Kewpie Corporation · TSE:2809
Kewpie — H1 FY2018 Earnings Presentation
32 slides from Kewpie's earnings presentation, Jul 6, 2018
Slide 1: 18.5期 決算説明会 3rd Stage 中間報告
18.5期 決算説明会 グループの新たな挑戦で 飛躍的な成長を実現 3rd Stage 中間報告 2018年7月6日 キユーピー株式会社
Slide 2: 18.55] #8
18.55] #8
Slide 3: 18.5期 業績
18.5期 業績 売上高 78億円増、営業利益 12億円増の増収増益（前年対比） 17.5 18.5 実績 前年比 前年差 年初計画差 売上高 2,772 億円 2,850 億円 102.8 ％ ＋78 億円 △14 億円 国内 2,575 2,623 101.9 ＋49 － 海外 197 227 115.0 ＋30 － 営業利益 148 億円 160 億円 107.9 ％ ＋12 億円 ＋4 億円 国内 138 144 104.4 ＋6 － 海外 10 15 158.5 ＋6 － 営業利益率 5.3 ％ 5.6 ％ － ＋0.3 ％ ＋0.2 ％ 経常利益 152 億円 165 億円 108
Slide 4: 営業外損益・特別損益等のポイント
営業外損益・特別損益等のポイント （億円） 18.5 17.5 前年差 ＜営業外損益のポイント＞ 実績 営業利益 148 160 ＋12 開業費の減少 ＋1 営業外損益 5 6 ＋1 ＜特別損益のポイント＞ 経常利益 152 165 ＋13 固定資産除却損の減少 ＋3 特別損益 △8 △5 ＋4 税金等調整前 144 161 ＋17 四半期純利益 ＜法人税等、非支配株主に帰属する 法人税等 64 70 ＋7 四半期純利益のポイント＞ 非支配株主に帰属 する四半期純利益 営業利益増による増加 ＋7 親会社株主に帰属 する四半期純利益 80 91 ＋10
Slide 5: 18.5期 業績
18.5期 業績 売上高 78億円増、営業利益 12億円増の増収増益（前年対比） 17.5 18.5 実績 前年比 前年差 年初計画差 売上高 2,772 億円 2,850 億円 102.8 ％ ＋78 億円 △14 億円 国内 2,575 2,623 101.9 ＋49 － 海外 197 227 115.0 ＋30 － 営業利益 148 億円 160 億円 107.9 ％ ＋12 億円 ＋4 億円 国内 138 144 104.4 ＋6 － 海外 10 15 158.5 ＋6 － 営業利益率 5.3 ％ 5.6 ％ － ＋0.3 ％ ＋0.2 ％ 経常利益 152 億円 165 億円 108
Slide 6: 18.5期 売上高の状況
18.5期 売上高の状況 サラダ・惣菜事業、物流システム事業の好調により増収 17.5 18.5 実績 前年比 前年差 売 上 高 合 計 2,772 億円 2,850 億円 102.8 ％ ＋78 億円 調 味 料 740 761 102.9 ＋21 タ マ ゴ 499 496 99.3 △3 サ ラ ダ ・ 惣 菜 568 612 107.7 ＋44 加 工 食 品 232 234 100.8 ＋2 ファインケミカル 51 48 94.2 △3 物 流 シ ス テ ム 642 670 104.4 ＋28 共 通 39 29 73.8 △10 ■事業別の状況 調 味 料 海外でのドレッシング
Slide 7: 18.5期 営業利益の状況
