Yamada Holding Co., Ltd. · TSE:9831

Yamada — Q2 FY2027 Earnings Presentation

33 slides from Yamada's earnings presentation, Nov 6, 2026

  1. Slide 1: 2027年3月期 第2四半期 決算説明会資料

    2027年３月期 第２四半期 決算説明会資料 株式会社ヤマダホールディングス 2026年11月６日

  2. Slide 2: 目次

    目次 決算ハイライト 3 １．2027年３月期 第２四半期業績 4 ２．2027年３月期 業績予想 23 ３．ヤマダホールディングスの取り組み 26 © 2026 YAMADA HOLDINGS CO.,LTD. All Rights Reserved 2

  3. Slide 3: 決算ハイライト

    2027年３月期 第2四半期 決算ハイライト • 「エアコン2027年問題」等を背景としたエアコン特需のほか、「くらしまるごと」戦略の着実な進捗により、 デンキセグメント・住建セグメントで大きく売上高を伸ばし、増収・増益 • 資産効率の最大化に向けた取り組みが順調に進捗し、中間純利益を大きく押し上げるとともに、 在庫回転率・総資産回転率などの資産効率性も着実に改善 （単位：百万円・％） 当期実績 前期実績 前期比 売上高 880,247 800,099 110.0% 売上総利益 246,340 228,104 108.0% 営業利益 28,624 21,671 132.1% 経常利益 30,0

  4. Slide 4: 2027年3月期 第2四半期業績

    2027年3月期 第２四半期業績 © 2026 YAMADA HOLDINGS CO.,LTD. All Rights Reserved 4

  5. Slide 5: 連結P/L

    2027年３月期 第2四半期 連結P/L • 「くらしまるごと」戦略による構造改革が奏功し、期初計画を上回って、増収・増益 • また、資産売却効果により、中間純利益において、さらなる利益を創出 （単位：百万円・％） 当期実績 売上比 前期実績 売上比 前期比 売上高 880,247 100.0 800,099 100.0 110.0 売上総利益 246,340 28.0 228,104 28.5 108.0 人件費 98,227 11.2 91,529 11.4 107.3 広告宣伝費 11,796 1.3 10,500 1.3 112.3 地代家賃 38,084 4.3 38,115 4.8

  6. Slide 6: 連結P/L 【四半期】

    2027年３月期 第2四半期 連結P/L 【四半期】 • 「くらしまるごと」戦略による構造改革の成果が定着。当社グループの利益創出力は着実に向上 第1四半期 [ 4-6月 ] 第2四半期 [ 7-9月 ] （単位：百万円・％） 当期実績 売上比 前期実績 売上比 前期差額 前期比 当期実績 売上比 前期実績 売上比 前期差額 前期比 売上高 420,218 100.0 377,663 100.0 42,555 111.3 460,028 100.0 422,436 100.0 37,592 108.9 売上総利益 121,934 29.0 113,985 30.2 7,948 107.0 12

  7. Slide 7: セグメント別業績 サマリー

    2027年３月期 第2四半期 セグメント別業績 サマリー 売上高 営業利益 （単位：百万円・％） 当期実績 前期実績 前期差 前期比 当期実績 前期実績 前期差 前期比 デンキセグメント 700,765 647,602 53,163 108.2 24,093 18,379 5,713 131.1 住建セグメント 163,601 139,366 24,235 117.4 2,607 1,546 1,060 168.6 金融セグメント 2,373 2,346 26 101.1 579 651 △ 72 88.9 環境セグメント 21,921 20,301 1,620 108.0 1,206 912

  8. Slide 8: 部門別売上高

    2027年３月期 第2四半期 部門別売上高 • 「エアコン2027年問題」等を背景に、エアコンが全体を大きく牽引 （単位：百万円・％） 当期実績 構成比 前期比 前期実績 構成比 カラーテレビ 42,896 4.9 108.0 39,724 5.0 冷蔵庫 56,271 6.4 98.2 57,328 7.2 洗濯機 54,449 6.2 100.7 54,054 6.8 家 調理家電 29,172 3.3 104.9 27,808 3.5 集計区分について 電 エアコン 102,413 11.6 125.7 81,471 10.2 ※1 工事 45,253 5.1 112.7 40,139

