Ercros, S.a. · BME:ECR
Ercros — FY2022 Earnings Presentation
38 slides from Ercros's earnings presentation, Feb 22, 2023
Slide 1: Resultados anuales de Ercros, ejercicio 2022
RESULTADOS ANUALES DE ERCROS EJERCICIO 2022 Barcelona, 22 de febrero de 2023
Slide 2: Adjusted EBITDA, profit and shareholder remuneration
EBITDA AJUSTADO 143 MILLONES DE EUROS BENEFICIO 63 MILLONES DE EUROS REMUNERACIÓN A LOS ACCIONISTAS 32 MILLONES DE EUROS 2
Slide 3: ¿Por qué estos excelentes resultados en un año de altos costes?
¿POR QUÉ ESTOS EXCELENTES RESULTADOS EN UN AÑO DE ALTOS COSTES ENERGÉTICOS Y DE MATERIAS PRIMAS? Las clave son: (i) La escasez en Europa de productos clave (por ejemplo, la sosa y algunos derivados clorados), que ha generado un precio medio de los productos vendidos por Ercros superior al coste vari
Slide 4: Toneladas vendidas por trimestre
TONELADAS Toneladas vendidas por trimestre (miles) Variación 2022/2021: -10,0% 350 317 305 310 295 300 295 294 250 280 237 200 150 100 50 0 1T 2T 3T 4T 2021 2022 4
Slide 5: Ventas de productos por trimestre
VENTAS Ventas de productos por trimestre (millones de euros) Variación 2022/2021: 29,3% 300.00 275.26 256.60 242.31 250.00 224.36 200.00 220.90 191.55 191.44 150.00 168.42 100.00 50.00 0.00 1T 2T 3T 4T 2021 2022 5
Slide 6: Protagonismo de los precios en la variación de las ventas
PROTAGONISMO DE LOS PRECIOS EN LA VARIACIÓN DE LAS VENTAS 6
Slide 7: Mejor contribución en el primer semestre que en el segundo
MEJOR CONTRIBUCIÓN EN EL PRIMER SEMESTRE QUE EN EL SEGUNDO Contribución (millones de euros) Variación 2022/2021: 26,1% 120.00 98.39 100.00 89.26 79.51 80.00 65.14 60.00 66.98 69.57 62.50 64.48 40.00 20.00 0.00 1T 2T 3T 4T 2021 2022 7
Slide 8: El efecto precio medio supera el efecto del coste variable unitario
EL EFECTO PRECIO MEDIO SUPERA EL EFECTO DEL COSTE VARIABLE UNITARIO 8
Slide 9: El ebitda ajustado alcanza los 143 millones
EL EBITDA AJUSTADO ALCANZA LOS 143 MILLONES Ebitda trimestral ajustado (millones de euros) Variación 2022/2021: 52,3% 50.00 46.21 47.20 45.00 40.00 34.20 35.00 30.00 27.64 25.00 25.00 22.85 18.31 20.00 15.00 15.26 10.00 5.00 0.00 1T 2T 3T 4T 2021 2022 9
Slide 10: ¿Qué explica el perfil intertrimestral del ebitda?
¿QUÉ EXPLICA EL PERFIL INTER TRIMESTRAL DEL EBITDA? • Los altos precios de los productos vendidos; • Los altos costes de los principales suministros; • El mantenimiento de la ventaja de precios sobre costes; y • La alta volatilidad inter trimestral. 10
Slide 11: Precio de la sosa en España, IHS
PRECIO DE LA SOSA (€/t) EN ESPAÑA, IHS 2,500 2,090 2,000 1,500 1,045 1,275 1,000 910 1,050 500 385 328 270 0 Precio de la sosa, IHS Precio de la sosa, IHS Variación inter anual Último pico Variación Variación €/t €/t (%) (%) ene-20 385 ago-22 1.050 ene-21 328 -14,9 oct-22 2.090 99,0 ene-22 910 177,9
Slide 12: Precio del PVC en España, IHS
PRECIO DEL PVC (€/t) EN ESPAÑA, IHS 2,500 2,268 2,018 2,000 1,828 1,500 1,248 1,053 1,000 933 500 0 May-20 May-21 May-22 Mar-20 Mar-21 Mar-22 Jan-20 Jan-21 Jan-22 Jan-23 Sep-20 Sep-21 Sep-22 Jul-20 Jul-21 Jul-22 Nov-20 Nov-21 Nov-22 Precio del PVC, IHS Precio del PVC, IHS Variación inter anual Últim
Slide 13: Precio de la energía eléctrica
PRECIO DE LA ENERGÍA ELÉCTRICA (€/MWh) OMIE + AJUSTE DE LA EXCEPCIÓN IBÉRICA 350.0 308.6 300.0 283.3 250.0 200.0 201.7 187.1 150.0 100.0 60.2 50.0 70.9 0.0 May-21 May-22 Jan-21 Mar-21 Jan-22 Mar-22 Jan-23 Sep-22 Feb-21 Sep-21 Feb-22 Dec-21 Dec-22 Jul-21 Oct-21 Jul-22 Oct-22 Apr-21 Nov-21 Apr-22 Nov-
Slide 14: Precio del gas TTF
