TASUKI Holdings Inc. · TSE:166A
TASUKI — Shin-Nihon Tatemono — Q2 FY2010/3 Earnings Presentation
26 slides from TASUKI's earnings presentation, Nov 12, 2009
Slide 1: 2010年3月期第2四半期決算説明会資料
（ ：8893） RENAISSANCE FUCHINOBE MANOR HOUSE/ Image 2010年3月期第2四半期決算説明会資料 2009年11月12日（木） 株式会社新日本建物
Slide 2: 目次
目 次 Ⅰ．2010年3月期第2四半期決算の概要 ― Ｐ．２～９ Ⅱ．事業環境データ ― Ｐ．１０～１３ Ⅲ．今後の戦略と2010年3月期の事業計画 今後 戦略と 年 月期 事業計画 ― Ｐ．１４～２０ Ⅳ．新日本建物の概要 ― Ｐ．２１～２４ SHIN-NIHON TATEMONO CO.,Ltd. 2010年3月期第2四半期決算説明会資料 1
Slide 3: 2010年3月期第2四半期決算の概要
Ⅰ．2010年3月期第2四半期決算の概要 Ⅰ 2010年3月期第2四半期決算の概要 Ⅰ．2010年3月期第2四半期決算の概要 年 月期第 半期決算 概要 SHIN-NIHON TATEMONO CO.,Ltd. 2010年3月期第2四半期決算説明会資料 2
Slide 4: 第2四半期決算のトピックス
第2四半期決算のトピックス 経営環境トピックス ■ 住宅市場は、販売価格の調整や政策面のサポートにより、消費者マインドが好転。 住宅市場は 販売価格の調整や政策面のサポ トにより 消費者マインドが好転 ■ 投資用不動産は、資金調達環境の厳しさから、依然として取引が停滞。 業績トピックス ■ 第2四半期（7～9月）は、黒字化を達成し、前年同四半期累計に比べ損失が減少。 ■ 広告宣伝費等の販売管理費の抑制とB/Sのスリム化が損益に大きく寄与。 広告宣 費等 売管 費 抑 が損益 ⇒ 利益面は期初計画を上回る着地 経営トピックス ■ 「経営基盤強化プロジェクト」の推進。 ⇒ マンション買取再販事業へ
Slide 5: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 2009/3期 2010/3期 （単位：百万円） 第2Q末 期末 第2Q末 増減額 現金・預金 3,086 2,618 1,222 △1,395 販売用不動産 11,367 8,231 4,137 ● △4,094 ●販売用不動産の減少 仕掛販売用不動産 45,376 16,498 12,028 ● △4,469 【 【10/3期 第 第2Q末内訳】 】 その他 7,298 3,514 2,932 △581 流動化 ： 31億円 ・・・ 4件 （うち連結SPC ： 28億円 ・・・ 3件） 流動資産合計 67,129 30,863 20,322 △10,541 マンション販売
Slide 6: 連結損益計算書
連結損益計算書 2009/3期 2010/3期 第2Q累計 第2Q累計 第2Q累計 前年同期比 ●10/3期 第2Q 数量 （単位：百万円） 実績 構成比 期初計画 実績 構成比 増減額 増減率 流動化 4件 マンション販売 215戸 売上高 19,925 100.0% 20,100 ● 13,899 100.0% △6,026 △30.2% 戸建販売 180棟 棟 売上原価 17,826 89.5% － 12,220 87.9% △5,606 △31.4% 売上総利益 2,098 10.5% － 1,678 12.1% △419 △20.0% ●販売管理費の明細 09/3期 10/3期 増減
Slide 7: セグメント別売上高・営業利益
セグメント別売上高・営業利益 主力事業で営業黒字化を達成。 期初計画、前年同期を上回る着地。 2009/3期 2010/3期 第2Q累計 第2Q累計 第2Q累計 前年同期比 （単位：百万円） 実績 構成比 期初計画 実績 構成比 増減額 増減率 流動化事業 4,764 23.9% 7,940 4,113 29.6% △650 △13.7% マンション販売事業 8,014 40.2% 9,740 6,991 50.3% △1,023 △12.8% 戸建販売事業 7,057 35.4% 2,110 2,577 18.5% △4,479 △63.5% その他の事業 88 0.5% 310 2
