Olympus Corp. · TSE:7733

Olympus — FY2023 Earnings Presentation

30 slides from Olympus's earnings presentation, May 12, 2023

  1. Slide 1: 2023年3月期 連結決算概況 2024年3月期 通期業績見通し

    2023年3⽉期 連結決算概況 2024年3⽉期 通期業績⾒通し オリンパス株式会社 | 執⾏役 CFO 武⽥ 睦史 | 2023年5⽉12⽇ （スライド1）  CFOの武⽥でございます。  ご多忙の中、オリンパス株式会社「2023年3⽉期 決算説明会」にご参加いただき、誠に有難うござ います。  本⽇は、まず私から2023年3⽉期の連結決算概況および過去3年間の振り返りにつきまして、ご説 明いたします。その後、CEOのシュテファン・カウフマンから経営戦略について、そして再び私から2024 年3⽉期の通期業績⾒通しについて、ご説明申し上げます。  本⽇は継続事業を中⼼にご説明いたします

  2. Slide 2: 免責事項

    免責事項  本資料のうち、業績⾒通しなどは、現在⼊⼿可能な情報による判断および仮定に基づいたものであり、判断や仮定に内在す る不確定な要素および今後の事業運営や内外の状況変化などによる変動可能性に照らし、実際の業績などが⽬標と⼤きく 異なる結果となる可能性があります。  また、これらの情報は、今後予告なしに変更されることがあります。従いまして、本情報および資料の利⽤は、他の⽅法により⼊ ⼿された情報とも照合確認し、利⽤者の判断によって⾏って下さいますようお願い致します。  本資料内に、医薬品医療機器等法未承認品など、⼀部地域における未承認、未発売の技術を含む製品、デバイス情報が 含まれて

  3. Slide 3: ハイライト

    ハイライト 2023年3⽉期 通期実績 通期にわたり厳しい事業環境が継続したものの、グローバルで複数のリスク最⼩化に向けた対策を講じ、 2019年の経営戦略で掲げた調整後営業利益率20%を達成  売上⾼： 連結で+18%成⻑。医療分野の売上⾼は4Q及び累計において過去最⾼の売上⾼ 内視鏡・治療機器事業ともに2桁成⻑を達成  営業利益： 2023年3⽉期累計の営業利益は、額・率ともに過去最⾼* – 2024年3⽉期 通期業績⾒通し 内視鏡事業、治療機器事業ともに成⻑し、医療分野は過去最⾼の売上⾼となる⾒込み。 QARAをはじめとする運営基盤強化のための費⽤などが増加するものの、調整後営業利益

  4. Slide 4: 2023年3月期 連結業績および事業概況

    01 2023年3⽉期 連結業績および事業概況 （スライド4）  それでは、2023年3⽉期の連結業績および事業概況について、ご説明申し上げます。 Page 4

  5. Slide 5: 2023年3月期 通期実績 ①連結業績概況

    2023年3⽉期 通期実績 ①連結業績概況 1 売上⾼：連結で+18%成⻑。医療分野の売上⾼は4Q及び累計において過去最⾼の売上⾼。内視鏡・治療機器事業ともに2桁成⻑を達成 2 営業利益：2019年の経営戦略で掲げた調整後営業利益率は20%を達成。2023年3⽉期累計の営業利益は、額・率ともに過去最⾼* 通期実績（4-3⽉） 第4四半期実績（1-3⽉） （単位：億円） FY2022 FY2023 前期⽐ 為替影響調整後 FY2022 FY2023 前期⽐ 為替影響調整後 売上⾼ 7,501 1 8,819 +18% +4% 2,029 1 2,404 +18% +9% 売上総利益 5,067

  6. Slide 6: 2023年3月期 通期実績 ②内視鏡事業

    2023年3⽉期 通期実績 ②内視鏡事業 FY2022 FY2023 約30% 約55% (単位: 億円) 4Q 通期 4Q 通期 売上⾼ 1,278 4,615 1,528 5,518 5,518億円 営業利益 416 1,332 421 1,528 売上⾼(通期) その他の損益** 11 ▲29 ▲15 ▲38 営業利益率 27.5% 27.7% 32.5% 28.9% (為替影響調整後) (24.0%) (24.0%) 約10% 調整後営業利益率 31.7% 29.5% 28.5% 28.4% *四捨五⼊のため、合計値が100%にならないことがあります **決算短信に記載の「その他の収益

