Arnoldo Mondadori Editore S.p.A. · MIL:MN
Arnoldo Mondadori Editore — Mondadori Group — 9M 2019 Earnings Presentation
32 slides from Arnoldo Mondadori Editore's earnings presentation, Nov 13, 2019
Slide 1: Risultati 9M 19
Risultati 9M 19 Presentazione alla comunità finanziaria Ernesto Mauri – CEO Oddone Pozzi – CFO Segrate, 13 Novembre 2019
Slide 2: Disclaimer
Disclaimer Nell’esercizio 2019, nel “Risultato delle attività in dismissione rettificato” sono stati classificati il risultato netto registrato da Mondadori France nell’esercizio in corso, unitamente all’iscrizione dell’adeguamento al fair value del gruppo in dismissione, coerentemente alla negoziaz
Slide 3: Agenda
AGENDA 1 - Highlights 9M/3Q 2019 2 - Risultati 9M/3Q 2019 3 - Business 9M 2019 4 - Outlook FY 2019
Slide 4: Highlights 9M19
Highlights 9M19 Ricavi stabili EBITDA Adj. delle attività in continuità in progresso double digit Oneri di ristrutturazione e riorganizzazione inferiori rispetto a 9M 2018 Continua significativa generazione di Cash Flow ordinario Cessione Mondadori France avvenuta in data 31 Luglio 2019 4
Slide 5: Cessione MF
Cessione MF Nel Q3 il Gruppo Mondadori ha perfezionato la cessione del 100% di Mondadori France Esclusiva per la Sottoscrizione opzione Signing Closing possibile cessione put Sett. 2018 Feb. 2019 Apr. 2019 Lug. 2019 Impatto PFN : 61,3 m€ Prezzo cessione: €70mln + 5 di earn-out, cash and debt free
Slide 6: Highlights 9M19 (no IFRS 16)
Highlights 9M19 (no IFRS 16) € mln +0,1% +8,5€ mln +13,3 € mln Ricavi EBITDA adjusted EBITDA 658,9 658,5 71,3 62,8 66,3 53,0 9M19 9M18 9M19 9M18 9M19 9M18 +11,7€ mln +10,4€ mln +205,4€ mln +98,9€ mln EBIT Ris. att. in cont. rettificato Risultato Netto PFN 23,9 37,5 -110,4 49,2 26,2 -209,3 15,8 -181,
Slide 7: Highlights 3Q19 (no IFRS 16)
Highlights 3Q19 (no IFRS 16) € mln 4,2% +6,9 € mln +4,3 € mln Ricavi EBITDA adjusted EBITDA 279,0 267,7 57,6 50,7 53,7 49,5 3Q19 3Q18 3Q19 3Q18 3Q19 3Q18 +3,6 € mln +1,0 € mln +194,4 € mln EBIT Ris. att. in cont. rettificato Risultato Netto 25,4 47,7 -169,0 44,1 30,4 29,4 3Q19 3Q18 3Q19 3Q18 3Q19 3Q
Slide 8: Agenda
AGENDA 1 - Highlights 9M/3Q 2019 2 - Risultati 9M/3Q 2019 3 - Business 9M 2019 4 - Outlook FY 2019
Slide 9: Ricavi e EBITDA Adjusted per Area di Business 9M19
Ricavi e EBITDA Adjusted per Area di Business 9M19 € mln Ricavi 9M19 9M18 Var. % Libri 366,0 340,3 7,5% (in parte timing) Ricavi Retail 126,6 129,3 (2,1%) Periodici Italia 191,2 216,1 (11,5%) -5,0% omogeneo Corporate & Shared Services 28,7 28,0 2,5% Intercompany (53,6) (55,2) (2,9%) Totale 658,9 658
Slide 10: EBITDA Reported e EBIT per Area di Business 9M19
EBITDA Reported e EBIT per Area di Business 9M19 € mln EBITDA Rep. EBITDA Rep. 9M19 9M19 9M18 Var. Var. (IFRS16) (no IFRS16) (no IFRS16) Omogenea Libri 78,1 77,1 66,8 10,3 11,3 Retail 0,5 (5,5) (3,7) -1,8 4,2 Periodici Italia 2,6 2,5 (3,0) 5,5 5,6 Corporate & Shared Services (1,8) (6,8) (6,3) -0,5 4
Slide 11: Ricavi e EBITDA Adjusted per Area di Business 3Q19
Ricavi e EBITDA Adjusted per Area di Business 3Q19 € mln Ricavi 3Q19 3Q18 Var. % Libri 182,2 161,3 12,9% (in parte timing) Ricavi Retail 45,2 46,2 (2,2%) Periodici Italia 60,4 68,6 (11,9%) -7,3% omogeneo Corporate & Shared Services 9,6 10,6 (9,9%) Intercompany (18,4) (19,0) (3,4%) Totale 279,0 267,7
