Aubay Sa · EURONEXT:AUB
Aubay Sa — Shareholder Meeting (May 2011)
75 slides from Aubay Sa's shareholder meeting presentation, May 20, 2011
Slide 1: Assemblée Générale Mixte 20 mai 2011
ASSEMBLEE GENERALE MIXTE 20 mai 2011
Slide 2: Assemblée Générale Mixte 20 mai 2011
ASSEMBLEE GENERALE MIXTE 20 mai 2011
Slide 3: Agenda
Agenda 1. Éléments clés de 2010 p. 3 2. Résultats financiers 2010 p. 9 3. Perspectives 2011 et au-delà p. 17 4. Résolutions ordinaires p. 23 5. Résolutions extraordinaires p. 28 Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011 2
Slide 4: Agenda
Agenda 1. Éléments clés de 2010 p. 3 2. Résultats financiers 2010 p. 9 3. Perspectives 2011 et au-delà p. 17 4. Résolutions ordinaires p. 23 5. Résolutions extraordinaires p. 28 Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011 2
Slide 5: Éléments clés de 2010
1 ÉLÉMENTS CLES DE 2010 Un exercice maitrisé Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011 3
Slide 6: Éléments clés de 2010
1 ÉLÉMENTS CLES DE 2010 Un exercice maitrisé Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011 3
Slide 7: Aubay en quelques chiffres
Aubay en quelques chiffres 12 bureaux en Europe France : Paris, Nantes, Nice, Belux : Bruxelles, Luxembourg, Naninne, Espagne : Madrid, Valladolid, Italie : Milan, Rome, Reggio de Calabre Portugal : Lisbonne. 2 350 Ingénieurs et Consultants dont 1 400 en France CA 2010 : 164,6 M€ Assemblée Générale
Slide 8: Aubay en quelques chiffres
Aubay en quelques chiffres 12 bureaux en Europe France : Paris, Nantes, Nice, Belux : Bruxelles, Luxembourg, Naninne, Espagne : Madrid, Valladolid, Italie : Milan, Rome, Reggio de Calabre Portugal : Lisbonne. 2 350 Ingénieurs et Consultants dont 1 400 en France CA 2010 : 164,6 M€ Assemblée Générale
Slide 9: Des objectifs atteints et souvent dépassés
Des objectifs atteints et souvent dépassés Conformément à nos anticipations, sur l’année 2010 : La croissance interne s’est établie à 5,6%. Contre 5% à 7% annoncé en mars 2010. La marge opérationnelle est supérieure à notre attente à 7,7%. Contre 6,0% en 2009. Une trésorerie nette positive 1 M€.
Slide 10: Des objectifs atteints et souvent dépassés
Des objectifs atteints et souvent dépassés Conformément à nos anticipations, sur l’année 2010 : La croissance interne s’est établie à 5,6%. Contre 5% à 7% annoncé en mars 2010. La marge opérationnelle est supérieure à notre attente à 7,7%. Contre 6,0% en 2009. Une trésorerie nette positive 1 M€.
