Kojima Co., Ltd. · TSE:7513
Kojima — FY2015 Earnings Presentation
34 slides from Kojima's earnings presentation, Oct 21, 2015
Slide 1: 2015年8月期 決算説明会
ビックカメラ 2015年8月期 決算説明会 2015年10月21日 株式会社 （東証一部：3048） 株式会社 （東証一部：7513）
Slide 2: アジェンダ
1. 2015年8月期 通期決算 2. 2016年8月期 業績予想 3. コジマ 4. 今後の取組み ご参考
Slide 3: 連結決算概要
1. 2015年8月期 通期決算 連結 連結決算概要 2014年8月期 2015年8月期 実績 実績 計画（百万円） 売上比 売上比 前期比 （百万円） （百万円） 期初 修正後 （%） （%） （%） 売 上 高 832,748 100.0 795,368 100.0 95.5 812,000 － 売 上 総 利 益 214,880 25.8 209,645 26.4 97.6 販売費及び一般管理費 194,866 23.4 190,845 24.0 97.9 人 件 費 61,886 7.4 60,956 7.7 98.5 ポ イ ン ト 費 用 27,780 3.3 26,380 3.3
Slide 4: 単体決算概要〔ビックカメラ〕
1. 2015年8月期 通期決算 単体 単体決算概要〔ビックカメラ〕 2014年8月期 2015年8月期 実績 実績 計画（百万円） 売上比 売上比 前期比 （百万円） （百万円） 期初 修正後 （%） （%） （%） 売 上 高 448,087 100.0 444,879 100.0 99.3 435,000 449,800 売 上 総 利 益 115,571 25.8 116,702 26.2 101.0 販売費及び一般管理費 104,169 23.2 103,485 23.3 99.3 人 件 費 27,917 6.2 28,089 6.3 100.6 ポ イ ン ト 費 用 22,77
Slide 5: 連結売上高
1. 2015年8月期 通期決算 連結 売上高 連結売上高 7,953億円 （前期比 △373億円 計画比 △166億円） ビックカメラ ◆ 既存店 前期比 99.3% 4,448億円 ◆ インバウンド（免税） 前期比 312.8% 前期比△32億円 コジマ ◆ 全店（144店前期末比△5店） 前期比 86.2% 2,261億円 ◆ 既存店 前期比 90.3% 前期比△360億円 ・「コジマ×ビックカメラ」店（85店） 前期比 91.2% ・従来型「コジマ」店 （59店） 前期比 86.5% その他の子会社等 ◆ ラネット 990億円 前期比 104.8%（ ＋45億円） 1,243億円※ ◆
Slide 6: 連結営業利益
1. 2015年8月期 通期決算 連結 営業利益 連結営業利益 188億円 （前期比 △12億円 計画比 △16億円） ビックカメラ ◆ 売上総利益 （前期比 +11億円） 132億円 売上総利益率 26.2%（前期比+0.4P） 前期比＋18億円 ◆ 販管費 （前期比 △6億円） 販管費率 23.3%（前期比 +0.0P） コジマ（連結上） コジマ（単体） ◆ 売上総利益 （前期比 △68億円） 17億円 9億円 売上総利益率 26.9%（前期比+1.1P） 前期比△28億円 前期比△15億円 ◆ 販管費 （前期比 △52億円） 販管費率 26.5%（前期比+1.6P） 連結上の評価差額 8
Slide 7: 経常利益・当期純利益
1. 2015年8月期 通期決算 連結 経常利益・当期純利益 連結経常利益 204億円 （前期比 △36億円 計画比 △1億円） 営業外損益 ◆ 店舗閉鎖損失引当金戻入額（コジマ） 前期比 △24億円 14/8期 40億円 → 15/8期 11億円 連結当期純利益 68億円 （前期比 △30億円 計画比 △33億円） 14/8期 15/8期 特別損益 ◆ 減損損失 31億円 → 15億円 前期比 ＋10億円 税金費用 ◆ 法人税等合計 101億円 → 146億円 前期比 ＋44億円 ・法人税等、住民税及び事業税 87億円 → 69億円 ・法人税等調整額 13億円 → 76億円 ※コジマにおける
Slide 8: キャッシュ・フロー
1. 2015年8月期 通期決算 連結 キャッシュ・フロー 単位：百万円 2014年8月期 2015年8月期 ・たな卸し資産の増加 営業活動によるCF 32,848 6,128 ・法人税等の支払額の 増加 投資活動によるCF △4,598 △8,001 ・子会社株式の取得 財務活動によるCF △35,111 △1,765 ・借入金の返済 現金等の期末残高 25,953 22,349 6
Slide 9: 連結貸借対照表
