Tekfen Holding Anonim Sirketi · BIST:TKFEN
Tekfen Holding Anonim Sirketi — Tekfen Holding A.Ş. — H1 2008 Earnings Presentation
52 slides from Tekfen Holding Anonim Sirketi's earnings presentation, 2008
Slide 1: Dönemi Faaliyet Sonuçları 01.01.2008 – 30.06.2008
01.01.2008 – 30.06.2008 Dönemi Faaliyet Sonuçları 1/
Slide 2: İçerik
İçerik Makro Değerlendirme 2008 1. Yarıyıl Konsolide Mali Tabloları Faaliyet Grupları ile İlgili Detay Bilgiler Taahhüt Grubu Tarımsal Sanayi Grubu Emlak Geliştirme Grubu Tekfen Hissesinin Borsa Performansı 2
Slide 3: İçerik
İçerik Makro Değerlendirme 2008 1. Yarıyıl Konsolide Mali Tabloları Faaliyet Grupları ile İlgili Detay Bilgiler Taahhüt Grubu Tarımsal Sanayi Grubu Emlak Geliştirme Grubu Tekfen Hissesinin Borsa Performansı 3
Slide 4: Makro Değerlendirme
Makro Değerlendirme 2008 yılının ilk yarısındaki makro gelişmeler.. ¾ 2008 yılının ilk yarısında makro konjonktür açısından dikkat çeken gelişmeler olmuştur. ¾ Bu gelişmelerin ilki yurtdışı kaynaklı olan ve başta ABD olmak üzere bazı gelişmiş ülkelerde ortaya çıkan mortgage krizinin olumsuz etkileri
Slide 5: İçerik
İçerik Makro Değerlendirme 2008 1. Yarıyıl Konsolide Mali Tabloları Faaliyet Grupları ile İlgili Detay Bilgiler Taahhüt Grubu Tarımsal Sanayi Grubu Emlak Geliştirme Grubu Tekfen Hissesinin Borsa Performansı 5
Slide 6: Temel Finansal Göstergeler
Temel Finansal Göstergeler Temel Bilanço Kalemleri (Milyon YTL) 31 Ara 07 30 Haz 08 Değişim (%)*** Toplam Aktifler 2.421 2.640 9 Özkaynak Toplamı 1.217 1.366 12 01 Ocak- 01 Ocak- Temel Gelir Tablosu Kalemleri (Milyon YTL) 30 Haz 07 30 Haz 08 Değişim (%) Satış Gelirleri 984 1.229 25 Brüt Kâr 148 276
Slide 7: Satış Gelirleri
Satış Gelirleri Holding Konsolide Gelirleri (Milyon YTL) Gelirlerin Dağılımı (Milyon YTL) 1.229 2007/6 2008/6 984 600 534 585 404 19 18 28 26 Taahhüt Tarım Emlak Diğer 2007/6 2008 /6 Geliştirme Gelirlerin Dağılımı (%) 2007/6 2008/6 1,9% 2,8% 1,5% 2,1% 48,8% 47,6% 41,0% 54,2% 7
Slide 8: FAVÖK
FAVÖK Holding Konsolide FAVÖK (Milyon YTL) FAVÖK Dağılımı (Milyon YTL) 236 2007/6 2008/6 177 88 69 38 53 4 -7 -6 -4 2007/6 2008/6 Taahhüt Tarım Emlak Diğer Geliştirme 8
Slide 9: FAVÖK Marjı
FAVÖK Marjı Holding Konsolide FAVÖK Marjı (%) Faaliyetler İtibariyle FAVÖK Marjı (%) 29,6 2007/6 2008/6 18,9 11,8 13,1 7,2 19,2% -15,5 9,0% -22,7 -36,5 Taahhüt Tarım Emlak Diğer 2007/6 2008/6 Geliştirme 9
Slide 10: Sürdürülen Faaliyetler Dönem Kârı
Sürdürülen Faaliyetler Dönem Kârı Konsolide S.F . Dönem Kârı (Milyon YTL) Sürdürülen Faaliyetler Dönem Kârı Dağılımı (Milyon YTL) 173 134 2007/6 2008/6 40 32 11 16 2 36 -9 -17 2007/6 2008/6 Taahhüt Tarım Emlak Diğer Geliştirme 10
