Komatsu Ltd. · TSE:6301
Komatsu — Q3 FY2018 Earnings Presentation
35 slides from Komatsu's earnings presentation, Jan 31, 2019
Slide 1: 2018年度 第3四半期決算説明会
1 コマツ 2018年度 第3四半期(4月-12月) 決算説明会 【電話会議】 2019年1月31日(木) コマツ出席者 執⾏役員CFO 堀越 健 執⾏役員経営管理部⻑ 今吉 琢也
Slide 2: 目次
目次 2 Ⅰ. 2018年度 第3四半期(4月-12月)決算の概要 <P3-P14> P4-6 : 2018年度第3四半期(10-12月)の概況 P7-8 : 2018年度第3四半期(4-12月)の概況 P9-11 : ＜建設機械・⾞両＞ 2018年度第3四半期(4-12月)の状況、KMC*の概況 P12 : ＜リテールファイナンス＞ 2018年度第3四半期(4-12月)の状況 P13 : ＜産業機械他＞ 2018年度第3四半期(4-12月)の状況 P14 : 連結貸借対照表 Ⅱ. 2018年度の⾒通し <P15-P25> P16 : 2018年度の⾒通し(概況・セグメント売上⾼・利益) P1
Slide 3: 損益計算書の組替表示について
3 Ⅰ. 2018年度 第3四半期(4月-12月)決算の概要 損益計算書の組替表示について 2018年度から⽶国の新年⾦会計基準(※)を適用したことにより、損益計算書において、勤務費用以 外の退職給付費用を「その他の収益(費用)」に計上しています(従来はセグメント利益に計上)。これに 伴い2017年度の数値も遡及して組替表示しています。内容は下表の通りです。 ※会計基準アップデート2017-07「期間年⾦費用及び期間退職後給付費用の表示の改善」 新年⾦会計基準適用による組替え 2017年 2017年 2017年 2018年 2017年度 （⾦額単位︓億円） 4-6月 7-9月 10-12月 1
Slide 4: 2018年度 第3四半期(10-12月)の概況
2018年度 第3四半期(10-12月)の概況 4 ・連結売上⾼は前年同期⽐+8.3％増収の7,005億円。 ・営業利益は前年同期⽐+27.6％増益の955億円。売上⾼営業利益率は同+2.0ポイント増の13.6％。 ・純利益は前年同期⽐+10.3％増益の588億円。 2017年度の利益は組替表示しています(詳細は3ページを参照)。 2017年10-12月 2018年10-12月 前年同期⽐ ⾦額単位︓億円 ¥113.0/USD ¥113.5/USD ¥133.2/EUR 従来コマツ KMC ¥129.6/EUR 従来コマツ KMC 増減 増減率 ¥17.0/RMB ＊1 ¥16.4/RMB ＊
Slide 5: 第3四半期(10-12月)の各セグメント売上高と利益
2018年度 第3四半期(10-12月)の各セグメント売上⾼と利益 5 ・建設機械・⾞両部門の売上⾼は+8.5％増収の6,453億円。セグメント利益は+11.5％増益の886億円。 セグメント利益率は+0.3ポイント改善し、13.7％。 ・リテールファイナンス部門の売上⾼は+13.5％増収の167億円。セグメント利益は+16.3％増益の35億円。 ・産業機械他部門の売上⾼は+8.0％増収の457億円。セグメント利益は+19.4％増益の51億円。 2017年度の利益は組替表示しています(詳細は3ページを参照)。 % ︓利益率 ( )︓外部顧客向け売上⾼ 2017年10-12月 2018年10-1
Slide 6: 第3四半期(10-12月)の地域別売上高
＜建設機械・⾞両＞ 2018年度 第3四半期(10-12月)の地域別売上⾼（外部顧客向け） 6 ・外部顧客向け売上⾼は前年同期⽐+8.2％増収の6,403億円。 ・中国が減少したものの、アジア・ CIS・日本などでの売上⾼が⼤きく伸⻑。 ・戦略市場の⽐率は54％。 （⾦額単位︓億円） 7,000 +25 FY18/ +114 +10 6,403 10-12月 (+4.9%) (+3.3%) 6,500 +101 (+14.8%) 6,403 5,917 アフリカ 5% (+38.6%) ▲7 6,000 中近東 1% 前年同期⽐ アフリカ 5% オセアニア +86 (▲7.8%) 5,500
