Kirin Holdings Co. Ltd. · TSE:2503
Kirin — Q3 2015 Earnings Presentation
22 slides from Kirin's earnings presentation, Oct 30, 2015
Slide 1: キリングループ 2015年12月期第3四半期決算
キリングループ 2015年12⽉期第3四半期決算 2015年10⽉30⽇ キリンホールディングス株式会社 1
Slide 2: 3Qハイライト
３Ｑハイライト ●対前年増収増益。⽇本綜合飲料、医薬・バイオケミカルが通期計画 に対し順調に推移する中、海外綜合飲料が計画を下回る進捗 ●⽇本綜合飲料は、全体として、計画どおりの進捗 キリンビール：ビール類の販売が順調に推移、コスト削減は計画を上回って進捗 キリンビバレッジ：全体の販売数量は計画を上回ったものの、ミックスが悪化し、 販売費が計画以上に増加 ●海外綜合飲料は、計画を下回る営業利益 ライオン：通期計画達成に向けて順調に進捗 ブラジルキリン：販売数量の減少幅が縮⼩しつつあるものの、計画には及ばず、 レアル安も影響し、利益は計画を⼤幅に下回って進捗 ●ブラジルキリンの通期業績予想を下⽅
Slide 3: 3Q連結業績
３Ｑ連結業績 • ⽇本綜合飲料の販売数量増、医薬・バイオケミカルの売上⾼増により、対前年増収 • 医薬・バイオケミカル⼤幅増益により、のれん償却額減少の影響を除き、約６％の営業増益 （億円） 2015年 2014年 対前年増減 売上⾼ 16,309 16,082 227 1.4％ 営業利益 ※ 1,023 807 215 26.6％ 経常利益 ※ 1,018 736 282 38.4％ 四半期純利益 ※ 549 220 329 149.5％ ※ 2015年度は、2014年度に対し企業結合会計適⽤によりのれん償却額166億円が減少（Ｐ１２を参照） 平準化EBITDA ※※ 2,024 1,978
Slide 4: 3Qセグメント別概況
３Ｑセグメント別概況 （億円） 売上⾼ ⽇本綜合飲料 10000 9000 8,698 8,390 ・RTD及び清涼飲料の販売数量増加により増収 8000 2015年度 ながら、販売費が増加し減益 7000 2014年度 ・キリンビールは、ビール類の販売数量が計画どおり 6000 5,183 に推移し、コスト削減により営業利益が計画を上 4,760 5000 回った 4000 ・キリンビバレッジは、販売数量が計画を上回るも、 3000 2,662 2,327 ミックス悪化、販売費増により、営業利益が計画 2000 を下回った 1000 0 188 179 海外綜合飲料 ⽇本綜合飲料 海外綜合飲
Slide 5: 日本綜合飲料事業の概況
⽇本綜合飲料事業の概況 キリンビール ビール類は上半期のモメンタムを維持し、市場を上回って推移 • 「⼀番搾り」ブランド強化を継続、販売数量対前年約４%増 • 機能性カテゴリーの販売強化、効果的なブランドエクステンションにより 「淡麗」「のどごし」ブランドが対前年プラス 競争が激化する中、RTDの販売数量は対前年プラス • 主⼒ブランド「氷結」「本搾り」「ビターズ」による商品ポートフォリオで 嗜好がますます多様化するお客様の⽀持を獲得 コスト削減が計画を上回って進捗 • 修繕費等の削減が進⾏ キリンビバレッジ 販売数量は、市場、計画を⼤きく上回り、対前年+11％ • 販売が好調
Slide 6: 海外綜合飲料事業の概況
海外綜合飲料事業の概況 ライオン ＜酒類＞ クラフトビールの販売が引き続き好調で、販売数量はほぼ計画 どおりに推移 ＜飲料＞ 販売数量の減少が続く中、再⽣計画によるコスト削減効果により、 ほぼ前年並みの営業利益を確保 ブラジルキリン • 販売数量は、対前年減少幅は縮⼩しつつあるものの、計画を下回って推移 • 販売数量及び競合の動向を踏まえ、３Qに予定していた価格改定を⼀部⾒送り • レアル安の更なる進⾏により、原材料コストが想定を上回り増加 ３Qの進捗状況を踏まえ、通期業績予想を下⽅修正 Copyright © KIRIN HOLDINGS COMPANY, LIMITED . All rig
Slide 7: ブラジルキリン 通期業績予想修正内容
ブラジルキリン 通期業績予想修正内容 • 販売数量の引下げ、単価/ミックス効果の⾒直し、レアル安による原材料コストアップにより、 通期EBITDA⾒通しを、505百万レアルから250百万レアルに下⽅修正 • 為替レートを、1レアル39円から36円に⾒直し ３Q修正 ２Q予想 差 億円※1 百万レアル 億円※2 百万レアル 億円 百万レアル EBITDA 90 250 196 505 △106 △255 営業利益 △98 △273 0 0 △98 △274 ※1 為替レート 36円 ※2 為替レート 39円 ■EBITDA下⽅修正の要因 • 販売数量⾒通しの引下げ △$R150MM • 単価/ミ
Slide 8: ブラジルキリン 新マネジメント体制のもと着手している取り組み