Slide 11: Sürdürülen Faaliyetler Dönem Kârı Marjı
Sürdürülen Faaliyetler Dönem Kârı Marjı Konsolide S.F. Dönem Kârı Marjı (%) Sürdürülen Faaliyetler Dönem Kâr ı Marjı (%) 14,1% 2007/6 2008/6 120,7 2,0 2,7 9,9 22,4 12,3 3,6% -49,2 -60,5 Taahhüt Tarım Emlak Diğer 2007/6 2008/6 Geliştirme 11
Slide 12: Dönem Kârı
Dönem Kârı Holding Konsolide Dönem Kârı (Milyon YTL) Dönem Kârı Dağılımı (Milyon YTL) 195 173 2007/6 2008/6 134 143* 159* 40 32 11 16 2 36 -9 Taahhüt Tarım Emlak Diğer 2007/6 2008/6 Geliştirme * 159 milyon YTL’lik Durdurulan Faaliyetlerden kaynaklanan net kâr bulunmaktadır. 12
Slide 13: Net Nakit Durumu
Net Nakit Durumu* Holding Net Nakit Durumu (Milyon YTL) Faaliyetler İtibariyle Net Nakit Durumu (Milyon YTL) 2007 2008/6 99 351 339 68 70 0 0 34 -320 -375 2007 2008/6 Taahhüt Tarım Emlak Diğer Geliştirme * Banka kredileri, leasing borçları, nakit ve nakit benzerlerinin neti olarak hesaplanmıştır. 13
Slide 14: İçerik
İçerik Makro Değerlendirme 2008 1. Yarıyıl Konsolide Mali Tabloları Faaliyet Grupları ile İlgili Detay Bilgiler Taahhüt Grubu Tarımsal Sanayi Grubu Emlak Geliştirme Grubu Tekfen Hissesinin Borsa Performansı 14
Slide 15: Taahhüt Grubu
Taahhüt Grubu ¾ Petrol fiyatlarının 2008 yılının ilk altı aylık dönemde yüksek seyretmeye devam etmesi, üretici ülkelerdeki endüstriyel ve altyapı yatırımlarının aynı hızla sürmesine yol açmaktadır. Bu durumun, Tekfen Taahhüt Grubu için yeni iş imkanlarını artırmaya devam etmesi beklenmektedir. ¾ Su
Slide 16: Taahhüt Grubu
Taahhüt Grubu ¾ Libya’da hayata geçen ve çölün derinliklerindeki su havzalarından çıkarılacak suyun yaşam ve tarım alanlarına taşınmasını içeren “The Great Man Made River” projesi, Tekfen liderliğinde bir diğer Türk şirketiyle birlikte yapılmaya devam etmektedir. İşverenin boru malzemesi temininde y
Slide 17: Taahhüt Grubu
Taahhüt Grubu ¾ Bu olumsuz gelişmenin 2008 yılının ikinci yarısında daha az etkili olacağı ve 2009 yılında etkisini tamamen yitireceği beklenmektedir. Bunun nedeni, 2007’de daha iyi şartlarda alınan yeni projelerin ve riskten korunmak amacıyla çeşitli mekanizmaların devreye girmeye başlamasıdır. ¾ B
Slide 18: Taahhüt Grubu Uzmanlık Alanları
Taahhüt Grubu Uzmanlık Alanları ¾ Tekfen Taahhüt Grubu petrol ve gaz ¾ Grup, otoyol, boru hattı, tank çiftliği ve endüstrisi başta olmak üzere çeşitli deniz terminali gibi alanlarda anahtar sanayi ve altyapı tesislerinin inşaatı teslim müteahhitliğin üç ayağı olan konusunda uzmanlaşmıştır: mühendisl
Slide 19: Taahhüt Grubu Faaliyet Bölgeleri
