Terumo Corporation · TSE:4543
Terumo — Q1 FY2014 Earnings Presentation
20 slides from Terumo's earnings presentation, Aug 1, 2013
Slide 1: 2014年3月期 第1四半期 決算概要
2014年3月期 第1四半期 決算概要 テルモ株式会社 上席執行役員 経営企画室長 羽田野 彰士 2013年8月1日
Slide 2: 決算概要
決算概要 （億円） １３/３期Ｑ１ １４/３期Ｑ１ 増減率 売上高 ９５９ １，１１１ ＋１６％ 粗利益 ５１７ （53.9%） ５７０ (51.3%) ＋１０％ 一般管理費 ３０２ （31.5%） ３６１ (32.4%) ＋１９％ 開発費 ６０ （ 6.3%） ７６ （6.9%） ＋２７％ 営業利益 １５５ （16.1%） １３３ (12.0%) －１４％ （のれん等償却除く) １８８ （19.6%） １７３ (15.6%) － ８％ 経常利益 １３０ （13.5%） １２９ (11.6%) － ０％ 純利益 ８２ （ 8.5%） ９０ ( 8.1%) ＋１０％ ＥＢＩＴＤＡ ２３２ ２２７
Slide 3: 売上高（地域別）
売上高（地域別） （億円） 連結：＋１７％（＋４％） ＊ １３/３期 １４/３期 Ｑ１ Ｑ１ （ ）内は為替影響除く ＊：前年在宅事業除く 日本 海外 177 ＋２％ ＊ ＋３０％ 欧州 ＋２９％ （＋３％） 229 （＋５％） 米州 ＋２９％ 205 （＋５％） 265 447＊ 457 504 654 42 中国 ＋２８％ （＋４％） 53 アジア ＋３５％ 80 他 （＋９％） 107 2013/8/1 ©Terumo Corporation 3/20
Slide 4: 売上高（事業セグメント別）
売上高（事業セグメント別） （億円） ＋５％ ＊ ＋２２％ １３/３期 １４/３期 （＋１％） （＋４％） Ｑ１ Ｑ１ （ ）内は為替影響除く ＊：前年在宅事業除く ＋２９％ （＋８％） 374 ＊ 394 411 501 166 215 ホスピタル 心臓血管 血液システム 2013/8/1 ©Terumo Corporation 4/20
Slide 5: 事業別 地域別売上高と伸長率
事業別 地域別売上高と伸長率 （億円） 事業 海外 日本 合計 セグメント 計 欧州 米州 中国 アジア ３０７ ８７ ２７ ２１ ３ ３７ ３９４ ホスピタル （ 1%） （ 2％） （－7%） （ 4%） （－23%） （10%） （ 1%） 心臓血管 １２１ ３８０ １４３ １５４ ４３ ４１ ５０１ （ 3%） （ 5%） （ 4%） （ 7%） （ 3%） （－0%） （ 4%） 血液 ２９ １８６ ５９ ９０ ８ ２９ ２１５ システム （12%） （ 7%） （ 6%） （ 2%） （18%） （24%） （ 8%） ４５７ ６５４ ２２９ ２６５ ５３ １０７ １,１１１ 合計
Slide 6: 販管費
販管費 （億円） １３/３期Ｑ１ １４/３期Ｑ１ 増減 増減率 人件費 １２７ １５４ ＋２７ ＋２２％ 販促費 ２９ ３７ ＋ ８ ＋２９％ 物流費 ２５ ２７ ＋ ２ ＋８％ 償却費 ４４ ５３ ＋ ９ ＋２２％ その他 ７７ ９０ ＋１３ ＋１４％ 一般管理費計 ３０２ (31.5%) ３６１ (32.4%) ＋５９ ＋１９％ 研究開発費 ６０ (6.3%) ７６ (6.9%) ＋１６ ＋２７％ 販管費合計 ３６２ (37.8%) ４３７ (39.3%) ＋７５ ＋２１％ （ ）内は対売上高％ 2013/8/1 ©Terumo Corporation 6/20
Slide 7: 販管費（為替の影響を除く）
販管費 （為替の影響を除く） （億円） １３/３期Ｑ１ １４/３期Ｑ１ 増減 増減率 本年為替Ｒ調整後 一般管理費計 ３４７ ３６１ ＋１４ ＋ ５％ 研究開発費 ６７ ７６ ＋ ９ ＋１５％ 販管費合計 ４１４ ４３７ ＋２３ ＋ ６％ ¾ 人件費 ： ＋ ５％、＋７億円 北米・中南米の販売力強化（カテ、ニューロ） ¾ 販促費 ： ＋１４％、＋４億円 日本のカテ、北米のニューロ・ペリフェラルの販促 ¾ 研究開発 ： ＋１５％、＋９億円 血液システム（治療アフェレーシス・血液自動製剤シス テム）開発費、ニューロ新製品開発費 ¾ 物流費（＋１％、＋０億円）・償却費（＋２％、＋１億円）・その他（＋
Slide 8: 営業利益増減分析
営業利益増減分析 （億円） 19 20 売上増加に伴う粗利益の増加 生産性の悪化 10 4 価格の影響 30 デバイスタックス 14 前期発生要因の影響 為替の影響 23 在庫評価 替等 販管費の増加 155 133 １３/３期 １４/３期 Ｑ１ Ｑ１ 2013/8/1 ©Terumo Corporation 8/20
Slide 9: Ｑ１は想定通り。上期予想３００億円の達成に向けて
Ｑ１は想定通り。上期予想３００億円の達成に向けて （億円） 営業利益 ＋３４ 133 ¾ Ｑ１からＱ２への増益要因 9売上拡大に伴う増益 ２１億円 • 新製品など（ニューロ、ペリフェラル、スマートポンプ、 血液自動製剤システム） • 心臓血管のＱ１の一時的な要因のリカバリー 9ＴＣＶＳ品質コスト減少 ８億円 9ＤＨ ＩＩ 研究開発費減少 ５億円 2013/8/1 ©Terumo Corporation 9/20