Slide 12: EBITDA Reported e EBIT per Area di Business 3Q19
EBITDA Reported e EBIT per Area di Business 3Q19 € mln EBITDA Rep. EBITDA Rep. 3Q19 3Q19 3Q18 Var. Var. (IFRS16) (no IFRS16) (no IFRS16) Omogenea Libri 62,3 62,0 54,3 7,7 8,0 Retail 1,3 (0,7) (0,2) -0,4 1,5 Periodici Italia (3,8) (3,9) (2,9) -0,9 -0,9 Corporate & Shared Services (1,0) (2,7) (1,6) -1
Slide 13: Evoluzione EBITDA 9M19
Evoluzione EBITDA 9M19 € mln 9,6 1,3 12,1 EBITDA 1,8 0,6 Adj. 71,3 83,4 62,8 9M18 Libri Retail Periodici Corp./Interc. 9M19 IFRS 16 9M19 (no IFRS16) Italia (no IFRS16) 8,5 4,8 12,1 EBITDA Reported 66,3 78,4 53,0 9M18 Business Oneri di ristr. 9M19 IFRS 16 9M19 (no IFRS16) (no IFRS16) 13
Slide 14: Dall'EBITDA al Risultato Netto 9M19
Dall’EBITDA al Risultato Netto 9M19 € mln PFN media da -246,4 a -182,2 9M19 Ris. delle att. Ris. delle att. Oneri in cont. in dismissione Risultato EBITDA D&A EBIT Finanziari Ris. Collegate Imposte rettificato rettificato Minorities Netto 17,1 11,1 78,4 3,3 5,3 50,2 16,1 25,4 1,1 1,2 23,1 IFRS 16: -
Slide 15: Cash Flow LTM 9M19 e PFN di Gruppo
Cash Flow LTM 9M19 € mln Confermato il percorso di positiva generazione di cassa dal business Mondadori France 70,9 60,5 52,5 Dic 18 Giu 19 Set 19 Cash Flow Ordinario = CF Operativo al netto di imposte, proventi/oneri da partecipazioni collegate ed oneri finanziari. Set 16 Set 17 Set 18 Set 19 PFN d
Slide 16: Cash Flow LTM 9M19
Cash Flow LTM 9M19 € mln Cash Flow Totale +98,9 CF Straord. CF Ord. att. Altre att. destinate entrate/ destinate EBITDA Adj. alla Oneri di Imposte Gestione Acquisiz. / uscite alla PFN 9M19 PFN 9MH18 (no IFRS16) CCN e fondi CAPEX Oneri fin. Imposte dismisione ristrutturaz. straord. collegate Dismissi
Slide 17: Evoluzione Headcount 9M19
Evoluzione Headcount 9M19 Headcount Gruppo 2.875 -28,7% 2.936 Tot. Incl. MF 2.092 2.203 Tot. Escl. MF -5,0% 2.132 2.092 Set 19 vs. Set 18 Dic 18 Set 19 Set 18 Headcount per BU -0% -6% -8% -7% -100% 651 652 654 708 733 367 392 420 451 0 Libri Retail Periodici Italia Corporate & Shared Mondadori Franc
Slide 18: Agenda
AGENDA 1 - Highlights 9M/3Q 2019 2 - Risultati 9M/3Q 2019 3 - Business 9M 2019 4 - Outlook FY 2019
Slide 19: Mercato – Libri Trade
Mercato – Libri Trade Mercato 9M19 – € 822 mln +4,6% 7 titoli nei primi 20 Top seller 2019* Librerie 179,3 4 5 11 -1,5% Indipendenti 182,1 Catene Librarie 586,9 +7,5% + E-commerce 545,9 55,8 GDO 2019 57,8 -3,4% 2018 Quote di mercato 9M19 25,7% 26,8% 13 14 16 19 10,5% 11,3% 1,8% 1,8% 8,8% 8,6% 1,5% 1
Slide 20: Business 9M19 – Libri
Business 9M19 – Libri € mln Ricavi +7,5% EBITDA adj. no IFRS16 +9,6 € mln 366,0 340,3 6,4 8,4 Distribuzione e servizi 204,9 77,6 190,3 Educational +7,7% 68,0 154,7 141,6 Trade +9,3% 9M19 9M18 9M19 9M18 Trade: crescita del +9,3% rispetto all’9M18 RICAVI Educational: incremento del +7,7% rispetto allo
Slide 21: Business 9M19 – Retail
Business 9M19 – Retail € mln EBITDA adj. no IFRS16 Ricavi per canale* Ricavi -2,1% -1,8 € mln Altro 9% On-line 8% 126,6 129,3 Altro 11,3 11,0 (Bookclub) 9,9 Bookstore Franchising 10,1 On-line 19% 46% 58,2 57,9 -3,4 Megastore 582 Franchising -5,2 18% -2 PdV Librerie franchising Librerie dirette Megas
