Industria de Diseno Textil, S.A. · BME:ITX
Industria de Diseno Textil — Inditex — FY2006 Earnings Presentation
62 slides from Industria de Diseno Textil's earnings presentation, Mar 21, 2007
Slide 1: Presentación Resultados Ejercicio 2006
Presentación Resultados Ejercicio 2006 21 Marzo 2007
Slide 2: Disclaimer
Disclaimer El presente documento tiene carácter puramente informativo y no constituye una oferta de venta, de canje o de adquisición, ni una invitación a formular ofertas de compra, sobre valores emitidos por ninguna de las sociedades mencionadas. La información recogida en el presente documento pue
Slide 3: Indice
Indice Resultados Ejercicio 2006 Resumen Resumen Financiero Cadenas Perspectivas 3
Slide 4: Pablo Isla
Pablo Isla Vicepresidente & Consejero Delegado
Slide 5: Ejercicio 2006: Resumen
Ejercicio 2006: Resumen Sólido desempeño operativo Satisfactorio crecimiento en ventas Desarrollo financiero consistente Fuerte generación de caja y reinversión en el negocio Incremento en la remuneración al accionista 5
Slide 6: Ejercicio 2006: Resumen
Ejercicio 2006: Resumen Crecimiento de ventas 22% Aumento de ventas en tiendas comparables (LFL) 5,5% Incremento beneficio neto 25%, BPA de 1,61 Crecimiento de fondos generados 20% RoCE 43% Incremento del 25 en la propuesta de dividendo 6
Slide 7: Ejercicio 2006: Resumen
Ejercicio 2006: Resumen Crecimiento de ventas en tiendas comparables (LFL) 5.5% 5% F2006 F2005 Evolución satisfactoria 7
Slide 8: Distribución de ventas en tienda
Distribución de ventas en tienda F2006 F2005 Asia & RM Americas Europa ex-España 40,6% 38,7% Spain España 39,6% 43,1% Europa ex- España América 11,0% 10,7% Asia & RM 8,9% 7,5% (1) Ventas en tienda: Incluyen ventas en tiendas operadas directamente y en franquicias 8
Slide 9: Resumen Financiero
Resumen Financiero Antonio Rubio Director Financiero
Slide 10: Principales magnitudes
Principales magnitudes millones F2006 F2005 % 06/05 Ventas Netas 8.196 6.741 22% Margen Bruto 4.607 3.788 22% % margen 56,2% 56,2% EBIT 1.356 1.094 24% margen EBIT 16,5% 16,2% Beneficio Neto 1.002 803 25% BPA ( ) 1,61 1,29 10
Slide 11: Composición crecimiento de ventas
Composición crecimiento de ventas 1S 2S F2006 Contribución espacio 17% 16% 17% LFL 5% 6% 5,5% Impacto divisa 1% (2%) (1%) Crecimiento ventas 23% 20% 22% 11
Slide 12: Superficie comercial
Superficie comercial m2 F2006 F2005 % 06/05 Superficie total 1.657.299 1.434.752 16% Mayor proporción de aperturas en el primer semestre Maduración de aperturas 29% del espacio menor de dos años 12
Slide 13: Margen bruto
Margen bruto % de Ventas F2006 F2005 %06/05 Margen bruto 56,2% 56,2% 2 p.b. Margen bruto del ejercicio estable en 56,2% según lo anticipado Estimación para el F2007: Margen Bruto estable en los mismos niveles que en F2006 Con los actuales tipos de cambio se espera un impacto positivo en el 1S, decre
Slide 14: Gastos Operativos
Gastos Operativos millones F2006 % 06/05 Gastos de personal 1.251 21% Arrendamientos operativos 718 24% Otros gastos operativos 831 22% Total 2.800 22% Evolución controlada de los gastos operativos Implementación del Plan Reduce 3 según lo previsto 14
Slide 15: Plan Reduce 3: Iniciativas
Plan Reduce 3: Iniciativas Personal Mejoras en la distribución de horas del personal en tienda, de acuerdo con el tráfico comercial, han ahorrado un 2% en horas de trabajo en tiendas comparables, mejorando la productividad. Aproximadamente el 90% de las prendas de Zara son alarmadas por los proveedo
Slide 16: Plan Reduce 3: Iniciativas