PRECIO DEL GAS TTF (€/MWh) 250.0 235.9 200.0 150.0 131.2 100.0 94.1 85.1 50.0 64.1 20.4 0.0 Jan-21 Mar-21 Mar-22 Jan-23 May-21 Jan-22 May-22 Aug-21 Aug-22 Feb-22 Feb-21 Sep-21 Sep-22 Dec-21 Jul-21 Jul-22 Dec-22 Apr-21 Apr-22 Oct-21 Nov-21 Oct-22 Nov-22 Jun-21 Jun-22 Coste del gas TTF Coste del gas T
Slide 15: P, CVU y margen de contribución
P, CVU Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN (MC) MC= (1-(CVU/P))*100 1,000.00 970.23 45.00 958.98 950.00 893.88 38.89 40.00 900.00 894.30 (1-(CVU/P))*100 (%) 34.93 850.00 35.00 P y CVU (€/t) 800.00 30.18 30.00 750.00 26.03 700.00 25.00 661.17 650.00 624.43 624.02 592.89 20.00 600.00 550.00 15.00 1T 22 2T 22 3T
Slide 16: Ebitda y margen de contribución trimestrales
EBITDA Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN TRIMESTRALES Coeficiente de correlación: 0,94 45.00 50.00 46.21 47.20 40.00 38.89 45.00 Margen de contribución (%) 35.00 40.00 34.20 34.93 35.00 Ebitda (Mill. €) 30.00 26.03 30.18 30.00 25.00 25.00 20.00 20.00 15.00 15.00 15.26 10.00 10.00 5.00 5.00 1T22 2T22 3T22 4T2
Slide 17: Del ebitda al flujo de caja libre (FCL)
DEL EBITDA AL FLUJO DE CAJA LIBRE (FCL) 17
Slide 18: Cuenta de resultados
CUENTA DE RESULTADOS Variación Miles de euros 2022 2021 (%) Actividades que continúan Ventas 998.532 772.317 29,3 Prestación de servicios 26.370 16.728 57,6 Otros ingresos 34.783 52.010 -33,1 Ingresos 1.059.685 841.055 26,0 Aprovisionamientos y suministros -698.587 -547.679 27,6 Gastos de personal -
Slide 19: Balance
BALANCE Miles de euros 31-12-2022 31-12-2021 Variación % Activos no corrientes 393.040 358.713 34.327 9,6 Capital circulante 77.349 58.104 19.245 33,1 Activos corrientes 241.119 248.876 -7.757 -3,1 Pasivos corrientes -163.770 -190.772 27.002 -14,2 Recursos empleados 470.389 416.817 53.572 12,9 Patri
Slide 20: ¿Por qué la deuda financiera neta sube?
¿POR QUÉ LA DEUDA FINANCIERA NETA SUBE? 20
Slide 21: Detalle de la deuda financiera
DETALLE DE LA DEUDA FINANCIERA Miles de euros 31-12-2022 31-12-2021 Variación % Préstamos 85.007 65.250 19.757 30,3 Acreedores por arrendamiento financiero 12.324 6.226 6.098 97,9 Financiación de circulante 38.096 48.526 -10.430 -21,5 Deuda financiera bruta 135.427 120.002 15.425 12,9 Tesorería -58.
Slide 22: Liquidez
LIQUIDEZ Millones de euros 31-12-2022 31-12-2021 % Tesorería 58,28 51,57 13,01 Financiación no dispuesta 99,87 87,32 14,37 Liquidez total 158,15 138,89 13,87 22
Slide 23: Retribución al accionista con cargo al beneficio del ejercicio 2022
RETRIBUCIÓN AL ACCIONISTA CON CARGO AL BENEFICIO DEL EJERCICIO 2022 REQUERIMIENTOS DE LA POLÍTICA DE RETRIBUCIÓN AL ACCIONISTA Requerimientos 2022 Beneficio mínimo (millones de euros) ≥ 10 62,99 Ratio de apalancamiento (DFN/PN) ≤ 0,5 0,21 Ratio de solvencia (DFN/ebitda ajustado) ≤ 2,0 0,53 RETRIBUCI
Slide 24: Retribución al accionista acumulada en el período 2016-2022
RETRIBUCIÓN AL ACCIONISTA ACUMULADA EN EL PERÍODO 2016-2022 2016-2022 Millones de euros % Pago por dividendo 43,15 37,7 Desembolso por recompra de acciones propias 71,23 62,3 Retribución total 114,38 100,0 Notas: 1. Cifras aproximadas, pendientes de la aprobación de la retribución por la junta gener
Slide 25: Resultados por negocios
RESULTADOS POR NEGOCIOS 2022 2021 % División de derivados del cloro Ventas de productos 673.099 483.046 39,3 Ebitda ajustado 124.816 61.250 103,8 Ebitda ajustado/ventas de productos (%) 18,5 12,7 46,2 División de química intermedia Ventas de productos 260.518 238.567 9,2 Ebitda ajustado 14.819 30.48
Slide 26: Diferencias entre negocios
