Aisin Corporation · TSE:7259
Aisin — Aisin Seiki — Q2 FY2020 Earnings Presentation
28 slides from Aisin's earnings presentation, Oct 31, 2019
Slide 1: 2020年3月期 第2四半期 決算説明会
２０２０年３月期 第２四半期 決算説明会 ２０１９年１０月３１日 アイシン精機株式会社 本資料に記載されている将来に関する記述は、現時点での入手可能な情報に基づく将来予測が含まれており、当社としてその 実現を約束する趣旨のものではありません。実際の業績は、今後の事業運営や為替変動等の内外の状況の変化により、大幅に 異なる可能性があります。
Slide 2: 目次
目次 １．２０２０年３月期 第２四半期 実績 Ｐ２～８ ２．２０２０年３月期 下期予想 P９～１１ ３．２０２０年３月期 通期予想 P１２～１７ ４．参考資料 Ｐ１８～２７ 1/27
Slide 3: 2020年3月期 第2四半期 実績
１．２０２０年３月期 第２四半期 実績 2/27
Slide 4: 第2四半期 決算のポイント
２０２０年３月期 第２四半期 決算のポイント １．売上は、中国市場を中心とした AT販売台数の減少等により減収。 ２．営業利益は、合理化努力、構造改革の成果等の増益要因が あるが、売上の減少、先行投資にかかる償却費の増加などに より減益。 ３．上期はほぼ前回予想の通りであったが、下期は当初予想を 据え置いた前回予想よりAT販売台数が落ち込むことに加え、 一過性の事業処理費用の計上を見込んだことなどにより、 通期の業績予想を下方修正。 3/27
Slide 5: 第2四半期実績
２０２０年３月期 第２四半期実績 ２０１９年３月期 第２Ｑ ２０２０年３月期 第２Ｑ 増減 ２０２０年３月期 第２Ｑ （億円） 構成比 構成比 増減率 ７月３１日 構成比 実績 実績 増減額 公表値 ％ ％ ％ ％ 売上収益 １９，９４４ - １９，１３７ - ▲８０７ ▲４.０ １９，１００ - 営業利益 １，２３２ ６．２ ５３４ ２．８ ▲６９８ ▲５６.６ ５００ ２．６ 税引前利益 １，３２２ ６．６ ５４４ ２．８ ▲７７８ ▲５８.８ ５２０ ２．７ 当期利益(※) ６４５ ３．２ ３０３ １．６ ▲３４２ ▲５２.９ ３１０ １．６ 一株当たり ２３９．５３ １１２．７４ ▲１
Slide 6: 第2四半期 得意先別売上実績
２０２０年３月期 第２四半期 得意先別売上実績 １９年３月期 第２Ｑ 売上収益 トヨタグループ外 自動車部品関連内訳 住生活関連＆その他 ６０２ （億円） （億円） 中国民族系向け売上合計 １,３９８ ⇒ ６６８（▲７３０） （３．０％） ８，１００ 8,000 トヨタ ▲１,５５５ トヨタグループ外 自動車部品関連 １９,９４４ グループ 2,380 ６，５４５ ８,１００ １１,２４２ （４０．６％） （５６．４％） 6,000 189 1,578 その他 ▲802 435 164 いすゞ ▲25 286 185 GM ▲250 370 289 FCA +3 ２０年３月期 第２Ｑ 売上収益
Slide 7: 第2四半期 所在地別セグメント
２０２０年３月期 第２四半期 所在地別セグメント 売上収益（前年比▲８０７） 営業利益（前年比▲６９８） （億円） ▲421 19/3期 第2Q 20/3期 第2Q （億円） 19/3期 第2Q 20/3期 第2Q 12,000 為替影響 正味 800 ▲466 為替影響 正味 11,532 11,111 日本 - ▲421 日本 ▲36 ▲430 704 北米 ▲46 +161 700 北米 ±0 ±0 10,000 欧州 ▲24 +48 欧州 ▲1 ▲9 中国 ▲107 ▲411 600 中国 ▲9 ▲182 8,000 アジア他 +11 ▲19 アジア他 +2 ▲24 500 消去 -
Slide 8: 第2四半期 営業利益の増減(前年比)
２０２０年３月期 第２四半期 営業利益の増減 営業利益の増減（前年比） （億円） 減価償却費 ▲１０２ 生産準備費用 ▲２５ １,２３２ 研究開発費 ▲８ ▲５１５ 営 +３１ ▲４４ +２８ 業 +１４０ 利 構 為 原 替 ▲２０３ 益 売 企 造 材 上 業 改 影 料 ５３４ ・ 体 革 響 価 固 製 格 定 営 品 質 改 費 業 構 そ 利 成 善 の 努 益 他 力 ▲６９８億円 １９/３期 ２０/３期 第２Ｑ 第２Ｑ 7/27