  9. Slide 9: 連結B/S ①

    2027年３月期 第2四半期 連結B/S ① • 資産売却・在庫削減の取り組みは、計画どおりに推移 ① ② ②-① ③ ②-③ 【2025年９月末比 増減要因】 （単位：百万円） 2026年3月末 2026年9月末 前期末比増減 2025年9月末 前年比増減 △ 3,532 1,513 現金及び預金 38,217 34,685 33,172 【資産】 受取手形及び売掛金 95,878 87,303 △ 8,575 90,662 △ 3,359 商品 316,151 340,187 24,036 369,885 △ 29,698 現金 • グループ内キャッシュマネジメン 販売用不動産 64,07

  10. Slide 10: 連結B/S ②

    2027年３月期 第2四半期 連結B/S ② • 売上高の伸長と資産圧縮の両立で、総資産回転率は改善傾向 （単位：百万円） 1,280,780 1,330,778 1,334,100 1,313,615 ※棒間の帯と矢印は 前年からの変動を示す 増加 減少 ※ 総資産回転率 ＝ 直近4四半期連結売上高（25/10～26/9）÷ 2期平均総資産［(25/9末＋26/9末) ÷ 2］ © 2026 YAMADA HOLDINGS CO.,LTD. All Rights Reserved 10

  11. Slide 11: デンキセグメント P/L

    2027年３月期 第2四半期 デンキセグメント P/L • エアコン特需に加えて、来店客数の増加等を背景として、その他の大型家電も堅調に推移したほか、 「くらしまるごと」戦略の構造改革がその成果を定着させ、売上・利益ともに大きく伸長 • 成長戦略の推進により、デンキセグメントの利益創出力は着実に向上。携帯電話の取引条件変更の 影響を除いた場合の当期売上総利益率は、前期を上回って推移 （単位：百万円・％） 当期実績 売上比 前期実績 売上比 前期比 売上高 700,765 100.0 647,602 100.0 108.2 【出退店・増収率影響】 売上総利益 206,428 29.5 194,7

  12. Slide 12: デンキセグメント P/L 【四半期】

    2027年３月期 第2四半期 デンキセグメント P/L 【四半期】 • 「くらしまるごと」戦略の構造改革ならびに利益重視の取り組みが奏功し、第2四半期で大幅増益 第1四半期 [ 4-6月 ] 第2四半期 [ 7-9月 ] （単位：百万円・％） 当期実績 売上比 前期実績 売上比 前期差額 前期比 当期実績 売上比 前期実績 売上比 前期差額 前期比 売上高 339,466 100.0 307,238 100.0 32,228 110.5 361,299 100.0 340,364 100.0 20,934 106.2 売上総利益 103,641 30.5 97,657 31.8 5,983 1

  13. Slide 13: デンキセグメント 売上総利益・販管費

    2027年３月期 第2四半期 デンキセグメント 売上総利益・販管費 • 価格戦略の最適化と販売手法の徹底により、売上総利益率は上昇基調へ転換 • また、生産性・店舗効率向上の取り組みも奏功し、営業利益率は3.4％へ大きく改善 【売上総利益率】 【販管費率】 下記④の下降要因を除いた場合の 【 前年と同基準の売上総利益率 : 約 30.3％ 売 上 構 成 比 】 【売上総利益率：29.45％（前期差△0.61pt）】 【販管費率：26.01％（前期差△1.21pt）】 【１Q：30.53％（前期差△1.25pt） ２Q：28.45％（同△0.08pt）】 販売費及び一般管理費：当期 1,823

  14. Slide 14: デンキセグメント 店舗開発①

    2027年３月期 第2四半期 デンキセグメント 店舗開発① • LIFE SELECTを中核としたエリア内店舗開発・改革で、店舗効率・資産効率の向上を推進 ■出退店実績 新規 出店による 増床率＊２ 退店による 増床率＊２ （SELECT）増床面積（㎡） LIFE (単位：店・％) 退店数 減床率＊２ 期末店舗数 出店＊１ ※退店影響除く 減床面積（㎡） ※退店影響含む 2026年3月期 実績 通期 20 （５） 120,754 4.2 41 89,072 2.5 1.7 928 2027年3月期 実績 第２四半期 7 （2） ＊３ 37,360 1.3 8 15,271 0.5 0.8 92

