Kruk S.A · GPW:KRU
Kruk — FY2014 Earnings Presentation
47 slides from Kruk's earnings presentation, Mar 15, 2015
Slide 1: Prezentacja wyników 2014 roku Grupa Kapitałowa KRUK
Prezentacja wyników 2014 roku Grupa Kapitałowa KRUK 15 marca 2015
Slide 2: Agenda
Agenda Wstęp Rynek Działalność operacyjna Strategia rozwoju Wyniki finansowe Załączniki 2
Slide 3: KRUK w 2014 roku: wzrost zysku netto o 55% do 152 mln zł
KRUK w 2014 roku: wzrost zysku netto o 55% do 152 mln zł oraz 571 mln zł nowych i zdywersyfikowanych inwestycji • Zysk netto w 2014 roku wyniósł 151,8 mln zł, w porównaniu do 97,8 mln zł w całym 2013 roku Dynamiczny wzrost zysku (wzrost o 55%) netto • W samym 4 kwartale 2014 roku zysk netto Grupy wy
Slide 4: Nowe rynki i dobre finansowanie będą wspierać realizację strategii 2015-2019
Nowe rynki i dobre finansowanie będą wspierać realizację strategii na lata 2015-2019 • KRUK zwiększa swój potencjał inwestycyjny poprzez obecność na nowych rynkach w przekroju geograficznym oraz produktowym Rozwój geograficzny i • W Polsce rozwija się rynek wierzytelności zabezpieczonych hipotecznie
Slide 5: Potroiliśmy pieniądze inwestorów; zysk netto wzrósł czterokrotnie od 2010
Potroiliśmy pieniądze inwestorów, którzy zaufali nam przy debiucie; zysk netto KRUKa wzrósł czterokrotnie od 2010 roku Średnioroczny Zmiana 2010 2011 2012 2013 2014 wzrost `10/`14 EPS (w zł) 2,34 4,03 4,80 5,77 8,95 41,7% 282,5% Wzrost EPS - 72,2% 19,1% 20,2% 55,1% - ROE 27,4% 27,9% 25,6% 23,5% 25,9
Slide 6: W 2014 roku zysk netto Grupy Kruk wzrósł o 55%, EBITDA gotówkowa o 42%
W 2014 roku zysk netto Grupy Kruk wzrósł o 55%, EBITDA gotówkowa o 42% Wpływy gotówki z działalności windykacyjnej (mln zł) 700 300 Wyniki finansowe (mln zł) 40% 700 32 35% inkaso 600 250 zysk netto 600 30% wpłaty z portfeli nabytych 40 28% 489 500 200 ROE (%)** 28% 500 26% 26% 33 25% 23% 24% 400 EB
Slide 7: Agenda
Agenda Wstęp Rynek Działalność operacyjna Strategia rozwoju Wyniki finansowe Załączniki 7
Slide 8: Bankowe wierzytelności nieregularne: Polska i Rumunia
Bankowe wierzytelności nieregularne: kontynuacja trendów w Polsce i aktywna sprzedaż przez banki w Rumunii Polska Rumunia Bankowe wierzytelności z utratą wartości (w mln zł) Bankowe wierzytelności z utratą wartości (w mln zł*) 32 720 33 373 24 282 28 026 26 819 22 662 11 302 3 070 9 208 sty 10 sty 1
Slide 9: Rynek wierzytelności nieregularnych w Czechach i na Słowacji
Potencjał rynku wierzytelności nieregularnych w Czechach i na Słowacji jest stabilny i wynosi obecnie 27 mld zł Czechy Słowacja Bankowe wierzytelności z utratą wartości (w mln zł*) Bankowe wierzytelności z utratą wartości (w mln zł*) 5 060 9 624 9 167 4 204 4 526 2 407 3 409 1 872 4 378 1 907 2 808
Slide 10: Rynek niemiecki 10-krotnie większy od polskiego
Rynek niemiecki pod względem wartości udzielonych kredytów jest 10-krotnie większy od polskiego Niemcy Kredyty zaciągnięte w bankach (w mln zł*) 4 500 000 4 000 000 3 500 000 3 000 000 2 500 000 2 000 000 1 500 000 1 000 000 500 000 0 2010 2011 2012 2013 2014 konsumenckie hipoteczne (detal) korporac
