Terumo Corporation · TSE:4543
Terumo — FY2019 Earnings Presentation
29 slides from Terumo's earnings presentation, March 2020
Slide 1: 2020年3月期決算の概要
CAFOの武藤でございます。 2020年３⽉期決算の概要について説明いたします。 1
Slide 2: 全体総括
初めに全体総括です。 タイトルにありますように、⼀部新型コロナの影響をうけたものの、売上収益と営業利 益において過去最⾼の結果となりました。 売上収益は、Q4の中国における⼼臓⾎管を中⼼に、新型コロナの影響を受けました が、19年度全体への影響度としては軽微に留まりました。全カンパニーで増収となり、 総体で5％の伸⻑、為替を除くベースでは8％伸⻑となりました。 調整後営業利益は、各カンパニーにおいて⾼収益品の売上が増加したことに加え、 上期に⼼臓⾎管において好調な業績を鑑み、⼀部、販促費などを使わずに済んだこ とも寄与し、為替影響を除くベースで9％伸⻑、営業利益は11％伸⻑と⼆桁増益と なりま
Slide 3: 期初ガイダンスとの比較
19年度期初に発表しましたガイダンスとの⽐較です。 ⼼臓⾎管では、Q4における新型コロナの影響に加え、国内などでDESの販売が低調 に推移したことにより、売上はガイダンスに対し下振れとなりました。⼀⽅調整後営業 利益は、出荷遅延のリカバリー費⽤などを使わずに済んだこともあり、予想に対し19億 円の上振れとなりました。 ホスピタルは売上、利益ともに計画どおりの着地、⾎液・細胞テクノロジーにおいては、 為替の影響を除くベースで売上、利益ともに計画を上回る結果となりました。 なお、今期より「⾎液システムカンパニー」の名称を、「⾎液・細胞テクノロジーカンパ ニー」と変更しております。売上収益も1,00
Slide 4: 調整後営業利益の増減分析
前年同期⽐での調整後営業利益の増減分析です。 「売上増による売上総利益の増加」は、⼼臓⾎管のTISと⾎液・細胞テクノロジーの ⼀部の製品において物量が想定よりも低かったため、308億円と、通期ガイダンスの 330億円を下回りました。 「売上総利益率効果」は、⼼臓⾎管の事業ミックス改善に加え、⽣産コストダウンが 順調に進み、57億円と、通期ガイダンスの48億円を上回りました。 「価格下落」では、⾎液・細胞テクノロジーにおいて、成分採⾎装置Trimaにおける新 しいソフトウェア導⼊が価格下落を抑制したとともに、カンパニー全体で価格下落が想 定以下にとどまり、29億円と、想定の50億円よりも⼩さくな
Slide 5: 調整後営業利益の増減分析(続き)
で未消化となったことに加え、ニューロのWEBの想定以上の需要の中、費⽤が抑えら れたことなどが背景です。 「研究開発費」は、通期ガイダンス通りの57億円の実績です。 「為替の影響」は、下期に⼊り、ユーロ、中国元、新興国通貨など、いずれの通貨も円 ⾼に推移し、通期ガイダンスの50億円を上回る、78億円となりました。 新型コロナについては、⼼臓⾎管に対し、Q4に27億円のインパクトがありました。この 27億円を振り分けると、2/3が「売上増による売上総利益の増加」に、1/3が「売上 総利益率効果」にヒットします。 4
Slide 6: 地域別売上収益
地域別売上収益です。 ⽇本では、ホスピタルの疼痛緩和やアライアンスが⼆桁伸⻑し、全体を牽引しました。 海外においては、いずれの地域でも、為替を除くベースで⼀桁後半から⼆桁伸⻑して おります。 なお、中国はQ3まで⼆桁伸⻑を続けておりましたが、Q4で新型コロナの影響を受け、 ⼼臓⾎管が⼤幅に減速しました。 5
Slide 7: カンパニー別売上収益
カンパニー別売上収益です。 ⼼臓⾎管では、ニューロが通期で２割に近い伸⻑を遂げ、全体を牽引しました。Q4 の中国を中⼼に、新型コロナの影響を受けましたが、為替を除くベースで⼆桁伸⻑を 維持しました。 ホスピタルでは、アライアンスに加え、疼痛緩和製品や癒着防⽌材などが、⽇本を中 ⼼に⼆桁伸⻑しました。Q4では体温計や消毒剤など、⼀部の製品で新型コロナ対 策による需要増が⾒られました。 ⾎液・細胞テクノロジーでは、⾎液センター向けの成分採⾎装置が全体を牽引しまし た。 次のスライドより、カンパニー別に詳しくお話いたします。 6
Slide 8: 心臓血管カンパニー
⼼臓⾎管カンパニーです。 売上収益は、為替を除くベースで売上・利益ともに⼆桁伸⻑となりました。 TISでは、Q4の中国を中⼼に、新型コロナの影響を受けましたが、通期では為替を除 くベースで⼆桁伸⻑を維持しました。 ニューロは、３⽉までは新型コロナの影響は限定的でした。WEBや⾎栓吸引カテーテ ルSOFIAを中⼼としたストローク関連製品がグローバルで牽引し、２割に近い伸⻑と なりました。 CVは、⼈⼯⼼肺装置がラインアップに戻ったことで、顧客へのアプローチがしやすくなっ たことに加え、⼈⼯肺が好調に推移し、全体を牽引しました。 ⾎管は、Q4に⼊り新型コロナの影響を受け、やや減速いたしました。 利
Slide 9: ホスピタルカンパニー