Slide 7: 2018年度 第3四半期(4-12月)の概況
2018年度 第3四半期(4-12月)の概況 7 ・連結売上⾼は前年同期⽐+11.8％増収の2兆186億円。 ・営業利益は前年同期⽐+59.0％増益の2,958億円。売上⾼営業利益率は同+4.4ポイント増の14.7％。 ・純利益は前年同期⽐+18.8％増益の1,841億円。 2017年度の利益は組替表示しています(詳細は3ページを参照)。 2017年4-12月 2018年4-12月 前年同期⽐ ⾦額単位︓億円 ¥111.7/USD ¥111.0/USD ¥128.2/EUR 従来コマツ KMC ¥129.8/EUR 従来コマツ KMC 増減 増減率 ¥16.6/RMB ＊1 ¥16.6/RMB
Slide 8: 第3四半期(4-12月)の各セグメント売上高と利益
2018年度 第3四半期(4-12月)の各セグメント売上⾼と利益 8 ・建設機械・⾞両部門の売上⾼は+11.3％増収の1兆8,458億円。セグメント利益は+49.9％増益の2,725億円。 セグメント利益率は+3.8ポイント改善し、14.8％。 ・リテールファイナンス部門の売上⾼は+0.4％増収の461億円。セグメント利益は+46.6％増益の131億円。 ・産業機械他部門の売上⾼は+17.5％増収の1,427億円。セグメント利益は+38.8％増益の126億円。 2017年度の利益は組替表示しています(詳細は3ページを参照)。 % ︓利益(▲損失)率 ( )︓外部顧客向け売上⾼ 2017年4-1
Slide 9: 第3四半期(4-12月)の地域別売上高
＜建設機械・⾞両＞ 2018年度 第3四半期(4-12月)の地域別売上⾼（外部顧客向け） 9 ・外部顧客向け売上⾼は前年同期⽐+11.3％増収の1兆8,355億円。 ・日本・中近東を除くすべての地域で売上⾼が増加。特に、アジア・北⽶・オセアニアなどの売上⾼が⼤きく伸⻑。 ・戦略市場の⽐率は55％に上昇。 +71 （⾦額単位︓億円） FY18/ +273 19,000 18,355 (+20.0%) (+8.0%) 4-12月 +560 18,000 アフリカ 5% 18,355 (+26.7%) ▲38 16,486 中近東 1% +48 (▲14.1%) 17,000 オセアニア +225
Slide 10: 売上高とセグメント利益の増減要因
＜建設機械・⾞両＞ 2018年度 第3四半期(4-12月)の売上⾼とセグメント利益の増減要因 10 ・売上⾼は物量の増加に加え、販売価格差等により、前年同期⽐+1,869億円の増収。 セグメント利益は物量の増加、KMCの⼀時費用の減少等により+907億円の増益。 ・売上⾼セグメント利益率は前年同期⽐+3.8ポイント増の14.8％。 2017年度の利益は組替表示しています(詳細は3ページを参照)。 売上⾼ セグメント利益 FY2017/4-12月 vs. FY2018/4-12月 FY2017/4-12月 vs. FY2018/4-12月 従来コマツ 物量差 +404 （億円） 為替差 ▲18
Slide 11: 2018年度 第3四半期 KMCの概況
＜建設機械・⾞両＞ KMC 2018年度 第3四半期 KMCの概況 11 ・売上⾼(4-12月)は、前年同期⽐+16.3％増の2,749億円。 ・⼀時費用除く営業利益(4-12月)は410億円、⼀時費用▲83億円を含む営業利益(4-12月)は326億円。 2017年度の利益は組替表示しています(詳細は3ページを参照)。 2017年10-12月 2018年10-12月 前年同期⽐ 2017年4-12月 2018年4-12月 前年同期⽐ （⾦額単位︓億円） (¥113.0/USD) (¥113.5/USD) (¥111.7/USD) (¥111.0/USD) 増減 増減率 増減 増減率 売上⾼ 8