Slide 22: Mercati – Periodici Italia
Mercati – Periodici Italia Mercato pubblicitario 9M19 – € 4,1 mld -5,3 % Quote di mercato 8M19 – Diffusioni -5,7% 2019 2018 Fonte: pubblicità – Nielsen (Sett. 2019), dati a valore 2.631,6 28,7% (escl. 2.482,5 28,6% 30,8% Panorama) +2,1% +3,7% -1,1% 21,4% 20,7% 5,5% 5,5% -10,3% -15,2% 5,9% 5,8% 2,9%
Slide 23: Business 9M19 – Periodici Italia
Business 9M19 – Periodici Italia € mln EBITDA adj. no IFRS16 Ricavi -11,5% -5,0% omogeneo +1,3 € mln 216,1 191,2 35,4 Distribuzione e altro 32,3 31,1 Vendite congiunte 5,4 30,4 4,1 58,0 Pubblicità 53,5 3,7 2,1 75,0 91,6 Diffusioni 1,7 2,0 9M19 9M18 9M19 9M18 Ricavi diffusionali -18,1% (-13,7% omogen
Slide 24: Agenda
AGENDA 1 - Highlights 9M/3Q 2019 2 - Risultati 9M/3Q 2019 3 - Business 9M 2019 4 - Outlook FY 2019
Slide 25: Outlook FY19
Outlook FY19 * PERIMETRO IN CONTINUITA’ RICAVI Leggera contrazione EBITDA adj. Crescita single digit In crescita, Risultato Netto delle att. in cont. atteso nel range 30-35 € mln ≈ 45 € mln, Cash Flow Ordinario creando condizioni per la distribuzione di un dividendo nel 2020 * Ante applicazione IFRS
Slide 26: Backup Gruppo Mondadori
GRUPPO 44 MONDADORI siaaniaeiaee
Slide 27: Conto Economico 9M19
Conto Economico 9M19 € mln 9M19 9M18 Var. % €m 9M19 9M18 Var. % NO IFRS NO IFRS NO IFRS RICAVI NETTI 658,9 100,0% 658,5 100,0% 0,1% 658,9 100,0% 658,5 100,0% 0,1% COSTO INDUSTRIALE DEL PRODOTTO 206,0 31,3% 208,4 31,6% (1,1%) 206,0 31,3% 208,4 31,6% (1,1%) COSTI VARIABILI DI PRODOTTO 86,2 13,1% 88,0
Slide 28: Conto Economico 3Q19
Conto Economico 3Q19 € mln 3Q19 3Q18 Var. % €m 3Q19 3Q18 Var. % NO IFRS NO IFRS NO IFRS RICAVI NETTI 279,0 100,0% 267,7 100,0% 4,2% 279,0 100,0% 267,7 100,0% 4,2% COSTO INDUSTRIALE DEL PRODOTTO 84,2 30,2% 83,4 31,2% 1,0% 84,2 30,2% 83,4 31,2% 1,0% COSTI VARIABILI DI PRODOTTO 31,6 11,3% 29,1 10,9% 8,
Slide 29: Stato Patrimoniale 9M19
Stato Patrimoniale 9M19 € mln Set 19 Dic 18 Set 18 C19 vs C18 Crediti commerciali 264,0 219,0 259,9 1,6% Rimanenze 133,0 122,3 132,7 0,2% Debiti commerciali (343,0) (333,4) (352,3) -2,6% Altre attivita' (passivita') 51,2 46,1 63,0 -18,7% CCN 105,2 54,1 103,3 1,9% Attivita' immateriali 223,5 226,7 22
Slide 30: Posizione Finanziaria Netta 9M19
Posizione Finanziaria Netta 9M19 € mln €m 9M 19 LTM Dic 18 PFN inizio periodo incl. IFRS 16 (318,2) (189,2) Passivita' Finanziarie applicazione 01.01.2019 IFRS16 (108,9) PFN inizio periodo escl. IFRS 16 (209,3) (189,2) EBITDA adjusted (no IFRS16) 98,6 90,1 Variazione CCN e fondi -7,6 (3,8) Capex (19
Slide 31: Glossario
Glossario EBITDA il risultato netto del periodo prima delle imposte sul reddito, degli altri proventi e oneri finanziari, degli ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni EBITDA adjusted è rappresentato dall’EBITDA come sopra identificato escludendo oneri e proventi di natura non ordinaria qual
Slide 32: Gruppo Mondadori
y| in| f a GRUPPO MONDADORI Mondadori Group IR (disponibile su Google Play e App Store) twittercom/mondadori it.linkedin.com/company/mondadori facebook.com/GruppoMondadori instagram.com/gruppomondadori youtube.com/c/mondadori