Plan Reduce 3: Iniciativas Arrendamientos Descenso del 42% en gastos de lanzamiento por el ajuste del calendario de aperturas y reformas Tamaño medio de las aperturas del 2006 ajustado a entorno comercial incrementando la productividad de ventas 16
Slide 17: Plan Reduce 3: Iniciativas
Plan Reduce 3: Iniciativas Otros gastos operativos Introducción de TGT en tiendas para ahorro de costes en el ejercicio 2007 Mejora en la eficiencia logística y costes de transporte: Consolidación en los repartos, acuerdos de transporte aéreo. 17
Slide 18: Amortización
Amortización 124 109 98 99 102 92 95 81 Q1 05 Q2 05 Q3 05 Q4 05 Q1 06 Q2 06 Q3 06 Q4 06 Evolución normal de la dotación para amortización 18
Slide 19: Resultados financieros
Resultados financieros millones F2006 F2005 Ingresos financieros 4 4 Diferencias de cambio netas (18) 4 Resultado financiero neto (14) 8 19
Slide 20: Fondo de maniobra
Fondo de maniobra millones F2006 F2005 % 06/05 Existencias 824 684 20% Deudores 364 358 2% Acreedores (1.701) (1.438) 18% Otros 55 16 Fondo de maniobra comercial (458) (379) 21% Cuentas fiscales (neto) (39) (137) Deuda por adquisición JV (67) Fondo de maniobra operativo (497) (583) 20
Slide 21: Cash flow
Cash flow millones F2006 F2005 % 06/05 Fondos generados 1.492 1.239 20% Inversiones recurrentes 858 798 8% Adq. de JV’s and franq.* 171 14 Dividendos 418 302 38% Posición de caja neta 714 703 2% (*) pagos por la adquisición de la franquicia de Zara en Rusia y el incremento de participaciones en Alem
Slide 22: ROE and RoCE
ROE and RoCE ROE RoCE 43% 41% 32% 30% F2006 F2005 F2006 F2005 22
Slide 23: Cadenas
Cadenas Marcos López Director de Mercado de Capitales
Slide 24: Ventas por cadena
Ventas por cadena Cadena F2006 F2005 Zara 65,3% 65,9% No Zara 34,7% 34,1% No-Zara Kiddy’s Class 2,2% 2,3% Zara Pull and Bear 6,3% 6,6% Massimo Dutti 7,5% 7,9% Bershka 9,7% 9,5% Stradivarius 5,2% 5,1% Oysho 2,0% 1,6% Zara Home 1,7% 1,2% 24
Slide 25: Zara
Zara millones F2006 % 06/05 Ventas netas 5.352 21% EBIT 880 24% Margen EBIT 16,4% Tiendas 990 +138 RoCE 40% 25
Slide 26: Kiddy's Class
Kiddy’s Class millones F2006 % 06/05 Ventas netas 182 17% EBIT 31 8% Margen EBIT 17,0% Tiendas 185 +36 RoCE 56% 26
Slide 27: Pull and Bear
Pull and Bear millones F2006 % 06/05 Ventas netas 519 17% EBIT 78 4% Margen EBIT 15,0% Tiendas 467 +40 RoCE 43% 27
Slide 28: Massimo Dutti
Massimo Dutti millones F2006 % 06/05 Ventas netas 614 15% EBIT 81 17% Margen EBIT 13,1% Tiendas 399 +30 RoCE 33% 28
Slide 29: Bershka
Bershka millones F2006 % 06/05 Ventas netas 798 25% EBIT 131 33% Margen EBIT 16,5% Tiendas 433 +65 RoCE 55% 29
Slide 30: Stradivarius
Stradivarius millones F2006 % 06/05 Ventas netas 428 25% EBIT 98 17% Margen EBIT 23,0% Tiendas 304 +41 RoCE 86% 30
Slide 31: Oysho
Oysho millones F2006 % 06/05 Ventas netas 165 54% EBIT 39 59% Margen EBIT 23,7% Tiendas 201 +47 RoCE 55% 31
Slide 32: Zara Home
Zara Home millones F2006 % 06/05 Ventas netas 139 78% EBIT 18 1.192% Margen EBIT 13,2% Tiendas 152 +42 RoCE 33% 32
Slide 33: Margen EBIT y RoCE
Margen EBIT y RoCE Margen EBIT RoCE 40% 50% 43% 16,4% 16,8% 16,5% Zara No-Zara INDITEX Zara No-Zara INDITEX 33
Slide 34: Perspectivas
Perspectivas Pablo Isla Vicepresidente & Consejero Delegado
Slide 35: Perspectivas
Perspectivas Expansión Reduce 3 Asignación eficiente de capital Remuneración previsible y atractiva para los accionistas Reforzamiento del modelo de negocio 35
Slide 36: Perspectivas - Expansión
Perspectivas - Expansión Crecimiento del espacio 15% TACC Expansión Internacional Ejercicio 2006: Focalizada en Europa ex–España: mayor peso en ventas en tienda que España Decisión de crecimiento en Asia: fuerte incremento en presencia comercial (73%) 36
