China Airlines Ltd. · TWSE:2610
China Airlines — Q1 2024 Earnings Presentation
33 slides from China Airlines's earnings presentation, Jun 6, 2024
Slide 1: 中華航空2024年第一次法人說明會
中華航空(2610)股份有限公司 2024年 第一次法人說明會 2024年6月6日
Slide 2: 免責聲明
免責聲明 本簡報及同時發布之相關訊息所提及之預測性資訊，包括營運展望、 財務狀況及業務預測等內容，係本公司基於內部資料及外部整體經濟 發展現況所得之資訊，本公司不因市場需求、法令政策及整體經濟現 況之變化而具有更新或修正本簡報資料內容之責任。 本簡報資料中所提供之資訊係反應本公司截至目前為止對於未來的看 法，並未明示或暗示表達或保證其具有正確性、完整性或可靠性，亦 不代表本公司、產業狀況或後續重大發展的完整論述。 2
Slide 3: 簡報大綱
簡報大綱 2024年第一季營運實績 營運績效 營業收入、成本組成及變化 產業環境、市場展望及營運挑戰 客運營運概況及策略 貨運營運概況及策略 機隊計畫 永續作為及績效 3
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Slide 5: 營運績效 – 合併公司
營運績效 – 合併公司 新臺幣億元 2024年第一季 2023年第一季 差異數 YoY 營業收入 486.5 426.9 59.5 13.9% 客運收入 330.1 245.5 84.6 34.5% 貨運收入 123.1 157.0 -33.9 -21.6% 其他收入 33.3 24.4 8.9 36.4% 營業淨利 38.5 18.3 20.3 111.0% 本期淨利(損) 34.1 14.0 20.1 144.3% 歸屬母公司淨利 31.0 13.1 17.9 137.3% 每股盈餘(元) 0.51 0.22 0.29 131.8% 5
Slide 6: 營業收入組成及變化
營業收入組成及變化 公司客運收入占總營收逐步增至同疫前近7成，且2024年第一季客運收入較2023年同期成長超過3成。 新臺幣億元 月營收變化 客運收入 貨運收入 其他收入 160 120 80 96 92 107 90 96 92 40 81 87 84 77 76 79 77 73 61 0 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar 2023 2024 註：華航個體 6
Slide 7: 營業收入較去年各季成長
營業收入較去年各季成長 2024年第一季營業收入年增9.6%，且優於去年各季表現，其中本季客運收入年增達32.1%， 客運各區貢獻亦較去年同期成長 幣別：新臺幣億元 2024第一季 客運營收各區貢獻成長率 季營收變化 420 (YoY) 越太平洋 東北亞 +17% 歐洲 +58% +15% 380 大陸 2024 Q1, +60% 416 東南亞 +30% 340 2023 Q2, 2023 Q3, 2023 Q4, 413 411 大洋洲 2023 Q1, 414 +33% 380 300 註：華航個體 7
Slide 8: 成本組成及變化
成本組成及變化 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2024第一季 33.2% 14.3% 16.7% 14.2% 10.5% 11.1% 地勤代理 營業推廣 油料 折舊及租金 人事 修護 及場站 旅客服務及其他 2023第一季 35.5% 17.4% 14.2% 13.6% 10.0% 9.3% 註：華航個體 8
Slide 9: 燃油成本分析
燃油成本分析 單位 2024年第一季 2023年第一季 YoY 燃油均價(MOPS) USD/BBL 102.4 110.6 -7.4% 用油桶數 萬BBL 377.7 354.7 6.5% 燃油採購成本 新臺幣億元 130.7 130.3 0.3% 燃油避險(收)支 新臺幣億元 0.04 0.13 - 燃油成本合計數 新臺幣億元 130.7 130.4 0.2% 註：華航個體 9
Slide 10: 國際原油及航油價格走勢
國際原油及航油價格走勢 USD/BBL Brent Jet Fuel 120 108 108 98 100 91 94 82 80 81 23 MAY 24’ 77 60 1-Jan-24 1-Feb-24 1-Mar-24 1-Apr-24 1-May-24 10
Slide 11: 財務風險管理
財務風險管理 • 燃油、匯率及利率等避險承作，均依據本公司董事會風險委員會決議辦理。 • 匯率：主要採收支自然避險，降低匯率波動對營運的影響。 • 利率：發行普通公司債及承作IRS等利率衍生性商品，提高公司固定利率借款部位。 11