DIFERENCIAS ENTRE NEGOCIOS Ventas (millones de euros) Ebitda ajustado (millones de euros) 1,050 999 160 143 900 140 125 772 120 750 673 100 94 600 483 80 450 61 60 300 238 261 40 31 150 65 20 15 51 2 3 0 0 Derivados del Química Farmacia Ercros Derivados del Química Farmacia Ercros cloro intermedia c
Slide 27: Diferencias entre negocios: margen de ebitda ajustado
DIFERENCIAS ENTRE NEGOCIOS Margen de ebitda ajustado* (porcentaje) 21 18.5 18 15 14.3 12.7 12.8 12.1 12 9 5.7 6 5 4.1 3 0 Derivados del cloro Química intermedia Farmacia Ercros 2021 2022 * Ebitda ajustado/ventas. 27
Slide 28: Comercio exterior: exportaciones por negocio 2022
COMERCIO EXTERIOR Exportaciones por negocio 2022 Estructura exportación/ventas domésticas (porcentajes) 105% 7 90% 36 75% 53 65 60% 45% 93 30% 64 47 15% 35 0% Derivados del cloro Química intermedia Farmacia Ercros Exportación Mercado doméstico 28
Slide 29: Comercio exterior: destino de las ventas y divisas
COMERCIO EXTERIOR Destino de las ventas Divisas 2022 2022 (porcentaje de las ventas) (porcentaje de las ventas) Resto del mundo 8% Otros 0% Dólares 15% Resto de la OCDE 11% España 53% Resto de la UE 28% Euros 85% 29
Slide 30: Inversiones del Plan 3D
INVERSIONES DEL PLAN 3D El Plan 3D (2021-2029) contiene 20 proyectos de una inversión acumulada de 92 millones de euros y un ebitda adicional acumulado de 194 millones de euros. Las inversiones del Plan se están llevando a cabo según el calendario previsto. Concretamente, en el año 2022 se han compl
Slide 31: ¿Qué esperamos de 2023?
¿QUÉ ESPERAMOS DE 2023? 2023 se ha iniciado con prácticamente los mismos riesgos identificados a lo largo de 2022. Seguimos soportando un alto coste por las energías y materias primas. Mientras dure la guerra en Ucrania esta situación se mantendrá. El aumento de la oferta, que previsiblemente te
Slide 32: Información adicional
1" INFORMACION ADICIONAL 32
Slide 33: Indicadores financieros y bursátiles
INDICADORES FINANCIEROS Y BURSÁTILES 31-12-2022 31-12-2021 % DFN/ebitda6 0,53 0,70 -24,3 DFN/PT,6 0,21 0,20 5,0 Capitalización bursátil (M€) 312,98 299,90 4,4 Cotización (€) 3,24 2,97 9,1 Acciones en el mercado (M) 96,60 100,97 -4,3 BPA 3,6 (€) 0,64 0,43 48,8 P/BV 4 0,87 0,90 -3,3 PER 5 4,97 6,93 -2
Slide 34: Indicadores ambientales, sociales y de gobernanza (ASG)
INDICADORES AMBIENTALES, SOCIALES Y DE GOBERNANZA (ASG) 2022 2021 % Plantilla (personas) 1.348 1.329 1,4 Mujeres (% sobre plantilla) 17,7 17,2 2,9 Productividad (€/persona) 157.450 133.195 18,2 Índice de frecuencia de accidentes 3,1 1,8 72,2 Índice de absentismo (%) 5,3 5,6 -5,4 Formación (horas anu
Slide 35: Centros de producción
CENTROS DE PRODUCCIÓN Sabiñánigo Monzón Flix Cerdanyola Complejo de Tarragona Tortosa Aranjuez Almussafes Derivados del cloro Química intermedia Farmacia 35
Slide 36: Productos y aplicaciones
PRODUCTOS Y APLICACIONES Negocios Centros Productos Aplicaciones Derivados del Flix, Monzón, Ácido clorhídrico Industria en general cloro Tarragona, ATCC Tabletas para piscinas Sabiñánigo, Clorato sódico Blanqueo de pasta de papel Vila-seca I y Clorito sódico Tratamiento de aguas Vila-seca II Cloro
Slide 37: Posición competitiva
POSICIÓN COMPETITIVA España Europa Mundo Derivados del cloro ATCC 1ª 1ª - Clorato sódico 1ª 4ª - Hipoclorito sódico 1ª 11ª - Potasa cáustica 1ª 7ª - PVC 1ª 9ª - Sosa cáustica 1ª 9ª - Química intermedia Colas y resinas 2ª 7ª - Formaldehído 1ª 5ª - Paraformaldehído 1ª 1ª 1ª Polioles 1ª 2ª 3ª Polvos de
Slide 38: Para más información
Para más información: Ercros Av. Diagonal, 593-595 08014 Barcelona Tel.: (+34) 934 393 009 (+34) 609 880 630 E-mail: [email protected] www.ercros.es