Slide 11: Reprise et accélération continue de la croissance
Reprise et accélération continue de la croissance Conformément à nos anticipations, sur l’année 2010 : Une demande robuste, en particulier dans les secteurs Banque et Assurance, moins forte dans les Télécoms. Une activité R&D externalisée porteuse d’avenir. Une forte composante Assistance Technique
Slide 12: Reprise et accélération continue de la croissance
Reprise et accélération continue de la croissance Conformément à nos anticipations, sur l’année 2010 : Une demande robuste, en particulier dans les secteurs Banque et Assurance, moins forte dans les Télécoms. Une activité R&D externalisée porteuse d’avenir. Une forte composante Assistance Technique
Slide 13: Renforcement des opérations en France
Renforcement des opérations en France Pays qui représente le plus fort potentiel de croissance Acquisition d’Adex par Aubay : Chiffre d’affaires de 19 M€, en croissance de 19% en 2010. contribution de 9M€ pour Aubay. Opérations : Paris 80% - Nice 20%. Apport de marchés décisifs : • Ouverture de po
Slide 14: Renforcement des opérations en France
Renforcement des opérations en France Pays qui représente le plus fort potentiel de croissance Acquisition d’Adex par Aubay : Chiffre d’affaires de 19 M€, en croissance de 19% en 2010. contribution de 9M€ pour Aubay. Opérations : Paris 80% - Nice 20%. Apport de marchés décisifs : • Ouverture de po
Slide 15: Difficultés limitées à la zone ibérique
Difficultés limitées à la zone ibérique Une demande atone tout au long de l’exercice, conséquence d’un contexte économique dégradé. Des charges fixes trop importantes pour une situation sans reprise. Une perte opérationnelle de 800 K€ sur l’année 2010, limitée à seulement 100 K€ au deuxième semestre
Slide 16: Difficultés limitées à la zone ibérique
Difficultés limitées à la zone ibérique Une demande atone tout au long de l’exercice, conséquence d’un contexte économique dégradé. Des charges fixes trop importantes pour une situation sans reprise. Une perte opérationnelle de 800 K€ sur l’année 2010, limitée à seulement 100 K€ au deuxième semestre
Slide 17: Résultats financiers 2010
2 RESULTATS FINANCIERS 2010 Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011 9
Slide 18: Résultats financiers 2010
2 RESULTATS FINANCIERS 2010 Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011 9
Slide 19: Évolution du chiffre d'affaires
Évolution du chiffre d’affaires * * Données pro forma Taux d’utilisation de 92% en 2010, contre 89% en 2009. Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011 10
Slide 20: Évolution du chiffre d'affaires
Évolution du chiffre d’affaires * * Données pro forma Taux d’utilisation de 92% en 2010, contre 89% en 2009. Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011 10
Slide 21: Évolution des effectifs
Évolution des effectifs 15.5% Depuis le 31/12/09 : + 316 collaborateurs Variation Total effectif 2009/2010 31/12/2010 France +267 1419 International +49 931 • BeLux +7 352 • Italie +33 389 • Esp./Portugal +9 190 Total 2010 +316 2 350 92% de l’effectif est productif. Assemblée Générale Mixte – 20 mai
Slide 22: Évolution des effectifs
Évolution des effectifs 15.5% Depuis le 31/12/09 : + 316 collaborateurs Variation Total effectif 2009/2010 31/12/2010 France +267 1419 International +49 931 • BeLux +7 352 • Italie +33 389 • Esp./Portugal +9 190 Total 2010 +316 2 350 92% de l’effectif est productif. Assemblée Générale Mixte – 20 mai
Slide 23: Compte de résultat par pays
Compte de résultat par pays Chiffre d’affaires Taux de marge opérationnelle En M€ 2010 2009 Var. 2010 2009 Groupe 164,6 147,2 +11,8% 7,7% 6,0% France 102,5 86,4 +18,6% 8,9% 7,4% International 62,1 60,8 +2,1% 7,4% 5,6% Belgique/Luxembourg 30,9 30,3 +1,8% 12,6% 9,7% Italie 23,4 21,8 +7,6% 6,6% 2,5% Es
Slide 24: Compte de résultat par pays