Slide 37: Perspectivas - Expansión
Perspectivas - Expansión Europa: Mercado doméstico de Inditex Mercados de alto crecimiento Área de expansión para todos los formatos Gran potencial para la expansión con rentabilidad en Europa 37
Slide 38: Perspectivas - Expansión
Perspectivas - Expansión Asia 58 tiendas en 7 paises en el ejercicio 2006 Japón: Aceleración de la expansión China: Presencia en las tres áreas clave: Shanghai, Beijing y Hong Kong. Apalancamiento en nuestra base actual Incremento en el área de ventas en Asia a una tasa que duplicará el crecimiento
Slide 39: Perspectivas - Reduce 3
Perspectivas - Reduce 3 Reduce 3: Optimización como parte clave de nuestro negocio Mejora en la eficiencia de las operaciones Alta implicación de la organización a todos los niveles Nuevas iniciativas para alcanzar mejoras a medio/largo plazo Implementación según lo previsto para alcanzar el objetiv
Slide 40: Perspectivas - Reduce 3
Perspectivas - Reduce 3 Nuevas iniciativas Personal: • Eliminación de las actividades no comerciales en tienda (equipos de descarga externos): Producto disponible con anterioridad y personal dedicado integramente a la venta • Se introducirá el alarmado de prendas por proveedores en los formatos No-Z
Slide 41: Perspectivas - Reduce 3
Perspectivas - Reduce 3 Nuevas iniciativas Gastos de Arrendamiento: • Costes de lanzamiento al mismo nivel que en 2006 a pesar de incrementar las aperturas internacionales • Aumento de los incentivos en arrendamientos en mercados en expansión Otros gastos operativos: • Optimización de las rutas de c
Slide 42: Perspectivas – Eficiencia financiera
Perspectivas – Eficiencia financiera Prioridades en la asignación de capital Inversiones para la expansión rentable de nuestro negocio Remuneración previsible y atractiva para los accionistas 42
Slide 43: Perspectivas – Eficiencia financiera
Perspectivas– Eficiencia financiera Inversiones para la expansión rentable de nuestro negocio Inversiones en mercados con atractiva rentabilidad a largo plazo Crecimiento de la inversión por debajo del incremento del espacio de venta. 43
Slide 44: Perspectivas – Eficiencia financiera
Perspectivas – Eficiencia financiera Atractiva remuneración a los accionistas Propuesta de dividendo: 84 céntimos por acción 524 MM distribuidos a los accionistas 25% de incremento con respecto a F2005 75% de incremento con respecto a F2004 44
Slide 45: Perspectivas – Modelo de negocio
Pespectivas – Modelo de negocio Refuerzo de los aspectos clave de nuestro modelo de negocio Flexibilidad Suministro en proximidad Multi-formato Experiencia de compra en tienda Internacionalización 45
Slide 46: Perspectivas – Modelo de negocio
Pespectivas – Modelo de negocio Diseño Tienda Fabricación Distribución Y Y aprovisionamiento Logística 46
Slide 47: Perspectivas – Modelo de negocio
Pespectivas – Modelo de negocio Distribución geográfica de aprovisionamiento en 2006 Resto del mundo 2% Asia 34% Proximidad 50% Resto de Europa 14% 47
Slide 48: Perspectivas – Modelo de negocio
Perspectivas – Modelo de negocio Multi - formato Formatos diferenciados con equipos de gestión independientes Pull and Bear Massimo Dutti Bershka Stradivarius Oysho Zara Home 1991 1998 1999 2001 2003 48
Slide 49: Perspectivas – Modelo de negocio
Perspectivas – Modelo de negocio Experiencia de compra en tienda Últimas tendencias Nuevos modelos dos veces por semana Mejores ubicaciones Sin publicidad tradicional Tienda Zara nº 1.000 abierta en Italia: Florence Via Calimala 49
Slide 50: Perspectivas – Modelo de negocio