  15. Slide 15: デンキセグメント 店舗開発②

    2027年３月期 第2四半期 デンキセグメント 店舗開発② ■ヤマダデンキ 業態別店舗数 （2026年9月末時点） ■LIFE SELECT 推移 LABI 11 （単位：店・％） 2024.3 2025.3 2026.3 2026.9 LIFE SELECT 43 店舗数(店) 32 36 41 43 売上構成比 ＊1 16.3 17.3 20.1 20.0 （LABI LIFE SELECT) (6) リフォーム・家具インテリア（合計） ＊2 10.6 11.5 11.8 12.5 （Tecc LIFE SELECT) (37) リフォーム 売上構成比＊2 5.8 6.3 6.4 6.6

  16. Slide 16: デンキセグメント 事業別進捗

    2027年３月期 第2四半期 デンキセグメント 事業別進捗 • 「くらしまるごと」戦略の成果は着実に拡大 （単位：億円・％） 当期実績 前期実績 前期比 EC（ネット・TVショッピング） 514 480 107.0 リフォーム 332 316 105.2 家具・インテリア 208 193 107.8 PB+SPA オリジナル商品 885 767 115.3 〃 売上構成比（※1） 12.7 11.2 +1.5P 海外 195 176 111.1 （※2） 在庫回転率（ヤマダデンキ：POSベース） 4.30 3.70 +0.60回転 デジタル会員数（万人）（※3） 3,292 3,125 + 1

  17. Slide 17: デンキセグメント 在庫回転率

    2027年３月期 第2四半期 デンキセグメント 在庫回転率 • 在庫削減の取り組みは、目標の200億円削減へ向けて着実に推移 【在庫推移（POSベース）】 【在庫回転率】【2Q】 4.30回転 前期+0.60 【目標】 5.0回転 前期+0.5 (単位：億円) 当期目標 ※ 季節需要等を見据えた在庫戦略のため、期初（４Q）以外は在庫回転率は低下します 今期 在庫削減の取り組み （単位：億円） 削減実績 通期計画 具体的取り組み内容 • 新定番ランク基準策定による在庫効率化 定番・定数の見直し • 低回転商品から高回転商品への組み換え：セルアウトの拡大 • 新たな長期不動在庫の解消 処分商品在庫

  18. Slide 18: 住建セグメント P/L

    2027年３月期 第2四半期 住建セグメント P/L • 積み重ねてきた先行投資・改革の取り組みが業績伸長へ寄与し、売上・利益ともに上期計画を超過 （単位：百万円・％） 当期実績 売上比 前期実績 売上比 前期比 売上高 163,601 100.0 139,366 100.0 117.4 売上総利益 39,803 24.3 32,928 23.6 120.9 人件費 20,925 12.8 17,598 12.6 118.9 広告宣伝費 2,461 1.5 2,503 1.8 98.3 地代家賃 2,676 1.6 2,356 1.7 113.5 減価償却費 957 0.6 796 0.6 1

  19. Slide 19: ヤマダホームズ・ヒノキヤグループ P/L

    2027年３月期 第2四半期 ヤマダホームズ・ヒノキヤグループ P/L • 原材料高騰・金利上昇等で市場環境が減速する中、建売分譲住宅・賃貸住宅等を多角的に展開 • 両社ともに増収を実現し、特にヒノキヤグループを中心に大幅な増益も達成 ヤマダホームズ （単位：百万円・％） 当期実績 売上比 前期実績 売上比 前期比 売上高 46,515 100.0 42,660 100.0 109.0 売上総利益 9,278 19.9 8,510 19.9 109.0 販売費及び一般管理費 10,134 21.8 9,474 22.2 107.0 営業利益 △ 855 △ 1.8 △ 963 △ 2.3 -

  20. Slide 20: 住建セグメント 受注実績

    2027年３月期 第2四半期 住建セグメント 受注実績 • 受注は、前期好調であった反動もあり、注文住宅において低調に推移したものの、販売は大きく伸長 • 下期にかけて、積み上げた受注残を背景に、通期事業計画達成を図る 2027年3月期 第2四半期 受注金額 販売金額 （単位：百万円・％） 当期実績 前期実績 前期差 前期比 当期実績 前期実績 前期差 前期比 ヤマダホームズ 48,819 46,715 2,104 104.5 46,515 42,660 3,855 109.0 注文住宅 29,640 29,313 327 101.1 25,902 22,470 3,432 115.3 （受注