Slide 12: & CHINA AIRLINES :¥)
& CHINA AIRLINES :¥) Xx. jeri >» Hp RE RES eke ers
Slide 13: 2024 全球經濟成長展望－緩慢而穩定
2024 全球經濟成長展望－緩慢而穩定 • 2023-2025 全球 GDP 維持 3.2%，2024 美國 GDP 高達 2.7%，為全球成長的主要動能，中國則因內需低迷而前景轉弱。 經濟成長率 GDP（%）預測 歐元區 中國大陸 日本 5.2 美國 4.6 1.9 0.9 3.2 3.2 0.4 0.8 2.5 2.7 2023 2024 2023 2024 2023 2024 印度 2023 2024 台灣 2023 2024 7.8 3.1 6.8 東協 5 國 1.4 4.1 4.5 2023 2024 2023 2024 2023 2024 ※ 東協 5 國為 ASEAN-5： M
Slide 14: 全球國際客運市場概況
全球國際客運市場概況 • 2024 年 2 月，在亞太地區農曆春節帶動下，全球國際客運量首度超越疫前（2019 年）同月水準的 0.9%。雖 3 月份客運量稍微回落，仍呈現復甦趨勢。 • 因飛機供應與航空業人力短缺等因素，2023全年及 2024 年初各區載客率大致較 2019 高；惟歐洲地區因地緣政 治關係，載客率仍低於疫前水平。 全球國際客運市場－運量/運能/載客率 各區 國際客運市場 載客率 運量/運能 YOY% (與 2019 相較) 載客率% 2019 2020 2021 2022 2023 2024Q1 20% 100% 83% 86% 83% 84% 85% 82% 83% 81
Slide 15: 各區 國際客運市場復甦預測
各區 國際客運市場復甦預測 全球各區國際客運復甦情形（RP, 2020-2026） 2019 = 100% 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 123% 110% 113% 113% 111% 107% 109% 107% 106% 104% 102% 98% 95% 97% 97% 91% 85% 86% 79% 79% 73% 67% 62% 40% 34% 33% 35% 31% 28% 27% 26%28% 19% 15% 9% 8% 2% Taiwan Asia Pacific Europe Middle East North America Wor
Slide 16: 桃機客運 – 旅運需求持續強勁
桃機客運 – 旅運需求持續強勁 • 2024 年 Q1 桃機客運量達 2019 同期 93%。觀察 2022 解封以來，旅運需求不分淡旺季，幾乎呈逐月上升趨勢。 • 桃機於清明連假期間，平均每日客運量約 12.5 萬人次，年增 3 成，預期端午連假及暑假旺季，客運量將更接近疫前水準。 2019-2024.2 桃機總客運量 2019-2023 桃園機場日均客運量 500 419 15 13.7 13.5 13.9 13.6 13.9 392 萬人次 13.0 13.1 13.4 13.3 13.2 13.2 萬人次 (Mar 19) (2019) (Mar 24) 12.2 400 10.7 1
Slide 17: 全球國際貨運市場概況
全球國際貨運市場概況 • 航空貨運需求在電子商務蓬勃、海運運能受限（紅海危機）與供應鏈多元化推動下，自 2023.8 月後年增率呈現正成長。 • 中東衝突持續，亞太與中東海空貨運樞紐載運量持續增長。2024.1 月亞太因農曆新年達運量峰值，預期後續仍受電商推動。 國際貨運市場 - 運量、運能（％YOY）／裝載率（％） 各區承載貨量（公噸）年增率（％YOY） 2023.12 2024.01 2024.02 運量CTK 運能ACTK 裝載率 40% 70% 34 30% 60% 20% 50% 10% 40% 14 15 15 12 9 0% 30% 7 7 6 5 3 -10% 20% 0 -2
Slide 18: 桃機貨運 – 受惠電商紅利 預計逐季成長
桃機貨運 – 受惠電商紅利 預計逐季成長 • 2024 Q1 貨量較 2019、2023 同期為高，主要因 3 月農曆年後跨境電子商務貨源持續充裕，AI 與半導體相關出貨量增加。 • 業界估 Q2 在 618 購物節帶動下，價量將高於 Q1，除電商、AI 及半導體仍為成長主力，能源、電動車及網通亦為布局重 點。 2019 – 2023 桃機月貨運量走勢 2018 – 2024 首季桃機進出轉口貨運量 萬噸 郵件 轉口 出口 進口 總貨運量 26 24 單位：萬噸 67.0 67.0 22 53.8 50.1 49.9 50.4 52.3 20 18 32.9 34.1 (49.1%) (51.
