Toyobo Co., Ltd. · TSE:3101
Toyobo — FY2022 Earnings Presentation
24 slides from Toyobo's earnings presentation, May 11, 2023
Slide 1: 2022年度決算説明
2023. 5.11 2022年度決算説明 東洋紡株式会社
Slide 2: 決算のポイント
決算のポイント 2022年度 実績 工業用フィルムの市況悪化や新機台立上げ費用増に加え、原燃料価格⾼騰の影響が⼤きく、 製品価格改定を進めるも増収減益。不織布の減損など特損 157 億円を計上し、 当期純損失 7 億円 親会社株主に帰属する 売上⾼ 営業利益 当期純利益（純損失） +6.4% ▲64.6% (億円) 129 3,999 284 3,757 101 ▲7 21年度 22年度 21年度 22年度 21年度 22年度 2023年度 予想 工業用フィルムなどの市況回復に加え、一層の価格改定、要改善事業の対策を進めることにより、 営業利益 150 億円（前期比約 1.5 倍）、当期純利益
Slide 3: 外部環境：22年度振り返りと23年度の前提
（参考）外部環境：22年度振り返りと23年度の前提 2022年度 ■世界経済は減速 ・ウクライナ情勢などの影響による原燃料価格の⾼騰 ・欧米の金融引締め政策、中国のゼロコロナ政策（ロックダウン） ■国内は緩やかな景気回復にとどまる ・年度後半以降は、コロナ禍から経済正常化 ・原燃料価格の⾼騰、半導体などの原材料供給不足による自動車生産の回復遅れ 2023年度 ■世界経済 ・中国は、ロックダウン解除により経済活動が再開し、景気は緩やかに回復 ・欧米は、インフレ圧力の⾼まりを受けた金融引締め政策により、景気は減速する懸念 ■国内経済 ・原燃料価格は、22年度より下落するも、⾼水準で推移する見込み
Slide 4: 決算サマリー｜PL
決算サマリー｜PL (億円) 増減 直近予想 20年度 21年度 22年度 金額 率 (23/02) 売上⾼ 3,374 3,757 3,999 +242 +6.4% 4,000 営業利益 267 284 101 ▲ 184 ▲64.6% 110 （率） 7.9% 7.6% 2.5% - - 2.8% 経常利益 207 231 66 ▲ 165 ▲71.5% 75 特別利益 6 65 98 +32 - - 特別損失 158 148 157 +9 - - 親会社株主に帰属する当期純利益 42 129 ▲7 ▲ 135 - 65 EBITDA* * 営業利益＋減価償却費（のれんを含む） 458 4
Slide 5: 営業利益の増減要因
営業利益の増減要因 原燃料 300 ▲170 売値 数量 250 +119 ▲70 200 その他 ▲62 （億円） 150 284 100 新機台立上げ費用 101 工業用フィルム (-) FDA対応 50 VOC処理装置 (+) (▲184) 基盤整備 他 コストダウン (+) 0 21年度 22年度 20 年度 21 年度 22 年度 通期 上 下 通期 上 下 通期 為替レート（円/US$） 106 110 115 112 134 137 135 国産ナフサ（千円/kl） 31 51 63 57 84 70 77 5
Slide 6: 決算サマリー｜BS
決算サマリー｜BS (B) (A) (億円) 21/3末 22/3末 23/3末 増 減 (A)-(B) 総資産 4,912 5,178 5,889 +711 現預金 347 272 607 +335 棚卸資産 763 960 1,219 +259 有形固定資産 2,246 2,276 2,402 +127 純資産 1,886 1,971 2,214 +243 自己資本 1,857 1,949 1,896 ▲ 53 うち利益剰余金 644 747 705 ▲ 42 非支配株主持分 29 23 318 +296 有利子負債 1,870 1,912 2,294 +382 D/E レシオ 1.01
Slide 7: 決算サマリー｜CFほか
決算サマリー｜CFほか (億円) 21年度 22年度 増減 営業活動によるキャッシュ・フロー 171 78 ▲ 93 投資活動によるキャッシュ・フロー ▲ 246 ▲ 360 ▲ 114 フリー・キャッシュ・フロー ▲ 75 ▲ 282 ▲ 207 財務活動によるキャッシュ・フロー ▲ 17 613 +630 その他 11 7 ▲5 現金及び現金同等物の増減額 ▲ 81 338 +419 現金及び現金同等物の期末残⾼ 264 602 +338 減価償却費 201 190 ▲ 10 設備投資 336 427 +91 研究開発費 138 141 +3 ■設備投資 セラコン新機台、バイオ工場リニュー
Slide 8: 決算サマリー｜セグメント別
決算サマリー｜セグメント別 (億円) 売上⾼ 営業利益 直近予想 (23/02) 21年度 22年度 21年度 22年度 増減 フィルム・機能マテリアル 1,703 1,700 199 46 ▲ 153 52 モビリティ 447 493 ▲ 18 ▲ 45 ▲ 27 ▲ 40 生活・環境 1,143 1,299 35 30 ▲5 25 ライフサイエンス 350 381 87 92 +6 94 不動産・その他 114 126 22 22 ▲0 22 消去・全社 - - ▲ 40 ▲ 45 ▲4 ▲ 43 合計 3,757 3,999 284 101 ▲ 184 110 8
