Kh Neochem Co.,ltd. · TSE:4189

Kh Neochem Co.,ltd — Investor Presentation (February 2017)

26 slides from Kh Neochem Co.,ltd's investor presentation, Feb 24, 2017

  1. Slide 1: ＫＨネオケム株式会社 会社説明会資料

    ＫＨネオケム株式会社 会社説明会資料 2017年2月24日 Copyright (C) KH Neochem Co., Ltd. all rights reserved.

  2. Slide 2: 目次

    目次 Ⅰ．会社紹介（動画） Ⅱ．中期経営計画（2016～2018年） Ⅲ．業績概要 Ⅳ．株主還元 ⅴ．参考資料 1

  3. Slide 3: Ⅰ．会社紹介（動画）

    Ⅰ．会社紹介（動画） Copyright (C) KH Neochem Co., Ltd. all rights reserved.

  4. Slide 4: Ⅱ．中期経営計画（2016～2018年）

    Ⅱ．中期経営計画（2016～2018年） Copyright (C) KH Neochem Co., Ltd. all rights reserved.

  5. Slide 5: 中期経営計画 基本方針

    中期経営計画 基本方針 成長性と安定性を兼ね備えつつ、更なる飛躍に向けた３年間とする 戦略の柱Ⅰ 戦略の柱Ⅱ 戦略の柱Ⅲ 機能化学品のグローバル拡販 基礎化学品の収益強化 将来への地盤固め 高成長が期待される冷凍機油・ 更なる合理化・コスト削減を実現 2019年以降稼働予定の台湾製 化粧品分野等へ資源を集中配分 し、安定的な収益を確保 造拠点の準備、新たな事業創 出の取り組み加速 成長性 安定性 将来性 4

  6. Slide 6: 戦略の柱Ⅰ 機能化学品のグローバル拡販：冷媒の変化

    戦略の柱Ⅰ 機能化学品のグローバル拡販 冷凍機油分野では、冷媒の変化に伴い新たな市場が形成 冷媒と冷凍機油の変遷 温暖化抑制 次世代冷媒 オゾン層保護 新冷媒 R32 開発中 現行冷媒 R410A 合成系 冷凍機油原料 旧冷媒 R22 合成系 冷凍機油原料 石油系 冷凍機油原料 出所：富士経済株式会社「ヒートポンプ 温水・空調市場の現状と将来展望 2015」 5

  7. Slide 7: 冷凍機油原料を用いるエアコン台数が増加

    戦略の柱Ⅰ 機能化学品のグローバル拡販 当社の冷凍機油原料を用いるエアコンの台数が増加 冷媒別の家庭用エアコン台数予測 （世界で販売される年間新規台数：百万台/年） 年平均成長率 9.4％ 89 52 現行冷媒 R410A 新冷媒 R32 旧冷媒 R22 32 13 2014年 2020年 2014年 2020年 出所 ：富士経済株式会社「ヒートポンプ 温水・空調市場の現状と将来展望 2015」 IHS Markit, Ltd. Chemical Economics Handbook 「Oxo Chemicals」 6

  8. Slide 8: 化粧品・スキンケア原料の需要拡大

    戦略の柱Ⅰ 機能化学品のグローバル拡販 化粧品・スキンケア原料は、急拡大する需要と潜在需要を取り込む アジア諸国の潜在需要 需要動向と供給体制 一人当たりスキンケア製品購入額（2015年） 新興国での需要増加  所得水準の上昇、高級志向 112 111 単位：ドル  化粧品人口の増加 潜在需要 保湿剤の供給体制強化  能力増強 完了  更なる能力拡大検討に着手 19 18 6 1 韓国 日本 中国 ﾏﾚｰｼｱ ｲﾝﾄﾞﾈｼｱ インド 国内生産能力（当社推定） 出所：Euromonitor 「Beauty and Personal Care」 7

  9. Slide 9: 半導体・液晶向け電子材料の品質ニーズ

    戦略の柱Ⅰ 機能化学品のグローバル拡販 半導体・液晶向け電子材料で、最先端の品質ニーズに対応 高純度溶剤の品質高度化 高純度溶剤の不純物金属管理レベル 7nm 一兆分率 10nm 半導体微細化による高純度化ニーズ 14nm 十億分率 20nm 百万分率 半導体回路線幅 出所：富士経済株式会社「2015年 溶剤市場の全貌」 「2015年 半導体材料市場の現状と将来展望」 8