Slide 9: 第2四半期 営業利益の増減(7月31日予想比)
２０２０年３月期 第２四半期 営業利益の増減 （億円） 営業利益の増減（７月３１日予想比） 減価償却費 +１２ 生産準備費用 +５ 研究開発費 +４ ▲３３ +１２ +１３ 原 固 ５３４ ▲５ +１６ 為 材 定 +１０ 営 企 構 替 料 費 ５００ 売 影 価 そ 業 上 業 造 利 営 体 改 響 格 の ・ 他 益 業 製 質 革 （ 予利 品 改 想益 構 善 ） 成 努 力 +３４億円 ２０/３期 第２Q ２０/３期 第２Q （７月３１日時点） 8/27
Slide 10: 2020年3月期 下期予想
２．２０２０年３月期 下期予想 9/27
Slide 11: 下期業績予想
２０２０年３月期 下期業績予想 ２０１９年３月期下期 ２０２０年３月期下期 増減 ２０２０年３月期下期 （億円） 構成比 構成比 増減率 ４月時点 構成比 実績 予想 増減額 予想 ％ ％ ％ ％ 売上収益 ２０，４８７ - １９，２６３ - ▲1,224 ▲６．０ ２０,６００ - 営業利益 ８２３ ４．０ ２１６ １．１ ▲６０７ ▲７３．８ １,１００ ５．３ 税引前利益 ８５２ ４．２ ２３６ １．２ ▲６１６ ▲７２．３ １,１５０ ５．６ 当期利益(※) ４５６ ２．２ ９７ ０．５ ▲３５９ ▲７８．７ ５５０ ２．７ 一株当たり １６９．１１ ３５．６８ １３３.４３ ２０４.
Slide 12: 下期 営業利益の増減予想
２０２０年３月期下期 営業利益の増減予想 （億円） 営業利益の増減（４月時点予想比） １,１００ 減価償却費 +８ 営 ▲３３５ 生産準備費用 +１８ 業 研究開発費 ▲４ 利 益 ▲１５ +１４ （ 売 ▲８８ ▲４４ 予 企 構 +２２ 想 上 業 造 為 固 ６７６ ▲１４０ ・ 原 ） 製 体 改 替 材 定 営 品 質 革 影 料 費 業 （ 一 品 構 改 響 価 そ 過利 質 ▲３２０ 成 善 格 の 性益 関 努 他 除 事 く 連 業 力 ） 費 処 ２１６ 用 費理 用 営 定常項目▲４２４億円 （ 業 一過性項目 予利 ▲８８４億円 ▲４６０億円 想益 ） ２０/３期下期
Slide 13: 2020年3月期 通期予想
３．２０２０年３月期 通期予想 12/27
Slide 14: 通期業績予想
２０２０年３月期 通期業績予想 ２０１９年３月期 ２０２０年３月期 増減 ２０２０年３月期 （億円） 構成比 構成比 増減率 ７月３１日 構成比 実績 予想 増減額 ％ ％ ％ 公表値 ％ 売上収益 ４０，４３１ - ３８，４００ - ▲２,０３１ ▲５．０ ３９,７００ - 営業利益 ２，０５５ ５．１ ７５０ ２．０ ▲１,３０５ ▲６３．５ １,６００ ４．０ 税引前利益 ２，１７４ ５．４ ７８０ ２．０ ▲１,３９４ ▲６４．１ １,６７０ ４．２ 当期利益(※) １，１０１ ２．７ ４００ １．０ ▲７０１ ▲６３．７ ８６０ ２．２ 一株当たり ４０８．６４ １４８．４２ ▲26
Slide 15: 得意先別売上収益予想
２０２０年３月期 得意先別売上収益予想 １９年３月期 売上収益 トヨタグループ外 自動車部品関連内訳 住生活関連＆その他 １，２７２ （億円） （億円） 中国民族系向け売上合計 １５，９９０ ２,５８７⇒１,３５２（▲１,２３５） （３．１％） 16,000 ▲2,080 トヨタグループ外 トヨタ 14,000 １３，９１０ 4,190 自動車部品関連 ４０,４３１ グループ １５,９９０ ２３，１６８ その他 ▲925 3,265 （３９．６％） （５７．３％） 12,000 801 広州汽車 ▲455 741 346 10,000 541 352 GM ▲389 545 FCA +4 74
Slide 16: 所在地別セグメントの予想
２０２０年３月期 所在地別セグメントの予想 売上収益（前年比▲２，０３１） 営業利益（前年比▲１，３０５） （億円） （億円） ▲1,683 19/3期 20/3期 19/3期 20/3期 25,000 23,763 為替影響 正味 為替影響 正味 22,080 日本 - ▲1,683 日本 ▲135 ▲644 北米 ▲223 +219 北米 +4 ▲89 20,000 欧州 ▲60 +310 ▲779 欧州 ▲4 ▲1 中国 ▲285 ▲180 1,229 中国 ▲8 ▲344 アジア他 ▲30 ▲97 アジア他 +1 ▲63 15,000 合計 ▲600 ▲1,431 消去 - ▲20 9