1. 2015年8月期 通期決算 連結 連結貸借対照表 単位：百万円 2014年8月末 2015年8月末 前期比増減 流動資産 151,470 153,362 +1,892 現金及び預金 26,276 22,410 △3,866 商品及び製品 73,784 81,677 +7,892 有形固定資産 77,789 76,611 △1,178 無形固定資産 18,811 24,045 +5,233 投資その他の資産 81,263 75,560 △5,703 固定資産 177,865 176,217 △1,647 資産合計 329,335 329,580 +244 流動負債 149,756 145,
Slide 10: 連結品目別売上高
1. 2015年8月期 通期決算 連結 連結品目別売上高 2014年8月期 2015年8月期 金額 構成比 金額 内 内 構成比 前同比 (百万円) (百万円) （%） （%） （%） ビックカメラ コジマ 音 響 映 像 商 品 153,948 18.5 140,916 92,176 40,316 17.7 91.5 内 カメラ 50,828 6.1 47,126 37,247 7,800 5.9 92.7 内 テレビ 37,926 4.6 35,085 17,709 17,137 4.4 92.5 内 レコーダー・ビデオカメラ 20,346 2.4 17,473 10,194 6,949
Slide 11: 月次売上高の推移〔POSベース〕
1. 2015年8月期 通期決算 連結 月次売上高の推移〔POSベース〕 （%） 140 ビックカメラ〔全店〕 コジマ〔既存店〕 120 100 80 60 40 2014 2015 4月 6月 8月 10月 12月 2月 4月 6月 8月 9
Slide 12: 2015年8月期の新規出店
1. 2015年8月期 通期決算 連結 2015年8月期の新規出店 2015年8月期の新規出店 ビックカメラ 2015年1月 渋谷東口店別館 アウトレット 2015年2月 なんば店ザウルス2 ソフマップ 2014年11月 仙台駅前店 横須賀店 コジマ 2014年11月 アウトレット堺店 2015年4月 コジマ×ビックカメラ イオンモール沖縄ライカム店 渋谷東口店 アップルサービスプロバイダー （アップル製品の正規修理サービス事業） 拠点数 21（2015年8月期末） ・2015年6月、奈良にビックカメラグループ店舗 外初の拠点を設置 ・1年間で11拠点増加（2015年8月期） 10
Slide 13: アジェンダ
1. 2015年8月期 通期決算 2. 2016年8月期 業績予想 3. コジマ 4. 今後の取組み ご参考
Slide 14: 連結業績予想
2. 2016年8月期 業績予想 連結 連結業績予想 上期 下期 通期 2015/8期 2016/8期 予想 2015/8期 2016/8期 予想 2015/8期 2016/8期 予想 単位 : 百万円 金額 金額 前同比 金額 金額 前同比 金額 金額 前期比 売上高 393,487 407,000 103.4 401,881 413,000 102.8 795,368 820,000 103.1 営業利益 8,322 9,100 109.3 10,477 12,100 115.5 18,800 21,200 112.8 経常利益 8,385 9,300 110.9 12,015 12,00
Slide 15: コジマとの統合以降の実質的な収益力
2. 2016年8月期 業績予想 連結 コジマとの統合以降の実質的な収益力 単位：億円 営業利益 経常利益 一 店舗閉鎖損失 時 引当金戻入額 的 要 連結上の 因 評価差額 実質的な収益力 13/8期※ 14/8期 15/8期 16/8期 13/8期※ 14/8期 15/8期 16/8期 130億円 200億円 188億円 212億円 153億円 240億円 204億円 213億円 （予想） （予想） ※2013年8月期の実績は、2015年8月期に実施した会計方針および表示方法の変更による修正はしていません。 12
Slide 16: 単体業績予想〔ビックカメラ〕
2. 2016年8月期 業績予想 単体 単体業績予想 〔ビックカメラ〕 上期 下期 通期 2015/8期 2016/8期 予想 2015/8期 2016/8期 予想 2015/8期 2016/8期 予想 単位 : 百万円 金額 金額 前同比 金額 金額 前同比 金額 金額 前期比 売上高 221,120 230,000 104.0 223,759 230,000 102.8 444,879 460,000 103.4 営業利益 6,078 6,500 106.9 7,138 7,500 105.1 13,216 14,000 105.9 経常利益 6,956 7,200 103.5 7,851
Slide 17: ROEの推移
2. 2016年8月期 業績予想 連結 ROEの推移 ROE（自己資本当期純利益率） 10％台の維持 （%） 15 13.6 12.4 11.2 10.0 10 7.3 5.6 5 3.3 0 10/8期 11/8期 12/8期 13/8期 14/8期 15/8期 16/8期 （予想） 14
Slide 18: 2016年8月期以降の新規出店