Slide 11: Dwukrotny wzrost nakładów na polskim rynku wierzytelności
W 2014 roku nastąpił dwukrotny wzrost nakładów na polskim rynku wierzytelności konsumenckich i hipotecznych 40% 40% 14 Polska 14 Rumunia wartość nominalna portfeli 35% wartość nominalna portfeli 35% 13,4 12 konsumenckich* i hipotecznych (mld zł) 12 konsumenckich* (mld zł) nakłady inwestycyjne (mld z
Slide 12: Nakłady na portfele w Czechach stabilne; rynek korporacyjny w Polsce
Nakłady na portfele konsumenckie w Czechach pozostają stabilne; rynek portfeli korporacyjnych w Polsce ma potencjał do wzrostu 40% 15% 14 Czechy i Słowacja 35% 14 Polska - portfele korporacyjne 13% 12 wartość nominalna portfeli konsumenckich (mld zł)* 12 wartość nominalna portfeli korporacyjnych (ml
Slide 13: Rynek w Polsce przesuwa się z inkaso do sprzedaży wierzytelności
Rynek w Polsce kontynuuje przesunięcie z segmentu inkaso do sprzedaży wierzytelności, przy stabilnym rynku inkaso w Rumunii 14 Polska 14 Rumunia Wartość nominalna spraw detalicznych* przekazanych do inkaso Wartość nominalna spraw detalicznych* przekazanych do inkaso 12 (mld zł) 12 (mld zł) 11,6 10 1
Slide 14: KRUK umocnił udziały w rynku zakupów i inkaso
KRUK umocnił udziały w rynku zakupów i inkaso w regionie na poziomie ponad 20% Nakłady na portfele Wartość nominalna spraw przyjętych do inkaso (w mln złotych i udział rynkowy*) w Polsce i Rumunii (w mld zł i udział rynkowy) 2014 571 22% 2014 3,1 23% 2013 367 22% 2013 3,1 22% 2012 309 19% 2012 3,3 2
Slide 15: KRUK wiodący wśród polskich firm zarządzających wierzytelnościami
KRUK to wiodący podmiot wśród polskich firm zarządzających wierzytelnościami Struktura polskiego rynku inkaso W Polsce Grupa KRUK pozyskała w 2014 roku sprawy o łącznej wartości nominalnej 5,3 mld PLN, czyli więcej niż suma spraw obsługiwanych przez jej GK Best 3% czterech największych konkurentów
Slide 16: Agenda
Agenda Wstęp Rynek Działalność operacyjna Strategia rozwoju Wyniki finansowe Załączniki 16
Slide 17: Nakłady inwestycyjne 2014 najwyższe w historii
Nakłady inwestycyjne Grupy KRUK w 2014 roku były najwyższe w historii, głównie dzięki zakupom dużych portfeli hipotecznych Nominalna wartość nabytych spraw w mln zł 3 776 2014 3 776 1 578 2013 3 791 1 023 15 643 657 519 2012 3 585 2011 4 491 1 kw. 2014 2 kw. 2014 3 kw. 2014 4 kw. 2014 Nakłady inwest
Slide 18: Strategia ugodowa przynosi efekty - spłaty 712 mln zł
Strategia ugodowa przynosi wymierne efekty - spłaty w 2014 roku wyniosły 712 mln złotych, z czego 65% pochodziło z ugód Nakłady KRUK na portfele Spłaty na portfelach nabytych Przychody i koszty (w mln zł) (w mln zł) (w mln zł i jako % spłat) 2014 456 95 18 2014 712 2014 442 23% 2013 206 133 28 2013
Slide 19: Rekordowe spłaty i kolejne dobre inwestycje w 2014 roku
Rekordowe spłaty i kolejne dobre inwestycje w 2014 roku umacniają fundamenty dalszego rozwoju Grupy KRUK Nakłady KRUK na portfele Spłaty na portfelach nabytych Przychody i koszty (w mln zł) (w mln zł) (w mln zł i jako % spłat) 4 kw. 4 kw. 4 kw. 215 184 109 25% 2014 2014 2014 3 kw. 3 kw. 3 kw. 42 168