Slide 17: 営業利益の増減予想(前年比)
２０２０年３月期 営業利益の増減予想 営業利益の増減（前年比） （億円） ２,３１７ +２６２ 営 ２,０５５ 業 品 （ 前 利 ▲９６０ 減価償却費 質 期 益 +７０ ▲１４２ 生産準備費用 関 事 ） （ 前 +１０ 研究開発費 連 業 営 品 期 +３４５ 構 ▲１８６ 質 一 造 為 原 ▲７５ 費 処 営 業 過 １,３０５ 用 理 利 関 性 改 替 材 ▲４９ ▲２５ 業 連 除 売 企 革 影 料 費 利 益 く 営 ▲２３５ 用 費 ） 上 業 響 価 固 （ 予 益 用 ・ 体 格 定 想業 （ 予 製 質 費 ） 利 ▲３２０ 品 （ 一 想 改 そ 過 益 ） 構
Slide 18: 営業利益の増減予想(7月31日公表比)
２０２０年３月期 営業利益の増減予想 営業利益の増減（７月３１日公表比） （億円） １,６００ 営 ▲３２５ 減価償却費 +２０ 生産準備費用 +２３ 業 研究開発費 ±０ 利 益 ▲２０ +３０ ▲７５ ▲３５ （ 予 売 +３４ １，２５２ 企 構 営 ▲１８２ 想 上 造 為 原 固 ） ・ 業 替 材 定 業 製 体 改 利 営 影 料 費 品 質 革 響 そ 益 品 ▲３２０ 業 構 価 （ 質 利 改 格 の 予 事 成 善 関 益 他 想 業 （ 努 ） 連 処 予 （ 力 一 費 理 想 過 性 用 費 ） 除 用 ７５０ く 定常項目▲３４８億円 ） 一過性項目 ▲８５０億円
Slide 19: 参考資料
４．参考資料 18/27
Slide 20: 設備投資・償却費・研究開発費の推移
設備投資・償却費・研究開発費の推移 精機-G 設備投資 償却費 研究開発費 AW-G 精機-G ADS-G AW-G その他 （億円） 精機-G ADS-G AW-G その他 ３，８９９ 精機-G ADS-G AW-G その他 ADS-G 222 329 ３，２００ 201 その他 （）内は売上収益比率 180 222 193 20/3期のみAWｻﾌﾞはｱｲｼﾝAI統合後数値 201 803 920 ２，６０３ 388 193 180 692 222 ２，３７４ ２，４５０ 658 201 (５.４%) 1,449 ２，２６４ 803 (５.０%) 920 193 180 692 222 19
Slide 21: トヨタ生産台数の推移
トヨタ生産台数の推移 トヨタ国内生産台数 トヨタ海外生産台数 トヨタ生産台数合計 （万台） 4Q 3Q ９０９ ８９２ ９０６ ９０５ 2Q 1Q 225 220 226 218 ５９６ ５７８ ５９１ ５７７ 144 137 136 138 227 234 226 232 ３２８ 151 151 155 147 ３１３ ３１４ ３１５ 80 231 223 222 228 81 83 90 79 148 147 149 144 76 81 79 83 76 73 84 226 217 224 233 153 143 151 148 73 74 73 85 17/3期 18/3期 19/3期
Slide 22: 販売台数の推移
販売台数の推移 ＡＴ販売台数 ＭＴ販売台数 （万台） （万台） ９８３ ９９９ 1,000 ８６９ ９２５ 200 １６５ １６４ 247 １５１ 800 258 234 150 39 40 600 246 479 33 １１４ 258 224 100 45 48 36 400 246 57 207 234 220 39 39 50 34 200 29 204 233 260 226 42 42 43 0 28 0 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 （予想） 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 （予想） ナビゲーションシステム販売台数 ナビゲーションソフト販売台数 （
Slide 23: 前提となる為替レートの推移
