Daiwa Securities Group Inc. · TSE:8601

Daiwa Securities — Q3 FY2017 Earnings Presentation

36 slides from Daiwa Securities's earnings presentation, Feb 7, 2018

  1. Slide 1: 2017年度 第3四半期 決算説明資料

    訂正版 大和証券グループ 2017年度 第3四半期 決算説明資料 2018年2月7日（水） 本資料は、2017年度第3四半期までの業績および今後の経営ビジョンに関する情報の提供を⽬的としたものであり、当社が発⾏する有価証券の投資を勧誘することを⽬的としたもので はありません。また、本資料は2018年2月7日現在で公表可能な情報に基づいて作成されております。本資料に記載された意⾒や予測等は、資料作成時点の当社の判断であり、その情 報の正確性、完全性を保証し⼜は約束するものではなく、また今後、予告なしに変更されることがあります。

  2. Slide 2: 2017年度第3四半期 決算説明資料 目次

    2017年度第3四半期 決算説明資料 決算サマリー 3-4 業績概要 5-7 貸借対照表・財務基盤の状況 8-9 損益計算書の概要 10 販売費・⼀般管理費の状況 11-12 海外部門 13 セグメント情報 14-21 参考資料 22-35 2

  3. Slide 3: 決算ハイライト（2017年度第1〜第3四半期累計）

    決算ハイライト（2017年度第1〜第３四半期累計） 連結業績は純営業収益、経常利益がともに前年同期比で増加 2017年度 2017年度 第3四半期累計 前年同期比 第3四半期 前四半期比 純営業収益 3,744億円 ＋6.6％ 1,349億円 ＋3.1％ 経常利益 1,121億円 ＋10.8％ 432億円 △1.4％ 親会社株主に帰属する純利益 739億円 △9.4％ 226億円 △28.9％  国内外の好調な市場環境を背景に、株式委託手数料や募集・売出しの取扱手数料が増加するとともに、PO・ＩＰＯにお ける大型引受案件獲得により、引受け・売出し手数料が増加  親会社株主に帰属する純利益は

  4. Slide 4: 決算サマリー（2017年度第3四半期）

    決算サマリー（2017年度第3四半期） 純営業収益は1,349億円（前四半期比＋3.1％）  リテール部門は、国内外の好調な市場環境により株式取引および株式投信の販売額が高水準で推移し、増収  ホールセール部門は、グローバル・インベストメント・バンキングが高水準を維持。グローバル・マーケッツは顧客フロー増加 によりエクイティ収益が増収 経常利益は432億円（前四半期比△1.4％）  販売費・一般管理費は、賞与等の増加により前四半期比＋4.2％の947億円  経常利益は、投資部門における大型案件のEXITによる売却益が寄与した前四半期比では微減だが、高水準を維持 親会社株主に帰属する純利

  5. Slide 5: グループ連結 決算の概要

    グループ連結 決算の概要 FY2016 FY2017 17/2Q比 16/3Q比 FY2016 FY2017 3Q累計 FY2016 （単位：百万円） 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 増減率 増減率 3Q累計 3Q累計 増減率 累計 営業収益 153,198 166,322 159,652 176,611 190,875 8.1% 24.6% 450,175 527,140 17.1% 616,497 純営業収益 121,985 121,618 108,543 130,923 134,997 3.1% 10.7% 351,131 374,464 6.6% 472,750 販売費・一般管理費 90

  6. Slide 6: グループ連結 セグメント別業績概要

    グループ連結 セグメント別業績概要 （単位：百万円） FY2016 FY2017 17/2Q比 16/3Q比 FY2016 FY2017 3Q累計 FY2016 純営業収益 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 増減率 増減率 3Q累 計 3Q累 計 増減率 累計 リテール部門 49,663 49,654 48,833 51,269 59,570 16.2% 20.0% 138,397 159,673 15.4% 188,051 ホールセール部門 46,427 47,113 35,280 43,051 45,726 6.2% -1.5% 135,761 124,057 -8.6% 182,875 グロ

