Arnoldo Mondadori Editore S.p.A. · MIL:MN
Arnoldo Mondadori Editore — Gruppo Mondadori — 9M 2015 Earnings Presentation
29 slides from Arnoldo Mondadori Editore's earnings presentation, Nov 5, 2015
Slide 1: Gruppo Mondadori Risultati 9M15
Gruppo Mondadori Risultati 9M15 Investor Presentation 5 Novembre 2015 Ernesto Mauri, CEO Oddone Pozzi, CFO
Slide 2: Agenda
Agenda Highlights 9M15 Risultati 9M15 Focus sulle Aree di Business Outlook FY 2015 2
Slide 3: Highlights 9M15 - Key Takeaways
Highlights 9M15 Key Takeaways Miglioramento dei risultati operativi del Gruppo Razionalizzazione strategica del portafoglio di attività: Cessione 80% di Monradio Progressiva valorizzazione di 30 Settembre alcuni asset non core Cessione JV Harlequin Mondadori Accordo per Rafforzamento della posizione
Slide 4: Highlights 9M15
Highlights 9M15 Miglioramento dell’EBITDA per 7 trimestri consecutivi €m 1Q* 2Q* 3Q* 4Q 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 29,9 31,1 22,7 12,0 7,0 10,7 6,8 15,6 ‐0,4 ‐3,2 ‐21,7 4 * 1Q, 2Q e 3Q non includono i risultati del business radiofonico in quanto riclassificato tra le atti
Slide 5: Highlights 9M15
Highlights 9M15 Continuo trend di incremento della generazione di cassa €m Cash Flow Ordinario LTM 28,6 31,5 34,4 Giu 14 9,8 18,8 ‐19,5 Set 14 Dic 14 Mar 15 Giu 15 Set 15 5
Slide 6: Agenda
Agenda Highlights 9M15 Risultati 9M15 Focus sulle Aree di Business Outlook FY 2015 6
Slide 7: Ricavi per Area di Business – 9M15
Ricavi per Area di Business – 9M15 €m 9M 2015 9M 2014 Var. Libri 232,7 238,9 -2,6% Periodici Italia* 224,0 231,0 -3,0% Periodici Francia 246,8 254,2 -2,9% Retail 131,6 144,9 -9,2% Altri Business, Corporate e Digital Innovation 25,4 20,9 21,4% Intercompany -43,3 -38,0 -13,8% Ricavi Netti 817,1 851,9
Slide 8: EBITDA per Area di Business – 9M15
EBITDA per Area di Business – 9M15 EBITDA ANTE NON RICORRENTI Margine % Margine % €m 9M 2015 9M 2014 Var. (€ m) 2015 2014 Libri 35,5 35,2 15,3% 14,7% 0,3 Periodici Italia* 4,1 -0,4 1,8% -0,2% 4,6 Periodici Francia 22,1 23,2 9,0% 9,1% -1,1 Retail -3,1 -5,4 -2,4% -3,7% 2,3 Altri Business, Corporate e
Slide 9: Evoluzione EBITDA – 9M15
Evoluzione EBITDA – 9M15 € mn +6,4 48,8 EBITDA +4,4 (2,2) 40,2 REPORTED 9M Business Ristruttu- Altro 9M 2014 razioni 2015 +4,6 EBITDA 48,0 +2,3 (1,1) ANTE NON (1,7) RICORRENTI 43,6 +0,3 9M 9M Libri Retail Periodici Periodici Altro 2014 ITA FRA 2015 9
Slide 10: Evoluzione EBITDA – 9M15
Evoluzione EBITDA – 9M15 Miglioramento Costo del INCREMENTO efficienza +0,7 pp personale operativa Altro 5,9% MARGINALITÀ +0,5 pp ‐0,3 pp (EBITDA ANTE NON 5,1% ‐0,1 pp RICORRENTI, Riduzione costi fissi di % sui RICAVI) struttura 9M 9M 2014 2015 9M % sui 9M % sui € mn ricavi yoy % 2015 2014 ricavi EV
Slide 11: Dall’EBITDA al Risultato Netto – 9M15
Dall’EBITDA al Risultato Netto – 9M15 Di cui €4,0 mn 48,8 svalutazione di Attica Publications 9M Risultato 2015 30,0 netto attività (13,8) in continuità (18,8) (7,7) (1,8) 6,6 Oneri Ammorta EBITDA menti EBIT Finanziari Imposte Minorities + €10,4 Netti milioni € mn Oneri 40,2 Finanziari Netti Risulta
Slide 12: Cash Flow LTM – 9M15
Cash Flow LTM – 9M15 Cash Flow Operativo €m 59,9 +58,8 +70,0 +8,4 ‐243,6 ‐4,5 ‐13,9 ‐18,9 +8,4 ‐6,6 ‐17,9 Cash Flow Totale ‐327,4 83,8 CF LTM Ordinario Cash Flow Ordinario Cash Flow Straordinario Giu 15: 31,5 Mar 15: 28,6 34,4 49,4 Dic 14: 18,8 12
Slide 13: Evoluzione PFN – 9M15
Evoluzione PFN – 9M15 PFN 2014 PFN 2015 Situazione finanziaria attuale -243,6 • Cash flow generation: €48,2 milioni nei primi 9 mesi • Leverage 3,0x1 Situazione finanziaria attesa a -291,8 -291,8 fine anno • Futuro ulteriore cash-in: cessione di un asset immobiliare -319,2 • Leverage < 3,0x1 vs Co
Slide 14: Evoluzione Headcount – 9M15
Evoluzione Headcount – 9M15 Headcount per BU (puntuali) -3,3% (-5,6% a perimetro omogeneo) 9M 2014 9M 2015 3.194 3.090 Gruner 604 14
Slide 15: Agenda
Agenda Highlights 9M15 Risultati 9M15 Focus sulle Aree di Business Outlook FY 2015 15
Slide 16: Libri - Highlights 9M15
