容 単元株式数 1,000 株 ⇒ 100 株 変更予定日 平成 25 年 10 月 1 日 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 15
Slide 17: ご参考
ご参考 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 16
Slide 18: 事業セグメント別業績
第１四半期 事業セグメント別業績 （億円） 売上高 営業利益 2013年 2014年 2013年 2014年 3月期 3月期 増減 3月期 3月期 増減 1Q 実績 1Q 実績 1Q 実績 1Q 実績 自動車 3,963 5,133 +1,169 156 649 +493 航空宇宙 184 243 +59 2 39 +37 産業機器 84 77 ▲6 3 2 ▲2 その他 58 16 ▲42 11 6 ▲5 消去・全社 1 1 +0 合計 4,289 5,469 +1,180 173 696 +523 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 17
Slide 19: 所在地別セグメント業績
第１四半期 所在地別セグメント業績 （億円） 売上高 営業利益 2013年 2014年 2013年 2014年 3月期 3月期 増減 3月期 3月期 増減 1Q 実績 1Q 実績 1Q 実績 1Q 実績 日本 2,069 2,233 +164 144 686 +542 北米 1,844 2,950 +1,107 24 73 +49 その他 376 286 ▲90 1 ▲0 ▲1 消去・全社 4 ▲62 ▲67 合計 4,289 5,469 +1,180 173 696 +523 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 18
Slide 20: 連結海外売上高
第１四半期 連結海外売上高 （億円） 2013年3月期 2014年3月期 増減 1Q 実績 1Q 実績 北米 1,963 3,115 +1,152 欧州 369 243 ▲127 アジア 236 201 ▲35 その他 294 333 +39 合計 2,862 3,892 +1,030 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 19
Slide 21: 設備投資・減価償却・試験研究費・有利子負債
設備投資・減価償却・試験研究費・有利子負債 （億円） 2013年3月期 2014年3月期 増減 1Q 実績 通期 実績 1Q 実績 通期 計画 (b) - (a) (a) (b) 設備投資費 113 702 124 670 ▲32 減価償却費 119 559 133 550 ▲9 試験研究費 130 491 128 590 +99 有利子負債 3,381 3,072 2,967 2,800 ▲272 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 20
Slide 22: 単独販売台数
第１四半期 単独販売台数 （千台） 2013年3月期 2014年3月期 増減 1Q 実績 1Q 実績 国内生産 136.6 153.0 +16.5 国内売上 31.9 44.4 +12.5 登録車 20.1 31.9 +11.9 軽自動車 11.8 12.5 +0.7 輸出台数 95.1 117.1 +22.0 海外生産用部品 42.7 42.9 +0.2 単独売上合計 169.7 204.4 +34.7 ※ 国内生産台数にはトヨタ86を含む http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 21
Slide 23: 通期 計画 連結完成車販売台数
通期 計画 連結完成車販売台数 （千台） 2013年3月期 2014年3月期 増減 実績 計画 登録車 112.8 101.6 ▲11.1 軽自動車 50.4 53.9 +3.5 国内合計 163.1 155.5 ▲7.6 米国 357.6 384.9 +27.3 カナダ 32.6 35.5 +2.9 ロシア 14.7 12.6 ▲2.1 欧州 46.4 41.8 ▲4.6 豪州 38.1 42.5 +4.4 中国 50.2 51.2 +1.0 その他 21.7 27.6 +5.9 海外合計 561.3 596.0 +34.7 合計 724.5 751.5 +27.0 http://www.f
Slide 24: 通期 計画 連結業績
通期 計画 連結業績 （億円） 2013年3月期 2014年3月期 増減 実績 (a) 期初計画 今回計画 (b) (b) – (a) 売上高 19,130 20,500 20,800 +1,670 国内 6,718 6,081 6,081 ▲638 海外 12,411 14,419 14,719 +2,308 営業利益 1,204 1,800 1,980 +776 経常利益 1,006 1,750 1,930 +924 税前利益 931 1,680 1,860 +929 当期純利益 1,196 1,100 1,210 +14 単独為替レート ¥82/US$ ¥90/US$ ¥92/US$ +
Slide 25: 通期 計画 営業利益増減要因
通期 計画 営業利益増減要因 （億円） 為替 売上 レート差 試験 今回計画での 原価低減 構成差等 諸経費等 研究費 変更点 計 : 819 180 37 ▲101 120 ▲99 639 製造固定費増 FHI : +100 販売管理費増 SIA : +20 クレーム費減 1,980 1,204 US$ : +779 国内 : 数量減 構成悪化 海外 : 数量増 構成悪化 EURO : +39 CA$ : +51 仕入れ為替調整 : ▲50 2013年3月期 2014年3月期 営業利益 776億円の増益 営業利益 実績 計画 http://www.fhi.co.jp/ir/index.htm
Slide 26: 第2四半期累計 計画 連結完成車販売台数
第２四半期累計 計画 連結完成車販売台数 （千台） 2013年3月期 2014年3月期 増減 第2四半期累計 実績 第2四半期累計 計画 登録車 45.4 55.1 +9.7 軽自動車 26.6 25.9 ▲0.7 国内合計 72.0 80.9 +8.9 米国 164.4 210.5 +46.2 カナダ 16.3 18.7 +2.4 ロシア 11.1 4.6 ▲6.5 欧州 25.4 16.7 ▲8.7 豪州 22.0 20.6 ▲1.4 中国 26.6 20.8 ▲5.8 その他 10.7 11.0 +0.3 海外合計 276.4 303.0 +26.5 合計 348.4 383.9 +35
Slide 27: 第2四半期累計 計画 連結業績