  7. Slide 7: グループ連結 セグメント別業績概要

    グループ連結 セグメント別業績概要 純営業収益 経常利益 リテール部門 ホールセール部門 （十億円） （十億円） グローバル・マーケッツ純営業収益 グローバル・インベストメント・バンキング純営業収益 59.5 51.8 51.2 49.6 49.6 48.8 45.9 46.4 47.1 45.0 45.7 44.3 43.7 43.7 43.4 43.0 38.6 35.2 GM 18.0 17.2 16.9 16.4 13.5 14.8 12.8 12.8 12.7 9.5 10.3 10.6 8.7 5.3 6.5 6.4 6.4 4.5 GIB 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q

  8. Slide 8: グループ連結 貸借対照表の状況

    グループ連結 貸借対照表の状況 連結貸借対照表（2017年12月末） （単位：十億円） 流動資産 21,283 (2,024) 流 動負債 17,847 (1,839) 現金・預金 4,669 (840) トレーディング商品 4,935 (276) 資産合計： 21兆9,258億円 有価証券 1,030 (-712) 商品有価証券等 2,657 (396) 純資産： 1兆3,756億円 トレーディング商品 7,034 (488) エクイティ 298 (45) 自己資本**： 1兆2,786億円 商品有価証券等 4,425 (572) 債券 2,292 (295) エクイティ 469 (108)

  9. Slide 9: 財務基盤（資本規制・流動性規制）の状況

    グループ連結 財務基盤（資本規制・流動性規制）の状況 連結自己資本規制比率 総自己資本合計（十億円） 普通株式等Tier1資本の額（十億円） 【自己資本規制 （バーゼルⅢ）】 連結総自己資本規制比率 連結普通株式等Tier1比率 1,196 （2017年9月末） 1,169 1,169 1,162  連結総自己資本規制比率： 22.2％ 1,147 1,131 1,140 1,140 1,134 1,134 1,126 1,131  連結Tier1比率： 22.2％ 1,122 1,119 1,113 1,111 1,106 1,103 22.9%  連結普通株式等Tier1比率： 22

  10. Slide 10: グループ連結 損益計算書の概要

    グループ連結 損益計算書の概要 FY2016 FY2017 17/2Q比 16/3Q比 FY2016 FY2017 3Q累計 FY2016 （単位：百万円） 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 増減率 増減率 3Q累計 3Q累計 増減率 累計  受入手数料は増加 （前四半期比＋8.6％） 営業収益 153,198 166,322 159,652 176,611 190,875 8.1% 24.6% 450,175 527,140 17.1% 616,497 ・ 株式取引が増加したことにより、委託 受入手数料 70,752 76,515 69,746 78,730 85,531 8.6% 20.9%

  11. Slide 11: 販売費・一般管理費の内訳

    グループ連結 販売費・⼀般管理費の内訳 FY2016 FY2017 17/2Q比 16/3Q比 FY2016 FY2017 FY2016 3Q累計 （単位：百万円）  取引関係費は主に販促に係る費用が 増減率 増減率 増減率 累計 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 3Q累計 3Q累計 減少（前四半期比△0.9％） 販売費・一般管理費 90,376 91,508 87,121 90,924 94,725 4.2% 4.8% 262,179 272,771 4.0% 353,687  人件費は業績に連動する賞与が増加 したこと、および、今四半期からM&A アドバイザリー2社の連結に伴い人件 取引関

  12. Slide 12: コスト構造の状況

    グループ連結 コスト構造の状況 FY2015 FY2016 FY2017 （単位:十億円） 1Q-4Q 1Q-4Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 累計 累計 販管費 合計 89.3 88.3 364.5 86.0 85.7 90.3 91.5 353.6 87.1 90.9 94.7 変動費 35.8 35.9 150.5 34.1 35.1 36.6 38.0 143.9 33.6 37.5 39.8 取引関係 費 17.8 17.3 72.3 16.3 16.9 17.5 18.8 69.7 16.6 18.6 18.4 広告宣伝費 2.0 2.4 8.1 1.9