Slide 12: リテールファイナンス 資産と収益
＜リテールファイナンス＞2018年度 第3四半期(4-12月)の資産と収益 12 ・資産は主に北⽶等における販売の増加により、前年度末⽐+685億円増加。 ・売上⾼は北⽶での資産増加はあったものの、前年同期にチリにおいて、リース契約の中途解約による中古⾞売上があったこ とにより、ほぼ横ばい。 ・セグメント利益は、主に中国での貸倒引当⾦の戻り益と北⽶での販売増加等により増益。 2017年度の利益は組替表示しています(詳細は3ページを参照)。 資産 収益 （億円） 2018年3月末 vs. 2018年12月末 （億円） FY2017/4-12月 vs. FY2018/4-12月 9,000 600
Slide 13: 産業機械他 売上高とセグメント利益
＜産業機械他＞2018年度 第3四半期(4-12月)の売上⾼とセグメント利益 13 ・売上⾼は⾃動⾞業界向けの⼯作機械の販売増加に加え、好調な半導体市場に伴うエキシマレーザー関連などの販売増加 により、前年同期⽐+17.5％増収の1,427億円。 ・売上⾼セグメント利益率は8.9％。 2017年度の利益は組替表示しています(詳細は3ページを参照)。 売上⾼ セグメント利益 FY2017/4-12月 vs. FY2018/4-12月 FY2017/4-12月 vs. FY2018/4-12月 （億円） （億円） ：売上高セグメント利益率 （％） 1,427 1,500 1,214 8.9 ％ 7
Slide 14: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 14 ・総資産は主に棚卸資産が増加したことに伴い、前年度末⽐で+1,367億円の増加。 ・株主資本⽐率は前年度末⽐▲0.5ポイント減の48.9％。 2018年3月末 2018年12月末 （⾦額単位︓億円） ¥106.3/USD ¥107.7/USD 増減 ¥131.0/EUR ¥122.7/EUR ：ネットD/Eレシオ ¥ 17.0/RMB ¥ 15.7/RMB 現⾦・預⾦（含む定期預⾦） [a] 1,468 1,505 +37 受取手形・売掛⾦（含む⻑期売上債権） 11,550 11,646 +96 棚卸資産 7,302 8,255 +953 有形固定資産 7,405 7,5
Slide 15: Ⅱ. 2018年度の見通し
15 Ⅱ. 2018年度の見通し
Slide 16: 2018年度の業績見通し(概要)
2018年度の業績⾒通し(概要) 16 ・これまで9ヵ月間の全社の業績（売上⾼・利益）は概ね昨年10月の公表値レベルで進捗していることから、 年間の業績⾒通しは変更していない。（以下に昨年10月の公表値を掲載） 2017年度の利益は組替表示しています(詳細は3ページを参照)。 2017年度 2018年度 2018年度 前年⽐(B-A) ⾦額単位︓億円 ⾒通し(10月) ⾒通し(期初) (A) (B) (C) ¥111.2/USD ¥107.4/USD 従来コマツ KMC ¥100.0/USD 従来コマツ KMC 増減 増減率 ¥129.6/EUR ¥126.4/EUR ¥123.0/EUR ¥
Slide 17: 主要7建機の需要推移と見通し
従来コマツのベース ＜建設機械・⾞両＞主要7建機の需要推移と⾒通し 17 ・2018年第3四半期の需要は、前年同期⽐+2％。 ・中国は減少したもの、北⽶、欧州の需要は引き続き伸⻑。 主要7建機 年度別需要推移 主要7建機 四半期別需要推移 （台数） （伸率） （台数） （伸率） 日本 北米 欧州 150,000 120% 中国 その他 前年比 日本 北⽶ 欧州 600,000 中国 その他 前年同期⽐ 90% +45% FY17実績︓+24% 45% FY18⾒通し（10月）︓+5%〜+10% FY18⾒通し（期初）︓ +5%〜+10% 3Q︓+2% 120,000 60% 指数 ︓FY07=
Slide 18: 主要市場の需要推移と見通し: 日本