Compte de résultat par pays Chiffre d’affaires Taux de marge opérationnelle En M€ 2010 2009 Var. 2010 2009 Groupe 164,6 147,2 +11,8% 7,7% 6,0% France 102,5 86,4 +18,6% 8,9% 7,4% International 62,1 60,8 +2,1% 7,4% 5,6% Belgique/Luxembourg 30,9 30,3 +1,8% 12,6% 9,7% Italie 23,4 21,8 +7,6% 6,6% 2,5% Es
Slide 25: Compte de résultat résumé (Norme IFRS)
Compte de résultat résumé (Norme IFRS) En K€ 2010 2009 Var. Chiffre d’affaires 164 605 147 245 11,8% Résultat Opérationnel Courant 12 689 8 776 +44,6% en % du CA 7,7% 6,0% Autres produits et charges opérationnelles (1 242) (793) Résultat opérationnel 11 447 7 983 +43,4% Résultat financier (260) (1 2
Slide 26: Compte de résultat résumé (Norme IFRS)
Compte de résultat résumé (Norme IFRS) En K€ 2010 2009 Var. Chiffre d’affaires 164 605 147 245 11,8% Résultat Opérationnel Courant 12 689 8 776 +44,6% en % du CA 7,7% 6,0% Autres produits et charges opérationnelles (1 242) (793) Résultat opérationnel 11 447 7 983 +43,4% Résultat financier (260) (1 2
Slide 27: Un bilan remarquable
Un bilan remarquable Actif En M€ Passif En M€ 31/12/10 31/12/09 31/12/10 31/12/09 Écarts d’acquisition 64,5 59,6 Capitaux propres PG 80,4 75,4 Autres immobilisations 12,6 10,7 Capitaux propres IM 0,5 0,5 Autres actifs non courants 1, 3 1,0 Passif non courant 1,0 0,9 Autres actifs courants 54,2 50,4
Slide 28: Un bilan remarquable
Un bilan remarquable Actif En M€ Passif En M€ 31/12/10 31/12/09 31/12/10 31/12/09 Écarts d’acquisition 64,5 59,6 Capitaux propres PG 80,4 75,4 Autres immobilisations 12,6 10,7 Capitaux propres IM 0,5 0,5 Autres actifs non courants 1, 3 1,0 Passif non courant 1,0 0,9 Autres actifs courants 54,2 50,4
Slide 29: Flux de trésorerie
Flux de trésorerie En M€ 2010 2009 Capacité d’autofinancement 11,7 8,3 Impôt versé (3,7) (4,0) Variation de BFR 2,3 3,1 Flux net provenant de l'activité 10,3 7,4 Flux net provenant des investissements (4,5) 0,1 Flux net provenant du financement (1,5) (9,7) Variation de trésorerie 4,3 (2,2) Trésoreri
Slide 30: Flux de trésorerie
Flux de trésorerie En M€ 2010 2009 Capacité d’autofinancement 11,7 8,3 Impôt versé (3,7) (4,0) Variation de BFR 2,3 3,1 Flux net provenant de l'activité 10,3 7,4 Flux net provenant des investissements (4,5) 0,1 Flux net provenant du financement (1,5) (9,7) Variation de trésorerie 4,3 (2,2) Trésoreri
Slide 31: Évolution de la dette
Évolution de la dette En M€ Au 31/12/2010 Au 31/12/2009 Var. Dette Brute 13,1 11,5 1,6 Disponibilité 14,4 10,2 4,2 Trésorerie Nette 1,3 (1,3) 2,6 Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011 16
Slide 32: Évolution de la dette
Évolution de la dette En M€ Au 31/12/2010 Au 31/12/2009 Var. Dette Brute 13,1 11,5 1,6 Disponibilité 14,4 10,2 4,2 Trésorerie Nette 1,3 (1,3) 2,6 Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011 16
Slide 33: Perspectives 2011 et au-delà
3 PERSPECTIVES 2011 et au-delà Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011 17
Slide 34: Perspectives 2011 et au-delà
3 PERSPECTIVES 2011 et au-delà Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011 17
Slide 35: Premier trimestre 2011
Premier trimestre 2011 Un début d’exercice enthousiasmant Un chiffre d’affaires de 46,7 M€ en croissance de + 20,1% Une croissance interne de + 8,7% Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011 18
Slide 36: Premier trimestre 2011
Premier trimestre 2011 Un début d’exercice enthousiasmant Un chiffre d’affaires de 46,7 M€ en croissance de + 20,1% Une croissance interne de + 8,7% Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011 18
Slide 37: Les objectifs de croissance interne sont confirmés pour 2011
Les objectifs de croissance interne sont confirmés pour 2011 8% de croissance interne sur l’année. Un chiffre d’affaires 2011 compris entre 185 M€ et 190 M€, hors acquisition. Une marge opérationnelle annuelle en amélioration par rapport à 2010. Le même niveau de croissance interne au-delà de 2011.