Slide 8: 流動化事業の概況
流動化事業の概況 投資用不動産2件、開発用不動産2件の引渡しを完了。 4件の販売・引渡しが第3四半期以降へと変更となり、期初の計画値から下振れ。 地域別売上高 2009/3期 2010/3期 百万円 8,000 東京都区内 東京都下 神奈川県 埼玉県 千葉県 その他 第2Q累計 第2Q累計 第2Q累計 実績 期初計画 実績 前年同期比 計画比 6,000 （単位：百万円） 6件 売上高 4,764 7,940 4,113 △13.7% △48.2% 4件 件 4,000 売上総利益 △419 630 419 － △33.4% 2,000 営業利益 △1,076 390 286 － △2
Slide 9: マンション販売事業の概況
マンション販売事業の概況 新築物件「ルネサンス葛西デュアルフォート（全52戸）」は竣工時完売。その他、自社の 在庫販売を中心に215戸（前年同四半期比72戸減）の引渡し。 広告宣伝費等の抑制により、営業黒字を確保。 在庫販売は順調⇒09年9月末における完成済・未契約在庫は18戸。 在庫 売 成済 約在庫 地域別売上高 2009/3期 2010/3期 百万円 10,000 東京都区内 東京都下 神奈川県 埼玉県 千葉県 その他 第2Q累計 第2Q累計 第2Q累計 287戸 8,000 実績 期初計画 実績 前年同期比 計画比 （単位：百万円） 215戸 6,000 売上高 8,014
Slide 10: 戸建販売事業の概況
戸建販売事業の概況 戸建分譲のほか、顧客ニーズに合わせ宅地分譲の販売も進めた結果、売上・利益とも に期初計画を上回る着地。 に期初計画を上回る着地 営業所の統廃合等による収益構造の見直しにより、営業黒字を確保。 地域別売上高 2009/3期 2010/3期 百万円 10,000 東京都区内 東京都下 神奈川県 埼玉県 千葉県 その他 第2Q累計 第2Q累計 第2Q累計 8,000 実績 期初計画 実績 前年同期比 計画比 185棟 （単位：百万円） 6,000 売上高 7,057 2,110 2,577 △63.5% 22.2% 4,000 売上総利益 1,094 △20 323 △7
Slide 11: 事業環境データ
Ⅱ．事業環境データ Ⅱ 事業環境デ 事業環境デ タ Ⅱ．事業環境データ タ SHIN-NIHON TATEMONO CO.,Ltd. 2010年3月期第2四半期決算説明会資料 10
Slide 12: 首都圏マンション市場動向①
首都圏マンション市場動向① ■ 新規販売戸数は25ヶ月ぶりに前年同月より増加。 新規販売戸数は25ヶ月ぶりに前年同月より増加 ■ 平均価格は下落、契約率は上昇傾向。 首都圏／分譲 首都圏／分譲マンション新規販売戸数・契約率・平均価格月次推移 シ 新規販売戸数 契約率 平均価格月次推移 5,338 5,309 平均価格（万円） 契約率（％） 5,008 5,018 新規販売戸数（戸） 4,825 4,848 4,823 4,768 4,799 4,747 4,693 4,684 4,638 4,627 4,550 4,543 4,527 4,481 4,447 4,467 78.3 4,281
Slide 13: 首都圏マンション市場動向②
首都圏マンション市場動向② ■ 首都圏マンション着工戸数は、2008年に入り建築基準法改正前の水準に回復した 首都 着 数 年 建築基準法改 前 水準 復 た ものの、2009年1月以降は低下傾向が続く。 首都圏／分譲マンシ ン着工戸数月次推移 首都圏／分譲マンション着工戸数月次推移 戸 12,000 10,362 10,235 10,000 9,812 9,954 9,255 9,012 8,581 7,851 8,000 7,447 6,655 6,047 6,012 6,000 5,515 5,462 5,182 4,681 4,734 3,884 4,000 3,120 2,859 2
Slide 14: 不動産会社の倒産件数