18.5期 営業利益の状況 北米タマゴ事業の復調や付加価値品の伸張などにより増益 17.5 18.5 実績 前年比 前年差 営業利益 合計 148 億円 160 億円 107.9 ％ ＋12 億円 調 味 料 73 71 96.6 △3 タ マ ゴ 20 31 151.1 ＋10 サ ラ ダ ・ 惣 菜 17 20 119.4 ＋3 加 工 食 品 3 5 182.1 ＋2 ファインケミカル 1 3 196.3 ＋1 物 流 シ ス テ ム 29 26 90.7 △3 共 通 5 4 93.8 △0 ■事業別の状況 調 味 料 野菜価格高騰の影響による国内売上の伸び悩み、減価償却費の増加などに
Slide 8: 18.5期 営業利益の増減要因（前年差）
18.5期 営業利益の増減要因（前年差） （億円） 17.5 18.5 実績 前年差 営業利益 148 160 ＋12 売上増加による ＋8 売上総利益の増加 食品 売上総利益率の改善 ＋23 5 事業 販売促進費、広告宣伝費 ＋2 △7 物流費 その他の △11 販売費・一般管理費 △3 物流システム事業 △0 共通事業他 △の合計 21 ＋12 ＋の合計 33
Slide 9: 18.5期 営業利益の増減要因 主な内容
18.5期 営業利益の増減要因（前年差） 主な内容 【売上増加による売上総利益の増加】（＋8） （億円） 売上影響 ＋8 ドレッシング・カット野菜等の売上増加 ＋8 【売上総利益率の改善】（＋23） 付加価値の向上 ＋9 商品の育成、付加価値品へのシフト ＋9 生産現場でのコスト低減 ＋6 コスト改善 ＋8 不採算カテゴリーの改善 ＋2 主原料コストの影響（サラダ調味料） ＋1 その他 ＋6 米国の乾燥卵相場の影響 ＋4 【販売促進費、広告宣伝費】（＋2） 広告宣伝費の減少 ＋2 TVCMなどの広告宣伝の減少 ＋2 【その他の販売費・一般管理費】（△11） 労務費の増加 △6 事業拡大による増
Slide 10: バランスシートの増減ポイント
バランスシートの増減ポイント （億円） 17.5 17.11 18.5 3,000 2,629 2,656 2,713 2,494 2,572 2,634 2,500 2,000 1,654 1,563 1,629 1,576 1,558 1,573 1,500 1,000 流動資産 固定資産 負債 純資産 17.11期との比較 流動資産は66億円増加 負債は15億円増加 ・ 現預金の増加 ＋14 ・ 借入金の増加 ＋7 ・ 売掛債権の増加 ＋30 ・ 未払法人税等の増加 ＋18 ・ たな卸資産の増加 ＋17 ・ 引当金の増加 ＋18 ・ 設備未払金の減少 △26 固定資産は28億円増加 純資
Slide 11: キャッシュ・フローの増減ポイント
キャッシュ・フローの増減ポイント （億円） 16.5 17.5 18.5 300 200 100 △144 △217 △135 △50 △35 0 △ 100 163 99 175 195 △ 200 △ 300 営業キャッシュ･フロー 投資キャッシュ･フロー 財務キャッシュ･フロー 17.5期との比較 営業キャッシュ･フロー 投資キャッシュ･フロー 財務キャッシュ･フロー ・税金等調整前 ・ 有形固定資産の取得 ・ 借入れによる ＋17 ＋31 △232 四半期純利益の増加 による支出の減少 収入の減少 ・未払費用の増加 ＋32 ・ 事業譲受による ＋44 支出の減少 ・法人税等の 支払額の
Slide 12: 18.11期 年間計画
18.11期 年間計画
Slide 13: 18.11期 年間計画
18.11期 年間計画 売上高 183億円増、営業利益 22億円増の増収増益 17.11 18.11 計画 前年比 前年差 売上高 5,617 億円 5,800 億円 103.3 ％ ＋183 億円 国内 5,190 5,319 102.5 ＋129 海外 427 481 112.6 ＋54 営業利益 313 億円 335 億円 107.2 ％ ＋22 億円 国内 290 299 103.0 ＋9 海外 23 36 159.7 ＋14 営業利益率 5.6 ％ 5.8 ％ － ＋0.2 ％ 経常利益 325 億円 346 億円 106.4 ％ ＋21 億円 親会社株主に帰属する 181 億円 1
