Riken Vitamin Co., Ltd. · TSE:4526

Riken Vitamin — Investor Presentation (October 2026)

52 slides from Riken Vitamin's investor presentation, Oct 9, 2026

Slide 1: 個人投資家の皆さまへ
個人投資家の皆さまへ 2026年10月9日理研ビタミン株式会社（4526）この資料には、当社の現在の計画や業績見通しなどが含まれます。それら将来の計画や予想数値などは、現在入手可能な情報をもとに当社が計画・予測したものです。実際の業績などは今後の様々な条件・要素により、この計画などとは異なる場合があり、この資料はその実現を確約したり、保証するものではありません。
Slide 3: 会社概要
会社概要東証プライム市場上場の食品メーカー商号理研ビタミン株式会社設立年月 1949年８月資本金 25億3,700万円連結売上高 963億円従業員数 1,016名（連結1,887名）家庭用食品、業務用食品、加工食品用原料、食品用改良剤、事業内容化成品用改良剤、ビタミン類などの製造・販売拠点数国内12（本社、さいたまオフィス、支店5、工場5）連結子会社国内4、海外12 （2026年3月末現在）本社外観（UR都市機構提供） Copyright © 2026 Riken Vitamin Co., Ltd. 3
Slide 5: 社長プロフィール
社長プロフィールマレーシアやドイツの立ち上げなど、長らく海外事業をけん引【略歴】 1962年3月東京都生まれ 1985年3月東京水産大学（現：東京海洋大学）卒業同 4月理研ビタミン入社 2004年1月 Riken Vitamin Europe GmbH 社長 2022年6月当社取締役 2023年6月当社常務取締役 2025年6月当社代表取締役社長望月から皆さまへのもちづきつとむビデオメッセージをご覧ください代表取締役社長望月敦 Copyright © 2026 Riken Vitamin Co., Ltd. 5
Slide 6: 名古屋とのつながり
名古屋とのつながり岐阜県安八郡安八町名古屋支店 ⚫ 京都工場の移転を前提に、 ⚫ 1967年開設現所在地は中区栄新工場用地として取得 ⚫ 中部地方の顧客への営業と受注を担当 ⚫ 2030年度の新工場稼働を目指す 10/3 現地今日の会場中華百選® 名古屋味マボちゃん® 台湾麻婆用名古屋支店 Copyright © 2026 Riken Vitamin Co., Ltd. 6
Slide 9: 製品分野と主要製品群
製品分野と主要製品群ヘルスケアその他 ⚫ ビタミン（栄養強化）* ⚫ 機能性食品用原料食品 ⚫ マイクロカプセル ⚫ エキス・調味料 ⚫ 海藻売上高改良剤構成比 ⚫ 乳化剤 ⚫ ビタミン（酸化防止）* ⚫ 色素 *ビタミンは用途別に実績が分けられないため、用途に関わらずヘルスケア分野の売上に含みます。 Copyright © 2026 Riken Vitamin Co., Ltd. 9
Slide 15: 化成品用改良剤
化成品用改良剤食品用改良剤の知見をプラスチックなどに応用食品用包装材向け自動車部品向け • 静電気を抑制し、電子機器の不具合を防止 • 成型加工時に金型から離れやすく建築資材向け • 押し出し成型時の滑りを改善 • ラップなどの曇りを防止化粧品・トイレタリー製品向け • 静電気を抑制 • クレンジング剤の洗浄力アップ • 硬い樹脂をやわらかくし、成型加工しやすく • ハンドソープの増粘 Copyright © 2026 Riken Vitamin Co., Ltd. 15
Slide 16: ヘルスケア
ヘルスケアビタミン（栄養強化）、機能性食品用原料、マイクロカプセルヘルスケア食品・健康食品・医薬品メーカー向け機能性成分の供給や加工を通じて健康に貢献クロセチンビタミンE（栄養強化）機能性食品用原料マイクロカプセル • 医薬品、健康食品 • 海藻や色素などから • 有効成分の有効成分を安定性向上成長中ビタミンミックス抽出・精製・濃縮 • 香りの保持 • 栄養補助食品 • 完全栄養食 Copyright © 2026 Riken Vitamin Co., Ltd. 16
Slide 18: 国内サプライチェーンにおける当社の位置