Taahhüt Grubu Faaliyet Bölgeleri ¾ Tekfen Taahhüt Grubu 3 kıtada, 11 ülkede faaliyet göstermektedir. Grubun inşaat işlerine ek olarak Derince, Ceyhan ve Azerbaycan’da olmak üzere 3 adet imalat tesisi bulunmaktadır. ¾ Grubun 30 Haziran 2008 itibariyle kalan iş miktarı (backlog) 1,51 milyar ABD Doları
Slide 20: Taahhüt Grubu Kalan İş Miktarı
Kalan İş Miktarı Taahhüt Grubu (“Backlog”) 30 Haziran 2008 20
Slide 21: Taahhüt Grubu Büyüme
Taahhüt Grubu Büyüme Kalan İş Miktarı (“Backlog”) (milyon ABD$) 1.800 1.694 1.740 1.600 Yurtdışı Yurtiçi 1.461 1.513 1.400 1.200 1.000 1.535 1.668 800 744 685 726 1.350 1.416 600 175 242 201 535 501 400 167 264 569 484 484 200 368 237 159 0 111 72 97 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008/6 ¾
Slide 22: Taahhüt Grubu Devam Eden Projeler
Taahhüt Grubu Devam Eden Projeler Coğrafi Bölgeler Bazında Kalan İş Miktarı Proje Tipleri Bazında Kalan İş Miktarı (“Backlog”) Dağılımı, 2008/6 (“Backlog”) Dağılımı, 2008/6 Tank Boru Hattı Hazar Türkiye Bulgaristan Çiftliği 19,9% Havzası ve 6% 2% 0,4% Orta Asya 9% Otoyol 40,9% Kuzey Orta Doğu Afrika
Slide 23: Taahhüt Grubu Faaliyet Geliri & FAVÖK Marjı
Faaliyet Geliri & Taahhüt Grubu FAVÖK Marjı Faaliyet Geliri (Milyon YTL) ve FAVÖK Marjı (%) ¾ 2006 yılında %12 düzeyinde olan FAVÖK 1.200 1.134 14,0% Marjı 2007’den önce alınan proje Ciro Marj 1.073 1.029 maliyetlerinde dışsal faktörler sonucu 12,0% 12,0% 1.000 12,7% meydana gelen artışlar nedeniyle
Slide 24: Taahhüt Grubu Potansiyel Projeler
Taahhüt Grubu Potansiyel Projeler • İstanbul Boğazı 3. Köprü, İzmit Körfez geçişi, Orhangazi – İzmir, Ankara – İzmir Otoyolları ve Çanakkale Boğaz Köprüsü gibi altyapı projeleriyle, ihaleye çıkmış olan nükleer santral projesi Taahhüt Grubunun ilgilendiği projeler arasındadır. Ancak fizibiliteleri dü
Slide 25: Taahhüt Grubu Potansiyel Projeler
Taahhüt Grubu Potansiyel Projeler ¾ Mevcut ve potansiyel işlerimiz açısından en önemli avantajlarımızdan biri yaklaşık 250 milyon Dolar piyasa değeriyle Türkiye’nin en büyüklerinden biri olan ekipman filomuz ile yaklaşık 50 milyon Dolar piyasa değerine sahip ofis ve kamp tesislerimizdir. Ayrıca yıll
Slide 26: İçerik
İçerik Makro Değerlendirme 2008 1. Yarıyıl Konsolide Mali Tabloları Faaliyet Grupları ile İlgili Detay Bilgiler Taahhüt Grubu Tarımsal Sanayi Grubu Emlak Geliştirme Grubu Tekfen Hissesinin Borsa Performansı 26
Slide 27: Tarımsal Sanayi Grubu Gelişmeler
Tarımsal Sanayi Grubu Gelişmeler KİMYASAL GÜBRELER Dünyadaki Gelişmeler ¾ 2007 yılı boyunca süren gübreye olan talep artışı ve arzın yetersizliği, 2008 yılının ilk yarısında da devam etmiştir. ¾ Elverişli iklim şartları nedeniyle tahıl üretiminde verim ve dolayısıyla rekolteler yüksek olmuştur. Buğd