従来コマツのベース ＜建設機械・⾞両＞主要市場の需要推移と⾒通し︓ ①日本 18 ・2018年度第3四半期の需要は、前年同期⽐+12％。 ・災害復興等によるレンタル需要の増加や、国内排ガス規制（2017年9月開始）による駆け込み需要の反動減に ⻭⽌めがかかり、需要が増加。 新⾞需要（主要7建機）と建設投資 主要7建機 四半期別需要推移 主要7建機需要（台数） 前年同期⽐（％） 建設投資 FY17実績︓+5% 新⾞需要／ （前年同期⽐） （台数） （兆円） FY18⾒通し（10月）︓▲10％ 〜 ▲5％ 中古⾞輸出 100% 16,000 （台数） 104 FY18⾒通し（期初）︓ ▲5％ 〜
Slide 19: 主要市場の需要推移と見通し: 北米
従来コマツのベース ＜建設機械・⾞両＞主要市場の需要推移と⾒通し︓ ②北⽶ 19 ・2018年度第3四半期の需要は、前年同期⽐+6％。 ・⽶国において、⼟木およびエネルギー関連向け、カナダは住宅・非住宅がともに堅調に推移。 主要7建機 需要推移と住宅着⼯件数 主要7建機 四半期需要推移 （前年同期⽐） 主要7建機需要（台数） 前年同期比（％） （台数） FY17実績︓+15% 60% 30,000 住宅着⼯ 112 114 121 FY18⾒通し（10月) ︓ +10％〜+20％ 107 93 （台数） FY18⾒通し（期初） ︓ +5％〜+10％ (万⼾) 40% 20,000 250 20
Slide 20: 主要市場の需要推移と見通し: 欧州
従来コマツのベース ＜建設機械・⾞両＞主要市場の需要推移と⾒通し︓ ③欧州 20 ・2018年度第3四半期の需要は、前年同期⽐+14％。 ・主要市場であるドイツ、イギリス、フランスが引き続き堅調に推移したことに加え、東欧の需要が伸⻑。 主要7建機 年度別需要推移 主要7建機 四半期需要推移 （台数） 主要7建機需要（台数） 前年同期⽐（％） （台数） 80,000 （前年同期⽐） 69 16000 40% 57 61 FY17実績︓+7% 48 52 12000 70,000 30% FY18⾒通し（10月）︓+3％〜+8％ 8000 FY18⾒通し（期初）︓ +3％〜+8％ 20% 10%
Slide 21: 主要市場の需要推移と見通し: 中国
従来コマツのベース ＜建設機械・⾞両＞主要市場の需要推移と⾒通し︓ ④中国 21 ・2018年度第3四半期の需要は、前年同期⽐▲8％の減少。 ・インフラ拡⼤の⽅針が示されているが、中国市場の先⾏きの不透明感は継続。 （台数） 主要7建機 年度別需要推移 （外資ﾒｰｶ） 主要7建機 四半期需要推移 （外資ﾒｰｶ） 120,000 （前年同期⽐） （台数） 200% FY17実績︓+80% 主要7建機需要（台数） 前年同期⽐（％） 100,000 25,000 FY18⾒通し（10月) ︓+10％〜+20％ 150% FY18⾒通し（期初）︓ +20％〜+30％ 140 80,000 100% 1
Slide 22: 主要市場の需要推移と見通し: 東南アジア
従来コマツのベース ＜建設機械・⾞両＞主要市場の需要推移と⾒通し︓ ⑤東南アジア 22 ・2018年度第3四半期の需要は、前年同期⽐横ばい。 ・最⼤市場のインドネシア需要は引き続き増加しているものの、需要伸び率は鈍化。 主要7建機 年度別需要推移 主要7建機 四半期需要推移 （台数） 40,000 （前年同期⽐） インドネシア インドネシア その他 マレーシア （台数） FY17実績︓+28% タイ 前年同期⽐（％） その他 FY18⾒通し（10月）︓+8％〜+13％ 120% 9,000 マレーシア FY18⾒通し（期初）︓ +8％〜+13％ 154 154 80% 123 124 6,00
Slide 23: 鉱山機械の需要推移と見通し
＜建設機械・⾞両＞鉱⼭機械の需要推移と⾒通し 23 ・2018年度第3四半期の鉱⼭機械の世界需要は、前年同期⽐+26％。 ・北⽶、中南⽶、CIS、オセアニアなどの需要が伸⻑。 鉱⼭機械 年度別需要推移 鉱⼭機械 四半期別需要推移 ・ﾀﾞﾝﾌﾟﾄﾗｯｸ︓75ｔ（HD785）以上 ・ﾌﾞﾙﾄﾞｰｻﾞ-︓525HP（D375）以上 ・ｴｸｽｶﾍﾞｰﾀ︓200ｔ（PC2000）以上 ・ﾎｲｰﾙﾛｰﾀﾞ-(機械駆動)︓810HP（WA800）以上 （前年同期⽐） ・ﾓｰﾀｸﾞﾚｰﾀﾞ-︓280HP（GD825）以上 （台数） +96% 中近東・ｱﾌﾘｶ 2,000 3Q︓＋26% 100% FY17実績