  13. Slide 13: 海外部門の経常収支

    グループ連結 海外部門の経常収支 FY2016 FY2017 17/2Q比 16/3Q比 FY2016 FY2017 3Q累計 FY2016 （単位：百万円） 増減率 増減率 増減率 累計 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 3Q累計 3Q累計 海外部門合計 2,606 5,691 1,700 3,810 1,718 -54.9% -34.1% 7,801 7,229 -7.3% 13,493 海外部門は7四半期連続で黒字 欧州 -486 2,844 -338 1,577 -16 - - -85 1,222 - 2,759  欧州はエクイティは好調であったが、 アジア・オセアニア 677 378

  14. Slide 14: リテール部門

    リテール部門 FY2017 17/2Q比 FY2017 3Q累 計 純営業収益・経常利益 推移 （単位：百万円） 3Q 増減率 3Q累 計 増減率 純営業収益 59,570 16.2% 159,673 15.4% エクイティ 60 経常利益 18,002 69.4% 39,019 88.7% 債券 投信募集 手数料 40  エクイティ収益は日本株・外国株ともに取引が増加したことから、前四 投信代理 半期比＋29.9％ 事務手数料 その他 20  債券収益は仕組債の販売額が増加したことにより、同＋7.6％ 経常利益  株式投信の販売額が増加したことにより、投信募集手数料は前四半期 0 FY

  15. Slide 15: リテール部門 大和証券

    リテール部門 大和証券 【ラップ口座サービス】 商品募集・販売額の推移  2016年10月以降の商品ラインアップ拡充により、契約額が堅調に推移し たことに加え、マーケットの上昇に伴う評価額上昇により、契約資産残高は 1,500 過去最高となる1兆9,445億円*に増加 *ホールセール部門の契約資産残高を一部含む エクイティ 募集 【株式投信】 ラップ 1,000  米国中型成長株やインド株など外国株式を主要投資対象とするファンドに 保険 加え、前四半期に続き、IoTやロボット関連株式ファンドの販売が好調 国内債 【外国株式】 外債 500  米主要株価指数が過去最高を更新するなか、お客様

  16. Slide 16: ホールセール部門 グローバル・マーケッツ

    ホールセール部門 グローバル・マーケッツ FY2017 17/2Q比 FY2017 3Q累 計 純営業収益・経常利益 推移 （単位：百万円） 3Q 増減率 3Q累 計 増減率 純営業収益 32,633 8.5% 90,080 -17.5% エクイティ 経常利益 9,817 24.6% 23,059 -46.2% 40 FICC* その他 【エクイティ】 経常利益  国内・海外とも良好な市場環境を背景に、日本株・外国株ともに顧客フ 20 ローが増加したことにより、エクイティ収益は前四半期比＋10.6％ 【FICC*】  長期金利が狭いレンジ内で推移する難しい環境が継続。トレーディング 収益は

  17. Slide 17: エクイティ・FICC 連結トレーディング損益

    ＜参考資料＞ エクイティ・FICC 連結トレーディング損益（大和証券および海外現法） 【管理会計ベース】 連結トレーディング損益 推移 FY2017 17/2Q比 FY2017 3Q累 計 （単位：十億円） 3Q 増減率 3Q累 計 増減率 エクイティ エクイティ 15.0 25.0% 38.0 52.0% FICC FICC 21.0 5.0% 61.0 -37.8% 40 合計 36.0 12.5% 99.0 -19.5% 20 ＜参考＞ 【財務会計ベース： トレーディング損益 ＋ 金融収支】 FY2017 17/2Q比 FY2017 3Q累 計 （単位：百万円） 3Q 増減率 3Q累 計

