China Modern Dairy Holdings Ltd. · HKEX:1117
China Modern Dairy — H1 2013 Earnings Presentation
22 slides from China Modern Dairy's earnings presentation, Feb 27, 2013
Slide 1: China Modern Dairy Holdings Ltd. 2013 Interim Results
China Modern Dairy Holdings Ltd. 中国现代牧业控股有限公司 (于开曼群岛注册成立的有限公司) (港交所股份代号: 1117) 二零一三中期业绩报告 二零一三年二月二十七日
Slide 2: 免责声明
免责声明 本演示材料由中国现代牧业控股有限公司（“本公司”）制作，仅作为提供参考资料之用。其全部或部分内容均 不可以带走、以任何方式复制、分发、或转发。参与本次演示活动，你即同意接受上述约束。任何不遵守将 可能违反有关法律和规定。 本演示材料的内容不构成任何有关证券的买卖要约，也不成为有关任何合约、承诺或投资决定的依赖基础。 本演示材料可能包括前瞻性称述。这些前瞻性声明是基于若干对未来的假设，其中一些是本公司无法控制的。 本公司不承担任何义务更新任何前瞻性陈述，以反映在演示之后发生的事件或出现的情况。潜在投资者需谨 记实际财务数据可能与下述前瞻性陈述有显著区别。 本演示材料内容没有经过独立第三
Slide 3: pS gees eld
4% © 5 rr pS gees eld S S =
Slide 4: 公司概览
公司概览 中国最大的奶牛养殖企业 危机 ► 乳制品安全的危机 ► 环境保护的危机 ► 防疫的危机 工业化的散栏式饲养模式和标准化的业务 操作流程及牧场设计 严格的质量和安全标准，对生产链的各个 环节实施最严格的安全标准和质量监控 现代牧业是中国乳制品 安全问题的解决之道 采用先进的繁殖与饲养技术，以及现代化 的设施与设备,实现显着的规模经济效应 ► 亟待提高的原奶质量问题 问题 ► 亟待提高的奶牛单产问题 生态循环的生产方式，整个系统实现粪污 零排放，保护环境，降低经营成本 ► 亟待提高的集约化水平问题 现代牧业的创立与发展系统并成功地解决了行业面临的危机与问题 4
Slide 5: 我们的发展历程与企业愿景
我们的发展历程与企业愿景 现代牧业使命和愿景 公司自有品牌优质 积极响应“中央一号”文件，不断推进种养业良种工程，进一步扩大畜禽水产品标准化养殖规模 常温奶正式上市 人与自然和谐发展，创建世界最先进的牧场 科学养殖，善待奶牛，生产世界最优质的牛奶 被评为农业产业化 国家重点龙头企业 应用行业先进的管理设施和技术，提供最值得信赖的安全奶源 努力奋斗，打造世界原奶第一品牌 温家宝总理到现代 牧业塞北牧场考察 中国最大的 奶牛养殖企业 2006年 2008年10月 2008年11月至2009年6月 “最受全球关注中国 我们位于安徽省马 与蒙牛签订10年销 绿色企业”唯一的 完成股权融资，
Slide 6: 公司现状
公司现状 全国性的牧场战略布局 高质量的原奶 愈 愈 中国无标准 高 低 愈 愈 好 好 我们的 欧盟乳制品安全 （1） (2) Our Milk China（2） Standard (1) 中国标准 EU Standard 牛奶 标准 注释： (1) 根据奶牛数量以及原奶产量。 (2) 国家食品安全标准 – 生乳，2010年3月26日颁布。 (3) 欧盟15个成员国采用的92/46/EEC指令中生牛奶质量标准。 Microbe Count Somatic Count 牛群规模迅速增长 產奶量迅速增长 ( 噸) 青年牛和犊牛 产奶牛 6
Slide 7: ek Fay
ek Fay & vv: FRC Sl
Slide 8: 2013年度中期业绩一览
2013年度中期业绩一览 2013年度中期实现现金EBITDA比同期上升63.4%,剔除公允价值变动后的净利润上升47.8% 2012年12月 2011年12月 增加/ 中期 中期 (减少) 人民币千元 人民币千元 % 所产牛奶销售额 1,092,528 735,640 48.5% 现金EBITDA(1) 222,757 136,310 63.4% 现金EBITDA利润率 20.4% 18.5% 1.9% 公允价值变动损益 27,744 63,508 (56.3%) 净利润 170,269 159,934 6.5% 剔除公允价值变动后的净利润 142,525 96,426 47.8% 每股基本
Slide 9: 各项财务和运营指标持续强劲增长
各项财务和运营指标持续强劲增长 原奶销量（千吨） 销售额 （人民币百万元） 9
Slide 10: 各项财务和运营指标持续强劲增长