  7. Slide 7: 2023年3月期 通期実績 ③治療機器事業

    2023年3⽉期 通期実績 ③治療機器事業 FY2022 FY2023 約20% 約30% (単位: 億円) 4Q 通期 4Q 通期 売上⾼ 719 2,756 843 3,182 3,182億円 営業利益 170 608 156 637 売上⾼(通期) その他の損益** 17 30 ▲18 ▲6 約15% 営業利益率 18.5% 20.0% 23.6% 22.1% (為替影響調整後) (16.9%) (18.5%) 約35% 調整後営業利益率 21.2% 21.0% 20.6% 20.2% *四捨五⼊のため、合計値が100%にならないことがあります **決算短信に記載の「その他の収益/費⽤」

  8. Slide 8: 財政状態計算書

    財政状態計算書 ⾮継続事業の資産、負債を、売却⽬的で保有する資産、それに直接関連する負債として記載 為替の影響（約720億円）が含まれていることから、バランスシートは実質約780億円の増加 （単位：億円） 2022年3⽉末 2023年3⽉末 増減額 2022年3⽉末 2023年3⽉末 増減額 流動資産 6,946 7,264 +318 流動負債 3,763 4,619 +856 棚卸資産 1,674 1,630 ▲44 社債および借⼊⾦ 523 500 ▲23 売却⽬的で保有する 売却⽬的で保有する 47 1,696 +1,649 資産に直接関連する 0 433 +433 資産 負債 ⾮流動資

  9. Slide 9: 連結キャッシュフロー計算書

    連結キャッシュフロー計算書 FCF： 営業CFは985億円のプラスとなり、特殊要因を考慮した調整後FCFは853億円のプラス 財務CF： ⾃⼰株式の取得（500億円）や配当⾦⽀払い、社債の償還（400億円）による⽀出などにより、1,432億円のマイナス 通期実績（4-3⽉） （単位：億円） FY2022 FY2023 増減 税引前利益 1,417 1,823 +406 営業キャッシュフロー 1,697 985 ▲712 継続事業 ⾮継続事業 投資キャッシュフロー ▲710 ▲584 +126 フリーキャッシュフロー 987 401 ▲586 調整後フリーキャッシュフロー 1,312 853 ▲

  10. Slide 10: 2024年3月期 通期業績見通し

    02 2024年3⽉期 通期業績⾒通し （スライド10）  次に、2024年3⽉期の通期業績⾒通しについてご説明申し上げます。 Page 10

  11. Slide 11: 通期業績見通し ①連結業績

    通期業績⾒通し ①連結業績 1 売上⾼： 前期⽐4%（為替影響調整後5%）増の9,140億円を⾒込む 2 調整後営業利益： 前期⽐3%（為替影響調整後6%）増の1,820億円を⾒込む 3 当期利益*： 科学事業の譲渡に伴う譲渡益を計上し過去最⾼の3,360億円、EPSは前期⽐141％増の273円となる⾒通し 4 株主還元： 年間配当は前年⽐2円増の18円を予定。⾃⼰株式の取得約1,000億円を⾒込む （単位：億円） 2023年3⽉期 通期実績 2024年3⽉期 通期⾒通し 増減 前期⽐ 為替影響調整後 売上⾼ 8,819 1 9,140 +321 +4% +5% 売上総利益 5,968 6,2

  12. Slide 12: 通期業績見通し ②セグメント別業績

    通期業績⾒通し ②セグメント別業績 1 医療分野： 過去最⾼の売上⾼となる⾒込み 「EVIS X1」は⽶国⾷品医薬局（FDA）による510(k)クリアランスを取得済み。⽶国における導⼊は2024年3⽉期の中頃を予定 2 ⾮継続事業：譲渡益を計上し、⼤幅増益を⾒込む （単位：億円） 2023年3⽉期 通期実績 2024年3⽉期 通期⾒通し* 増減 前期⽐ 為替影響調整後 売上⾼ 5,518 1 5,720 +202 +4% +5% 内視鏡 営業利益 1,528 1,580 +52 +3% +6% 売上⾼ 3,182 1 3,290 +108 +3% +5% 治療機器 営業利益 637 560 ▲