Slide 38: Les objectifs de croissance interne sont confirmés pour 2011
Les objectifs de croissance interne sont confirmés pour 2011 8% de croissance interne sur l’année. Un chiffre d’affaires 2011 compris entre 185 M€ et 190 M€, hors acquisition. Une marge opérationnelle annuelle en amélioration par rapport à 2010. Le même niveau de croissance interne au-delà de 2011.
Slide 39: La marge opérationnelle va continuer de s'améliorer
La marge opérationnelle va continuer de s’améliorer Les leviers : La croissance interne car les frais de structure évolueront moins vite que le chiffre d’affaires. L’amélioration rapide de la situation en Italie. La réduction à zéro de la perte en Espagne. L’amélioration du taux de productivité. Ass
Slide 40: La marge opérationnelle va continuer de s'améliorer
La marge opérationnelle va continuer de s’améliorer Les leviers : La croissance interne car les frais de structure évolueront moins vite que le chiffre d’affaires. L’amélioration rapide de la situation en Italie. La réduction à zéro de la perte en Espagne. L’amélioration du taux de productivité. Ass
Slide 41: La croissance externe comme accélérateur de développement
La croissance externe comme accélérateur de développement Nos priorités : Nous renforcer sur les zones à plus forte croissance pour Aubay, i.e. la France et l’Italie. Cibler des acquisitions à fortes complémentarités, en particulier sur l’axe client. Ne pas transiger sur les fondamentaux recherchés
Slide 42: La croissance externe comme accélérateur de développement
La croissance externe comme accélérateur de développement Nos priorités : Nous renforcer sur les zones à plus forte croissance pour Aubay, i.e. la France et l’Italie. Cibler des acquisitions à fortes complémentarités, en particulier sur l’axe client. Ne pas transiger sur les fondamentaux recherchés
Slide 43: Actionnariat et Dividende
Actionnariat et Dividende Actionnariat : la part des dirigeants reste stable à 56,63%. Le dividende proposé, au titre de l’exercice 2010, sera de 0,14€/par action. Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011 22
Slide 44: Actionnariat et Dividende
Actionnariat et Dividende Actionnariat : la part des dirigeants reste stable à 56,63%. Le dividende proposé, au titre de l’exercice 2010, sera de 0,14€/par action. Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011 22
Slide 45: Résolutions ordinaires
4 RESOLUTIONS ORDINAIRES Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011 23
Slide 46: Résolutions ordinaires
4 RESOLUTIONS ORDINAIRES Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011 23
Slide 47: Première & deuxième résolution : Approbations des Comptes
PREMIERE & DEUXIEME RESOLUTION : Approbations des Comptes Approbation des Comptes Sociaux au 31 décembre 2010 Approbation des Comptes Consolidés au 31 décembre 2010 Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011 24
Slide 48: Première & deuxième résolution : Approbations des Comptes
PREMIERE & DEUXIEME RESOLUTION : Approbations des Comptes Approbation des Comptes Sociaux au 31 décembre 2010 Approbation des Comptes Consolidés au 31 décembre 2010 Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011 24
Slide 49: Troisième résolution : Approbation des Conventions
TROISIEME RESOLUTION : Approbation des Conventions visées à l’article L.225-38 du Code de commerce Rapport des Commissaires aux comptes Approbation des conventions Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011 25
Slide 50: Troisième résolution : Approbation des Conventions
TROISIEME RESOLUTION : Approbation des Conventions visées à l’article L.225-38 du Code de commerce Rapport des Commissaires aux comptes Approbation des conventions Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011 25
Slide 51: Quatrième résolution : Affectation du résultat
QUATRIEME RESOLUTION : Affectation du résultat/fixation du montant du dividende AFFECTATION DU BENEFICE EN SOCIAL : 4.688.083 € Dividende : 0,14€ par action Soit 1.944.538 € sur la base du nombre En hausse de 7,6% total d’actions au 31 décembre 2010 • Détachement : 25 mai 2011 • Paiement : 30 mai 20