Slide 20: Historyczna krzywa spłat do nakładów 2005-2014
Grupa KRUK - historyczna krzywa spłat do nakładów poniesionych w latach 2005-2014 Średnioważona krzywa spłat dla portfeli Razem 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 10Y+ nabytych w latach kalendarzowych Inwestycje z lat 2005-2014 300% 21% 45% 39% 36% 36% 28% 23% 26% 31% 16% + Średnioważona krzywa spłat dl
Slide 21: KRUK osiąga powtarzalne przychody na rynku inkaso
KRUK osiąga powtarzalne przychody na konkurencyjnym rynku inkaso Wartość nominalna inkaso i Przychody i marża inkaso Marża pośrednia inkaso pobierana prowizja (w mln zł i jako % przychodów) (w mln zł) (w mld zł i jako % wart. nom) 2014 3,1 1,0% 2014 31,7 39% 2014 12,4 2013 3,1 1,3% 2013 39,9 47% 201
Slide 22: Dwie duże kampanie reklamowe skierowane do osób zadłużonych
W 2014 roku Grupa KRUK przeprowadziła dwie duże kampanie reklamowe skierowane do osób zadłużonych Cele wiosennej kampanii reklamowej 2014: • Zachęcenie do kontaktu telefonicznego w celu podpisania ugody lub spłaty zobowiązania. • Aktywizacja osób zadłużonych, które nie odpowiedziały na poprzednie pr
Slide 23: KRUK liderem pod względem znajomości marki
Grupa KRUK umocniła pozycję lidera pod względem znajomości marki na rynkach polskim i rumuńskim Znajomość całkowita nazwy i marki Grupy KRUK w Polsce KRUK 54% Konkurent 1 10% Konkurent 2 10% Konkurent 3 10% Konkurent 4 7% Konkurent 5 4% Znajomość całkowita nazwy i marki Grupy KRUK w Rumunii KRUK 36%
Slide 24: Agenda
Agenda Wstęp Rynek Działalność operacyjna Strategia rozwoju Wyniki finansowe Załączniki 24
Slide 25: Strategia dynamicznego wzrostu na lata 2015-2019
KRUK ma strategię na utrzymanie dynamicznego wzrostu na lata 2015-2019 Cel strategiczny na lata 2015-2019: Osiągnięcie pozycji jednej z trzech największych firm zarządzających wierzytelnościami w Europie pod względem zysku netto. Doskonalenie wycen portfeli i analiz Ekspansja w przekroju geograficzn
Slide 26: Macierz rozwoju KRUKa
Macierz rozwoju KRUKa - duży potencjał rozwoju działalności w przekroju produktowym i geograficznym Obecne linie Wielka Polska Rumunia Czechy Słowacja Niemcy Hiszpania Włochy Portugalia biznesowe Brytania Zakup portfeli wierzytelności Konsumenckie Hipoteczne Korporacyjne Inkaso Pożyczki konsumenckie
Slide 27: Agenda
Agenda Wstęp Rynek Działalność operacyjna Strategia rozwoju Wyniki finansowe Załączniki 27
Slide 28: Zmniejszenie ryzyka stopy procentowej dzięki metodzie zamortyzowanego kosztu
KRUK zmniejsza ryzyko wahań wyniku finansowego z tytułu zmian stopy procentowej dzięki zmianie kwalifikacji zakupionych portfeli na metodę zamortyzowanego kosztu od początku 2014 roku POWODY ZMIANY EFEKTY ZMIANY • Rosnące ryzyko istotnego negatywnego wpływu zmiany stóp • Utrzymanie dotychczas obowią
Slide 29: KRUK 2009-2014 – szybko rosnący i rentowny biznes
KRUK 2009-2014 – szybko rosnący i wysoko rentowny biznes z silną generacją gotówki CAGR w mln zł 2010 2011 2012 2013 2014 `14/`13 `14/`10 Portfele nabyte nakłady na pakiety nabyte -194 -569 -309 -367 -571 55% 31% spłaty na portfelach 198 341 451 538 712 32% 38% Rachunek wyników Przychody z działalno