第２四半期累計 計画 連結業績 （億円） 2013年3月期 2014年3月期 第2四半期累計 第2四半期累計 増減 実績 (a) 今回計画 (b) (b) – (a) 期初計画 売上高 8,980 10,300 10,600 +1,620 国内 3,098 3,100 3,100 +3 海外 5,883 7,200 7,500 +1,617 営業利益 433 950 1,130 +697 経常利益 453 925 1,105 +652 税前利益 459 910 1,090 +631 当期純利益 404 570 680 +276 単独為替レート ¥80/US$ ¥90/US$ ¥94/US$ +
Slide 28: 第2四半期累計 計画 営業利益増減要因
第２四半期累計 計画 営業利益増減要因 （億円） 売上 原価低減 諸経費等 為替 試験 構成差等 90 レート差 ▲143 研究費 今回計画での 変更点 計 : 627 162 ▲39 180 FHI : +77 SIA : +13 447 国内 : 数量増 構成改善 海外 : 数量増 構成改善 1,130 製造固定費増 US$ : +553 販売管理費増 EURO : +20 433 CA$ : +40 クレーム費減 仕入れ為替調整 : +14 2013年3月期 2014年3月期 第2四半期累計 697億円の増益 第2四半期累計 営業利益実績 営業利益計画 http://www.fhi.co
Slide 29: 売上高 / 営業利益 推移
売上高 / 営業利益 推移 売上高 営業利益 （億円） ¥88/$ ¥83$ ¥83/$ ¥82/$ ¥79/$ ¥77/$ ¥78/$ ¥81/$ ¥79/$ ¥79/$ ¥89/$ ¥98/$ （億円） 6,000 800 売上高 営業利益 5,469 5,422 4,877 696 700 5,000 4,691 4,727 4,337 4,289 600 4,059 4,000 3,706 3,744 3,546 500 470 3,004 3,000 400 347 301 300 2,000 259 200 161 173 1,000 107 81 161 100 107 91 0
Slide 30: 連結販売台数 / 営業利益率 推移
連結販売台数 / 営業利益率 推移 連結台数 営業利益率 （千台） 250 連結販売台数 営業利益率 12.7% 13% 208 198 200 191 11% 181 183 178 169 166 166 157 8.0% 148 8.7% 150 8% 118 6.4% 100 5.5% 5% 4.4% 3.6% 4.0% 2.3% 3.3% 50 3% 2.6% 2.4% 0 0% 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q FYE2011 FYE2012 FYE2013 FYE2014 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html
Slide 31: 生産台数 / 小売台数 推移
生産台数 / 小売台数 推移 （千台） 生産台数 小売台数 207 211 196 196191 197 195 197 200 182 178 177 174 172 161 164 162 167 156 158 147 150 150 138 136 111 100 50 0 7-9月 10-12 1-3月 4-6月 7-9月 10-12 1-3月 4-6月 7-9月 10-12 1-3月 4-6月 月 月 月 2010 2011 2012 2013 ※ 生産台数にはトヨタ86を含む http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 30
Slide 32: FCF / 自己資本比率 推移
FCF / 自己資本比率 推移 FCF 自己資本比率 （億円） FCF 自己資本比率 39.9% 42% 37.7% 1,100 35.4% 34.7% 34.7% 35.2% 34.2% 33.7% 33.3% 33.7% 953 34% 900 871 34.2% 33.6% 778 700 640 646 25% 516 500 397 17% 283 300 221 8% 100 78 47 -100 -42 0% 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q FYE2011 FYE2012 FYE2013 FYE2014 http://www.fhi.co.
Slide 33: 有利子負債 / D/Eレシオ 推移
有利子負債 / D/Eレシオ 推移 有利子負債 D/Eレシオ （億円） 有利子負債 D/E レシオ 4,500 3,965 3,866 1.4 4,000 3,688 3,367 3,410 3,381 1.2 3,500 3,306 3,301 3,236 3,179 3,072 2,967 3,000 0.89 1.0 0.82 2,500 0.76 0.91 0.76 0.74 0.8 0.85 0.64 0.8 2,000 0.69 0.52 0.6 1,500 0.46 0.4 1,000 500 0.2 0 0.0 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
Slide 34: 主な広報発表案件
第１四半期 主な広報発表案件 （発表日） 販売関係 SUBARU XV HYBRID を発売 (6/24) 北米での5月度販売台数が過去最高を記録 (6/5) 実証キャラバンイベント「フォレスターライブ」5万キロを突破 (5/29) EyeSight (ver.2)搭載モデルが国内販売台数10万台を達成 (4/10) アイサイト購入資金10万円プレゼントキャンペーンを展開 (4/10) 米国、カナダの年度販売台数が過去最高を記録 (4/8) 商品・技術関係 広告賞One Show デザイン部門で金賞を受賞 (5/24) フォレスターが米国IIHSの2013年安全
Slide 35: http://www.fhi.co.jp/ir/index.html
本資料に記載されている計画、戦略などのうち、歴史的事実でないものは、現在入手可能な情報、 予測に基づいた仮定、および判断であり、様々なリスクや不確実性を含みます。 将来における当社の実際の業績は、当社を取り巻く経済情勢、需要や為替レートの変動などによ り、これらと異なる結果となる場合がございます。従いまして、この見通しのみに全面的に依拠 されることは避けて頂きますようにお願い致します。 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 34
Slide 36: http://www.fhi.co.jp/ir/index.html
http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 35
Fuji Heavy Industries — Q1 FY2014 Earnings Presentation on 6ix