Slide 28: Tarımsal Sanayi Grubu Gelişmeler
Tarımsal Sanayi Grubu Gelişmeler KİMYASAL GÜBRELER Türkiye’de Gelişmeler ¾ 2008’in ilk yarısında bölgesel bazda kuraklıklar gözlenmiş, özellikle Güneydoğu Anadolu Bölgesi’nde sulanamayan araziler çok fazla etkilenmiştir. Sulu tarım yapılan ve normal düzeyde yağış alan bölgelerde ise rekor seviyelere
Slide 29: Toros Tarım Gübre Satışları ve Pazar Payı
2.Çeyrek / Toros Tarım Gübre Satışları ve Pazar Payı Toros Tarım Yurtiçi Satışları ve Tahmini Pazar Payı Yurtiçi Satışların Ürün Cinslerine Göre Dağılımı (1000 Ton) 500 40,0% 2007/2Ç 2008/2Ç 36,0% 35,0% 107 32,0% 400 102 30,0% 310 292 10 25,0% 300 76 1000 Ton 16 71 20,0% 60 200 15,0% 54 49 300 276 1
Slide 30: Toros Tarım Bayi Satış Fiyatları
2. Çeyrek / Toros Tarım Bayi Satış Fiyatları Bayi Satış Fiyatları Karşılaştırması ( ABD $) 2007/2Ç Ort. 2008/2Ç Ort. 1.069 649 575 399 435 393 347 316 204 240 AN 26 AN 33 KOMP ÜRE DAP 2007/2Ç 2008/2Ç Artış ORTALAMA FİYAT (USD/TON) 290 494 70% ¾ Hammadde ve mamul gübre fiyatlarındaki artış, gübre sat
Slide 31: Toros Tarım Kapasite
2. Çeyrek / Toros Tarım Kapasite Kapasite Ürün Çeşidi Fabrika Kapasite Kullanım Oranı (%) (1.000 ton/yıl) 2007/2Ç 2008/2Ç AN26 Mersin 594 115 101 NPK Ceyhan 660 75 71 NPK/DAP Samsun 527 37 32 ¾ Mersin fabrikada, 2008 yılında ihracata yönelik üretim yapıldığından, geçen seneye kıyasla daha düşük kapa
Slide 32: Toros Tarım Gübre Üretimi ve İthalat
2. Çeyrek / Toros Tarım Gübre Üretimi ve İthalat Gübre Üretiminin Ürün Cinslerine Dağılımı Gübre İthalatının Ürün Cinslerine Dağılımı 350 328 90 6 288 80 300 4 70 250 61 166 60 154 1000 Ton 1000 Ton 200 DAP 50 DAP KOMP 32 150 40 ÜRE 54 AN 33 29 30 AS 100 AN 26 0 78 16 20 20 50 102 10 13 52 9 0 0 200
Slide 33: Tarımsal Sanayi Grubu Tonaj
2. Çeyrek / Tarımsal Sanayi Grubu Tonaj TERMİNAL HİZMETLERİ Elleçleme Tonajı (1000 Ton) 1.155 1.008 178 40 Petrol Ürünleri Dökme Katı - Genel Kargo 2007/2Ç 2008/2Ç ¾ Dökme katı yük elleçleme miktarındaki tonaj düşüşü, Samsun Terminalimizde faaliyet gösteren kömür firmalarının, yerel idarelerle özel
Slide 34: Tarımsal Sanayi Grubu Gelir, FAVÖK, Net Kâr
2. Çeyrek / Gelir, Tarımsal Sanayi Grubu FAVÖK, Net Kâr Gelir FAVÖK Net Kâr 230 60 50 250 51 41 11 50 5 40 3 Milyon YTL 200 161 Milyon YTL Milyon YTL 40 150 30 10 30 100 219 20 20 17 46 13 38 151 50 6 10 5 10 0 11 8 0 0 2007/2Ç 2008/2Ç 2007/2Ç 2008/2Ç 2007/2Ç 2008/2Ç Tarımsal Terminal Tarımsal Termi
Slide 35: Toros Tarım Gübre Satışları ve Pazar Payı
1. Yarıyıl / Toros Tarım Gübre Satışları ve Pazar Payı Toros Tarım Yurtiçi Satışları ve Tahmini Pazar Payı Yurtiçi Satışların Ürün Cinslerine Göre Dağılımı (1000 Ton) 34,0% 35,0% 1.200 2007/6 2008/6 30,0% 30,0% 1.000 921 901 303 72 68 25,0% 288 276 800 263 1000 Ton 20,0% 600 15,0% 188 191 400 850 83