Slide 14: 参考）主要相場の実績・指標
参考） 主要相場の実績・指標 （円） 18.5 18.11 18.11 17.5 17.11 実績 年初指標 7月指標 加工油脂向け ローリー相場平均価格 207 232 213 227 232 （1kg当たり） 全農東京 鶏卵相場 Ｍサイズの平均価格 214 188 207 205 185 （1kg当たり） 米国ドル 為替相場（期間平均） （1＄当たり） 112 111 111 112 108 中国元 為替相場（期間平均） （1元当たり） 16 17 16 16 17
Slide 15: 18.11期 営業利益の増減要因（前年差）
18.11期 営業利益の増減要因（前年差） （億円） 17.11 18.11 計画 前年差 営業利益 313 335 ＋22 売上増加による ＋28 売上総利益の増加 食品 売上総利益率の改善 ＋32 5 事業 △1 販売促進費、広告宣伝費 △14 物流費 その他の △22 販売費・一般管理費 △1 物流システム事業 共通事業他 ＋0 △の合計 38 ＋22 ＋の合計 60
Slide 16: 18.11期 営業利益の増減要因 主な内容
18.11期 営業利益の増減要因（前年差） 主な内容 【売上増加による売上総利益の増加】（＋28） （億円） 売上影響 ＋28 ドレッシング・カット野菜等の売上増加 ＋28 【売上総利益率の改善】（＋32） 付加価値の向上 ＋13 商品の育成、付加価値品へのシフト ＋13 生産現場でのコスト低減 ＋11 コスト改善 ＋14 不採算カテゴリーの改善 ＋3 主原料コストの影響（サラダ調味料） △6 その他 ＋5 米国の乾燥卵相場の影響 ＋7 【その他の販売費・一般管理費】（△22） 労務費の増加 △11 事業拡大による増加 △11
Slide 17: dlinl
dlinl a All 3 E 7 BMY) HAA
Slide 18: 18.11期 事業別計画
18.11期 事業別計画 （億円） 事業別売上高 事業別営業利益 18.11 18.11 17.11 前年比 前年差 17.11 前年比 前年差 計画 計画 合 計 5,617 5,800 103.3 ％ ＋183 313 335 107.2 ％ ＋22 調 味 料 1,504 1,570 104.4 ＋66 153 150 98.1 △3 タ マ ゴ 1,005 1,011 100.6 ＋6 44 59 135.1 ＋15 サラダ・惣菜 1,155 1,230 106.5 ＋75 38 44 114.4 ＋6 加 工 食 品 466 470 100.8 ＋4 2 6 301.5 ＋4 ファイ
Slide 19: 調味料事業
調味料事業 ※（ ）の数値は、18.11下期計画と （億円） 18.11 17.11差 【下期の主な取り組み】 17.11下期実績との営業利益の差（億円） 計画 ◇国内のマーケットをリード 売 上 高 1,570 ＋66 基幹商品の盤石化 （＋2） 営 業 利 益 150 △3 主力ドレッシングの容器・容量変更でユーザビリティ向上 営業利益率 9.6％ △0.6％ マヨネーズの「万能化」とドレッシングの「汎用化」を推進 「主食系サラダスタイル」の展開で 【営業利益の増減要因（前年差）】 想定される野菜高騰下のサラダ需要を創出 18.5 18.11 新領域への挑戦で提案力向上 （＋1） （億円）
Slide 20: 調味料事業（ドレッシング主力シリーズの展開）