Libri - Highlights 9M15 Performance 9M 2015 (€m) Mondadori vs il mercato 232,7 238,9 Distribuzione ed Altro Quota 25,0% 25,9% 9M 14 Scolastica/ Editoria Arte Ricavi ‐2,6% Mercato Trade 9M15 9M14 35,5 35,2 EBITDA ante +13,7% Mercato in calo (GDO ‐7,6%) non ricorrenti RICAVI in calo del 2,6%: 2015 top
Slide 17: Periodici Italia - Highlights 9M15
Periodici Italia - Highlights 9M15 Include le attività dell’Area Pubblicità Performance 9M 2015 (€m) Mondadori vs il mercato 224,0 231,0 Altri ricavi Mercato Pubblicità Diffusioni (edicola ad agosto) Vendite Ricavi ‐3,0% congiunte 62% Pubblicità web Diffusioni (mercato ad agosto) Pubblicità print 9M
Slide 18: Periodici Francia - Highlights 9M15
Periodici Francia - Highlights 9M15 Performance 9M 2015 (€m) Mondadori vs il mercato 246,8 254,2 Altro Mercato Pubblicità ‐4,1% (ex scoop Closer) Diffusioni (edicola – Ricavi ‐2,9% mercato ad agosto) Diffusioni Pubblicità print (mercato a luglio) 9M15 9M14 Mondadori si conferma 2°operatore del 22,1
Slide 19: Retail - Highlights 9M15
Retail - Highlights 9M15 Performance 9M 2015 (€m) Ricavi 9M 2015* per canale 144,9 131,6 Altro (Bookclub) On‐line (MondadoriStore.it) Bookstore Franchising Ricavi ‐9,2% Megastore Franchising Dic 14 Var. Sett 15 Franchising 323 ‐22 301 Bookstore diretti Point 217 3 220 TOT PdV 540 ‐19 521 9M15 9M14 E
Slide 20: Digital - Highlights 9M15
Digital - Highlights 9M15 Performance 9M 2015* (€m) Audience properties +8,4% 38,3 Italia 35,3 Ricavi pubblicitari: +0,3%, performance Digital migliore del mercato (11% del totale) Marketing Audience: significativa crescita dei dati di Service traffico (6,7 milioni di utenti unici**) Ricavi - Grazia
Slide 21: Agenda
Agenda Highlights 9M15 Risultati 9M15 Focus sulle Aree di Business Outlook FY 2015 21
Slide 22: Outlook FY15
Outlook FY15 Confermata la stima per l’esercizio 2015 di: margine operativo lordo del Gruppo in netta crescita Posizione Finanziaria Netta in significativo miglioramento rispetto a fine 2014 sulla base di: positivi risultati registrati dal Gruppo nell’esercizio costanti interventi di ottimizzazi
Slide 23: ALLEGATI
ALLEGATI 23
Slide 24: Company Profile
Company Profile Andamento del titolo € Mondadori in Borsa Ticker MN IM (Bloomberg), MN.MI (Reuters) Capitalizzazione di mercato (ad oggi) €285 m N. Azioni capitale sociale 261.458.340 Media azioni negoziate (giornaliera) 560k 24
Slide 25: Conto Economico – 9M15
Conto Economico – 9M15 Inc. % sui Inc. % sui € milioni 9 Mesi 2015 ricavi 9 Mesi 2014 ricavi Var. % Ricavi delle vendite e delle prestazioni 817,1 100,0% 851,9 100,0% ‐4,1% Costo del venduto 316,6 38,7% 349,6 41,0% ‐9,4% Costi variabili 177,0 21,7% 169,8 19,9% 4,3% Costi fissi di struttura 114,8 14,
Slide 26: Conto Economico – 3Q15
Conto Economico – 3Q15 3° trim. Inc. % sui 3° trim. Inc. % sui € milioni Var. % 2015 ricavi 2014 ricavi Ricavi delle vendite e delle prestazioni 300,0 100,0% 308,6 100,0% ‐2,8% Costo del venduto 113,1 37,7% 121,2 39,3% ‐6,7% Costi variabili 70,1 23,4% 66,1 21,4% 6,1% Costi fissi di struttura 37,8 12
Slide 27: 3Q15 per Area di Business
3Q15 per Area di Business RICAVI EBITDA ANR €m 3Q 2015 3Q 2014 Var.% €m 3Q 2015 3Q 2014 Var. (€ m) Libri 109,7 110,4 ‐0,7% Libri 27,0 30,1 ‐3,1 Periodici Italia* 71,0 68,0 4,4% Periodici Italia ‐6,4 ‐8,6 2,2 Periodici Francia 80,2 84,3 ‐4,8% Periodici Francia 6,0 7,1 ‐1,1 Retail 45,9 52,3 ‐12,3% Ret
Slide 28: Stato Patrimoniale – 9M15
Stato Patrimoniale – 9M15 € milioni 30.09.2015 30.09.2014 Delta 31.12.2014 Crediti commerciali netti 255,8 280,9 (25,1) 263,1 Magazzino 110,2 112,3 (2,1) 108,4 Debiti Commerciali (359,5) (372,7) 13,2 (343,3) Altre attività / (passività) (2,0) 0,2 (2,2) (14,8) CCN 4,5 20,7 (16,2) 13,4 Immobilizzazion
Slide 29: Investor Relations
Forward-looking Statements Talune dichiarazioni contenute in questo documento, in particolare quelle riguardanti ogni possibile futura performance del Gruppo Mondadori, costituiscono o potrebbero costituire “forward looking statements” e, a tal riguardo, comportano alcuni rischi ed incertezze. I ris