Slide 30: Grupa KRUK – wyniki kwartalne w 2014 roku
Grupa KRUK – wyniki kwartalne w 2014 roku w mln zł 1 kw. 2014 2. kw. 2014 3. kw. 2014 4. kw. 2014 2013 2014 Zmiana 14/13 Portfele nabyte nakłady na portfele nabyte 268,9 44,2 41,6 215,4 367,2 570,7 55% spłaty na portfelach 153,8 206,6 167,9 183,5 537,7 711,8 32% Rachunek wyników Przychody z działaln
Slide 31: P&L w podziale na segmenty geograficzne
Grupa KRUK – P&L w podziale na segmenty geograficzne (układ prezentacyjny) Zmiana w mln zł 1. kw. 2014 2. kw. 2014 3. kw. 2014 4. kw. 2014 2013 2014 14/13 Przychody z działalności operacyjnej 120,1 143,6 103,8 120,4 405,6 487,9 20% Polska 71,7 90,5 52,8 69,4 223,5 284,4 27% Rumunia 41,2 46,8 50,5 44
Slide 32: Wybrane pozycje bilansowe
Grupa KRUK – wybrane pozycje bilansowe (układ prezentacyjny) mln zł 2013 2014 AKTYWA Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 35,3 70,5 Należności z tytułu dostaw i usług 9,0 10,9 Należności z tytułu podatku dochodowego 0,0 0,0 Inwestycje w pakiety wierzytelności i pożyczki 1 063,8 1 380,2 Pozostałe należ
Slide 33: Silne przepływy pieniężne zapewniają wysoką płynność
Grupa KRUK – silne przepływy pieniężne zapewniają wysoką płynność prowadzenia biznesu (układ prezentacyjny) w mln zł 1. kw. 2014 2. kw. 2014 3. kw. 2014 4. kw. 2014 2013 2014 Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej: 77,9 137,6 119,1 97,6 290,8 432,3 Wpłaty od osób zadłużonych z portfeli zakup
Slide 34: Agenda
Agenda Wstęp Rynek Działalność operacyjna Strategia rozwoju Wyniki finansowe Załączniki 34
Slide 35: Struktura zadłużenia i harmonogram wykupu obligacji
KRUK - struktura zadłużenia i harmonogram wykupu obligacji Obligacje (mln zł)* 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Emisja 45 - - - - - - Wykup 130 41 154 135 115 0 45 Saldo obligacji do wykupu na koniec okresu 490 449 295 160 45 45 0 * Dane według wartości nominalnej Kredyty bankowe Kredyty udzielone
Slide 36: Kroki milowe i model biznesowy
Grupa KRUK – kroki milowe i model biznesowy Kroki milowe Grupy KRUK – lider innowacyjności Model biznesowy Grupy KRUK 2000 początek działalności windykacyjnej PARTNERZY BIZNESOWI 2001 wprowadzenie modelu success-only fee w inkaso początek rynku portfeli – decyzja o pozyskaniu kapitału firmy operator
Slide 37: Zmiany w przepisach o upadłości konsumenckiej
Najważniejsze zmiany w przepisach o upadłości konsumenckiej Było Jest Nie można ogłosić upadłości konsumenckiej jeżeli osoba zadłużona Nie można było ogłosić upadłości konsumenckiej jeżeli niewypłacalność doprowadziła do niewypłacalności lub istotnie zwiększył jej stopień nie powstała wskutek wyjątk
Slide 38: 370 portfeli wierzytelności o wartości nominalnej 21,7 mld zł
Na koniec 2014 roku Grupa KRUK miała 370 portfeli wierzytelności o łącznej wartości nominalnej 21,7 mld złotych i wartości bilansowej 1 367 mln złotych Nabyte portfele Inicjatywy operacyjne podejmowane przez Grupę KRUK w celu wierzytelności 2010 2011 2012 2013 2014 zwiększenia skuteczności w dochodz