国内サプライチェーンにおける当社の位置 ※卸売業などを省略し、簡略化しています原材料当社家庭用商品当社農林水産物小売業他社家庭用商品消費者油脂・の皆さま調味料・海藻など改良剤調味料・原材料など改良剤など外食・給食産業原材料ビタミン・食品医薬品・健康食品医薬品・健康食品メーカー原料など健康食品原材料その他メーカー原材料当社製品（直接）改良剤化成品化成品包材など当社製品メーカー（間接） Copyright © 2026 Riken Vitamin Co., Ltd. 18
Slide 19: BtoBが8割以上、海外売上高は約4分の1
セグメント別売上高・営業利益構成 BtoBが8割以上、海外売上高は約4分の1 セグメント主な販売先国内食品事業 68％国内食品事業 • スーパーマーケット家庭用食品家庭用食品 • ドラッグストア海外事業 14% 23% • 産業給食・学校給食 • 外食産業業務用食品 • コンビニエンスストア加工食品メーカー 2025年度 • 業務用国内化成品売上高食品 • 加工食品メーカーその他事業加工食品用原料等 • 健康食品メーカー 9% 963億円 24% • 医薬品メーカー国内化成品その他事業 • 化成品メーカー加工食品用原料等 • 海外加工食品メーカー 30% 海外事業
Slide 21: 理研ビタミンのルーツ
理研ビタミンのルーツ理化学研究所の天然ビタミンA事業が原点 ⚫ 戦前、理化学研究所が研究成果を製品化する事業会社を多数設立 ⚫ その一社から天然ビタミンA事業を引き継ぎ理研ビタミン油㈱※を設立（1949年） ※1980年、理研ビタミン㈱に社名変更設立当初は天然ビタミンAメーカー ▲ビタミンA製品のポスター Copyright © 2026 Riken Vitamin Co., Ltd. 21
Slide 23: 多角化のきっかけ
多角化のきっかけ合成ビタミンAの台頭により多角化路線へ 1950年代合成ビタミンAの量産に成功事業継続の危機大量安価海外メーカー ❚ 天然ビタミンA事業で培ったもの ⚫ 有効成分の抽出・精製・濃縮技術 ⚫ 水産関係者との人脈 ⚫ ビタミンに関する知見これらを活かして新規事業を模索 Copyright © 2026 Riken Vitamin Co., Ltd. 23
Slide 24: 改良剤事業と食品事業の成り立ち
改良剤事業と食品事業の成り立ち天然物の有効利用と独自の技術で多角化改良剤食品 • 商業捕鯨が盛ん • 鯨肉の加工後に残った肉をエキスに利用即席麺のスープ大阪工場で高純度の乳化剤 • 多くの用途を開発抽出・精製・濃縮技術「蒸留モノグリセライド」の • 化成品に応用量産を実現（日本初） • 多様な改良剤へ分子蒸留技術※ ※ビタミンAの精製・濃縮技術魚の内臓ビタミンA Copyright © 2026 Riken Vitamin Co., Ltd. 24
Slide 25: わかめ事業進出のきっかけ
わかめ事業進出のきっかけビタミンAの原料調達で培った人脈が起点１２３ビタミンAの原料調達でわかめ養殖技術の普及養殖わかめの水産関係の人脈構築に関する情報を得る全国販売を開始生わかめ「わかめちゃん®」(1965年) • ビタミンAの原料となる • 1950～60年代に魚の内臓の調達のためわかめの養殖技術が確立各地の漁港を行脚 • 水産庁の奨励もあり • 人脈や情報網を構築各地で徐々に養殖が普及「ふえるわかめちゃん®」(1976年) （発売当時の商品名は「ふえるわかめ」） Copyright © 2026 Riken Vitamin Co., Ltd. 25
Slide 26: シナジー効果の例：ノンオイルドレッシング
シナジー効果の例：ノンオイルドレッシング海藻サラダの添付調味料を商品化１２３海藻サラダにお客さまから大好評ノンオイルならではの青じそ風味のタレを添付「このタレを売ってほしい」汎用性でブランド確立テスト販売品発売当時のボトル現行品「生海草サラダ」(1986年) 「ノンオイルスーパードレッシング 2010年ブランド名変更青じそ」(1989年) 「ノンオイルスーパードレッシング」 ⇒「リケンのノンオイル」 Copyright © 2026 Riken Vitamin Co., Ltd. 26
Slide 30: 売上高・連結営業利益率推移