各项财务和运营指标持续强劲增长 现金EBITDA（人民币百万元） 现金EBITDA利润率 20.4 18.5 18.5 2011 中期 2012 中期 2013中期 10
Slide 11: 销售占比 (以客户群计)
销售占比 (以客户群计) 截至2012年12月31日，蒙牛仍然是本公司的核心客戶 11
Slide 12: EBM S Tetp
EBM S Tetp ek Fay & vv: FRC Sl
Slide 13: 成本上升转移至奶价
成本上升转移至奶价 报告期內公司面临一定的饲料成本上升压力，但原奶售价取得相应增长，使公司保持稳定的利润率水平 原奶售价（人民币/公斤） 每吨奶现金成本 (人民币） 4.18 3.77 2012 中期 2013中期 ► 我们售出的每吨原料奶的现金成本由去年同期的人民币2,967元上升7.7%至截至二零一三中期的人民币 3,196元，但是我们的原奶售价也由去年同期的人民币3.77元上升10.9%至截止二零一三中期的人民币 至4.18元，有效的缓解了饲料成本上升的压力 13
Slide 14: 资产规模迅速扩大
资产规模迅速扩大 2012年 2012年 增加/ 12月31日 6月30日 (减少) 人民币千元 人民币千元 % 生物资产 4,977,300 4,185,600 18.9% 固定资产 3,583,323 2,964,585 20.9% 总资产 10,159,237 8,651,814 17.4% 总负债 4,830,486 3,519,098 37.3% 借贷总额 3,307,407 2,590,789 27.7% 负债比率(1) 38.3% 33.5% 4.8% 现金余额 470,085 652,439 (27.9%) 银行授信（未使用） 1,396,700 740,010 88.7% （
Slide 15: 资产周转利率
资产周转利率 经营活动所得资金净额（人民币百万元） 周转天数 2012中期 2013中期 存货 59 49 应收账款 29 32 应付账款 55 70 ► 2013中期存货周转天数平均为49天 ► 2013中期应收账款周转天数为32天，跟集团給 予其主要客戶的信貸期有关 ► 2013中期应付账款周转天数为70天 15
Slide 16: ek Fay
ek Fay & vv: FRC Sl
Slide 17: 公司未来的增长策略
公司未来的增长策略 中国高质量原奶供应的品牌企业 基因改良，提高单产 < > 渗透进入需求高增长的地区 优化饲料配方 < > 利用现有牛群自然增长从而扩大牧场规模 优化饲养技术 < > 加强和拓展客户基础 奶牛单产增长 (吨/年) 牧场扩张 22 20 16 2011中期 2012中期 2013中期 大力发张自有品牌，从而提高公司利润水平 < > 区域化的饲草料结构 满足自给自足后多余奶牛出售 < > 不断提高劳动生产率 > 投资先进设备和管理系统 17 18
Slide 18: 提高运营效率
提高运营效率 投资先进技术和管理系统 开发和实施新技术和新工艺 加强与地方农民和农业机构的合作 • 在所有牧场安装并实施牧群管理系统 • 在牧场经营中采用发情监测系统和自 • 投资建设自有饲料基地 动测产系统 • 将牧场所有功能部门的数据进行分类 • 掌握最佳参配时间和实施有效分群管 • 根据成本控制，按照地域提供特色优 汇总并实现集中监控和数据分析 理策略 质饲料 将世界级设备与业界最佳的管理实践相结合从而提高经营效率 18
Slide 19: 进一步扩充牛群规模
进一步扩充牛群规模 奶牛的数量 (头) 青年牛和犊牛 产奶牛 截至2012年12月31日，我们在全中国的畜群规模达超过176,264头，比去年同期增加37%，其中 泌乳牛数量近78,000头，比去年同期增加43%。 19
Slide 20: 继续提高产奶量和原奶质量
继续提高产奶量和原奶质量 技术手段 不断提高产奶量 ► 现代牧业采用业内最先进的饲养和养殖技术来 ► 努力将产奶量提高到发达国家水平 每头产奶乳牛的产奶量（吨/年） 提高产奶量和原奶质量 9.0 9.4 9.3 7.8 7.9 7.7 7.3 6.9 改善乳牛基因 优化饲养技术 组合 2009 2010 2011 2012 2013 2015 2017 2009 上半财年 上半财年 不断提高原奶质量 优化饲料混合管 改善饲料的营 理 养和能量搭配 低微生物和 富含蛋白质和脂肪 + 体细胞含量 一流的饲养管理技术和业内最佳的经营使现代牧业向世界级产奶量和质量看齐 20
Slide 21: 发展自有品牌奶业务
发展自有品牌奶业务 UHT牛奶上市销售 品牌奶销售额（人民币百万元） 54.6 7.35 2012中期 2013中期 21
Slide 22: ek Fay
ek Fay & vv: FRC Sl
China Modern Dairy Holdings — H1 2013 Earnings Presentation on 6ix