  10. Slide 10: 戦略の柱Ⅱ 基礎化学品の収益強化

    戦略の柱Ⅱ 基礎化学品の収益強化 為替・市況など外部環境に左右されにくい競争力の確保 固定費＋変動費で20億円削減目標 固定費・変動費ともに全社的・部門横断的な業務改革を行う 収益基盤の強化、国際競争力の確保  設備の集中購買・一括発注  製造効率・エネルギー効率の改善 など 9

  11. Slide 11: 戦略の柱Ⅲ 将来への地盤固め：台湾合弁製造会社

    戦略の柱Ⅲ 将来への地盤固め 当社初の海外生産拠点として可塑剤原料の台湾合弁製造会社を設立 プロジェクト概要 プロジェクトへの取り組み 技術・ノウハウ 中国 兆豊国際商業銀行 投資収益 インド 需要増 台湾 47% 47% 6% 需要増 安定性のある原料 曄揚股份有限公司 所在地 台湾 高雄市 東南アジア 稼働開始 2020年 （予定） 総投資額 約500億円（予定） 10

  12. Slide 12: INA需要の取り込み

    戦略の柱Ⅲ 将来への地盤固め 当社技術と競争力ある原料を組み合わせた、需要の取り込み INAの用途 新興国を中心としたINA需要増 （アジアの需要予測：千トン） 耐熱特性・電気絶縁性等の優れた性能を有し、 自動車・建材・電線等で使用される可塑剤の原料 年平均成長率 6.6％ 281 自動車用 アンダーボディーコート 221 433 壁材・床材 電線被覆 297 2014年 2019年 中国 その他アジア（含、日本） 出所：IHS Markit, Ltd. Chemical Economics Handbook 「Plasticizer Alcohols」 11

  13. Slide 13: 中期経営計画のまとめ

    中期経営計画のまとめ 成長性と安定性・更なる飛躍に向けた地盤固め 次期中期計画  成長製品の伸長 夢を「かたち」にする （冷凍機油分野、化粧品原料）  合理化・コストダウンの徹底 （製造経費、管理経費） 最終年度  台湾プロジェクトの遂行、新規事業構築 連 結 （設計・建設、マーケティング） 2018年12月期 営 売上高805億円 業 起点 利 営業利益80億円 益  機能化学品拡大 2015年12月期 営業利益＋30％超  台湾工場稼働 売上高892億円  新製品・新規事業 営業利益61億円  新たな海外展開  M&A 中期経営計画（2016～2018年） 注：為替前提20

  14. Slide 14: Ⅲ．業績概要

    Ⅲ．業績概要 Copyright (C) KH Neochem Co., Ltd. all rights reserved.

  15. Slide 15: 中期経営計画の進捗

    中期経営計画の進捗 2018年の利益計画を2年前倒しで達成、体質の強化・飛躍への足固め （億円） （億円） 売上高 営業利益 中期経営計画 一時的な台湾プロジェクトによる 実績もしくは直近の計画 技術料収入9億円 90 83 80 75 70 892 802 830 61 761 766 805 81 66 2015 2015 2016 2016 2017 2017 2018 2018 2015 2015 2016 2016 2017 2017 2018 2018 注：2015年は売上高・営業利益とも売却子会社を除く数値 14

  16. Slide 16: 2016年度 連結業績サマリー

    2016年度 連結業績サマリー 子会社売却やナフサ価格下落により減収も、営業利益は大幅増益 （億円） 2015年 2016年 増減 売上高 1,035 802 -233 営業利益 63 90 27 営業利益率 6% 11% 5% 経常利益 63 90 27 親会社株主に帰属する純利益 77 60 -17 為替（¥/$） 121 109 ‐12 国産ナフサ（¥/KL） 46,000 32,900 ‐13,100 注：2015年5月に連結子会社を売却した影響で、増減で売上高が143億円、当期利益が30億円減少 15

  17. Slide 17: 2017年度 連結業績予想

    2017年度 連結業績予想 前年の一時収入を除けば38億円の増収、2億円の増益 2016年 2017年 増減 増減 （億円） 予想 一時収入除く 売上高 802 830 28 38 営業利益 90 83 -7 2 営業利益率 11% 10% -1% 0％ 経常利益 90 84 -6 3 親会社株主に帰属する純利益 60 57 -3 4 為替（¥/$） 109 113 4 4 国産ナフサ（¥/KL） 32,900 41,000 8,100 8,100 注：2016年は台湾合弁会社からの技術料収入として売上高10億円、営業利益9億円が含まれる。 16