  18. Slide 18: ホールセール部門 グローバル・インベストメント・バンキング

    ホールセール部門 グローバル・インベストメント・バンキング FY2017 17/2Q比 FY2017 3Q累 計 純営業収益・経常利益 推移 （単位：百万円） 3Q 増減率 3Q累 計 増減率 14 純営業収益 13,092 1.0% 33,976 28.0% 経常利益 2,794 -41.8% 8,349 44.9% 12 【エクイティ】 エクイティ  2017年度最大のIPO案件であるSGホールディングスのグローバルIPOにお 引受け 10 いて、グローバル・コーディネーターを務めるなど、主幹事案件を積み上げ ＜主な主幹事案件＞ ＜オファリング総額＞ デット 8 SGホールディングス グ

  19. Slide 19: アセット・マネジメント部門

    アセット・マネジメント部門 FY2017 17/2Q比 FY2017 3Q累 計 純営業収益・経常利益 推移 （単位：百万円） 3Q 増減率 3Q累 計 増減率 15 純営業収益 12,650 4.2% 36,802 6.2% 大和投信 経常利益 7,489 4.9% 21,827 9.4% その他 10 【大和投資信託】  マーケットが堅調に推移したことに加え、資金フローにおいても純増を 経常利益 確保したことから運用資産残高が拡大し、前四半期比で増収増益 5 【その他】  不動産投資法人（REIT）を運用する大和リアル・エステート・アセット・ マネジメントは、物件の入替により運用資産残

  20. Slide 20: アセット・マネジメント部門 運用資産残高・資金純増額

    アセット・マネジメント部門 運⽤資産残⾼・資⾦純増額 大和投資信託・大和住銀投信投資顧問 運用資産残高 大和投資信託・大和住銀投信投資顧問 株式投信（ETF除く）資金純増額 （十億円） 1,500 1,271 大和投資信託 15,000 公募株投 1,093 大和投資 信託 1,000 768 大和投資信託 公募公社投 10,000 大和住銀 投信投資 500 顧問 69 34 57 大和住銀 合計 74 0 公募株投 5,000 -56 -500 大和住銀 FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 投資顧問 累計 累計 累計 累計 累計 1Q 2Q

  21. Slide 21: 投資部門

    投資部門 FY2017 17/2Q比 FY2017 3Q累 計 （単位：百万円） 3Q 増減率 3Q累 計 増減率 純営業収益 6,326 -54.5% 22,042 66.3% 経常利益 5,529 -58.0% 20,121 75.1% プリンシパル・インベストメント残高 純営業収益・経常利益 推移 150 15 プライベート･ エクイティ投資 純営業収益 100 10 金銭債権投資 経常利益 50 不動産投資 5 0 FY2015 FY2016 FY2017 （十億円） 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q プライベート・ 43 49 49 60 54 54 57 63

  22. Slide 22: 参考資料

    BSA Daiwa Securities Group Inc.

  23. Slide 23: 受入手数料の内訳

    グループ連結 受⼊⼿数料の内訳 FY2016 FY2017 17/2Q比 16/3Q比 FY2016 FY2017 3Q累 計 FY2016 （単位：百万円） 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 増減率 増減率 3Q累計 3Q累 計 増減率 累計 受入手数料合計 70,752 76,515 69,746 78,730 85,531 8.6% 20.9% 196,819 234,008 18.9% 273,335 委託手数料 17,189 16,672 16,214 16,688 21,753 30.4% 26.5% 44,275 54,655 23.4% 60,947 引受け・売出し手数料 8,16