Slide 24: 鉱山機械の売上高の見通し
＜建設機械・⾞両＞鉱⼭機械の売上⾼の⾒通し 24 ・2018年度第3四半期の売上⾼は、前年同期⽐+10％増の2,779億円。KMCを除く従来コマツのベースでは 前年同期⽐+10％増の1,839億円。 ・従来コマツのベースでは、中南⽶、インドネシア、CISなどで売上が伸⻑。 鉱⼭機械 年度別売上⾼ （部品・ｻｰﾋﾞｽ等含む） 鉱⼭機械 四半期別売上⾼ （部品・ｻｰﾋﾞｽ等含む） KMC 中近東・ｱﾌﾘｶ KMC 中近東・ｱﾌﾘｶ ｵｾｱﾆｱ アジア ｵｾｱﾆｱ アジア 日本・中国 欧州・CIS 日本・中国 欧州・CIS （億円） 中南⽶ 北⽶ （億円） 中南⽶ 北⽶ （前年同期⽐） 前年⽐（ＫＭ
Slide 25: 部品の売上高の見通し
＜建設機械・⾞両＞部品の売上⾼の⾒通し 25 ・2018年度第3四半期の部品売上⾼は、前年同期⽐+6％増加の1,551億円。KMCを除く従来コマツのベースでは +5%増加の1,225億円。 ・アフターマーケットの需要を確実に取り込んだ結果、前年同期⽐ 売上⾼は伸⻑。 部品売上⾼ 四半期別 部品売上⾼推移 （億円） KMC （前年⽐） KMC （前年同期⽐） 従来コマツ(建設機械) 従来コマツ(鉱⼭機械) +52% （億円） 従来コマツ(建設機械) 8,000 従来コマツ(鉱⼭機械) +66% 50% 前年⽐(KMC含む) +54% ・KMC含む 前年同期⽐(KMC含む) +56% 60% 前年
Slide 26: KOMATSU
KOMATSU
Slide 27: 四半期毎の売上高と営業利益の推移
【参考資料】 四半期毎の売上⾼と営業利益の推移 27 KMC 産業機械他 連結売上⾼ (FY15〜) リテールファイナンス 建設機械・⾞両(従来コマツ) 消去 （億円） 8,000 6,953 6,719 7,005 6,468 6,460 7,000 5,977 5,762 5,612 815 935 940 6,000 4,844 853 639 872 457 4,780 697 769 557 5,000 4,461 4,463 4,068 4,305 739 405 423 143 412 167 536 657 3,892 386 147 151 447 560 129 136 1
Slide 28: 建設機械・車両 四半期毎の売上高とセグメント利益の推移
【参考資料】 ＜建設機械・⾞両＞四半期毎の売上⾼とセグメント利益の推移 28 （億円） 売上⾼ KMC 従来コマツ 6,220 6,453 5,945 5,942 6,063 6,000 5,150 5,493 940 4,174 4,116 3,790 4,988 853 815 872 3,923 3,805 3,451 3,534 769 935 739 4,000 4,724 5,091 5,405 5,069 5,127 5,512 2,000 4,410 0 FY15/1Q 2Q 3Q 4Q FY16/1Q 2Q 3Q 4Q FY17/1Q 2Q 3Q 4Q FY18/1Q 2Q
Slide 29: 建設機械・車両 四半期毎の地域別売上高
【参考資料】 ＜建設機械・⾞両＞ 四半期毎の地域別売上⾼（外部顧客向け） 29 FY17/1QよりKMCを含む （億円） 6,403 6,187 アフリカ 5,917 5,921 6,030 319 6,000 347 87 337 中近東 5,458 309 125 313 76 540 95 68 452 4,944 5,109 310 515 510 589 オセアニア 101 5,000 278 884 248 74 400 885 アジア 125 769 860 916 451 4,121 4,084 315 689 372 3,889 中国 4,000 3,780 175 3,76