  13. Slide 13: Page 13

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  14. Slide 14: Page 14

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  15. Slide 15: 2023年までの意欲的なタイムライン

    2023年までの意欲的なタイムライン ⻑期的かつ持続的な成⻑に必要な組織構造、運⽤体制、従業員のマインドセットを引き出し、潜在能⼒を 最⼤化する 3年間（FY2021~FY2023） Shift to Grow Transform to Perform 持続可能性を実現するバリュープールの獲得 Focus and Simplify 収益性を伴う成⻑にむけて最適な状態へ 業績に即効性のある施策を抽出 3年間の業績インパクト > 20%の営業利益率* * 特殊要因調整後 Page 15 No data copy / No data transfer permitted （スライド15）  続いて

  16. Slide 16: 戦略目標と業績指標の達成

    戦略⽬標と業績指標の達成 マクロ経済の低迷やCovidによるロックダウンの影響を 受けながらも、売上⾼CAGRは+4.6%**と伸⻑ 年率 5-6%の売上⾼成⻑率を持続 3年間の企業変⾰により、連結営業利益は倍増、連 結営業利益率は20％を達成* 収益性の⼤幅な改善と800億円の⾃社株買いにより、 >20%の営業利益率* を⽬指す 調整後EPS成⻑率***は25％超に到達 当社が注⼒する治療領域において 将来の持続的な成⻑を実現するため、R&Dへの成⻑ リーディングポジションを獲得 投資を業界の同業他社と同レベルの⽔準を維持 （消化器科、泌尿器科、呼吸器科） 映像事業と科学事業の譲渡により、医

  17. Slide 17: Page 17

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  18. Slide 18: 開示の変更点

    開⽰の変更点 科学事業（エビデント）の譲渡に伴い、第2四半期より科学事業を⾮継続事業として開⽰（国際会計基準） 2022年3⽉期 2022年4⽉〜2023年3⽉ 2023年4⽉〜 内視鏡事業 内視鏡事業 内視鏡事業 治療機器事業 継続事業 治療機器事業 治療機器事業 科学事業 その他事業 その他事業 その他事業 ⾮継続事業* 科学事業 連結業績では、⾮継続事業からの当期利益 (損失)を開⽰ 参考資料として、⾮継続事業（科学事業）の業績を開⽰ *2023年3⽉期第2四半期連結会計期間において、当社は、Bain Capital Private Equity, LPが投資助⾔を⾏う投資ファンドが間接

  19. Slide 19: 2023年3月期 通期実績 連結営業利益増減要因

    2023年3⽉期 通期実績 連結営業利益増減要因 通期実績（4-3⽉） 原価率変動 販売増減 ▲149 為替影響 +230 +443  2022年3⽉期に発 販管費増減 その他 内視鏡事業を中 ⽣した⼗⼆指腸内 ⼼に売上増加 ▲256 +135 視鏡の市場対応お 1,866 よび気管⽀鏡の⾃  販売活動に伴う費 ＜プラス要因＞ 主回収に係る引当 ⽤の増加 ⾦の戻⼊の減少  固定資産売却益 1,462  運営基盤強化のた  内視鏡事業を中⼼  Transform めの費⽤の増加 とした原材料費の Olympus関連費⽤ ⾼騰など の減少 2022年3⽉期 2023年3⽉期 営業利益