  24. Slide 24: 大和証券 貸借対照表の状況

    大和証券 貸借対照表の状況 大和証券貸借対照表（2017年12月末） （単位：十億円） 流動資産 11,239 (1,061) 流動負債 9,125 (897) トレーディング商品 4,761 (106) トレーディング商品 3,525 (-3) 商品有価証券等 2,153 (189) 商品有価証券等 1,249 (113) デリバティブ取引 2,607 (-83) デリバティブ取引 2,276 (-117) 信用取引資産 214 (16) 信用取引負債 85 (24) 信用取引貸付金 183 (13) 有価証券担保借入金 2,797 (123) 信用取引借証券担保金 31 (3) 短期借入金

  25. Slide 25: 大和証券 業績概要①

    大和証券 業績概要① FY2016 FY2017 17/2Q比 16/3Q比 FY2016 FY2017 3Q累 計 FY2016 （単位: 百万円） 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 増減率 増減率 3Q累計 3Q累計 増減率 累計 営業収益 88,975 84,742 81,949 86,224 99,158 15.0% 11.4% 250,168 267,333 6.9% 334,911 受入手数料 48,339 50,354 47,399 52,877 58,694 11.0% 21.4% 130,881 158,971 21.5% 181,235 委託手数料 12,852 12,388

  26. Slide 26: 大和証券 業績概要②

    大和証券 業績概要② FY2016 FY2017 17/2Q比 16/3Q比 FY2016 FY2017 3Q累 計 FY2016 （単位: 百万円） 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 増減率 増減率 3Q累計 3Q累計 増減率 累計 販売費・一般管理費 58,662 59,923 56,564 60,128 61,181 1.8% 4.3% 171,764 177,874 3.6% 231,688 取引関係費 10,212 10,507 8,836 10,713 10,321 -3.7% 1.1% 28,948 29,871 3.2% 39,456 人件費 25,190 25,246 24,10

  27. Slide 27: 大和証券 預り資産

    大和証券 預り資産 60 エクイティ 国内債券 45 外債 株式投信 30 公社債投信 外国投信 15 その他 0 FY2015 FY2016 FY2017 （兆円） 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q エクイティ 33.0 30.1 28.8 29.4 32.7 32.9 34.4 36.8 39.9 国内債券 7.1 6.8 6.7 6.9 7.0 7.1 7.1 7.2 7.5 外債 4.8 5.0 4.7 4.8 5.0 4.9 4.9 4.9 4.8 株式投信 6.5 6.2 5.9 5.9 6.3 6.3 6.4 6.5 6.8 公社債投信 1.5 1.3 1.0

  28. Slide 28: 大和証券 口座数・株式売買動向

    大和証券 口座数・株式売買動向 FY2015 FY2016 FY2017 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 残あり顧客口座数（期末：千口座） 2,961 2,973 2,973 2,976 2,963 2,974 2,965 2,969 2,965 エクイティ保有口座数（期末：千口座） 1,367 1,381 1,402 1,408 1,396 1,396 1,388 1,399 1,386 オンライントレード契約口座数（期末：千口座） 3,020 3,040 3,060 3,080 3,103 3,127 3,140 3,164 3,187 新規口座開設数（千口座） 50

  29. Slide 29: 大和証券 資産導入額

    大和証券 資産導⼊額 リテール部門（大和証券） 資産導入額の推移 リテール部門（大和証券） 資産導入額（個人）の推移 300 300 法人 個人入出金差額 250 個人 250 個人入出庫差額 200 200 150 150 100 100 50 50 0 0 -50 -50 -100 -100 -150 -150 FY2015 FY2016 FY2017 FY2015 FY2016 FY2017 （十億円） （十億円） 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 法人 20.6 8.8 39.9 58.8 57.6 -2.2 5

  30. Slide 30: 株式投信・ラップ口座の状況

    大和証券 株式投信・ラップ口座の状況 リテール部門（大和証券） 株式投信販売額・純増率推移 ラップ口座契約額・契約資産残高 750 25% 200 2,000 販売額（左軸） 契約額（左軸） 純増率(右軸) 契約資産残高（右軸） 20% 600 150 1,500 15% 450 10% 100 1,000 300 5% 50 500 150 0% 0 -5% 0 0 FY2015 FY2016 FY2017 FY2015 FY2016 FY2017 （十億円） （十億円） 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 販売額 65