Slide 9: フィルム・機能マテリアル
フィルム・機能マテリアル (億円) 21年度 22年度 増減 直近予想 上期 下期 通期 上期 下期 通期 金額 率 (23/02) 売上⾼ 859 844 1,703 867 833 1,700 ▲3 ▲0.2% 1,710 営業利益 122 77 199 42 4 46 ▲ 153 ▲76.7% 52 （率） 14.2% 9.1% 11.7% 4.9% 0.5% 2.7% ‐ ‐ 3.0% 包装用フィルム ■原燃料価格⾼騰に対し、製品価格の改定が追いつかず。さらに、年度後半は、荷動きが鈍化 工業用フィルム ■原燃料価格⾼騰に加えて、セラミックコンデンサ用離型フィルムなどの需要が減退 機能マ
Slide 10: モビリティ
モビリティ (億円) 21年度 22年度 増減 直近予想 上期 下期 通期 上期 下期 通期 金額 率 (23/02) 売上⾼ 216 232 447 241 252 493 +46 +10.3% 510 営業利益 ▲9 ▲9 ▲ 18 ▲ 20 ▲ 25 ▲ 45 ▲ 27 ‐ ▲ 40 （率） - - - - - - ‐ ‐ - エンジニアリングプラスチック ■国内は、原燃料価格⾼騰に対し、製品価格の改定が追いつかず ■海外は、原料価格・物流費の⾼騰に対し、製品価格改定を進めるも、海外加工場対応費用が増加 エアバッグ用基布 ■製品価格の改定を進めるも、原糸などの原料購入価格の上昇により、収
Slide 11: 生活・環境
生活・環境 (億円) 21年度 22年度 増減 直近予想 上期 下期 通期 上期 下期 通期 金額 率 (23/02) 売上⾼ 547 596 1,143 646 653 1,299 +156 +13.6% 1,270 営業利益 19 16 35 12 18 30 ▲5 ▲13.2% 25 （率） 3.4% 2.7% 3.0% 1.9% 2.7% 2.3% ‐ ‐ 2.0% 環境ソリューション ■世界的なEV化に伴うリチウムイオン電池（LIB）の需要拡⼤を受けて、 LIBセパレータ工場向けの VOC回収装置、交換エレメントの販売が堅調 不織布マテリアル ■原燃料価格⾼騰に対し、製品価格の改定が
Slide 12: ライフサイエンス
ライフサイエンス (億円) 21年度 22年度 増減 直近予想 上期 下期 通期 上期 下期 通期 金額 率 (23/02) 売上⾼ 163 187 350 193 188 381 +31 +8.9% 390 営業利益 46 40 87 54 38 92 +6 +6.4% 94 （率） 28.2% 21.7% 24.7% 28.0% 20.2% 24.2% ‐ ‐ 24.1% バイオ ■PCR検査用試薬は、第4四半期に販売減少 ■診断薬用、および遺伝子検査用試薬の原料酵素は、海外向けの販売が堅調 メディカル ■人工腎臓用中空糸膜の販売は堅調も、原燃料価格⾼騰の影響を受ける 医薬 ■FDA対応の
Slide 13: 2023年度 業績見通し
2023年度 業績見通し 工業用フィルムの市況回復に加え、一層の価格改定、要改善事業の対策を進めることにより、 営業利益 150 億円（前期比約 1.5 倍）、当期純利益 40 億円を予想 22年度 23年度 増減 (億円) 実績 見通し 金額 率 売上⾼ 3,999 4,300 +301 +7.5% 営業利益 101 150 +49 +49.1% (率) 2.5% 3.5% - - 経常利益 66 110 +44 +66.9% 特別損益 ▲ 60 ▲ 20 - - 親会社株主に帰属する当期純利益 ▲7 40 +47 - EBITDA 291 367 +76 +26.1% EPS（円） ▲ 7
Slide 14: 営業利益の増減要因
営業利益の増減要因 250 数量 その他 売値 +23 ▲54 200 +40 原燃料 150 +40 （億円） 100 工業用フィルム (+) PCR検査試薬 (-) 150 研究開発費 (+49) 50 101 減価償却費 0 22年度 23年度 22年度 23年度 為替レート（円/US$） 135 133 14 国産ナフサ（千円/kl） 77 65
Slide 15: （参考）原燃料価格高騰に対する価格改定
（参考）原燃料価格⾼騰に対する価格改定 (千円/kl) 100 ■国産ナフサ価格 75 50 25 0 2015 2015 2016 2016 2017 2017 2018 2018 2019 2019 2020 2020 2021 2021 2022 2022 (年度) ($/t) 500 ■石炭価格 400 （豪州一般炭市況価格） 300 200 100 0 2015 2015 2016 2016 2017 2017 2018 2018 2019 2019 2020 2020 2021 2021 2022 2022 (年度) ■当社「原燃料」「売値」影響 （前年度比増減） (億円) 201