ブラジルキリン 新マネジメント体制のもと着⼿している取り組み ビール主⼒ブランド「スキン」リニューアル • パッケージデザイン変更等により、顧客のブランドロイヤリティ回復を図る 卸を始めとした流通との更なる関係強化 • 流通とのコミュニケーションは質・量ともに⾶躍的に向上 • 競合、消費者の動向を⾒極め、Win-Winの価格政策を実施 消費動向の変化に応じたチャネル・商品戦略 新CEO(左から4番⽬)による⼤⼿卸との直接対話 • 停滞する経済状況を背景にした家庭⽤市場の伸びに対応 抜本的な経営効率化 • リーン経営に向けたプロジェクトがスタート Copyright © KIRI
Slide 9: 通期連結業績予想修正
通期連結業績予想修正 • 事業ごとの通期計画進捗に基づき、通期連結業績予想を下⽅修正 • 下⽅修正に伴い、のれん償却減少額220億円を除くと、対前年約６％の営業減益となる⾒通し • 平準化EPSも下⽅修正となるが、年間配当は年初予定を継続 通期連結業績予想 2014通期 対前年 億円 差異 主な修正要因 ３Q修正 ２Q予想 （実績） 増減 売上⾼ 22,000 22,200 △200 ブラジルキリン：△234 21,957 0.2% 営業利益 1,300 1,390 △90 ブラジルキリン：△98 1,145 13.5% 経常利益 1,190 1,280 △90 連結営業利益の減少 942 2
Slide 10: This material is intended for informational purposes only and is not a solicitation or
この資料は投資判断の参考となる情報の提供を目的としたものであり、投資勧誘を目的としたものではありませ ん。 銘柄の選択、投資の最終決定は、ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。 This material is intended for informational purposes only and is not a solicitation or offer to buy or sell securities or related financial instruments. 10
Slide 11: Appendices
Appendices 11
Slide 12: 企業結合会計適用に伴う第3四半期決算への影響額
企業結合会計適⽤に伴う第3四半期決算への影響額 • 今期より「企業結合に関する会計基準」適⽤に伴い、のれん償却額が減少 • 前年同期に⽐較して、セグメント利益、連結営業利益、連結経常利益、連結四半期純利益への影響 が発⽣ （百万円） のれん償却額減少額 （営業利益増加額） ⽇本綜合飲料 1,674 海外綜合飲料 14,459 ライオン 14,279 ブラジルキリン 35 その他 145 医薬・バイオケミカル 552 合計 16,686 Copyright © KIRIN HOLDINGS COMPANY, LIMITED . All rights reserved 12
Slide 13: 通期連結業績予想
通期連結業績予想 億円 2015通期 2014通期 対前年増減 2015通期 増減 （3Q予想） （実績） （％） （2Q予想） 売上⾼ 22,000 21,957 42 0.2 22,200 △200 営業利益 1,300 1,145 154 13.5 1,390 △90 営業外損益 △110 △203 93 ― △110 ― ⾦融収⽀ △140 △179 39 ― △140 ― 持分法による投資損益 45 29 15 53.8 45 ― 経常利益 1,190 942 247 26.3 1,280 △90 特別損益 30 △163 193 ― 30 ― 税⾦等調整前当期純利益 1,220 7
Slide 14: 定量目標明細
定量⽬標明細 ■平準化EBITDA 2015年⽬標 2015年３Ｑ 2014年３Ｑ 億円 ３Ｑ修正 ２Ｑ （実績） （実績） 営業利益 1,300 1,390 1,023 807 減価償却費 950 950 700 730 のれん償却額 277 277 210 367 持分法適⽤関連会社からの受取配当⾦ 116 116 91 72 平準化EBITDA 2,640 2,730 2,024 1,978 ■平準化EPS 2015年⽬標 2015年３Ｑ 2014年３Ｑ 億円 ３Ｑ修正 ２Ｑ （実績） （実績） 四半期純利益 580 670 549 220 のれん等償却額 450 450 340 499
Slide 15: 日本綜合飲料事業 3Q業績明細
⽇本綜合飲料事業 ３Ｑ業績明細 ■営業利益 対前年増減 億円 2015年 2014年 対前年増減 キリンビール 億円 売上⾼ 8,698 8,390 307 3.7％ 酒類限界利益 18 キリンビール 5,139 5,083 56 1.1％ 原材料コスト △9 キリンビバレッジ 2,763 2,548 215 8.4％ 販売費 △95 メルシャン 482 472 10 2.3％ その他 56 その他・内部取引消去 312 286 25 8.9％ 計 △30 営業利益 324 364 △39 △10.9% キリンビバレッジ 億円 キリンビール ※1 470 501 △30 △6.1％ 数量差異
Slide 16: 日本綜合飲料事業 通期業績予想