Slide 39: Rynek wierzytelności hipotecznych w Polsce i Rumunii
Rynek wierzytelności hipotecznych w Polsce i w Rumunii ma przed sobą dobre perspektywy Doświadczenie Proces Grupa KRUK ma największe doświadczenie na rynku w wycenie, KRUK dąży do polubownego przeprowadzenia procesu zakupie i obsłudze portfeli wierzytelności hipotecznych: windykacji wierzytelności z
Slide 40: KRUK uczestniczy w pierwszych przetargach w Niemczech
KRUK uczestniczy w swoich pierwszych przetargach sprzedaży portfeli wierzytelności w Niemczech Bankowe kredyty konsumenckie w Niemczech (mld euro) Rynek niemiecki 3 000 5% • Niemcy to największa gospodarka w Europie i czwarta 2 358 2 358 2 353 2 416 2 436 2 352 2 381 2 500 2 289 największa gospodark
Slide 41: Międzynarodowe spółki giełdowe – grupa porównawcza
Międzynarodowe spółki giełdowe, które są grupą porównawczą dla Grupy KRUK 2009 2010 2011 2012 2013 2014 CAGR (’09-’14) LTM Zysk netto (mln zł) 23,5 36,1 66,4 81,2 97,8 151,8 44% 151,8 wzrost 41% 54% 84% 22% 20% 55% EPS (zł) 1,48 2,34 4,03 4,80 5,77 8,95 42% 8,95 wzrost 35% 58% 72% 19% 20% 55% Kapita
Slide 42: Zarząd KRUK S.A. i kadra menedżerska
Zarząd KRUK S.A. i kadra menedżerska – najbardziej doświadczony zespół na rynku Zmotywowana i stabilna kadra menedżerska Średni staż członków zarządu – 11 lat Liczna grupa menadżerów z ponad 10-letnim stażem w KRUKu Piotr Krupa Michał Zasępa Agnieszka Kułton Urszula Okarma Iwona Słomska Prezes Z
Slide 43: Rada Nadzorcza KRUK S.A. i stabilny akcjonariat
Doświadczona Rada Nadzorcza KRUK S.A. i stabilny akcjonariat Wykształcenie: Guelph University (Canada), Ecole Supérieure de Commerce de Rouen (Francja), Purdue University (USA) . Stabilny akcjonariat Piotr Stępniak Doświadczenie: Prezes Zarząd GETIN Holding S.A., Wiceprezes Zarządu w Lukas Bank S.A.
Slide 44: Rynki państw o zróżnicowanej kondycji gospodarczej
Grupa KRUK aktywnie działa na rynkach państw o zróżnicowanej strukturze i kondycji gospodarczej Polska Rumunia Niemcy 10,6% 10,0% 9,2% 8,0% 7,2% 7,1% 7,1% 6,6% 5,3% 5,1% 5,0% 4,8% 5,2% 4,1% 2,3% 3,5% 3,4% 3,4% 3,2% 3,8% 1,4% 1,2% 1,5% 3,3% 1,1% 0,5% 1,3% 2,0% 2,5% 1,2% 2,6% 0,1% 1,2% 1,5% 1kw. 2kw.
Slide 45: Złoty wobec walut rynków Grupy KRUK
Złoty w stosunku do walut z rynków Grupy KRUK zanotował w minionym roku niewielkie zmiany wartości 20,0% RON/PLN EUR/PLN CZK/PLN 0,93 4,12 0,15 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 -5,0% -10,0% RON/PLN -4,2% -0,5% EUR/PLN +1,0% -1,5% CZK/PLN -3,2% -1,4% `10/`15 12M `10/`15 12M `10/`15
Slide 46: Przykład rozpoznawania przychodów: FVTPL i AMC
Uproszczony przykład rozpoznawania przychodów z portfeli nabytych z zastosowaniem metody wartości godziwej przez wynik finansowy (FVTPL) oraz metody zamortyzowanego kosztu (AMC) Metoda wartości godziwej Metoda zamortyzowanego Uproszczony przykład z użyciem hipotetycznych założeń i liczb przez wynik
Slide 47: KRUK S.A.
KRUK S.A. ul. Wołowska 8 51-116 Wrocław, Polska www.kruksa.pl Relacje inwestorskie: [email protected] Dla inwestorów: www.kruksa.pl/dla-inwestora