  20. Slide 20: 2023年3月期 第4四半期実績 連結営業利益増減要因

    2023年3⽉期 第4四半期実績 連結営業利益増減要因 第4四半期実績（1-3⽉） 原価率変動 販売増減 ▲86 +124  2022年3⽉期に発 ⽣した⼗⼆指腸内 販管費増減 内視鏡事業を中 視鏡の市場対応お ▲79 為替影響 ⼼に売上増加 その他 よび気管⽀鏡の⾃  販売活動に伴う費 +103 主回収に係る引当 ▲61 ⽤の増加 ⾦の戻⼊の減少 ＜マイナス要因＞ 440 440  運営基盤強化のた  内視鏡事業を中⼼ めの費⽤の増加  2022年3⽉期に発 とした原材料費の ⽣した連結⼦会社 ⾼騰など の間接税に係る引 当⾦の戻⼊の減少 2022年3⽉期 2023年3⽉期 営業利

  21. Slide 21: 2023年3月期 通期実績 連結業績概況（2月公表見通し比）

    2023年3⽉期 通期実績 連結業績概況（2⽉公表⾒通し⽐） （単位：億円） 2023年3⽉期 2⽉公表⾒通し 2023年3⽉期 通期実績 増減 2⽉公表⾒通し⽐ 為替影響調整後 売上⾼ 8,710 8,819 +109 +1% +1% 売上総利益 5,940 5,968 +28 0% 0% （売上総利益率） (68.2%) (67.7%) 販売費および⼀般管理費 4,110 4,205 +95 +2% +2% （販売費および⼀般管理費率） (47.2%) (47.7%) 継続事業 * その他の収益および費⽤など 150 103 - - - 営業利益 1,980 1,866 ▲114 ▲6%

  22. Slide 22: 2023年3月期 通期実績 非継続事業 (科学事業)

    2023年3⽉期 通期実績 ⾮継続事業 (科学事業) FY2022 FY2023 約60% 約40% (単位: 億円) 4Q 通期 4Q 通期 売上⾼ 362 1,187 444 1,354 1,354億円 営業利益 10 77 56 70 売上⾼(通期) その他の損益* ▲48 ▲94 ▲27 ▲110 営業利益率 12.5% 5.2% 2.9% 6.5% (為替影響調整後) (9.2%) (0.7%) 調整後営業利益率 16.2% 14.4% 18.6% 13.3% FY2023 vs FY2022（1-3⽉） 円ベース *決算短信に記載の「その他の収益/費⽤」の数値 為替影響 売上⾼成⻑

  23. Slide 23: 2023年3月期 通期実績 セグメント別概況

    2023年3⽉期 通期実績 セグメント別概況 通期実績（4-3⽉） 第4四半期実績（1-3⽉） （単位：億円） 2022年3⽉期 2023年3⽉期 前期⽐ 為替影響調整後 2022年3⽉期 2023年3⽉期 前期⽐ 為替影響調整後 売上⾼ 4,615 5,518 +20% +6% 1,278 1,528 +20% +10% 内視鏡 営業利益 1,332 1,528 +15% ▲12% 416 421 +1% ▲19% 売上⾼ 2,756 3,182 +16% +3% 719 843 +17% +7% 治療機器 営業利益 608 637 +5% ▲14% 170 156 ▲8% ▲23% 売上⾼

  24. Slide 24: 2023年3月期 通期実績 サブセグメント別売上高成長率

    2023年3⽉期 通期実績 サブセグメント別売上⾼成⻑率 1Q 2Q 3Q 4Q 為替影響 為替影響 為替影響 為替影響 円ベース 調整後 円ベース 調整後 円ベース 調整後 円ベース 調整後 消化器内視鏡 18% 5% 17% 1% 27% 10% 19% 9% 外科内視鏡 11% ▲1% 4% ▲10% 7% ▲7% 33% 22% 医療サービス 17% 5% 25% 8% 27% 10% 15% 5% 内視鏡事業合計 17% 5% 17% 1% 24% 8% 20% 10% 消化器科（処置具） 14% 5% 15% 3% 12% 2% 17% 9% 泌尿器科 18% 4% 24% 4%