Slide 30: リテールファイナンス 四半期毎の売上高とセグメント利益の推移
【参考資料】 ＜リテールファイナンス＞ 四半期毎の売上⾼とセグメント利益の推移 30 （億円） 売上⾼ 200 175 167 147 151 138 135 136 143 142 150 134 131 118 126 129 116 100 50 0 為替 FY15/1Q 2Q 3Q 4Q FY16/1Q 2Q 3Q 4Q FY17/1Q 2Q 3Q 4Q FY18/1Q 2Q 3Q 4Q レート 15/1Q 15/2Q 15/3Q 15/4Q 16/1Q 16/2Q 16/3Q 16/4Q 17/1Q 17/2Q 17/3Q 17/4Q 18/1Q 18/2Q 18/3Q 18/4Q
Slide 31: 産業機械他 四半期毎の売上高とセグメント利益の推移
【参考資料】 ＜産業機械他＞ 四半期毎の売上⾼とセグメント利益の推移 31 （億円） 売上⾼ 1,000 657 697 750 639 560 536 557 447 442 457 500 422 386 405 423 412 347 250 0 為替 FY15/1Q 2Q 3Q 4Q FY16/1Q 2Q 3Q 4Q FY17/1Q 2Q 3Q 4Q FY18/1Q 2Q 3Q 4Q レート 15/1Q 15/2Q 15/3Q 15/4Q 16/1Q 16/2Q 16/3Q 16/4Q 17/1Q 17/2Q 17/3Q 17/4Q 18/1Q 18/2Q 18/3Q 18/4Q ¥/
Slide 32: 鉱山機械(本体) 受注/売上指数(6ヶ月)
【参考資料】 鉱⼭機械（本体） 受注／売上指数（6ヶ月） 32 200% コマツアメリカ 6ヶ月平均受注額 / 6ヶ月平均出荷額 受注/売上指数 （マイニング） 150% 730E, 830E 100% 860E 930E, 960E 50% 980E 0% 250% コマツドイツ 200% （マイニング） 150% PC3000, PC4000 PC5500, PC7000 100% PC8000 50% 0% 200% コマツ単独 （マイニング） 150% HD785, HD1500 100% PC2000,PC3000 PC4000 WA800 up 50% D375A up GD825
Slide 33: KMC製の鉱山機械(本体) 受注/売上指数(6ヶ月)
【参考資料】 KMC製の鉱⼭機械（本体） 受注／売上指数（6ヶ月） 33 6ヶ月平均受注額 / 6ヶ月平均出荷額 250% ＫＭＣ 受注/売上指数 ＜露天掘り＞ 200% 150% ロープショベル ブラストホールドリル 100% ドラグライン他 50% 0% 250% ＫＭＣ ＜坑内掘り＞ 200% 150% コンティニュアスマイナ シアラー 100% ロードホールダンプ ドリルジャンボ他 50% 0%
Slide 34: 産業機械 受注/売上指数(6ヶ月)
【参考資料】 産業機械 受注／売上指数（6ヶ月） 34 コマツ産機 6ヶ月平均受注額 / 6ヶ月平均出荷額 200% 受注/売上指数 150% 100% 50% 0% コマツNTC （除くワイヤーソー） 200% 150% 100% 50% 0%
Slide 35: FABTECH2018、JIMTOF2018に出展
コマツ産機「FABTECH2018」に出展、コマツNTC「JIMTOF2018」に出展 35 ・コマツ産機は、2018年11月、⽶国アトランタで開催された北⽶最⼤の板⾦・鍛圧機械の展示会「FABTECH2018」 に最新鋭の中型サーボプレスの紹介と３次元ファイバーレーザーの実機展示を致しました。 ・コマツNTCは、2018年11月、東京ビッグサイトで開催された「JIMTOF2018 (第29回日本国際⼯作機械⾒本市)」 に最新鋭の⼯作機械を出展しました。 「FABTECH2018」に実機展示した 「JIMTOF2018」に実機展示した 3次元ファイバーレーザ加工機 プロファイル研削盤 「TLH