Industrivarden Ab Class A · OMXSTO:INDU_A
Industrivarden Ab Class A — Q3 2004 Earnings Presentation
26 slides from Industrivarden Ab Class A's earnings presentation, Oct 29, 2004
Slide 1: Delårsrapport KV3, 2004
Delårsrapport KV3, 2004 Industrivärden 29 oktober 2004 AN_Pres_KV304 Nr 1
Slide 2: Industrivärden
Industrivärden Ett ledande investmentbolag med fokus på investeringar och värdeskapande aktivt ägande i nordiska börsbolag AN_Pres_KV304 Nr 2
Slide 3: Investeringscase – komparativa fördelar
Investeringscase – komparativa fördelar God track-record att skapa aktieägarvärde över tiden Högkvalitativ portfölj av ”blue-chip företag” Goda finansiella resurser och ett långsiktigt investeringsperspektiv Förstklassig modell för värdeskapande genom aktivt ägande Professionell affärsdriv
Slide 4: Långsiktigt positiv substansvärdesutveckling
Långsiktigt positiv substansvärdes- utveckling Kr/aktie Mdkr 350 70 298 60 300 283 50 250 204 40 200 172 178 180 180 160 156 30 150 150 126 20 114 100 78 83 10 50 0 0 -10 Aktieportföljen Nettoskuld Substansvärde AN_Pres_KV304 Nr 4
Slide 5: Långsiktig överavkastning
Långsiktig överavkastning Den årliga genomsnittliga överavkastningen var: +6% / år de senaste fem åren +6% / år de senaste tio åren Totalavkastning (Index) (c) SIX AB 2004 654 600 Industrivärdenaktien 500 400 300 200 Avkastningsindex (SIXRX) 100 93 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2
Slide 6: Affärsidé och mål
Affärsidé och mål Affärsidé Industrivärden skall skapa aktieägarvärde baserat på professionell investeringsverksamhet och aktivt ägande Mål Industrivärden skall över tiden generera en hög tillväxt av substansvärdet Industrivärdenaktien skall ge aktieägarna en hög totalavkastning AN_Pres_KV304 Nr 6
Slide 7: Vision
Vision Att uppfattas som det ledande investeringsbolaget med fokus på noterade stora och medelstora nordiska företag Nordiska bolag Publik sektor Restruktu- Uppstartsfas Expansionsfas Förvaltningsfas reringsfas Strukturomvandlare i Riskkapitalister mogna bolag Industrivärden AN_Pres_KV304 Nr 7
Slide 8: Våra investeringskriterier
Våra investeringskriterier Portföljen Villkor Omfattning: Koncentrerad portfölj Sektorer: Branschgeneralist Enskild investering Ägarstruktur: Möjlighet att bli betydande eller största ägare Marknadsvärde: Stora och medelstora bolag Utvärderings- horisont: 3-8 år Typ: Huvudsakligen noterade Geografi:
Slide 9: Ägarförhållanden
Ägarförhållanden kapital, % röster, % AMF Pension 12 5 Lundbe rgföretagen 10 14 SHB Pe nsionsstiftelse 7 9 SHB Pe nsionskassa 7 9 W allanders & Hedelius Stiftelse 6 8 SCA Pe nsionsstiftelse 4 6 Skandia Liv 4 1 SCA 4 5 Oktogonen 4 5 SCA Pe nsionsstiftelse för arbetsledare 2 2 Övriga aktieä ga re 40 3
Slide 10: Större affärer de senaste tre åren
Större affärer de senaste tre åren MKR Tidpunkt Transaktion Innehav Bransch Snittkurs Likvid Reares. Apr 02 Försäljning Lundbeck Läkemedel 231 dkr 2.400 1.500 Apr 02 Försäljning Besam Dörrautomatik - 3.050 2.300 Juni 02 Försäljning Biodisk Medicinteknik - 130 110 Nov 03/dec 03 Försäljning Skandia Fi
Slide 11: Större affärer de senaste tre åren
Större affärer de senaste tre åren INVESTERINGAR AKTIVT ÄGANDE FÖRSÄLJNINGAR Identifierad värdepotential Värdeskapande Realiserande av värden/ anpassning till strategi Teckning i Ericssons nyemission Utveckling av nya arbetsmetoder Lundbeck 20% i ortopediföretaget Ossur och modeller Besam
Slide 12: Utvecklingen 2004 i sammandrag
Utvecklingen 2004 i sammandrag Substansvärdet ökade med 24 kronor/aktie eller 4.674 mkr sedan årsskiftet Den 27 oktober uppgick aktiens totalavkastning till 30% vilket var 17 procent- enheter över avkastningsindex Under året förvärvades aktier i Handelsbanken och Sandvik för 3,1 miljarder Milj
Slide 13: Fortsatt stark finansiell position
Fortsatt stark finansiell position Mdkr % 6,0 14 12 5,0 10 4,0 8 Nettos kuld 3,0 Nettos kulds ättnings grad* 6 2,0 4 1,0 2 0,0 0 dec 99 dec 00 dec 04 dec 04 dec 04 m ar 04 jun 04 s ep 04 okt 04 *Moderbolagets räntebärande nettoskuld, justerat för skuld till interna bolag, i relation till marknadsvär
Slide 14: Aktieportföljen den 27 oktober 2004
Aktieportföljen den 27 oktober 2004 Andel av Kapitalan Röstandel Värdefördelning port- del Mkr Kr/aktie följvärdet, i bolaget, i bolaget, Aktie Antal % % % Handelsbanken A 65.553.800 10.063 52 25 9,5 10,0 Ericsson A 372.000.000 8.110 42 20 2,3 13,3* Sandvik 26.355.600 7.076 37 18 10,0 10,0 SCA A 16.