2. 2016年8月期 業績予想 連結 2016年8月期以降の新規出店 2016年8月期 2017年8月期 ビックカメラアウトレット 町田店（東京都） ・開店日：2015年9月4日 ・酒類及び自転車専門店を ビックカメラ 併設 場所：広島駅前南口 ・面積：約1,200㎡ （広島県広島市） フロア：地下2階～地上3階 コジマ×ビックカメラ ・駅前再開発ビル 港北東急S.C.店（神奈川県） ・面積：約8,500㎡ ・開店日：2015年9月19日 ・開店日：2016年夏（予） ・駅前立地のコジマ ・面積：約2,900㎡ コジマ×ビックカメラ 宇都宮本店（栃木県） ビックカメラ 場所：JRゲートタワー
Slide 19: 設備投資・減価償却
2. 2016年8月期 業績予想 連結 設備投資・減価償却 2015年8月期 2016年8月期（予想） 減価償却 51億円 60億円 設備投資 85億円 80億円 ・システム ・店舗改装 主な内容 ・店舗改装 ・新規出店 ・新規出店 ・システム （億円） 設備投資と減価償却費の推移 150 125 設備投資 減価償却費 100 95 85 80 74 60 52 49 51 51 50 28 28 0 11/8期 12/8期 13/8期 14/8期 15/8期 16/8期 （予想） 16
Slide 20: 配当金
2. 2016年8月期 業績予想 連結 配当金 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 8月期 8月期 8月期 8月期 8月期 8月期 （予想） 年間 10 10 10 10 10 10 1株あたりの 中間 0 5 5 5 5 5 配当額（円） 期末 10 5 5 5 5 5 配当金総額（百万円） 1,717 1,717 1,717 1,717 1,772 － 配当性向（%） 19.0 42.9 70.5 17.4 25.5 15.4 純資産配当率（%） 2.6 2.4 2.3 2.2 1.9 － ※2014年3月1日付で1株につき100株の割合で分割しています
Slide 21: アジェンダ
1. 2015年8月期 通期決算 2. 2016年8月期 業績予想 3. コジマ 4. 今後の取組み ご参考
Slide 22: 〔コジマ〕決算概要
3. コジマ 子会社 〔コジマ〕決算概要 2014年8月期 2015年8月期 実績 売上比 実績 売上比 前期比増減 前期比 計画 （百万円） （百万円） （百万円） （%） （%） （百万円） （%） 売 上 高 262,216 100.0 226,124 100.0 △36,092 86.2 236,000 売 上 総 利 益 67,623 25.8 60,823 26.9 △6,800 89.9 販売費及び一般管理費 65,201 24.9 59,919 26.5 △5,282 91.9 人 件 費 20,532 7.8 18,121 8.0 △2,411 88.3 そ の 他 44,6
Slide 23: 〔コジマ〕店舗出店戦略
3. コジマ 子会社 〔コジマ〕店舗出店戦略 首都圏の郊外（駅前）、ｼｮｯﾋﾟﾝｸﾞｾﾝﾀｰ内など、ﾜﾝｽﾄｯﾌﾟでｼｮｯﾋﾟﾝｸﾞが可能な施設への出店を基本方針とする。 またビックカメラとの提携効果により、家電以外の専門分野・商品拡大を踏まえて好立地への進出が可能となる。 新規出店 ｽｸﾗｯﾌﾟ&ﾋﾞﾙﾄﾞ コジマ×ビックカメラ 港北東急S.C.店 コジマ×ビックカメラ 宇都宮本店 （2015年9月19日ｵｰﾌﾟﾝ） （2015年10月10日オープン） 立地 コンセプト： 品揃えの更なる充実と収益性の向上 横浜港北ﾆｭｰﾀｳﾝ、駅前 旧店舗：コジマ×ビックカメラ東店（旧NEW東店） SC内と
Slide 24: 〔コジマ〕業績予想
3. コジマ 子会社 〔コジマ〕業績予想 上期 下期 通期 2015/8期 2016/8期 予想 2015/8期 2016/8期 予想 2015/8期 2016/8期 予想 単位 : 百万円 金額 金額 前同比 金額 金額 前同比 金額 金額 前期比 売上高 110,379 110,900 100.5 115,745 119,100 102.9 226,124 230,000 101.7 営業利益 △202 100 － 1,106 1,900 171.8 904 2,000 221.2 経常利益 △764 △170 － 1,990 1,170 58.8 1,225 1,000 81.6 当期純
Slide 25: アジェンダ
1. 2015年8月期 通期決算 2. 2016年8月期 業績予想 3. コジマ 4. 今後の取組み ご参考
Slide 26: 今後の取組み：非家電商品の充実
4. 今後の取組み 連結 今後の取組み 非家電商品の充実による売上拡大と他社との差別化 拡大を続ける非家電商品 （億円） 16% 800 非家電計 売上構成比 12% 600 8% 400 4% 200 0% 0 11/8期 12/8期 13/8期 14/8期 15/8期 単体の時計・玩具・医薬品・スポーツ・コンタクトおよび寝具（生毛工房）、 酒類（ビック酒販）を対象に、単体売上高に基づき集計 21