  31. Slide 31: 大和証券 主要リーグテーブル

    大和証券 主要リーグテーブル M&A 普通社債 サムライ債 株式公募・売出し 新規公開 財投機関債 地方債等 公表案件/ （除 自社債） （除 自社債） 取引件数ベース 2017年 度 第 3四 半 期 （ 9ヶ 月 ） リ ー グ テ ー ブ ル 大和 大和 野村 三 菱 UFJMS 大和 みずほ 1位 み ず ほ FG 29.3% 27.0% 22.7% 25.9% 20.6% 29.2% 野村 野村 みずほ 野村 野村 野村 2位 SMFG 25.6% 26.7% 19.1% 20.6% 18.2% 23.0% 三 菱 UFJMS 三 菱 UFJMS 大和 みずほ SMBC日 興 SMB

  32. Slide 32: 大和投資信託 業績概要

    大和投資信託 業績概要 FY20106 FY2017 17/2Q比 16/3Q比 FY2016 FY2017 3Q累 計 FY2016 （単位:百万円） 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 増減率 増減率 3Q累計 3Q累計 増減率 累計 営業収益 20,051 20,360 20,411 20,949 21,484 2.6% 7.1% 60,114 62,845 4.5% 80,474 委託者報酬 19,874 20,167 20,225 20,770 21,299 2.5% 7.2% 59,579 62,295 4.6% 79,747 株式投信 19,833 20,122 20,177 20,7

  33. Slide 33: 大和ネクスト銀行 業績・残高の状況

    大和ネクスト銀⾏ 業績・残⾼の状況 業務粗利益・経常利益 推移 大和ネクスト銀行 預金残高および口座数推移 （十億円） （千口座） 25 4,000 1,500 業務粗利益（年度累計） 業務粗利益（四半期） 経常利益（年度累計） 経常利益（四半期） 普通預金 3,500 20 3,000 定期預金 1,000 2,500 15 2,000 譲渡性預金 ・その他 1,500 500 10 預金口座 1,000 （千口座） 500 5 0 0 FY2017 （十億円） FY2011 FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 1Q 2Q 3Q 0 429 771 1,08

  34. Slide 34: グループ連結 バリュー・アット・リスク

    グループ連結 バリュー・アット・リスク VaRの範囲と前提  対象：トレーディング勘定  信頼水準：片側99%、保有期間：1日  商品間の価格変動の相関を考慮 FY2015 FY2016 FY2017 （単位：十億円） 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q VaR （期末） 1.25 1.55 1.01 1.00 1.25 1.96 1.29 1.16 1.93 最大値 1.71 3.14 2.26 2.53 2.97 3.16 3.41 4.19 2.00 最小値 1.13 1.17 0.99 0.98 1.02 1.56 1.28 1.16 1.06 平均値 1.47

  35. Slide 35: グループ連結 人員数の推移

    グループ連結 人員数の推移 FY2015 FY2016 FY2017 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 合計 15,179 15,028 15,637 15,559 15,410 15,093 16,256 16,207 16,200 うち海外 1,603 1,566 1,592 1,597 1,592 1,614 1,634 1,683 1,760 期末の人員数 ※ 合計人員数は、連結グループ会社および大和住銀投信投資顧問等の合計数値 ※ 2017年度第1四半期より、連結子会社となったDIRインフォメーションシステムズの人員数を含む ※ 海外人員数は、大和インターナショ

  36. Slide 36: 問い合わせ先

    問い合わせ先 大和証券グループ本社 IR室 TEL: 03-5555-1300 FAX: 03-5555-0661 E-mail: [email protected] URL: http://www.daiwa-grp.jp/ir/

Daiwa Securities Group — Q3 FY2017 Earnings Presentation on 6ix