ENCE Energia y Celulosa SA · BME:ENC
ENCE Energia y Celulosa SA — FY2011 Earnings Presentation
16 slides from ENCE Energia y Celulosa SA's earnings presentation, Feb 29, 2012
Slide 1: Ence, Energía y Celulosa Resultados 2011
Ence, Energía y Celulosa Resultados 2011 29 Febrero 2012 1
Slide 2: Resultados 2011: una sólida generación de caja que sienta las bases para una atractiva remuneración al accionista
Resultados 2011: una sólida generación de caja que sienta las bases para una atractiva remuneración al accionista Elevada generación de caja, que permite El consejo de administración propondrá a la 1 combinar un balance saneado con la próxima Junta General de Accionistas el ejecución del plan de bio
Slide 3: Resultados sólidos en 2011 en términos absolutos
1 Resultados sólidos en 2011 en términos absolutos…. Desglose de la cuenta de Pérdidas y Ganancias (M€) 44 184 597 825 781 597 80 57 41 673 13 152 152 139 139 59 80 23 16 41 Celulosa Energía Forestal Total Ventas Costes EBITDA No EBITDA Depreciación EBIT Intereses Impuestos Beneficio recurrente y Pr
Slide 4: Elevado flujo de caja que sienta las bases para una atractiva remuneración al accionista
1 … generando un elevado flujo de caja que sienta las bases para una atractiva remuneración al accionista Desglose del flujo de caja operativo (M€) Deuda neta corporativa (M€) y apalancamiento 173 1,1x 12 -10% 1,0x 45 23 139 139 3 4 156 107 84 81 77 77 EBITDA Variación Inversión Intereses Impuestos
Slide 5: Fuerte reducción del cash cost vía crecimiento de la producción
2 Fuerte reducción del cash cost vía crecimiento de la producción (celulosa y energía), y gestión de los costes fijos y de madera … 410 400 10,4 Evolución del cash cost (€/t) 390 2,7 5,1 6,5 380 370 16,7 2,2 360 393 Afectado por la subida 12,8 350 en precios del crudo 9,8 340 352 330 Cash Cost 4T10
Slide 6: Diferencia de costes entre Brasil y la Península Ibérica
2 … que ha permitido que la diferencia de costes entre Brasil y la Península Ibérica se reduzca a lo largo del año Comparación total costes entre Brasil y Península Ibérica (USD/t) 651 653 Brasil 4T11 Iberia 4T11 Coste variable Resto de costes Fuente: RISI (5-Year Forecast); costes con entrega en no
Slide 7: Excelente comportamiento operativo, altos niveles de utilización
3 Excelente comportamiento operativo, alcanzándose altos niveles de utilización … 360.000 Producción Ventas de Evolución trimestral de ventas y 340.000 de celulosa celulosa producción de celulosa (‘000t) (‘000t) 320.000 300.000 +7% +7% 280.000 260.000 1.243 1.233 240.000 220.000 1.156 200.000 1.147
Slide 8: Diversificación geográfica de las ventas
3 … y manteniendo el ritmo de diversificación geográfica de las ventas, lo que reduce el perfil de riesgo -5 p.p. 2010 2011 España Reducción España 19% Francia del peso del Italia 16% 14% Francia Italia 16% 9% mercado 10% Español Alemania Alemania Resto Europa 23% 23% Otros Occidental Otros Resto Eu
Slide 9: Fortaleza de las ventas y margen de contribución del negocio de energía
4 Fortaleza de las ventas y margen de contribución del negocio de energía 430.000 Ventas electricidad (M€) Evolución trimestral de las ventas y producción de electricidad 380.000 +31% 330.000 280.000 184 140 230.000 180.000 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4
Slide 10: RDL 1/2012: una moratoria renovable de carácter temporal
4 RDL 1/2012 : una moratoria renovable de carácter temporal como vía de ordenación del sector … Ence I Se mantiene el régimen económico para 230MW en operación las instalaciones en funcionamiento (sin (180MW de biomasa) retroactividad) II Se mantiene el régimen económico para 70MW registrados (50MW
Slide 11: La biomasa con buena posición de partida para salir reforzada
4 … teniendo la biomasa una buena posición de partida para salir reforzada de este proceso dado sus impactos diferenciales frente al resto de tecnologías Generación de empleo por tecnología Creación de empleo en áreas rurales Soporte al desarrollo agrícola al 10,0 Impacto positivo aprovechar tie
Slide 12: Sólidos precios de la celulosa en 2011 y perspectivas positivas en 2012
5 Sólidos precios de la celulosa en 2011 y perspectivas positivas en 2012, con tendencia alcista desde diciembre 70 Evolución de precios de la celulosa ($/t) 60 Nivel de inventarios en días 864 868 847 Media de 816 50 800$/t en 2011 722 40 684 30 20 Consumidores BSKP BHKP 10 jun-02 jun-00 jun-01 jun
Slide 13: Expectativas positivas para 2012
Expectativas positivas para 2012 Cash cost en €/t Producción de celulosa Ventas de electricidad en toneladas en Mwh 352 -4%/-6% +2%/+5% +2%/+5% 1.490.290 1.243.108 2011 2012 2011 2012 4T11 2012 Aumento de la disponibilidad y eficiencia de las Incremento del margen de instalaciones contribución d
Slide 14: En conclusión
En conclusión Ejercicio 2011 1 Excelente comportamiento operativo Propuesta de 2 Aceleración de las ventas y margen de remuneración total 2012 contribución del negocio de energía 34,3M€ (1) 3 Tendencia decreciente del cash cost Rentabilidad por dividendo del 7,4% 4 Sólidos precios de la celulosa Eje
Slide 15: Disclaimer
Disclaimer La información que se contiene en esta presentación ha sido preparada por Ence. Esta presentación incluye manifestaciones relativas a previsiones futuras. Cualesquiera manifestaciones incluidas en esta presentación distintas de aquellas que se basen en información histórica, incluyendo, a
Slide 16: Ence, Energía y Celulosa Resultados 2011
Ence, Energía y Celulosa Resultados 2011 29 Febrero 2012 16
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