Slide 36: Toros Tarım Bayi Satış Fiyatları
1. Yarıyıl / Toros Tarım Bayi Satış Fiyatları 1. Yarıyıl Ortalama Bayi Satış Fiyatları Karşılaştırması ( ABD $) 2007/6 2008/6 883 597 522 406 395 352 368 288 236 195 AN 26 AN 33 KOMP ÜRE DAP 2007/6 2008/6 Artış ORTALAMA FİYAT (USD/TON) 253 451 78% 36
Slide 37: Toros Tarım Kapasite
1. Yarıyıl / Toros Tarım Kapasite Kapasite Ürün Çeşidi Fabrika Kapasite Kullanım Oranı (%) (1.000 ton/yıl) 2007/6 2008/6 AN26 Mersin 594 117 104 NPK Ceyhan 660 67 65 NPK/DAP Samsun 527 39 42 37
Slide 38: Toros Tarım Gübre Üretimi ve İthalat
1. Yarıyıl / Toros Tarım Gübre Üretimi ve İthalat Gübre Üretiminin Ürün Cinslerine Dağılımı Gübre İthalatının Ürün Cinslerine Dağılımı 700 644 200 191 21 606 180 0 600 15 160 143 500 140 94 302 309 32 DAP 120 1000 Ton 1000 Ton 400 DAP ÜRE KOMP 100 300 AS 90 AN 33 80 58 41 104 AN33 200 AN 26 60 AN26
Slide 39: Tarımsal Sanayi Grubu Yatırım ve Bakım Harcamaları
Yatırım ve Tarımsal Sanayi Grubu Bakım Harcamaları Yatırım ve Bakım Onarım Harcamaları ( Bin YTL) 4.553 3.258 3.019 738 Yatırım Bakım Onarım 2007/6 2008/6 ¾ 2008 1. yarı yılda yatırım harcamalarındaki artışın sebebi; Ceyhan Terminal yatırımı kapsamında 2 adet vinç alınması ve fidecilik ve serbest bö
Slide 40: Tarımsal Sanayi Grubu Tonaj
1. Yarıyıl / Tarımsal Sanayi Grubu Tonaj TERMİNAL HİZMETLERİ Elleçleme Tonajı (1000 Ton) 2.104 1.916 144 262 Petrol Ürünleri Dökme Katı - Genel Kargo 2007/6 2008/6 40
Slide 41: Tarımsal Sanayi Grubu Gelir, FAVÖK, Net Kâr
Gelir, Tarımsal Sanayi Grubu FAVÖK, Net Kâr Gelir FAVÖK Net Kâr 1000 200 140 134 177 120 5 800 150 9 Milyon YTL Milyon YTL Milyon YTL 600 100 600 80 21 100 404 168 60 129 400 22 579 53 40 40 200 50 13 9 382 20 40 31 0 0 0 2007/6 2008/6 2007/6 2008/6 2007/6 2008/6 Tarımsal Terminal Tarımsal Terminal
Slide 42: İçerik
İçerik Makro Değerlendirme 2008 1. Yarıyıl Konsolide Mali Tabloları Faaliyet Grupları ile İlgili Detay Bilgiler Taahhüt Grubu Tarımsal Sanayi Grubu Emlak Geliştirme Grubu Tekfen Hissesinin Borsa Performansı 42
Slide 43: Emlak Geliştirme Grubu
Emlak Geliştirme Grubu ¾ Dünya piyasalarındaki durgunluğa rağmen, Tekfen Emlak Geliştirme Grubu, son yarıyıl içerisinde “niche” projelerinin üzerinde çalışmalarını sürdürmüştür. ¾ Tekfen Grubu’nun gayrimenkul projeleri alanında daha da güçlenmesini sağlamak üzere atılan adımların en sonuncusu, Ekim
Slide 44: Emlak Geliştirme Grubu Organizasyon