不動産会社の倒産件数 ■ 2008年以降続いた不動産会社等の大型破綻には一服感があるが、その件数・負 2008年以降続いた不動産会社等の大型破綻には 服感があるが その件数 負 債総額は未だ高水準であり、その後の再生もスピード感が乏しい。 ■ 一時は一斉に放出されるとみられていた割安な不動産または不動産担保債権 時は 斉に放出されるとみられていた割安な不動産または不動産担保債権 が、今後もじわじわと市場に放出されてくることが予想される。 不動産会社の倒産件数の推移 マンション分譲会社の倒産件数・負債総額 件 件 百万円 250 70 1,400,000 件数[左軸] 負債総額[右軸] 1,20
Slide 15: 今後の戦略と2010年3月期の事業計画
Ⅲ．今後の戦略と2010年3月期の事業計画 Ⅲ 今後の戦略と2010年3月期の事業計画 Ⅲ．今後の戦略と2010年3月期の事業計画 今後 戦略と 年 月期 事業計 SHIN-NIHON TATEMONO CO.,Ltd. 2010年3月期第2四半期決算説明会資料 14
Slide 16: 事業環境認識
事業環境認識 景気動向 ■ 海外経済の持ち直しを背景に、国内企業の業況感に改善の動き。 ■ 一方、個人レベルでは雇用や所得環境の好転は未だ見られず、家計の消費マインドは引続き停滞気味。 国内不動産市場 ■ 一定規模以上の高額投資用不動産は、依然として需給ギャップが大きく、取引は停滞。 ■ オフィスは、需要を支える実体経済の回復如何。都心の大型ビルでは賃料調整により空室率上昇に歯止め。 ■ 一般事業会社、学校法人、宗教法人、個人投資家などは買い時感が高く、購買意欲は旺盛。 ■ マンション市場は、供給量の減少により、特に郊外エリアの マンション市場は、供給量の減少により、特に郊外エリアの一次取得者
Slide 17: 新日本建物の戦略の方向性
新日本建物の戦略の方向性 基本方針 首都圏での住宅分譲 ジネ を基軸とした展開 首都圏での住宅分譲ビジネスを基軸とした展開 短期回収型事業への経営資源の集中 ⇒ 投資効率の向上 ⇒ 販売マーケットの変動リスクの低減 戦略の思考 当社の強み × 外部環境の変化 ⇒ 最適な成長モデルの確立 今後のコア事業 短期間で高い収益性と確実な資金回収が見込まれる事業。 マンション買取再販事業 デベロッパーとしての調査・診断力、利害調整力、販売力等を最大限に発揮。 当社創業以来の事業であり、常に安定した収益実績を有する。 戸建販売事業 供給エリア・商品企画等で独自のポジションを確立。 供給エリア 商品企画等で
Slide 18: マンション買取再販事業への取り組み
マンション買取再販事業への取り組み ■ 独自のポジションと仕入競争優位性を持つ、マンション買取再販事業において、持続的 独自のポジシ ンと仕入競争優位性を持つ マンシ ン買取再販事業において 持続的 成長力の基盤を確固たるものにする。 対象物件 考え方 対象物件の考え方 未完成マンション 未完成マンション 物件状況 新たな建設会社での 既存建設会社での 完成マンション 工事が必要 工事継続が可能 購入形態 1棟 1棟 残住戸 物件規模 10～25億 10～25億 1～10億 ㈱新日本建物 ㈱新日本建物 事業化プレイヤー ㈱新日本建物 中堅デベロッパー 中堅デベロッパー 中堅デベロッパ 販売専門
Slide 19: マンション買取再販プロジェクト
マンション買取再販プロジェクト ■ 仕入競争優位性を確立させ、事業化プロジェクトの多様化を図り、収益機会を拡大。 総戸数 数 販売期間 売上高 No. プロジェクト名 取得時の状態 建物の残工事 外観 （予定） （予定） 当社販売戸数 78戸 レヴィ亀戸 1 8ヶ月 約21億円 未完成 既存の建設会社にて対応 （東京都江東区） 78戸 ルイシャトレ戸田公園 70戸 2ヶ月 2 セレスタ 約11億円 完成済 － （販売完了） （埼玉県戸田市） 35戸 ヴィラ港北NT 8戸 3 インディ8 2ヶ月 約3億円 未完成 既存の建設会社にて対応 （神奈川県横浜市） 8戸 ルネサンス淵野辺 52戸 4 マ
Slide 20: 「経営基盤強化プロジェクト」トピックス
「経営基盤強化プロジェクト」トピックス ■ マンション買取再販事業をはじめとする適正利益を創出する新規プロジェクトの資金需要 に機動的に対応できる体制を構築。 エクイティ・ファイナンスの実施により総額18億円の事業資金を調達 ■ 新株式及び新株予約権の発行 ■ 新株式の発行 I. 払込期日 ⇒ 2009年7月10日 I. 払込期日 ⇒ 2009年10月21日 II. 新株式による資金調達 ⇒ 約1億円 II. 新株式による資金調達 ⇒ 約13億円 III. 新株予約権による資金調達 ⇒ 約4億円 （新株予約権の発行総額 ⇒ 約15億円） 約 億円） 新株 約権 新株予約権に代わる資金調達として