Slide 16: （参考）工業用フィルムの市況回復
（参考）工業用フィルムの市況回復 セラコン用離型フィルム セラコン用離型フィルム 世界出荷量（前年比） 25.0% 市場 20.0% ・2022年 成長率鈍化 ・2023年 前年度比 10% 以上の増加を予測 15.0% 10.0% 23年度 5.0% ➢ コーター 1, 2 号機 フル稼働 0.0% ➢ 市況回復に合せ、顧客の増産体制に対応 2020年 2021年 2022年 2023年 （見込） （予測） 矢野経済研究所調べ 液晶偏光子保護フィルム“コスモシャインSRF” テレビ世界市場 出荷面積（前年比） テレビ市場 10% ・2022年 面積ベースで前年比 5% 減 5% ⇒当社は数%
Slide 17: セグメント別見通し
セグメント別見通し 22年度実績（旧セグメント） 23年度見通し（新セグメント） (億円) 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 営業利益 22年度 22年度 23年度 22年度 23年度 実績 実績 見通し 実績 見通し フィルム・機能マテリアル 1,700 46 フィルム 1,670 16 88 モビリティ 493 ▲ 45 ライフサイエンス 350 92 52 生活・環境 1,299 30 環境・機能材 1,350 43 58 ライフサイエンス 381 92 機能繊維・商事 800 ▲27 ▲ 15 不動産・その他 126 22 不動産・その他 130 22 22 消去・全社 - ▲ 45 消去・全
Slide 18: （参考）セグメント変更内容
(参考）セグメント変更内容 ～2022年度 2023年度～ 包装用フィルム 包装用フィルム フィルム・ フィルム 工業用フィルム 工業用フィルム 機能マテリアル 機能マテリアル バイオ エンプラ メディカル ライフサイエンス モビリティ エアバッグ 医薬品製造受託 環境ソリューション 機能マテリアル 不織布マテリアル エンプラ 生活・環境 環境・機能材 ⾼機能ファイバー 環境ソリューション （主に東洋紡エムシー） 衣料繊維 不織布マテリアル ⾼機能ファイバー バイオ ライフサイエンス メディカル エアバッグ 機能繊維・商事 医薬品製造受託 衣料繊維 不動産・その他 不動産・その他 不動産・その
Slide 19: 事業別 主なアクション
事業別 主なアクション ■収益の柱。収益回復 ・包装用フィルム：一層の価格改定によるマージン改善。新ライン・新製品の本格立ち上げ フィルム ・セラコン用離型フィルム：市況回復に合わせ、顧客の増産体制に対応。新ライン建設 ・液晶偏光子保護フィルム：顧客の増産体制に対応。価格改定 ■ポストコロナ収益減の挽回と成長策実行 ・バイオ：PCR検査試薬は売上減少も、海外向け原料酵素拡販。リニューアル増産投資 ライフサイエンス ・メディカル：人工腎臓用中空糸膜は、需要増への対応と一貫生産工場建設。 急性血液浄化市場、抗体医薬製造プロセス市場へ上市・新商品投入 ・医薬品製造受託：FDA・WL対応・GMP体制。
Slide 20: ご注意
ご注意 本資料中の見通しや目標等、将来に関する記載事項は、本資料作成時点において 入手可能な情報に基づいて作成したものであり、実際の業績等は、今後の種々の要 因によって、本資料の記載事項と異なる場合がありますことをご了承ください。 東洋紡株式会社 20
Slide 21: ©️ TOYOBO CO., LTD. All rights reserved.
©️ TOYOBO CO., LTD. All rights reserved.
Slide 22: TOYOBO XE
TOYOBO 48 XE
Slide 23: セグメント別情報
セグメント別情報 (億円) 21 年度 22 年度 売上高 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 フィルム・機能マテリアル 457 402 414 430 1,703 453 414 416 417 1,700 モビリティ 111 105 106 126 447 118 123 131 121 493 生活・環境 277 270 277 319 1,143 321 325 299 353 1,299 ライフサイエンス 75 89 82 104 350 87 106 100 88 381 不動産・その他 26 27 28 33 114 31 33 30 32 126 消去・
Slide 24: 主な指標の推移
主な指標の推移 (億円) 18年度 19年度 20年度 21年度 22年度 23年度 実績 見通し 売上⾼ 3,367 3,396 3,374 3,757 3,999 4,300 営業利益 217 228 267 284 101 150 （率） 6.5% 6.7% 7.9% 7.6% 2.5% 3.5% EBITDA*1 375 398 458 485 291 367 EPS（円） ▲ 6.8 155.1 47.3 144.8 ▲ 7.4 45.0 *2 ROE - 7.8% 2.3% 6.8% - - ROIC*3 4.4% 4.5% 5.0% 5.1% 1.7% - 減価償却費 158 1