Slide 27: インターネット通販（EC）
4. 今後の取組み 連結 インターネット通販（EC) ■ 連結EC売上高 2015年8月期 660億円（前期比96.1%・構成比8.3%） ■ コジマとビックカメラのEC在庫共通化を実施（2015年9月） ■ ビックカメラECサイトのシステム刷新（2015年5月） ・オムニチャネルの推進 ・コジマ、ソフマップとのシステム統合を今期中に実施予定 (億円) 連結EC売上高と構成比の推移 システム刷新に伴い、店頭での商品受取 800 10.0% サービスを開始 600 7.5% 400 5.0% 計画 200 2.5% 0 0.0% 11/8期 12/8期 13/8期 14/8期 15/8期 16/
Slide 28: インバウンド需要
4. 今後の取組み 単体 インバウンド需要 ■ 本年1～8月の訪日外客数 前同比149% ⇒9月には前年の年間実績1,341万人を上回る ■ 本年10月の国慶節期間中の免税売上高（単体POS） 前同比204% 訪日外客数と免税売上高比率（単体）の推移 万人 16% 200 ■外客数 －免税売上高比率 12% 150 8% 100 4% 50 0% 0 2012 2013 2014 2015 9月 12月 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 3月 6月 出所：JNTO 23
Slide 29: PB商品の成長
4. 今後の取組み 連結 PB商品の成長 ■ 新商品投入や販売注力でPB商品の売上増加が続く ■ 粗利率向上の中核 売上高におけるPB商品の売上構成比 （ビックカメラ、コジマ、ソフマップの3社のPOS比較） 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% 14/8期 15/8期 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 24
Slide 30: システム統合と物流改革
4. 今後の取組み 連結 システム統合と物流改革 ■ インターネット通販システムの刷新と統合は今期中を目処 ⇒刷新および統合に関するシステム投資は一段落 ■ 物流拠点の統廃合 ⇒前期は関西（廃止3、新設1）、九州（廃止3、新設1）を実施 ⇒今後も統廃合を進め9拠点に集約（現在18拠点） 2012 2013 2014 2015 2016～ 商品仕入 会計 基幹・POS インターネット 通販 刷新・統合開始 物流 新物流稼動 在庫の共有 ・再配置 25
Slide 31: アジェンダ
1. 2015年8月期 通期決算 2. 2016年8月期 業績予想 3. コジマ 4. 今後の取組み ご参考
Slide 32: ビックカメラグループの店舗ネットワーク
連結 ビックカメラグループの店舗ネットワーク 人口流入が続く首都圏など大都市圏での店舗展開の継続 （2015年8月31日現在） 大都市圏に展開する店舗 北海道 ビックカメラ ソフマップ コジマ 4店 K&B 全国に ■1 ■2 ■1 全店舗数 首都圏 37 26 35 19 144 86 85 48 216店 愛知県 1 1 5 5 ■ ビックカメラ 東北 大阪府 2 6 6 3 ■ コジマ 17店 ■0 ■16 ■1 福岡県 2 1 4 4 ■ ソフマップ 大都市圏合計 31 27 101 60 大都市圏の 構成比 84% 77% 70% 九州・沖縄 12店 中国・四国 関東 ■3 ■7 ■
Slide 33: 遡及処理の影響（2014年8月期 通期）
連結 遡及処理の影響（2014年8月期 通期） 会計方針の変更及び表示方法の変更の影響 会計方針 表示の変更 遡及処理前 の変更 変更 遡及処理後 単位：百万円 14/8期 合計 14/8期（注） 遡及 配送料 賃貸取引 広告料収入等 処理前比 売上高 829,833 +1,246 +1,189 +478 +2,914 832,748 +2,914 売上原価 617,083 － +640 +136 +777 617,867 +783 売上総利益 212,749 +1,246 +548 +342 +2,137 214,880 +2,131 販管費 193,689 +1,246 － △69 +1,
Slide 34: 将来の展望に関する注意事項
本資料は、当社の事業及び業界動向について当社による現在の予定、推定、見込み又は予想 に基づいた将来の展望についても言及しています。 これらの将来の展望に関する表明は、様々なリスクや不確かさが伴っています。既に知られた、 もしくはいまだ知られていないリスク、不確かさその他の要因が、将来の展望に対する表明に含 まれる事柄と異なる結果を引き起こさないとも限りません。当社は、将来の展望に対する表明、 予想が正しいと約束することはできず、結果は将来の展望と著しく異なることもありえます。 本資料における将来の展望に関する表明は、2015年10月21日現在において利用可能な情報 に基づいて、当社により201