調味料事業（ドレッシング主力シリーズの展開） 【家庭用 2018年秋 ドレッシングの展開】 主力シリーズでお客様の満足度を高める 8月3日以降全国発売 容器設計の工夫と、容量変更・使い切り商品発売で、より使い勝手良く 現行品 新商品 ●材質変更による容量軽量化 ●開けやすい新キャップを採用 ●取り外しやすい中栓でごみの 分別に配慮 容器：瓶 容器：プラスチックボトル スティックタイプ 容量：150ｍｌ 容量：180ｍｌ 8ｍｌ×6 ※260ｍｌプラスチックボトルは終売 （詳細は、キユーピーアヲハタニュース2018年No.30 参照） 「ごまドレッシングの汎用化」と「主食系サラダスタイルの充実」
Slide 21: 調味料事業
調味料事業 ※（ ）の数値は、18.11下期計画と （億円） 18.11 17.11差 【下期の主な取り組み】 17.11下期実績との営業利益の差（億円） 計画 ◇国内のマーケットをリード 売 上 高 1,570 ＋66 基幹商品の盤石化 （＋2） 営 業 利 益 150 △3 主力ドレッシングの容器・容量変更でユーザビリティ向上 営業利益率 9.6％ △0.6％ マヨネーズの「万能化」とドレッシングの「汎用化」を推進 「主食系サラダスタイル」の展開で 【営業利益の増減要因（前年差）】 想定される野菜高騰下のサラダ需要を創出 18.5 18.11 新領域への挑戦で提案力向上 （＋1） （億円）
Slide 22: タマゴ事業
タマゴ事業 ※（ ）の数値は、18.11下期計画と （億円） 18.11 17.11差 【下期の主な取り組み】 17.11下期実績との営業利益の差（億円） 計画 ◇国内での展開 （＋1） 売 上 高 1,011 ＋6 外食・中食市場 営 業 利 益 59 ＋15 エグロワイヤルを中心にこだわりの卵を活用した 営業利益率 5.8％ ＋1.4％ 用途提案の幅を広げ、新たな需要創出 グループの販路を活用した惣菜売場への展開 【営業利益の増減要因（前年差）】 内食市場 18.5 18.11 （億円） 実績 計画 新たなニーズをとらえた商品で売場をつくり、 （上期） （年間） 朝食での需要拡大 売上増加
Slide 23: サラダ・惣菜事業
サラダ・惣菜事業 ※（ ）の数値は、18.11下期計画と （億円） 18.11 17.11差 【下期の主な取り組み】 17.11下期実績との営業利益の差（億円） 計画 ◇カット野菜 （＋1） 売 上 高 1,230 ＋75 野菜原料品薄・高騰時の対策 営 業 利 益 44 ＋6 ・生産者との取り組みを深め、調達力を強化 ・価格柔軟性を持った施策の実施 営業利益率 3.6％ ＋0.3％ 栄養価の高い野菜を使用した商品の拡充 【営業利益の増減要因（前年差）】 パッケージサラダ 省力化ライン本格導入 栄養価の高い野菜 を使用した新商品 ・人手不足の解消、品位の向上 18.5 18.11 「パクチーサ
Slide 24: 加工食品事業
加工食品事業 ※（ ）の数値は、18.11下期計画と （億円） 18.11 17.11差 【下期の主な取り組み】 17.11下期実績との営業利益の差（億円） 計画 売 上 高 470 ＋4 ◇利益貢献の高い商品を強化 （＋1） 営 業 利 益 6 ＋4 パン回りは付加価値品の拡大と、 ホイップを中心に若年層を獲得 営業利益率 1.3％ ＋0.9％ パスタソースは簡便調理ニーズに対応し、 ™ & © Universal Studios 【営業利益の増減要因（前年差）】 主力シリーズのラインアップを強化 ホイップシリーズ 「ミニオン」を採用 18.5 18.11 （億円） 実績 計画 ◇新たな付加
Slide 25: ファインケミカル事業
ファインケミカル事業 ※（ ）の数値は、18.11下期計画と （億円） 18.11 17.11差 【下期の主な取り組み】 17.11下期実績との営業利益の差（億円） 計画 売 上 高 103 △3 ◇付加価値原料の販売に特化 営 業 利 益 10 ＋1 ヒアルロン酸への集中を加速、 次期中計の成長に向けた取り組みを開始 （＋0） 営業利益率 9.7％ ＋1.2％ ・医薬用の販売拡大に向けた投資を実行 【営業利益の増減要因（前年差）】 ・新ビジネスモデルとなる医療機器を発売予定 18.5 18.11 （億円） 実績 計画 ◇ＢｔｏＣルートの取り組み （上期） （年間） ヒアルロン酸サプリメントの