Slide 10: 中計新製品のローンチ状況
中計新製品のローンチ状況 領域 製品 FY13 Q1 Q2 ステント（膝上） ○ ペリフェラル バルーン（膝下） ステント（膝下） コイルアシスト・ステント 脳 血流改変ステント ○ オクルージョン・バルーン ○ 新PTCAバルーン ○ 心臓 OFDI（血管内画像診断装置） ○ TRI用細物シース ○（米） 腎除神経カテーテル ○ アブレーション TRI用腎除神経カテーテル 2013/8/1 ©Terumo Corporation 10/20
Slide 11: 中計新製品のローンチ状況
中計新製品のローンチ状況 領域 製品 FY13 Q1 Q2 血液自動製剤システム（PRP法） ○ 血液自動製剤システム（BC法） ○ 血液システム 成分採血装置（血漿採血対応） 統合データ管理システム（TACSI対応） 細胞治療用装置（骨髄幹細胞対応） 閉鎖式輸液ライン 輸液システム 安全機構付き静脈留置針 アジア ○ 高機能輸液・シリンジポンプ ○ その他 Q1ローンチ製品： 《心臓血管》 マイクロカテーテル（欧）、血栓吸引カテーテル（欧）、ベアメタルステント（日）、 複雑病変用IVUSカテーテル（日） 《ホスピタル》 ペン型注入器用注射針（欧） 2013/8/1 ©Terumo Corpo
Slide 12: 参考資料
参考資料 2013/8/1 ©Terumo Corporation 12/20
Slide 13: 四半期の動き
四半期の動き （億円） ＦＹ12Ｑ１ Ｑ２ Ｑ３ Ｑ４ ＦＹ13Ｑ１ （４－６月） （７－９月） （10－12月） （１－３月） （４－６月） 売上高 ９５９ ９６０ １，０３９ １，０６５ １，１１１ 粗利益 ５１７ ４８８ ５２９ ５２２ ５７０ (53.9%) (50.9%) (50.9%) (49.0%) (51.3%) 販管費 ３６２ ３６１ ３８５ ４１６ ４３７ (37.8%) (37.6%) (37.0%) (39.1%) (39.3%) 営業利益 １５５ １２７ １４４ １０６ １３３ (16.1%) (13.3%) (13.9%) ( 9.9%) ( 12.0%) 期中平均
Slide 14: 粗利益率差異分析
粗利益率差異分析 （％） １.８ ２.２ 為替 ０.４ 生産性の悪化 ０.３ 価格の影響 デバイスタックス １.５ 53.9% 前期発生要因の影響 51.3% 在庫評価 替等 １３/３期 １４/３期 Ｑ１ Ｑ１ 2013/8/1 ©Terumo Corporation 14/20
Slide 15: 設備投資と研究開発費
設備投資と研究開発費 （億円） 13/3期 14/3期 Ｑ１ 実績 見通し 実績 設備投資* ３２２ ４５０ １０４ (23%) 償却費* ３２６ ３７０ ９３ (25%) 研究開発費 ２７１ ３００ ７６ (25%) ＊のれん・無形資産含む ％： 対年間見通し割合 設備投資は取得ベース 2013/8/1 ©Terumo Corporation 15/20
Slide 16: 為替感応度
為替感応度 （億円／年） ドル ユーロ 売上高 １７ ７ 営業利益 ２ ４ 2013/8/1 ©Terumo Corporation 16/20
Slide 17: キャッシュフロー
キャッシュフロー （億円） 成長投資・借入金返済・株主還元を バランスよく実施 in out ｷｬｯｼｭ増加 その他 ４１ 減価償却 ９３ 設備投資 １０４ 当期利益 ９０ 配当３８ 計１８３ 計１８３ 2013/8/1 ©Terumo Corporation 17/20
Slide 18: 粗利益率、販管費率、営業利益率
粗利益率、販管費率、営業利益率 （％） 粗利益率 53.9 50.9 50.9 49.0 51.3 販管費率 37.8 37.6 37.0 39.1 39.3 営業利益率 9.9 12.0 16.1 13.3 13.9 Ｑ１ Ｑ２ Ｑ３ Ｑ４ Ｑ１ １３/３期 １４/３期 （各四半期の３ヶ月単位） 2013/8/1 ©Terumo Corporation 18/20
Slide 19: 四半期平均為替レートの推移
四半期平均為替レートの推移 129 130 ＥＵＲ（１４ / ３期） 122 105 110 103 ＥＵＲ（１３ / ３期） 98 99 ＵＳ＄（１４ / ３期） 90 80 92 ＵＳ＄（１３ / ３期） 79 81 70 Ｑ１ Ｑ２ Ｑ３ Ｑ４ （各四半期ごとの期中平均レート） 2013/8/1 ©Terumo Corporation 19/20
Slide 20: おことわり
おことわり テルモの開示資料に記載されている業績見通し等の将 来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び 合理的であると判断する一定の前提に基づいており、 当社としてその実現を約束する趣旨のものではありま せん。様々な要因により、実際の業績等が変動する可 能性があることをご承知おきください。実際の業績に影 響を与えうる重要な要素には、テルモの事業領域を取り 巻く経済情勢、為替レートの変動、競争状況などがあり ます。 2013/8/1 ©Terumo Corporation 20/20