  21. Slide 21: 金融セグメント P/L

    2027年３月期 第2四半期 金融セグメント P/L • 市場金利上昇による調達コストアップの影響があったものの、 「ヤマダのくらしまるごと保険」等の 少額短期保険の取扱高が好調に推移したことによって、増収 • さらなる商品力の増強で、下期での利益拡大ならびに通期事業目標達成を図る （単位：百万円・％） 当期実績 売上比 前期実績 売上比 前期比 売上高 2,373 100.0 2,346 100.0 101.1 売上総利益 1,894 79.8 1,993 84.9 95.0 人件費 587 24.8 564 24.0 104.1 広告宣伝費 10 0.4 15 0.7 66.4 地代家賃

  22. Slide 22: 環境セグメント P/L

    2027年３月期 第2四半期 環境セグメント P/L • リユース事業（家電・PC・スマホ）が好調に推移し、増収・増益 • 焼却発電プラントの建設は予定どおりに進捗（2027年稼働予定） （単位：百万円・％） 当期実績 売上比 前期実績 売上比 前期比 売上高 21,921 100.0 20,301 100.0 108.0 売上総利益 3,654 16.7 3,185 15.7 114.7 人件費 1,189 5.4 1,064 5.2 111.8 広告宣伝費 11 0.1 11 0.1 95.1 地代家賃 319 1.5 294 1.5 108.2 減価償却費 50 0.2 47 0.2 1

  23. Slide 23: 2027年3月期 業績予想

    ２．2027年３月期 業績予想 （※ 直近に公表されている業績予想からの修正の有無：有） © 2026 YAMADA HOLDINGS CO.,LTD. All Rights Reserved 23

  24. Slide 24: 連結業績予想修正

    2027年３月期 連結業績予想修正 通期 （単位：百万円・％） 期初予想 修正値 修正予想 期初予想比 前期実績 前期比 売上高 1,780,000 - 1,780,000 100.0 1,691,808 105.2 売上総利益 503,100 △ 5,500 497,600 98.9 441,647 112.7 販売費及び一般管理費 451,600 △ 5,500 446,100 98.8 425,481 104.8 営業利益 51,500 - 51,500 100.0 16,166 318.6 経常利益 52,600 - 52,600 100.0 20,002 263.0 親会社株主に帰属

  25. Slide 25: 株主還元

    2027年３月期 株主還元 • 持続的成長に向けた機動的投資と、業績向上に応じた高水準な株主還元の両立を目指す ■利益配分の基本方針 ■株価推移（分割調整後・月足） 資産効率の向上と経営基盤強化を図り、持続的な成長と 株主価値の最大化を目指す 800 2026/05：資産ポートフォリオの再編等、 PBR1倍達成へ向けた経営改革を発表 ■配当政策 700 2024/11：新中期経営計画を発表 連結配当性向 目標 40%以上 600 株主に対する「配当の安定性と継続性」を最重要政策とし、 500 業績・財務状況・成長投資等を勘案し決定 400 ■資本政策方針 300 株主価値の最大化・PBR1.0

  26. Slide 26: ヤマダホールディングスの取り組み

    ３． ヤマダホールディングスの取り組み © 2026 YAMADA HOLDINGS CO.,LTD. All Rights Reserved 26

  27. Slide 27: デンキセグメント：店舗開発

    2027年３月期 デンキセグメント：店舗開発 • 大型店出店数の最適化のため、新規出店計画を変更 • 店舗効率・資産効率の向上を加速させ、下期の売上・利益の上積みを図る ■出退店計画（下期変更） 新規 出店による 増床率＊２ 退店による 増床率＊２ （SELECT）増床面積（㎡） LIFE (単位：店・％) 退店数 減床率＊２ 期末店舗数 出店＊１ ※退店影響除く 減床面積（㎡） ※退店影響含む 2026年3月期 実績 通期 20 （５） 120,754 4.2 41 89,072 2.5 1.7 928 当初計画 通期 18 （10） 135,000 4.6 ー ー ー ー ー 2027年3