Emlak Geliştirme Grubu Organizasyon Tekfen Emlak Geliştirme Grubu Tekfen OZ Gayrimenkul Geliştirme A.Ş. Faaliyet Alanı: Emlak Geliştirme Ortaklık Yapısı: Tekfen %17, Och-Ziff %83 (Tekfen payını proje bazında %26,2’ye kadar yükseltme opsiyonunu bulundurmaktadır.) Tekfen Emlak Geliştirme Yatırım ve Ti
Slide 45: Emlak Geliştirme Grubu Projeler
Emlak Geliştirme Grubu Projeler Bitiş Tahmini Tekfen Proje Konum Başlangıç Tarihi Tarihi Net Kârı (Milyon $) Bomonti Rezidans İstanbul Ara.08 Ara.10 1,7 Kağıthane Ofis İstanbul Kas.08 Haz.10 6,5 Yalıkavak Projeleri Bodrum Eyl.08 Tem.09 0,4 Levent Ofis İstanbul Ara.08 Haz.10 2,1 Gümüşlük Evleri Bodru
Slide 46: Emlak Geliştirme Grubu Projeler
Emlak Geliştirme Grubu Projeler Tamamlanmakta Olan Projeler: ¾ 2006 yılında Bodrum Yalıkavak’ta inşaatı başlayan 86 ünite yazlık ev ve 37 odalı butik otel projesinde konutların tamamına yakını satılmış olup konut teslimatları başlamıştır. Otel inşaatının da önümüzdeki günlerde tamamlanması beklenmek
Slide 47: Emlak Geliştirme Grubu Kira Gelirleri
Emlak Geliştirme Grubu Kira Gelirleri ¾ Grup Şirketleri, Akmerkez ve Tekfen Tower’da sahip olduğu ofis katlarından kira geliri elde etmektedir. ¾ Tekfen Tower toplam 33,000 m² kiralanabilir alana sahiptir. Bunun %21’i grup şirketleri tarafından kullanılırken, geri kalan kısmı çeşitli kurumlara kiral
Slide 48: İçerik
İçerik Makro Değerlendirme 2008 1. Yarıyıl Konsolide Mali Tabloları Faaliyet Grupları ile İlgili Detay Bilgiler Taahhüt Grubu Tarımsal Sanayi Grubu Emlak Geliştirme Grubu Tekfen Hissesinin Borsa Performansı 48
Slide 49: TEKFEN Karşılaştırmalı Borsa Performansı
TEKFEN Karşılaştırmalı Borsa Performansı 180,00 İMKB-100 160,00 TEKFEN 144,74 140,00 120,00 100,00 80,00 76,77 60,00 40,00 20,00 0,00 * Tekfen Holding (TKFEN) hissesi 23 Kasım 2007 günü 5,70 hisse başına değer ile İMKB’de işlem görmeye başlamıştır. 22 Kasım 2007 tarihindeki değerler 100’e endekslenm
Slide 50: Tekfen Holding Piyasa Değeri (Milyon YTL)
Tekfen Holding Piyasa Değeri (Milyon YTL) 3.500 PİYASA DEĞERİ 3.000 2.864 2.500 2.448 2.000 1.692 1.500 1.000 500 0 50
Slide 51: Yasal Uyarı
Yasal Uyarı Tekfen Holding A.Ş. (“Şirket”) tarafından hazırlanan bu sunum (“Sunum”) Şirket hakkında bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Sunum’un içeriği Şirket tarafından kamuoyuna açıklanan bilgilere ve Şirket yönetiminin sağladığı verilere dayanmaktadır. Şirket, Şirket yöneticileri, çalışanları
Slide 52: İletişim
İletişim Tüm Sorular ve Rapor Talepleri için: Çağlar Gülveren, Yatırımcı İlişkileri ve Kurumsal Yönetim Koordinatörü e-mail: [email protected] Tel: +90 212 359 3420 Taahhüt Grubu için: Osman Birgili, Tekfen İnşaat Kıdemli Genel Müdür Yardımcısı e-mail: [email protected] Tel: +90 212 3