Slide 52: Quatrième résolution : Affectation du résultat
QUATRIEME RESOLUTION : Affectation du résultat/fixation du montant du dividende AFFECTATION DU BENEFICE EN SOCIAL : 4.688.083 € Dividende : 0,14€ par action Soit 1.944.538 € sur la base du nombre En hausse de 7,6% total d’actions au 31 décembre 2010 • Détachement : 25 mai 2011 • Paiement : 30 mai 20
Slide 53: Cinquième résolution : Rachat d'actions
CINQUIEME RESOLUTION : Rachat d’actions Titres concernés : Actions % de rachat maximal du capital : 10 % Prix d’achat unitaire maximum : 10€ Durée du programme : 18 mois Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011 27
Slide 54: Cinquième résolution : Rachat d'actions
CINQUIEME RESOLUTION : Rachat d’actions Titres concernés : Actions % de rachat maximal du capital : 10 % Prix d’achat unitaire maximum : 10€ Durée du programme : 18 mois Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011 27
Slide 55: Résolutions extraordinaires
5 RESOLUTIONS EXTRAORDINAIRES Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011 28
Slide 56: Résolutions extraordinaires
5 RESOLUTIONS EXTRAORDINAIRES Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011 28
Slide 57: Sixième résolution : Annulation d'actions rachetées
SIXIEME RESOLUTION : Autorisation au Conseil pour annuler tout ou partie des actions rachetées et procéder à une baisse corrélative du capital social. Maximum de 10% du capital social Durée de l’autorisation : 18 mois Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011 29
Slide 58: Sixième résolution : Annulation d'actions rachetées
SIXIEME RESOLUTION : Autorisation au Conseil pour annuler tout ou partie des actions rachetées et procéder à une baisse corrélative du capital social. Maximum de 10% du capital social Durée de l’autorisation : 18 mois Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011 29
Slide 59: Septième résolution : Augmentation de capital avec DPS
SEPTIEME RESOLUTION : Délégation de compétence au Conseil pour augmenter le capital social avec droit préférentiel de souscription, par émission de toutes valeurs mobilières donnant accès immédiatement ou à terme au capital. Plafond nominal par émission de toutes valeurs mobilières : 6 millions d’eu
Slide 60: Septième résolution : Augmentation de capital avec DPS
SEPTIEME RESOLUTION : Délégation de compétence au Conseil pour augmenter le capital social avec droit préférentiel de souscription, par émission de toutes valeurs mobilières donnant accès immédiatement ou à terme au capital. Plafond nominal par émission de toutes valeurs mobilières : 6 millions d’eu
Slide 61: Huitième résolution : Augmentation de capital par incorporation de réserves
HUITIEME RESOLUTION : Délégation de compétence au Conseil pour augmenter le capital social par incorporation de réserves, bénéfices ou primes Plafond nominal global de l’augmentation de capital : 6 millions d’euros Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011 31
Slide 62: Huitième résolution : Augmentation de capital par incorporation de réserves
HUITIEME RESOLUTION : Délégation de compétence au Conseil pour augmenter le capital social par incorporation de réserves, bénéfices ou primes Plafond nominal global de l’augmentation de capital : 6 millions d’euros Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011 31
Slide 63: Neuvième résolution : Augmentation de capital sans DPS
NEUVIEME RESOLUTION : Délégation de compétence au Conseil pour augmenter le capital social par offre au public sans droit préférentiel de souscription, par émission de toutes valeurs mobilières donnant accès immédiatement ou à terme au capital. Plafond nominal sans droit préférentiel : 6 millions d’
Slide 64: Neuvième résolution : Augmentation de capital sans DPS
NEUVIEME RESOLUTION : Délégation de compétence au Conseil pour augmenter le capital social par offre au public sans droit préférentiel de souscription, par émission de toutes valeurs mobilières donnant accès immédiatement ou à terme au capital. Plafond nominal sans droit préférentiel : 6 millions d’