売上高・連結営業利益率推移 1,500 10.2% 9.1% 7.8% 7.4% 8.1% 6.8% 6.4% 7.2% 7.1% 5.4% 6.1% 1,250 5.1% 1.8% 1,000 1,000 955 963 895 890 914 0.0% 856 880 871 887 829 792 258 777 241 228 219 750 261 237 252 252 251 243 203 90 185 199 79 86 77 59 61 65 66 66 70 61 62 66 500 631 648 663 672 562 572 582 590 585 575 545
Slide 31: 中期経営計画2027 事業環境認識
中期経営計画2027 事業環境認識環境課題、社会課題の解決が成長につながる人口の変化ライフスタイルの変化日本は人口減・高齢化、加工食品市場はゆるやかに拡大世界人口は増加気候の変化不確実性の高まり原材料調達リスク・将来の予測がますます困難に自然災害リスクの増加 Copyright © 2026 Riken Vitamin Co., Ltd. 30
Slide 32: 中計2027の位置づけ
中計2027の位置づけ＜中計2027発表時＞人口の変化に対応して事業体制を再構築し、持続的に成長する中長期ビジョンの実現積極的な設備投資環境変化に事業体制の再構築適切に対応 480億円 300億円 2034年度 241億円 2027年度 2024年度 35％海外売上高比率 25％ 27％売上高 955億円 1,100億円 1,350億円営業利益 87億円 100億円 135億円 ROE 12.1％ 10％以上 10～12％設備投資額 104億円 250億円＋α Copyright © 2026 Riken Vitamin Co., Ltd. 31
Slide 33: キャッシュアロケーション
キャッシュアロケーション＜中計2027発表時＞営業CFと政策保有縮減の資金で、積極投資と還元強化キャッシュインキャッシュアウト設備投資営業キャッシュ・フロー ✓ 海外投資120億円 280億円 250億円 ✓ 国内投資130億円 26年度自己株取得＋20億円政策保有株式の縮減株主還元 ✓ 純資産比率10％未満目標 ✓ 配当性向40%以上 90億円 ✓ 機動的な自己株式取得 124億円～現預金の活用 ✓ 自己資本比率60～65％ ✓ アライアンス、M&A、負債の活用戦略投資目安新規事業 Copyright © 2026 Riken Vitamin Co., Ltd.
Slide 35: 2025年度業績
2025年度業績海外事業の損失や資産除去債務増加の影響で利益減（百万円） 2024年度 2025年度増減額増減率期初予想売上高 95,582 96,300 ＋717 ＋0.8% 100,000 営業利益 8,724 6,900 ▲1,823 ▲20.9% 8,500 営業利益率 9.1% 7.2% ▲1.9pt 8.5% EBITDA（営業利益＋減価償却費） 11,928 11,578 ▲349 ▲2.9% - 親会社株主に帰属する当期純利益 9,388 7,035 ▲2,352 ▲25.1% 8,200 ROE 12.1% 8.7% ▲3.4pt 10.2% 為替影響額：売上高
Slide 40: 持続可能な社会を支える取り組み例：改良剤
持続可能な社会を支える取り組み例：改良剤フードロス削減や環境対応に貢献食品用改良剤化成品用改良剤 • 時間が経ってもおいしさをキープ • 植物由来成分で石油由来成分を代替流通後のロス削減 • バイオマスプラ、生分解性プラ向けの • 生産効率の改善（型崩れ防止、製造設備改良剤を開発・提案への付着防止など）生産工程でのロス削減サーキュラーエコノミー実現に貢献 Copyright © 2026 Riken Vitamin Co., Ltd. 39
Slide 42: 株主還元
株主還元前期に連結配当性向の目安を引き上げ ◼ 配当方針 ◼ 1株当たり配当金(円) の推移連結配当性向 40％以上を目安に 160 前中計期間安定配当を継続 140 （配当性向30%） 120 110 110 100 94 81 ◼ 自己株式の取得 80 59 60 46 40 適切な局面で機動的に実施 20 2025年度に続き2026年度も20億円取得済 0 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 2026年度 2027年度（予想）（計画）自己株式取得額 63 11 20 20 （億円） Copyright © 2026 Riken Vitami
Slide 43: 株主優待