ホスピタルカンパニーです。 売上収益において、医療器は、海外で⼀時的な需要減がありましたが、医薬品なら びにアライアンスが⼆桁伸⻑し全体を牽引しました。 DM・ヘルスケアでは、Q4に新型コロナの対応策として、国内における体温計の需要が 拡⼤しました。 カンパニー全体として、売上・利益ともに計画通りの実績となっております。 8
Slide 10: 血液・細胞テクノロジー
⾎液・細胞テクノロジーです。 売上収益は、⾎液センター向けの成分採⾎装置Trimaの新しいソフトウェアを導⼊し たことが、装置やディスポ製品の売上増につながりました。加えて、Q4に⼊り新型コロ ナ回復者からの⾎漿採取の需要が⾼まったことも寄与しました。 アフェレシス治療では、アジアや中南⽶などの新興国において⼆桁伸⻑となりましたが、 先進国で後継装置切り替えの反動がありました。 全体では、売上収益は2％、為替を除くベースで6％の増収となりました。 利益は、コストや費⽤コントロールにより、為替を除くベースで計画を上回り⼆桁増益 となりました。 9
Slide 11: 配当
19年度の期末配当案ですが、新型コロナの影響を鑑み、当初予想からの変更はせ ず14円とし、年間配当案を28円。昨年度⽐で１円の増配といたしました。 10
Slide 12: 全般的なトピックス
全般的なトピックスについては、詳細の説明を割愛いたします。 11
Slide 13: 新型コロナに関するトピックス
こちらは、新型コロナに関するトピックです。 ⼼臓⾎管では、ECMOが重症患者の治療に寄与しました。ホスピタル製品では、⼿ 指消毒剤などが感染拡⼤防⽌に向けて貢献、⾎液・細胞テクノロジーでは、成分採 ⾎装置やアフェレシス治療システムなどが、⽶国を中⼼に活⽤されました。 このように、全カンパニーが感染拡⼤防⽌や治療に貢献しています。 12
Slide 14: 製品ローンチの状況
20年度以降にずれ込む製品が幾つかございますが、概ね予定通りに製品ローンチが 進みました。 13
Slide 15: 20年度の業績予想
20年度の業績予想ですが、新型コロナによる影響の合理的算定が難しく、現時点で は未定とさせて頂きます。 予想が可能となった段階で速やかに開⽰いたしますので、ご理解を賜れますと幸いで す。 カンパニーによって、影響の受け⽅に濃淡があります。 ⼼臓⾎管においては、待機症例の延期などもあり、⽐較的影響が⼤きいと考えていま す。なお、症例タイプや地域、影響を受ける時間軸など、影響を及ぼすファクターが多 数あり、影響額の算定は難しい状況です。 ホスピタルと⾎液・細胞テクノロジーへの影響は、ゼロではありませんが、⼼臓⾎管と⽐ べると⼩さく、限定的と考えています。 次のスライドで、影響の考え⽅を詳細に説明い
Slide 16: 心臓血管における影響の考え方
⼼臓⾎管における影響の考え⽅について説明します。 図表の縦軸は、売上規模を表しており、横軸は領域毎に、「緊急」、「待機だが⻑くは 待てない」、「待機であり⻑く待てる」の３つの症例タイプで振り分けています。 ⼼臓⾎管の中でも、領域毎に状況は様々であることが⾒てとれるかと思います。 また、実際の売上への影響は、この症例タイプだけでは測ることができず、他にも病院 の財政や、⼿技が病院で⾏われるのかオフィスベースなのか、販路が直販なのか代理 店経由なのかなど、様々なファクターが影響を及ぼすと考えています。 ご参考までに、４⽉の売上について状況をお話しします。４⽉の⼼臓⾎管の売上は 前年⽐で30%台半ば
Slide 17: ホスピタル・血液細胞への影響
ホスピタルにおいては、医療インフラや⼊院に関連する製品が多いことに加え、DMやア ライアンスなどは、慢性疾患向けの製品や技術が多いことから、影響は⽐較的軽微で あると考えています。 ⾎液・細胞テクノロジーにおいては、⼿術の延期などで採⾎の需要減がみられるものの、 採⾎効率の⾼い成分採⾎においては、その度合いが⼩さい状況です。細胞処理は、 製薬企業や研究機関による開発の減速に注意が必要ですが、アフェレシス治療は慢 性疾患向けの使⽤が多く、⼤きな需要変動は⾒えておりません。 なお、ホスピタルと⾎液・細胞テクノロジーの４⽉の売上の状況は、ともに顕著なマイナ ス影響はなく、例年並みとなりました。３カン
Slide 18: 今年度の新製品
今年度の新製品です。詳細の説明は割愛いたします。 17
Slide 19: 資金状況・キャッシュアロケーション
次に当社の資⾦の状況について少しお話しします。 まず流動性については、既に昨年度内に400億円を調達しており、⼗分な⼿元資⾦ を有しておりますが、更なる備えとして、別枠で600億円の融資枠を設定済みです。 続いてキャッシュアロケーションについては、新型コロナの状況下であっても、健全な財 務を維持できていることから、中⻑期的な投資は継続していきます。M&Aに関しても、 持続的かつ収益性のある成⻑に資する案件は、これまでと変わらず追求します。⼀⽅、 不急とみなすことのできる経費や投資案件は⾒直していきます。 最後に20年度の配当ですが、新型コロナの影響が読み切れない状況を鑑み、19年 度案と同額の
Slide 20: SS AN
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