  25. Slide 25: 連結キャッシュフロー 増減要因

    連結キャッシュフロー 増減要因 FCF +401（調整後FCF* +853） 営業CF +985 投資CF ▲584 法⼈税⽀払 営業CF 幡ヶ⾕⼟地売 ▲976 その他 却による収⼊ +191 投資CF  2022年3⽉期 +138 税引前利益 その他 の所得に対する +1,823 法⼈税の納税 ▲775  2023年3⽉期 主に有形固定資 の所得に対する 産・無形資産な 法⼈税の予定 どの取得による⽀ 財務CF 為替影響 3,026 納税（科学事 出 ▲1,432 +60 業再編に伴う 主に⾃⼰株式の 税⾦⽀出を含 取得や、配当⾦ 2,055 む） の⽀払い、社債 の償還による⽀ 出

  26. Slide 26: プロダクトパイプライン：内視鏡事業

    プロダクトパイプライン：内視鏡事業（2023年5⽉12⽇時点） 2024年3⽉期の内視鏡事業における重点施策  欧州、⽇本、アジア⼀部地域において、消化器内視鏡システム「EVIS X1」を拡販  ⽶国は2024年3⽉期の中頃に「EVIS X1」を導⼊することを⽬指し、中国は導⼊準備を進める  欧州、⽇本で次世代超⾳波内視鏡システムの導⼊を準備  新興国の市場ポテンシャルを最⼤化し、中国では売上を拡⼤ 4%  外科内視鏡分野においては、次世代外科内視鏡システムの導⼊により、収益性を改善 現在の主⼒製品 直近の新製品 / 発売予定の製品 中⻑期のパイプライン 2024年3⽉期 消化器内視

  27. Slide 27: プロダクトパイプライン：治療機器事業

    プロダクトパイプライン：治療機器事業（2023年5⽉12⽇時点） 2024年3⽉期の治療機器事業における重点施策 消化器科  ERCP、ESD、メタルステント、⽌⾎デバイス など主要カテゴリーにおいて、臨床的に差別化された製品ポートフォリオを拡充 泌尿器科  主⼒製品の経尿道的切除術をサポートするTURisシステムの売上および利益の拡⼤に加えて、iTindの市場開拓を通じて前⽴腺肥⼤の分野で業界をリード  SOLTIVE SuperPulsed Laser System により、結⽯破砕治療における成⻑を拡⼤ 呼吸器科 3%  肺がん分野において、最新のEBUS-TBNAに⼀層注⼒し、

  28. Slide 28: 投資など

    投資など 通期実績（4-3⽉）および通期⾒通し （億円） FY2022 FY2023 FY2024通期⾒通し （単位：億円） FY2022 FY2023 830 769 研究開発⽀出* (a) 752 769 752 720 680 開発費資産化 (b) 116 126 662 636 620 損益計算書上における 579 研究開発費 (a-b) 636 643 （単位：億円） FY2022 FY2023 償却費 67 84 2022年12⽉末 2023年3⽉末 開発資産残⾼ 534 536 *研究開発⽀出には、開発費資産化(b)の数値が含まれています **資本的⽀出には、開発費資産化(b)の

  29. Slide 29: 財務ガイダンスおよび参考指標

    財務ガイダンスおよび参考指標 FY 2023 ⽬標 FY 2020 実績 FY 2021 実績 FY 2022 実績 FY 2023 実績 調整後 営業利益率* >20% 13.5% 14.1% 20.1% 20.0% 財務ガイダンス 1,021億円 1,031億円 1,507億円 1,768億円 調整後 >20% -% +11.6%** +35.9%** +6.2%** FCF成⻑率 2020年3⽉期を 起点とするCAGR 711億円 794億円 1,313億円 853億円 参考指標 調整後 10.7% 10.3% 17.1% 18.4% ROIC >20% 調整後 EPS成⻑率 >25%

  30. Slide 30: 為替レート及び為替感応度

    為替レート及び為替感応度 通期⾒通しの前提となる為替レートは、直近1ヵ⽉間の平均値を原則としている 為替 （単位：円） FY2022 1Q FY2022 2Q FY2022 3Q FY2022 4Q FY2023 1Q FY2023 2Q FY2023 3Q FY2023 4Q FY2024⾒通し 円／USドル 109.49 110.11 113.71 116.20 129.57 138.37 141.59 132.34 132 円／Euro 131.96 129.84 130.07 130.39 138.12 139.34 144.30 142.10 144 円／CNY 16.96 17.0

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