株主優待保有株式数・保有期間に応じて自社商品を贈呈 ⚫ 贈呈回数は年2回 ⚫ 保有株式数および保有期間に応じて株主優待品がランクアップ基準日発送時期（予定） 3月31日 7月 9月30日 1月 ◼ 保有株式数・保有期間の基準 2,000円相当の商品例保有株式数保有期間3年未満保有期間3年以上 100株以上、500株未満 1,000円相当 2,000円相当 500株以上、1,000株未満 2,000円相当 3,000円相当 1,000株以上、3,000株未満 3,000円相当 4,000円相当 3,000株以上 4,000円相当 5,000円相当条件の詳細は当社ウェブサイトをご覧
Slide 44: PBRの現状分析
PBRの現状分析セクター内比較でROEは高く、PERが低い PBR ＝ ROE × PER(予） 1.08倍 8.7％ 12倍プライム食料品 1.2倍前後 7.5％前後 16倍前後中央値* *2026年9月末時点当社集計期待値が低い要因：投資家との面談で指摘される事柄国内市場の海外事業の保守的な BS 株式の流動性時価総額成長性ボラティリティガイダンスマネジメント Copyright © 2026 Riken Vitamin Co., Ltd. 43
Slide 45: 企業価値向上の考え方
企業価値向上の考え方 EPS成長・ROEの維持とIR活動により、期待成長率を上げていく中長期で稼ぐ力の向上目指す企業価値の目安事業戦略 EPS 成長機動的な自己株式取得まずは財務戦略開示・対話の充実時価総額 PER 向上ガバナンスの高度化 1,000億円 PBR 非財務戦略収益性の向上安定的に1倍超 ROE 維持 BSマネジメント IR 配当配当性向40％ Copyright © 2026 Riken Vitamin Co., Ltd. 44
Slide 46: IR活動強化の推移
IR活動強化の推移短信・説明会資料英訳開始適時開示英訳同時開示開始 IR活動スポンサード海外ロードショー強化開始リサーチ導入開始（広報） IRサイト統合報告書施設見学会カンブリア刷新発行開始開催宮殿放映 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 アナリストアナリストカバレッジ① カバレッジ② 外国人比率5％ 10％超個人株主0.8万人 2万人 3万人 4万人 Copyright © 2026 Riken Vitamin Co., Ltd. 45
Slide 47: 株価推移
株価推移前中計開始前と比べて株価は上昇 2026年9月30日 ◼ 当社株価とセクター指数の比較終値 3,145円 PBR 1.08倍 ※2022年3月末の株価を100として数値化 PER 12.2倍 200 1.9倍 180 160 2022年3月末 140 終値 1,677円 PBR 0.8倍 120 2026年3月末 2024年8月5日終値 2,872円 100 PBR 1.0倍令和のブラックマンデー PER 13.1倍 80 2022/03 2023/03 2024/03 2025/03 2026/03 当社株価東証業種別株価指数-食料品 Copyright © 2026 Ri
Slide 48: 今日お伝えしたいことのまとめ
今日お伝えしたいことのまとめ ✓ 理研ビタミンはBtoCで知られるが、改良剤を中心としたBtoB の売上が大きい ✓ 研究開発型企業。天然ビタミンAを出発点とし、天然物の有効利用と独自の技術で差別化された価値を提供 ✓ 国内を基盤としつつ、海外での成長を目指している ✓ 海藻養殖やフードロス削減などサステナビリティ課題にも対応 Copyright © 2026 Riken Vitamin Co., Ltd. 47
Slide 52: 中東情勢の影響
中東情勢の影響＜5月決算説明会時＞安定供給を最優先、コストアップには価格改定で対応主なリスク要因対応の方向性生産への影響 • エネルギー費の上昇 • 効率的な生産活動 • 特にBtoBでは安定供給を最優先に、 • 包材および副資材価格の上昇・包材の変更などについて取引先と緊調達懸念原材料調達への影響密に連携 • バイオディーゼルとの競合による • 自助努力を超えるコストアップに対植物油価格の上昇しては機動的に価格改定 • サプライチェーン上での問題発生に • 取引先との緊密な連携安定供給への影響伴う供給の目詰まり • 輸送費の転嫁と輸送手段の確保 • 物流費高騰と海外