  28. Slide 28: デンキセグメント：EC収益向上改革

    2027年３月期 デンキセグメント：EC収益向上改革 • 「売上追求」から「収益重視」への質的転換 • 自社サイト強化による構造改革の推進で、営業利益率水準は大幅向上 《これまで》 《今後》 売上志向 収益性を重視 • 他社モールでの販売構成比が • 自社サイト比率の向上の加速 大きく、販促費負担課題 自社サイト（ヤマダウェブコム）における販促施策・顧客誘引の 構 増強を加速、販促費負担の低下・利益率向上 • 低粗利商品の売上構成比が 造 • ECマーケットにおける商品力の強化 大きく、売上粗利率課題 改 PB+SPA・ヤマダオリジナル商品をはじめとする、 ヤマダの強みを活かした高粗利商品の展

  29. Slide 29: PBR1.0倍の早期達成に向けた経営改革

    PBR1.0倍の早期達成に向けた経営改革（2026.05. 開示資料） 資産効率の最大化に向けた資産ポートフォリオ再編と成長投資の加速 総額1,300億円規模の資産売却により創出したキャッシュを、成長領域へ集中投資し、株主価値を最大化する 資産売却によるキャッシュ創出 資本の戦略的再配置と未来への投資 LIFE SELECTを中核とした店舗開発の加速 ノンコア・低収益資産の整理 ➢ 売上高・エリア内シェアの向上と、グループ内サービスインフラの効率化 による持続的な収益成長体制の構築 売却規模 約 1,300億円 戦略的M&A投資の推進 （取得額ベース・総額） 戦 略 ➢ コア事業とのシナジー・

  30. Slide 30: PBR1.0倍の早期達成に向けた経営改革：資産売却プロジェクト

    PBR1.0倍の早期達成に向けた経営改革：資産売却プロジェクト 資産効率の最大化に向けた資産ポートフォリオ再編と成長投資の加速 聖域なき資産売却・ポートフォリオ再編を通じて価値最大化を図り、企業価値向上へ 資産売却によるキャッシュ創出の進捗共有 社外専門機関とともに、価格最大化の観点から最適な手法を比較、 売却プロセスの手法 検討の上、一定の競争環境を前提とした「指名競争入札」を推進中 立地や店舗規模、業態の別を問わず、ノンコア事業資産・低効率な事 業用資産・その他保有資産について、継続保有の事業収益性と、売 売却対象 却することの経済合理性を徹底的に精査の上、初年度である当期 (2027年3

  31. Slide 31: 経営統合協議の進捗状況

    経営統合協議の進捗状況 2026年6月の基本合意後、「統合準備委員会」を立ち上げ、 統合シナジーや新会社の目指す姿について協議中 足元の進捗状況 統合準備委員会の全体像 • 両社協議のもと、経営統合に向けた「統合準備委 員会」を設置・協議を開始済み • 両社会長を、ステアリング・コミッティ（統合プロ ジェクトの意思決定機関）における共同委員長に 任命 • 統合準備委員会のもと、各ワーキング・グループ （WG）において、シナジーや統合会社に関する事 項について、実務レベルでの協議・検討を推進 • 統合準備委員会およびWGにおける協議・検討に おいては、専門家の意見を取り入れながら、独占 禁止法等

  32. Slide 32: （再掲）今後のスケジュール

    （再掲）今後のスケジュール 日程 イベント 取締役会決議 2026年6月5日 基本合意書の締結及び公表 2027年5月～6月（予定） 最終契約書締結日（統合比率決定） 2027年6月（予定） 両社定時株主総会開催日 2027年10月1日（予定） 効力発生日 • 上記スケジュールは現時点における予定であり、今後の協議によって変更になる場合がございます © 2026 YAMADA HOLDINGS CO.,LTD. All Rights Reserved 32

  33. Slide 33: 本資料について

    本資料について 【免責事項】 本資料に記載されている情報のうち過去の歴史的事実以外のものは、当社が判断し た種々の前提及び仮定に基づいたものであり、その性質上、将来その通りに実現す るという保証はなく、実際の結果と大きく乖離する可能性や客観的には不正確であ る可能性があり、そのような事態の原因となりうる不確実性やリスクの要因は多数 あります。 また、記載された将来の計画や予想、目標数値、施策等の実行を確約または保証す るものではありません。 実際の業績は、今後の事業環境の変化等様々な不確定要因により、計画数値と異な る可能性があります。 本資料の内容は、情報の提供を目的としたもので、投資勧誘を

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