Slide 21: 2010年3月期通期計画の修正
2010年3月期通期計画の修正 ■ 下期は、マンション買取再販事業において完成マンションのほか、未完成マンショ ンの物件取得を積極的に進める一方で、期中に取り込める物件の数を保守的に見 直し、通期計画を修正。 売上高 利益 2009/3期 2010/3期 百万円 百万円 70,000 3,000 実績 期初計画 修正計画 期初計画比 前期比 売上高 上期 売上高 下期 営業利益 経常利益 （単位：百万円） 増減額 増減率 60,000 2 500 2,500 50,000 2,000 売上高 56,337 41,600 30,400 △11,200 △26.9% △46.0% 40,000 1
Slide 22: 新日本建物の概要
Ⅳ．新日本建物の概要 Ⅳ 新日本建物の概要 Ⅳ．新日本建物の概要 新 本建物 概要 SHIN-NIHON TATEMONO CO.,Ltd. 2010年3月期第2四半期決算説明会資料 21
Slide 23: 会社概要
会社概要 商号 株式会社新日本建物 （英訳名 SHIN-NIHON TATEMONO CO .,Ltd.） 設立 1975（昭和50年）年4月8日 上場市場 JASDAQ （証券コード8893） 資本金 65億9,034万円 代表者 代表取締役社長 兼 社長執行役員 壽松木 康晴 事業内容 流動化事業、マンション販売事業、戸建販売事業、その他の事業 決算期 3月31日 従業員数 【単体】49名 【連結】99名 所在地 本社 東京都千代田区霞が関3丁目2番1号 霞が関コモンゲート西館20階 北関東支店 埼玉県さいたま市大宮区桜木町1丁目7番地5 ソニックシティビル18階 立川営業所 東京都立川市
Slide 24: 新日本建物の事業の変遷
新日本建物の事業の変遷 変化する事業環境への柔軟な適応力と 多彩な開発力により利益成長を図ってきた 変化する事業環境への柔軟な適応力と、多彩な開発力により利益成長を図ってきた 埼玉・東京都下エリア中心 首都圏＋地方都市 東京へシフト 億円 億円 1,200 120 戸建販売事業 マンション販売事業（専有卸） 流動化事業 マンション販売事業（分譲） 100 1,000 2009年 マンション販売事業・戸建販売 事業を強化 2007年 80 流動化事業（オフィス・商業） 800 を本格展開 2004年 60 JASDAQ市場に上場 600 2001年 日本証券業協会に店頭登録 1995年 40 マ
Slide 25: 新日本建物のビジネスモデル
新日本建物のビジネスモデル 今後の有望分野へと経営資源を集中させるポートフォリオ経営を採用 今後の有望分野へと経営資源を集中させるポ トフォリオ経営を採用 売上高構成比 流動化事業 25% 32% 31% マンション販売事業 38% 40% 戸建販売事業 その他の事業 38% 28% 38% 49% 43% 31% 39% 24% 16% 19% 6% 1% 0% 1% 1% 05/3期 06/3期 07/3期 08/3期 09/3期 ※05/3期、06/3期は、現在の事業区分によった場合に組替えて表示しております。 ビジネスフローチャート 流 オフィスビル 一般事業法人 動 商業施設 個人富
Slide 26: お問合せ先
【お問合せ先】 IR担当部門 ： グループ経営企画チーム グル プ経営企画チ ム TEL ： 03-6205-0705 FAX ： 03-6205-0706 E-mail ： [email protected] URL ： http://www.kksnt.co.jp/ 本資料は、2010年3月期第2四半期の業績に関する情報を目的としたものであり、当社が発行する有価証券の投資を勧誘するこ とを目的としたものではありません。また、本資料は当社が現時点で入手可能な情報に基づいて作成されております。本資料に 記載された意見、計画、予測等は、資料作成時点での弊社の判断であり、その情報の正確性、完全性を保証し
Shin-Nihon Tatemono — Q2 FY2010/3 Earnings Presentation on 6ix