Riken Vitamin — Investor Presentation (October 2026) on 6ix

Riken Vitamin — Investor Presentation (October 2026)

Slide 1: 個人投資家の皆さまへ

Slide 2: 目次

Slide 3: 会社概要

Slide 4: 家庭用商品

Slide 5: 社長プロフィール

Slide 6: 名古屋とのつながり

Slide 7: 名古屋でこんなことも

Slide 8: 目次

Slide 9: 製品分野と主要製品群

Slide 10: 食品

Slide 11: 改良剤

Slide 12: 乳化剤について①

Slide 13: 乳化剤について②

Slide 14: 乳化剤が使われている食品の例

Slide 15: 化成品用改良剤

Slide 16: ヘルスケア

Slide 17: 各セグメントの主な販売製品と製品分野別売上構成

Slide 18: 国内サプライチェーンにおける当社の位置

Slide 19: BtoBが8割以上、海外売上高は約4分の1

Slide 20: 目次

Slide 21: 理研ビタミンのルーツ

Slide 22: 祖業の天然ビタミンA事業

Slide 23: 多角化のきっかけ

Slide 24: 改良剤事業と食品事業の成り立ち

Slide 25: わかめ事業進出のきっかけ

Slide 26: シナジー効果の例：ノンオイルドレッシング

Slide 27: 理研ビタミンの理念

Slide 28: 当社を象徴する数字

Slide 29: 目次

Slide 30: 売上高・連結営業利益率推移

Slide 31: 中期経営計画2027 事業環境認識

Slide 32: 中計2027の位置づけ

Slide 33: キャッシュアロケーション

Slide 34: 設備投資の内訳

Slide 35: 2025年度 業績

Slide 36: 各セグメント 中計2027進捗

Slide 37: 国内基盤投資の状況

Slide 38: 海外事業強化の取り組み

Slide 39: 持続可能な社会を支える取り組み例：食品

Slide 40: 持続可能な社会を支える取り組み例：改良剤

Slide 41: 目次

Slide 42: 株主還元

Slide 43: 株主優待

Slide 44: PBRの現状分析

Slide 45: 企業価値向上の考え方

Slide 46: IR活動強化の推移

Slide 47: 株価推移

Slide 48: 今日お伝えしたいことのまとめ

Slide 49: 理研ビタミンの中長期ビジョン

Slide 50: 補足資料

Slide 51: 競合

Slide 52: 中東情勢の影響

Slide 35: 2025年度業績

Slide 36: 各セグメント中計2027進捗