Slide 65: Dixième résolution : Émission en rémunération d'apports en nature
DIXIEME RESOLUTION : Délégation de compétence au Conseil pour procéder à l’émission d’actions, de titres ou valeurs mobilières diverses, en rémunération des apports en nature. Dans la limite de 10% du capital social Délai de réalisation des émissions : 26 mois Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011
Slide 66: Dixième résolution : Émission en rémunération d'apports en nature
DIXIEME RESOLUTION : Délégation de compétence au Conseil pour procéder à l’émission d’actions, de titres ou valeurs mobilières diverses, en rémunération des apports en nature. Dans la limite de 10% du capital social Délai de réalisation des émissions : 26 mois Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011
Slide 67: Onzième résolution : Placement privé
ONZIEME RESOLUTION : Délégation de compétence au Conseil pour augmenter le capital social sans droit préférentiel de souscription, par placement privé. Dans la limite de 20% du capital social par an Délai de réalisation des émissions : 26 mois Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011 34
Slide 68: Onzième résolution : Placement privé
ONZIEME RESOLUTION : Délégation de compétence au Conseil pour augmenter le capital social sans droit préférentiel de souscription, par placement privé. Dans la limite de 20% du capital social par an Délai de réalisation des émissions : 26 mois Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011 34
Slide 69: Douzième résolution : Augmentation de capital pour les salariés
DOUZIEME RESOLUTION : Délégation de compétence au Conseil pour augmenter le capital social au bénéfice des salariés. Prix d’émission dans la fourchette légale : • Maximum : moyenne des cours au 20 dernières séances de bourse précédent la décision du Conseil, • Minimum : 80% de cette moyenne Nombre t
Slide 70: Douzième résolution : Augmentation de capital pour les salariés
DOUZIEME RESOLUTION : Délégation de compétence au Conseil pour augmenter le capital social au bénéfice des salariés. Prix d’émission dans la fourchette légale : • Maximum : moyenne des cours au 20 dernières séances de bourse précédent la décision du Conseil, • Minimum : 80% de cette moyenne Nombre t
Slide 71: Treizième résolution : Plan d'options de souscription ou d'achat
TREIZIEME RESOLUTION : Plan d’options de souscription ou d’achat d’actions Prix d’émission dans la fourchette légale : • Maximum : moyenne des cours au 20 dernières séances de bourse précédent la décision du Conseil, • Minimum : 80% de cette moyenne Nombre total d’actions : 3% du capital social soit
Slide 72: Treizième résolution : Plan d'options de souscription ou d'achat
TREIZIEME RESOLUTION : Plan d’options de souscription ou d’achat d’actions Prix d’émission dans la fourchette légale : • Maximum : moyenne des cours au 20 dernières séances de bourse précédent la décision du Conseil, • Minimum : 80% de cette moyenne Nombre total d’actions : 3% du capital social soit
Slide 73: Quatorzième résolution : Attribution d'actions gratuites
QUATORZIEME RESOLUTION : Autorisation d’attribution d’actions gratuites aux salariés et aux mandataires sociaux de la Société et des sociétés qui lui sont liées, conformément aux articles L. 225-197-1 et suivants du Code du commerce. Prix d’émission dans la fourchette légale : • Maximum : moyenne de
Slide 74: Quatorzième résolution : Attribution d'actions gratuites
QUATORZIEME RESOLUTION : Autorisation d’attribution d’actions gratuites aux salariés et aux mandataires sociaux de la Société et des sociétés qui lui sont liées, conformément aux articles L. 225-197-1 et suivants du Code du commerce. Prix d’émission dans la fourchette légale : • Maximum : moyenne de
Slide 75: Quinzième résolution : Pouvoirs
QUINZIEME RESOLUTION : Pouvoirs Assemblée Générale Mixte – 20 mai 2011 38