Dream Vision Co., Ltd. · TSE:3185

Dream Vision — Q2 FY2016 Earnings Presentation

18 slides from Dream Vision's earnings presentation, Nov 27, 2015

1. Slide 1: 投資に関する説明会開催状況について

   平成 27 年 12 月７日 各 位 会 社 名 夢 展 望 株 式 会 社 代表者名 代表取締役社長 岡 隆 宏 （コード番号：3185 3185 東証マザーズ） 問 合 せ 先 取締役管理本部長 部長 阪 田 貴郁 （ TEL. 072-761-9293） 072 ＜マザーズ＞投資に関する説明会開催状況について 以下のとおり、投資に関する説明会を開催いたしましたので、お知らせいたします。 ○開催状況 開催日時 平成 27 年 11 月 27 日 13：00～14：00 開催方法 対面による実開催 開催場所 野村證券日本橋本社 6 階 野村ＩＲ説明会会場 東京都中央区日本橋 1-9-1 説明

2. Slide 2: 2016年3月期第2四半期 決算説明会

   東証マザーズ：3185 2016年3月期第2四半期 決算説明会 2015年11月27日 Copyright © 夢展望 All right reserved.

3. Slide 3: 企業ハイライトと直近の状況

   Ⅰ.企業ハイライトと直近の状況 ギャルファッションのEコマース、健康コーポレーションとの 連携で新たな成長ステージにチャレンジ Copyright © 夢展望 All right reserved. 1

4. Slide 4: 主要商品と販売チャネル

   主要商品と販売チャネル 夢展望でしか買えない個性的な商品を競合の少ない 販売チャネル構成 ニッチな市場でブランド展開し、高いスマホ購入率を背景 にF1女性とのチャネルを強化 スマホ 88% ディアブルベーゼ ディアマイラブ プランプリモ PC 8% ガラ携 4% （2015年9月末日） リナムール メアリーローズオードパルファム モンリリィ Copyright © 夢展望 All right reserved. 2

5. Slide 5: 業態転換の歴史

   業態転換の歴史 顧客ニーズに合わせたピンチをチャンスに変える経営手法 1998年5月 ドリームビジョン（株）設立 香港で玩具雑貨の製造・販売 2007年2月 香港子会社を取得 国内でEコマース事業の開始 楽天市場出店 ビッダーズ出店 ガラ携 ヤフー出店 2008年6月 夢展望（株）に社名変更 自社サイト、 中国・台湾ECサイト出店 2008年7月 中国（深圳）子会社設立 “神的通販” ポジション スマホ 2013年7月 東証マザーズ上場 2015年3月 健康コーポレーション(株)と 「美容」と「健康」をキーワードに、 資本提携、73.54％を保有する 顧客にさらなる『夢』を提供できる会社へと進

6. Slide 6: 業績の歩み

   Ⅱ. 業績の歩み Copyright © 夢展望 All right reserved. 4

7. Slide 7: 2016年3月期第2四半期の業績ハイライト

   2016年3月期第2四半期の業績ハイライト 年初以降ブランドポートフォリオを大幅に見直し、会社が実力を発揮 できる分野に資源を集中した結果、ボリュームゾーンとなっていた 中間ブランドで大きく売上を落とし、前年同期比26.3％減収。 前年同期と比べて在庫評価損が無くなったこともあり、売上原価は同 36.0％の低下と売上減少分を上回る低下に。固定的な販管費は経費の 効率的投入の徹底により310百万円の削減になり、利益改善のドライ バーになる。 ブランドポートフォリオは「集中型」を一旦見直し、中間のミックス トレンド系ブランドを復活させる方向（Ｐ13に詳細） Copyright © 夢展望 All

8. Slide 8: 連結業績の推移：2016年3月期第2四半期

   連結業績の推移：2016年3月期第2四半期 売上高 （単位：百万円） 利益 （単位：百万円） 3,500 0 3,083 3,000 -61 -52 (100) -78 2,692 -88 -109 -103 2,500 (200) 1,983 (300) 2,000 営業利益 (400) 1,500 経常利益 (500) 1,000 純利益 (600) -620 500 -637 (700) -698 0 (800) 2013/9期 2014/9期 2016/3（上）期 2013/9期 2014/9期 2016/3(上）期 （6ヶ月） （6ケ月） （6ヶ月） （6か月） 夢展望は2015年3

9. Slide 9: 営業利益の分析

   営業利益の分析 前年同期との差異 （百万円） 売上高 △709 売上原価 △615 2,692 （前年同期在庫評価損 △75） 売上総利益 △94 1,983 売上原価 販管費 △636 1,709 売上原価 （商品評価損 75） 1,094 営業利益 +541 売上総利益 販管費 売上総利益 販管費 983 888 967 1,604 営業損失 営業損失 △620 △78 ボリュームゾーンで売上を落とし、売上高は前年同期比△26.3％に 減収に伴い原価が大きく低減、販管費は効率的資源活用をメインに大きく削減 主に販管費の減少をドライバーに、営業利益は前年同期比5億円以上の改善に Copyri