  18. Slide 18: 2017年度計画 連結 売上高構成

    2017年度計画 連結 売上高構成 一時収入は無くなるが、ナフサ価格の上昇等を受けて売上高は増加 2016年 802億円 2017年予想 830億円 技術料収入 その他 ナフサ価格上昇 その他 10億円を含む 18億円 6億円 電子材料 電子材料 2% 技術料収入減 97億円 98億円 1% 12% 12% 48% 38% 38% 49% 基礎化学品 基礎化学品 383億円 機能性材料 411億円 機能性材料 317億円 303億円 基礎化学品（可塑剤原料・溶剤等）、機能性材料（冷凍機油原料・化粧品原料等）、電子材料（高純度溶剤等） 17

  19. Slide 19: 2017年度計画 連結 売上総利益構成

    2017年度計画 連結 売上総利益構成 機能化学品の利益が7割を占め、事業ポートフォリオの転換が進む 2016年 187億円 2017年予想 185億円 技術料収入 その他 機能化学品の伸長 その他 9億円を含む 12億円 1億円 電子材料 電子材料 技術料収入減 27億円 31億円 7% 1% 14% 16% 31% 30% 基礎化学品 基礎化学品 58億円 55億円 46% 55% 機能性材料 機能性材料 87億円 102億円 基礎化学品（可塑剤原料・溶剤等）、機能性材料（冷凍機油原料・化粧品原料等）、電子材料（高純度溶剤等） 18

  20. Slide 20: 東証一部上場企業の中でも高水準のROE

    ＲＯＥ 東証一部上場企業の中でも高水準のROE ROE比較（2016年度） 当社 28.4% 化学業種平均(東証一部) 9.4% TOPIX 7.4% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 出所：会社四季報、各社IR資料(予想を含む) 19

  21. Slide 21: Ⅳ．株主還元

    Ⅳ．株主還元 Copyright (C) KH Neochem Co., Ltd. all rights reserved.

  22. Slide 22: 株主還元

    株主還元 2016年 1株につき普通株式46.5円、上場記念配当3.5円を予定 期末配当 記念配当 年間配当 46.5円 3.5円 50.0円 （2017年3月24日の株主総会で付議予定） 2017年 中間配当を実施予定 中間配当 期末配当 年間配当 23.0円 23.5円 46.5円 配当性向は継続的・安定的に30％を目途 21

  23. Slide 23: Ⅴ．参考資料

    Ⅴ．参考資料 Copyright (C) KH Neochem Co., Ltd. all rights reserved.

  24. Slide 24: 連結 設備投資額・償却費・研究開発費

    連結 設備投資額・償却費・研究開発費 化粧品原料の設備投資を実施 （億円） （億円） （億円） 設備投資額 償却費 研究開発費 40 35 35 34 11 10 9 9 24 24 23 2015 2016 2017 2015 2016 2017 2015 2016 2017 計画 計画 計画 注： はリースによる設備投資 23

  25. Slide 25: 連結 棚卸資産・有利子負債・自己資本比率

    連結 棚卸資産・有利子負債・自己資本比率 棚卸資産と有利子負債は減少、利益と増資で自己資本比率上昇 （億円） （億円） （%） 棚卸資産 有利子負債 自己資本比率 341 313 285 33 28 20 120 120 90 2015 2016 2017 2015 2016 2017 2015 2016 2017 計画 計画 計画 24

  26. Slide 26: 注意事項

    注意事項 本資料のいかなる情報も、弊社株式購入や売却などを勧誘するものではありません。 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、現在までに入手可能な情報に基づく前 提や予測等を含んでおり、当社として確約や保証を行うものではありません。また本資料には監査を受けて いない参考数値が含まれております。 従いまして、実際の業績は、今後様々なリスクや不確実な要素により大きく異なる結果となる可能性があ りますことをご承知おき下さい。 万が一この情報に基づいて被ったいかなる損害についても、弊社および情報提供者は一切責任を負いか ねますのでご承知おきください。 お問い合わせ先 KＨネオケム株式

KH Neochem — Investor Presentation (February 2017) on 6ix