Slide 26: 物流システム事業
物流システム事業 （億円） 18.11 17.11差 【下期の主な取り組み】 計画 売 上 高 1,358 ＋46 ◇共同物流 営 業 利 益 58 △1 収益力の強化 ・共同配送物量拡大による、保管・配送効率の向上 営業利益率 4.3％ △0.2％ ・適正料金の収受、付帯作業緩和・廃止 【営業利益の増減要因（前年差）】 運送機能の再構築 18.5 18.11 ・幹線輸送力の強化、モーダルシフトの推進 （億円） 実績 計画 ネットワーク再編 （上期） （年間） ・低温共同配送強化、首都圏の拠点再編 収益力の改善 ＋10 ＋21 ◇専用物流 運送・保管機能の 強化 ＋5 ＋13 CVS・量販向け
Slide 27: Rel ACA
By, Rel ACA E 7 BMY) HAH
Slide 28: 海外展開 主要テーマ
海外展開 主要テーマ KEWPIEブランドのマヨネーズ・ドレッシングを中心に市場を深耕 エリアのニーズに合わせた提案力で サラダの食文化を浸透 欧州 中国 北米 東南 日本で培った技術を活かして アジア アジアを中心にタマゴ加工品の拡大 現地通貨 現地通貨 【売上高】 18.5 実績 前年差 前年比 前年比 18.11 計画 前年差 前年比 前年比 海 外 合 計 227 億円 ＋30 億円 115 ％ 112 ％ 481 億円 ＋54 億円 113 ％ 111 ％ 調味料事業計 191 ＋24 114 109 407 ＋43 112 108 タ マゴ 事 業 他 36 ＋6 120 121
Slide 29: 中国 18.5期(上期) 売上減速の要因
中国 18.5期(上期） 売上減速の要因 マヨネーズ、ドレッシングの市場環境の変化 【家庭用市場】 【フードサービス市場】 大手競合メーカーの参入 現地競合メーカーの参入 （グローバル、現地） （模倣品・類似品の増加） グローバルメーカーによる 低価格での攻勢 集中的なプロモーション 販売構成比の高いマヨネーズへの影響が大きかった 18.5期(上期) 売上高 現地通貨ベース前年比 マヨネーズ93％、ドレッシング120%
Slide 30: 中国 下期の取り組み
中国 下期の取り組み 競合対策、新たな販路への展開を進める 【家庭用市場】 【フードサービス市場】 重点エリアでの展開を強化 模倣品・類似品対策を実行 売場への導入品目拡大 容器変更による他社品との差別化 重点商品の展開を拡大 卸との取り組み強化 未導入店舗への展開 ユーザーへの提案を強化 プロモーションの強化 中華料理シェフへの提案を強化 試食販売の実施件数を拡大 新たな業態を開拓 生鮮売場での関連販売の展開 買い場の変化への対応 ECや中食市場への展開強化 18.11下期計画 売上高 現地通貨ベース前年比 マヨネーズ112％、ドレッシング124% 市場環境が変化した中国市場で、2桁成長を続
Slide 31: 海外展開 エリア別 18.11下期の主な取り組み
海外展開 エリア別 18.11下期の主な取り組み 中国・東南アジアで調味料を拡大、欧米はブランド浸透に特化 【中国】 【北米】 用途訴求の強化で フードサービス市場 KEWPIEブランドの フードサービス市場で 家庭用需要の拡大 でのブランド浸透 販売促進活動を強化 卸との取り組み強化 メニュー訴求 生鮮売場で ドレッシング 中華料理シェフ 営業体制を拡充し 大手卸への提案強化で 広告 試食販売強化 小袋販売強化 への提案強化 ドレッシング試食販売強化 卸の取り扱い商品に導入 【東南アジア】 【輸出・新規】 ごまドレッシングを中心 ドレッシングの フードサービス業態別 欧州で家庭用向け に販売
Slide 32: kewpie
(SR AICD SO. kewpie*