前提となる為替レートの推移 為替レート （円） 140 １３０ １２９ １１９ １１８ ユーロ 120 100 米ドル １０９ １１１ １１１ １０７ 80 20.0 １６.１ １６.８ １６.５ １５.１ 中国元 10.0 ３.１ ３.４ ３.４ ３.５ バーツ 0.0 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 （予想） 為替感応度 参考：1円（0.1円）変動あたりの利益影響額 （億円） 10月以 降前提 レート 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期（予想） 米ドル 米ドル １３．４ １１．３ １１．３ １０．０ １０５ ユーロ ユーロ １．７ １．９ １．７ １．６ １１５
Slide 24: 主な連結子会社の財務推移1
主な連結子会社の財務推移１ アイシン精機-サブ連結 （億円） ４．９％ ◆ ４．４％ （億円） ◆ ３．８％ ◆ 1,200 20,000 １７，７６２ １７，８２６ １７，０００ １６，４１９ 15,000 ８０５ ７８０ 900 ６７０ 下期 8,387 ◆ ２．０％ 10,000 600 ３３２ 5,000 上期 8,613 31 下期 300 301 上期 0 0 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期（予想） アイシンAW-サブ連結（アイシンAI経営統合後） ８．６％ （億円） ８．１％ ◆ １７，９９２ １７，３８１ ６．１％ （億円） 18,000 ◆ １５，４２１ １６
Slide 25: 主な連結子会社の財務推移2
主な連結子会社の財務推移２ アイシン高丘-サブ連結 ４．５％ ４．２％ （億円） ◆ ４．１％ ◆ （億円） ◆ ２．９％ 300 4,000 ３，２０７ ◆ ２，９５７ ３，１４３ 3,000 ２，７３０ 200 １２３ １１９ １３５ 下期 1,525 2,000 ９０ 100 1,000 40 下期 上期 1,618 50 上期 0 0 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期（予想） アドヴィックス-サブ連結 ２．０％ （億円） （億円） １．１％ １．７％ ◆ １．１％ 8,000 ◆ ◆ ◆ ５，８６５ ６，００４ 6,000 ５，５５４ ５，８５８ 250 200 4,00
Slide 26: 四半期業績推移
四半期業績推移 売上収益 （万台） （億円） 18,000 231 227 225 232 234 226 233 250 226 217 223 220 224 222 228 200 12,000 10,235 10,302 10,079 9,865 10,189 10,297 9,630 9,075 9,575 9,170 9,380 9,507 8,386 8,588 150 6,000 100 50 0 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 営業利益 （億円） 7.4% 7.6% 8.0
Slide 27: 半期業績推移
半期業績推移 売上収益 （万台） （億円） 30,000 457 452 440 452 446 460 461 444 480 24,000 20,538 19,944 20,487 19,263 360 18,650 18,551 19,137 16,975 18,000 240 12,000 6,000 120 0 0 上期 下期 上期 下期 上期 下期 上期 下期（予想） 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 営業利益 （億円） 2,100 7.2% 7.1% 6.2% 1,800 5.8% 5.6% 6.0% 1,500 1,338 1,457 1,232 4.0% 1,2
Slide 28: 配当の推移
配当の推移 ※15/3期は日本基準、16/3期以降はIFRSで表示 20/3期 15/3期 16/3期 17/3期 １8/3期 １9/3期 （予定） 中間 ４５ ５０ ５０ ６０ ６０ ６０ 配当 期末 ５０ ５０ ７５ ９０ ９０ ６０ 年間 ９５ １００ １２５ １５０ １５０ １２０ 配当性向 ３４．７％ ２８．２％ ２８．１％ ３０．６％ ３６．７％ ８０．９％ 自社株買（億円） ０ ０ ４９０ ５９４ ０ － 総還元性向（※） ３４．７％ ２８．２％ ６６．５％ ７４．５％ ３６．７％ － (※） 総還元性向=（配当総額＋自社株買総額）÷当期利益 300 80.9% 80% 250