10. Slide 10: 月次売上高、営業利益の推移(連結)

    2015年3月期 月次売上高、営業利益の推移(連結) 売上高 営業利益 （百万円） （百万円） 600 50 商品評価損 前年 当期 75百万計上 500 0 400 -50 300 -100 200 -150 前年 当期 100 -200 0 -250 15/4 15/5 15/6 15/7 15/8 15/9 15/4 15/5 15/6 15/7 15/8 15/9 各月売上高はいずれも前年同月比減収、ブランド廃止の影響が大きい 利益は5月以降低空飛行を続けるが、赤字幅は確実に縮小している。 Copyright © 夢展望 All right reserved. 8

11. Slide 11: 売上高要因分析(単体)

    売上高要因分析(単体) 差異 金額 (百万円) コメント 単価差異 129 値引き、卸売減少など 販売数量差異 △804 数量ベースで36%減 売上差異合計 △675 卸販売の減少、値引きの減少による単価上昇 ブランド減少による売上数量の大幅減少 Copyright © 夢展望 All right reserved. 9

12. Slide 12: 利益差異要因分析(前年同期比)

    利益差異要因分析(前年同期比) 利益への影響額 金額 (百万円) 計算式等 アパレル売上高差異 △83 売上減少に伴う貢献利益の減少額 アパレル売上総利益率差異 164 仕入抑制による評価損の計上回避 販売手数料率差異(単体) 11 ほぼ横ばいの状況 運賃梱包費率差異(単体) △9 ほぼ横ばいの状況 広告費率差異(単体) 92 ブランド休止により広告費を抑制 固定販管費差異(連結) 310 リストラクチャリングによる固定コストの抑制 玩具事業貢献利益差異 △0 ほぼ横ばいの状況 その他差異 57 連結営業利益差異 541 Copyright © 夢展望 All right reserved.

13. Slide 13: 財務指標の推移（連結）

    財務指標の推移（連結） （単位：百万円） 2016/3期 2011/9期 2012/9期 2013/9期 2014/9期 2015/3期 第2四半期 総資本 2,165 2,046 2,955 2,338 2,070 1,962 純資産 156 184 1,135 232 306 199 有利子負債 1,238 1,006 949 1,353 1,105 1,307 現預金 551 374 993 916 1,077 842 自己資本比率 7.2 9.0 38.4 9.9 14.8 10.1 総資産回転率（回） 2.7 3.0 2.3 2.8 ― ― Copyright © 夢展望 All r

14. Slide 14: 2016年3月期の展望

    Ⅲ. 2016年3月期の展望 Copyright © 夢展望 All right reserved. 12

15. Slide 15: ブランドポートフォリオの再構築

    ブランドポートフォリオの再構築 2015年2月からのブランド戦略：ダンベル型 プリンセス 会社が強みを発揮できる両サイドのブランドに資源を集中 ラグジュアリー かつてはここに、 トレンドミックス系ブランドを配置 ディアマイラブ ディアブルベーゼ ボリュームゾーンのトレンドミックス系ブランドで客数、売上高を落とす 2016年度に向けたブランド戦略：ラダ―型 トレンドミックス系ブランドの復活 テイストごとに最適効率でトレンドミックス系ブランドを配することで、「コーディネートの提案」、 「送料無料ライン（5400円～）を意識したまとめ買い誘発」などの可能性を喚起。 さらに「同梱率」を向上させることで

16. Slide 16: MD改革の推進

    MD改革の推進 これまでのMDにおける課題 生産と販売の遊離 －ＭＤチーム構成にアンバランス、本当に販売したい商品を最適効率で生産していなかった ＭＤに関わる仮説・検証プロセスに弱み 「売上拡大」のためのＭＤになっていなかった －直近で見舞われた「在庫膨張」、「トレンド系ブランドの不振」などに対処するためのＭＤと なっていた傾向、「効率的な売上拡大」という目線が欠けていた 2016年度に向けた改善策 人員の補強と、ＭＤチームの再編 －内外から強力な人材を補強、「利益を伴った売上拡大」という共通目標でチームを再編 生産と販売のベストマッチへ －「適品・適時・適量」の投入制度を実現することを目標に

17. Slide 17: 健康コーポレーションとのシナジーについて

    健康コーポレーションとのシナジーについて 『出血』を止め、赤字体質から脱却 ⇒ブランディング再強化、ＭＤ改革を実現することで、成長路線への復帰へ 夢展望は成長手段として新たなパートナー「健康コーポレーション」としっかり タッグを組んで、企業価値の最大化に向けてチャレンジしていきます 両社で進行中のプロジェクト 出向による人員交流 月次モニタリングによる経営管理の向上 両社メンバー及び外部コンサルタントが参加し、企画と販売の連携体制が発足 Copyright © 夢展望 All right reserved. 15

18. Slide 18: 2016/3期業績予想

    2016/3期業績予想 2015/3期 2016/3期 変化 （1年間） （予想） （百万円） 売上高 5,390 4,529 ― 営業利益 △1,157 23 黒字転換計画 経常利益 △1,231 18 黒字転換計画 純利益 △1,402 3 黒字転換計画 コスト削減で赤字を最小化、通期での黒字転換実現を目指す 『構造改革』を断行、翌期以降の再成長路線復帰に向けて地盤を固める Copyright © 夢展望 All right reserved. 16

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