（２Q予想再掲）⽇本綜合飲料事業 通期業績予想 2015通期 2014通期 ■営業利益 対前年増減 億円 対前年増減 (２Q予想) (実績) キリンビール 億円 売上⾼ 11,900 11,529 370 3.2％ 酒類限界利益 42 原材料コスト △27 キリンビール 7,113 6,987 126 1.8％ 販売費 △97 キリンビバレッジ 3,683 3,457 226 6.6％ その他 7 計 △75 メルシャン 694 691 2 0.4％ その他・内部取引消去 407 393 13 3.5％ キリンビバレッジ 億円 営業利益 420 481 △61 △12.8％ 数量差異 136
Slide 17: ライオン 3Q業績明細
ライオン ３Ｑ業績明細 2015年 2014年 対前年増減 対前年増減（％） 億円 百万AUD 億円 百万AUD 億円 百万AUD 円ベース AUDベース 売上⾼ 3,394 3,565 3,595 3,839 △201 △273 △5.6 △7.1 酒類 1,916 2,013 1,952 2,084 △35 △71 △1.8 △3.4 飲料 1,477 1,552 1,642 1,754 △165 △202 △10.1 △11.5 のれん等償却前営業利益 485 509 499 533 △14 △23 △2.8 △4.4 酒類 ※1 504 529 514 549 △10 △20 △2.1
Slide 18: ライオン 通期業績予想
（２Q予想再掲）ライオン 通期業績予想 2015通期 2014通期 対前年増減 対前年増減（％） （２Ｑ予想） （実績） 円 AUD 億円 百万AUD 億円 百万AUD 億円 百万AUD ベース ベース 売上⾼ 4,425 4,758 4,702 4,989 △276 △231 △5.9 △4.6 酒類 2,471 2,657 2,558 2,715 △87 △57 △3.4 △2.1 飲料 1,954 2,101 2,143 2,274 △189 △173 △8.9 △7.6 のれん等償却前 638 686 629 667 9 18 1.5 2.8 営業利益 酒類 ※1 664 714 67
Slide 19: ブラジルキリン 3Q業績明細
ブラジルキリン ３Ｑ業績明細 2015年 2014年 対前年増減 対前年増減（％） 億円 百万レアル 億円 百万レアル 億円 百万レアル 円ベース レアルベース 売上⾼ 984 2,594 1,274 2,829 △289 △234 △22.7 △8.3 のれん等償却前営業利益 △54 △144 △6 △15 △47 △128 ー ー のれん償却額 △33 △88 △40 △88 6 0 ブランド償却額 △19 △52 △23 △52 3 ー 営業利益 △107 △284 △70 △156 △37 △127 ー ー ＥＢＩＴＤＡ 36 95 88 195 △51 △100 △59.0 △51.
Slide 20: ブラジルキリン 通期業績予想
ブラジルキリン 通期業績予想 2015通期 2014通期 対前年増減 2015通期 対前年増減 （３Q修正） （実績） （％） （２Q予想） 百万 レアル 百万 億円 百万レアル 億円 百万レアル 億円 円ベース 億円 レアル ベース レアル 売上⾼ 1,387 3,854 1,799 3,987 △411 △133 △22.9 △3.3 1,622 4,159 のれん等償却前 △30 △86 99 220 △130 △306 ー ー 73 188 営業利益 のれん償却額 △42 △117 △53 △118 11 1 △45 △117 ブランド償却額 △25 △69 △31 △69 6 ー △
Slide 21: 医薬・バイオケミカル 3Q業績明細
医薬・バイオケミカル ３Ｑ業績明細 億円 2015年 2014年 対前年増減 売上⾼ 2,662 2,327 334 14.4％ 協和発酵キリン 2,729 2,389 340 14.2％ 医薬 2,081 1,777 303 17.1％ バイオケミカル 648 611 36 6.0％ その他・内部取引消去 △66 △61 △5 ー 営業利益 431 282 149 52.7％ 協和発酵キリン 431 282 149 52.7% 医薬 349 206 143 69.6％ バイオケミカル 64 56 7 13.5％ その他・のれん償却額消去 64 66 △2 △3.9％ のれん償却額 △46 △
Slide 22: 医薬・バイオケミカル 通期業績予想
（２Q予想再掲）医薬・バイオケミカル 通期業績予想 2015通期 2014通期 億円 対前年増減 （２Q予想） （実績） 売上⾼ 3,510 3,251 258 8.0％ 協和発酵キリン 3,600 3,334 265 8.0％ 医薬 2,750 2,518 231 9.2％ バイオケミカル 850 815 34 4.2％ その他・内部取引消去 △90 △82 △7 ー 営業利益 500 388 111 28.6％ 協和発酵キリン 500 388 111 28.6% 医薬 385 290 94 32.5％ バイオケミカル 85 72 12 16.8％ その他・のれん償却額消去 91 87 3
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