Slide 15: Aktieportföljen den 30 september och 27 oktober 2004
Aktieportföljen den 30 september och 27 oktober 2004 Per 30 sept 2004 Totalavk., %Genomsnittlig totalavkastning, % Per 27 okt 2004 Värdeför- Perioden, Fem år, Tio år, Värdeför- Aktie Antal delning, Mkr jan 04-okt 04okt 99-okt 04 okt 94-okt 04 Antal delning, Mkr Handelsbanke 65.503.80 9.989 8 11 21 6
Slide 16: Portföljens utveckling
Portföljens utveckling Andel av portföljvärde, % 100% 90% Övrigt 80% Isaberg Rapid 70% Munters Ossur 60% SSAB 50% Indutrade Skanska 40% SCA 30% Sandvik Ericsson 20% Handelsbanken 10% 0% dec-99 dec-00 dec-01 dec-02 dec-03 jun-04 sep-04 okt-04 AN_Pres_KV304 Nr 16
Slide 17: Aktieportföljen den 27 oktober 2004
Aktieportföljen den 27 oktober 2004 Hälsovård (2%) Övrigt (4%) Handel (5%) Ossur m Ind Fastighet och bygg (6%) Sandvik utra Verkstad (25%) Sk SSAB an de Munters sk fl a Skog och Isaberg Rapid m fl konsument- SCA produkter (13%) Handelsbanken Ericsson Telekom (20%) Bank (25%) Per 041027 AN_Pres_KV304
Slide 18: Uppviktning i SHB, Sandvik, SSAB, Munters och Ossur
Uppviktning i SHB, Sandvik, SSAB, Munters och Ossur Handelsbanken Sandvik SSAB Munters Ossur Milj. Milj. Milj. Milj. Milj. aktier Mkr aktier Mkr aktier Mkr aktier Mkr aktier Mkr Innehav 1 52,7 7.754 21,2 5.249 13,1 1.685 2,7 471 52,0 230 januari Röstandel/kurs 8,0 R% 147 kr 8,0 R% 248 kr 17,0 R% 129
Slide 19: Strategi med två dimensioner
Strategi med två dimensioner Över tiden generera en hög tillväxt av substansvärdet Professionell Aktivt investerings- ägande verksamhet AN_Pres_KV304 Nr 19
Slide 20: Professionell ägar- och investeringsverksamhet
Professionell ägar- och investeringsverksamhet Projektorienterad organisation – investeringsteam Liten och kostnadseffektiv organisation Professionella företags- och aktieanalyser Strukturerad arbetsprocess och enhetliga metoder Välutvecklade databaser och informationssystem Kapitalmarkn
Slide 21: Verksamhetens huvudprocesser
Verksamhetens huvudprocesser Organisation Metoder & System Nätverk Handlingsplan Bolagsanalys Informations- Eventuell Löpande inhämtning, uppbyggnad utvärdering/ Exitplan analys och av innehav uppdatering prioritering Nya Styrelse-/ Exit- investeringar Aktivt ägande Teamarbete utvärdering kommittéar
Slide 22: Stor kunskap om möjliga investeringsobjekt
Stor kunskap om möjliga investeringsobjekt Antal noterade bolag i Norden: ca 830 st Totalt market cap: 5.900 mdkr (oktober -04) Löpande Strukturerad Kontinuerlig analys av Möjlighet att snabbt genomgång bevakning av alla selekterade bolag som gå in i intressanta av alla bolag intressanta bolag uppfy
Slide 23: Informationsutbyte
Aktivt ägande Styrelse Föredragningar Riktlinjer för aktivt ägande Investeringsorganisation Informationsutbyte Förslag på ledamöter med anknytning till Industrivärden Team / investeringsansvarig Innehavsbolag med Dialog / företagsbesök Handlingsplan stark formell ägarbas Nätverk Styrelse/kommittéer
Slide 24: Värdeskapande
Värdeskapande Värdepotential Affärsmodell, tillväxt, lönsamhet, andra värdeskapande åtgärder Marknadspotential Organisk tillväxt för marknaden och för bolaget. Inträdeshinder. Förvärvsmöjligheter. Strategisk positionering Strategi, förvärv eller avyttringar Kapitalrationalisering Utdelning,
Slide 25: God avkastning över tiden
God avkastning över tiden Årlig överavkastning (värdeökning inkl utdelning) för Industrivärdenaktien jämfört med avkastningsindex (SIXRX) +6 %enh årligen i 10 år +7 %enh årligen i 7 år +6 %enh årligen i 5 år 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 04 Årlig genomsnittlig totalavkastning för
Slide 26: Industrivärden online
Industrivärden online Reuterskod INDUa.ST Bloombergskod INDUA SS Datastream kod W :IU www.industrivarden.se [email protected] +46-8-666 64 00 +46-8-661 46 28 Box 5403, SE-114 84 Stockholm, Sweden www.industrivarden.se / IR / Fråga… / Info... Pressrelease direkt: www.waymaker.se