Perspectivas – Modelo de negocio Grupo intenacional 8.2 6.7 5.7 4.6 4.0 60% 3.3 57% 55% 2.6 54% 54% 2.0 54% 52% 1.6 48% 1.2 46% 1.0 42% 36% 64% 58% 54% 52% 48% 46% 46% 46% 45% 43% 40% 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 miles de millones Internacional España 50
Slide 51: 2007: Perspectivas
2007: Perspectivas Programa de aperturas Rango % Int’l Zara 130 140 85% Kiddy’s Class 35 45 35% Pull and Bear 55 65 70% Massimo Dutti 25 35 65% Bershka 60 70 80% Stradivarius 55 65 45% Oysho 45 55 60% Zara Home 35 45 70% Total aperturas netas 440 520 51
Slide 52: 2007: Perspectivas
2007: Perspectivas Aceleración en el crecimiento de espacio: c260.000 m2 Inversiones esperadas 850 – 950 MM Colección inicial Primavera-Verano 2007 bien recibida por nuestros clientes. 52
Slide 53: Anexo
Presentación Resultados Ejercicio 2006 Anexo 21 Marzo 2007
Slide 54: Crecimiento Sostenible
Crecimiento Sostenible Inditex Politica Medioambiental. Arteixo Sede Central de INDITEX en Arteixo (Zara, Zara Home y Kiddy’s Class): 11 fábricas textiles y uno de nuestros mayores centros logísticos. Todo el modelo de negocio integrado en un solo emplazamiento: diseño, fabricación, logística y serv
Slide 55: Crecimiento Sostenible
Crecimiento Sostenible Inditex Politica Medioambiental. Fuentes de energía Siguiendo esta estrategia, Inditex ha incorporado: una planta de trigeneración de 5 MW a gas natural, una instalación solar fototérmica un aerogenerador eólico. Todas estas fuentes están centralizadas a través del Sistema de
Slide 56: Crecimiento sostenible
Crecimiento sostenible Inditex Politica Medioambiental. Planta de trigeneración a gas natural Utilizada para generar electricidad, agua caliente, agua fría y vapor para líneas de planchado Mejora la eficiencia, ya que aprovecha 4/5 partes de la energía generada, frente al 1/3 de la generación tradic
Slide 57: Crecimiento sostenible
Crecimiento sostenible Inditex Política Mediambiental. Energía solar fototérmica (1) Sistema de energía solar constituido por bombas de calor aire- agua, que resuelven las necesidades de la sede central de Inditex. El objetivo de esta instalación es sustituir la producción de agua caliente/fría gene
Slide 58: Crecimiento Sostenible
Crecimiento Sostenible Inditex Política Medioambiental. Energía solar fototérmica (2) La superficie instalada es de 1.500m² de colectores solares térmicos planos, colocados en el tejado de la Sede Central. Con esta instalación solar se ahorrarán 565.000 KW/año, lo que representa un 15% de la energía
Slide 59: Crecimiento Sostenible
Crecimiento Sostenible Inditex Política Medioambiental. Energía eólica Se encuentra en funcionamiento un aerogenerador con una potencia nominal de 850 kW y con 2.100 horas anuales estimadas de funcionamiento. Produce 1.590 MWh anuales, suficiente para suministrar la energ a necesaria para los proces
Slide 60: Crecimiento Sostenible
Crecimiento Sostenible Inditex Política Medioambiental. Proyecto ‘tiendas y energía’ Las tiendas son nuestro elemento más representativo y donde se produce nuestro mayor consumo energético Hemos integrado criterios de sostenibilidad y eficiencia energética El Plan contempla incorporar a todas las ti
Slide 61: Crecimiento Sostenible
Crecimiento Sostenible Política Medioambiental. Conclusiones Optimización del consumo de energía Incremento del uso de energías renovables Reducción de emisiones de CO2 Desarrollo de sistemas para contrarrestar emisiones El Plan Estratégico Medioambiental se presentará en Julio 2007 61
Slide 62: Ruegos y Preguntas
Presentación de Resultados Ejercicio 2006 Ruegos y Preguntas 21 Marzo 2007