Slide 19: 交機延遲，運能受限
交機延遲，運能受限 • 依過往飛機交付週期，2020-2023 交付量應達峰值，約 1,800 架／年 • 疫後供應鏈及人力短缺因素，全球面臨交機延遲，交付缺口達 3,500-4,000 架 1800 Boeing + Airbus 年度交機數量（2016-2024） 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024F 資料來源：Airbus、Boeing、CAPA、Forecast International 19
Slide 20: & CHINA AIRLINES :¥)
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Slide 21: 2024年第一季客運營運表現
2024年第一季客運營運表現 2024Q1 客運航線收入占比 2024Q1 vs 2024Q1 2023Q1 2023Q1 香港, 4% 北美, 客運收入 21% (新台幣億元) 279 211 +32.1% 東北亞, 載客人數 32% (萬人次) 295 189 +56.1% 運能 東南亞, (億公里) 118 95 +24.8% 19% 平均載客率 79.5 74 +5.5 ppt 大洋洲, (%) 8% 歐洲, 單位收益 兩岸, 6% 10% (新台幣元/RPK) 2.96 3.00 -1.5% 註：華航個體 21 SOURCE：本公司整理
Slide 22: 客機運能恢復疫情前8成 & 客運收入達119%
客機運能恢復疫情前8成& 客運收入達119% 長程航線（北美、歐洲、大洋洲） 東南亞 恢復至疫前 90% 達至疫前 90%~116% （客運收入達 116%） （客運收入達 138%～178%） 2024年第一季客機運能 恢復疫情前8成 客運收入達119% 東北亞 大陸、香港 恢復至疫前 52%~61% 恢復至疫前 80% （客運收入恢復 52%～68%） （客運收入達 114%） 註：2024Q1 與 2019Q1 相較(AS & Revenue) 22
Slide 23: 客運營運策略
客運營運策略 穩健發展，審慎布局 與時俱進，持續創新 持續進行「顧客關係管理」打造華航全 發揮台灣轉運樞紐地理位置優勢 方位數位化貼心服務 結合政府資源共同拓展雙向觀光 會員系統升級，互動多元化 深化合作盟/聯航合作，擴展全球航網 提升直銷通路平台使用者體驗 積極開發全球化商務客戶市場 優化異業合作，提升產品附加價值 強化新世代客群培養 啟動華航網站更新專案，提升購票體驗 靈活調度機隊使運能最大化 響應ESG理念，規劃綠色永續會員 23
Slide 24: & CHINA AIRLINES :¥)
& CHINA AIRLINES :¥) 1 ~~ = Rm Ris Ga iity| mu
Slide 25: 2024年第一季貨運營運表現
2024年第一季貨運營運表現 各航線貨運收入比重 2024Q1 vs 2023Q1 vs 2019Q1 大洋洲, 東北亞, 2% 香港, 4% 貨運收入 5% (新台幣億元) 122.5 -21.6% +21.6% 大陸, 6% 載貨噸數 (萬噸) 16.6 -9.8% -8.3% 東南亞, 運能 (億公里) 18.2 -6.6% -0.5% 11% 平均載貨率 北美, 60% (%) 67.5 -0.7ppt +2ppt 單位收益 歐洲, 12% (新台幣元/FRTK) 9.98 -15.1% +18.6% 註：華航個體 25
Slide 26: 2024年第一季華航貨運市佔率表現
2024年第一季華航貨運巿佔率表現 2024Q1 華航台灣市場貨運市佔率表現 • 2024Q1 華航市佔率延續2023年表現， 60.0% 51.2% 在進/出/轉口/直轉等各方面，皆居台 灣巿場領先地位。 40.0% 40.0% 30.7% 26.0% 20.0% • 轉口市佔率高達51.2%，充分顯現華航在 台灣市場扮演亞太轉運中心之重要角色。 0.0% 出口 進口 轉口 直轉 資料來源：三倉統計資料，華航整理 26
Slide 27: 國際貨運市場商機
國際貨運市場商機 • 展望2024下半年，國際貨運市場將維持穩定中成長，需求將會優於上半年 • 全球電商短期內仍將維持成長趨勢 • 產業供應鏈庫存持續去化調整，以及相關指標性產業對前景之預測正向 國際貨運市場 裝載率% 全球電商銷售額 YoY% 十億美金($) 30% 80% 20% 70% 60% 10% 50% 0% 40% -10% 30% -20% 20% -30% 10% -40% 0% 2019 2020 2021 2022 2023 2024 運量 YoY (%) 運能 YoY (%) 裝載率 % 資料來源：Boeing Market Update (2023)、IATA Air
Slide 28: 貨運營運策略
貨運營運策略 優化機型航網、強化收益管理 貨機機隊汰舊換新，引進777F貨機 關注跨境電商與AI相關半導體市場脈動，彈性佈局航網規劃 爭取中長期客製化/專案包機商機 增攬高收益貨源，例如半導體機台、冷鏈貨物、發動機及航材等 強化及增加整合型快遞與聯航合作 28
Slide 29: & CHINA AIRLINES :¥)
& CHINA AIRLINES :¥) feel
Slide 30: 營運機隊規劃
營運機隊規劃 機型 2024.Q1 2024年底 備註 777-300ER 10 10 787-9 0 0 2025 開始引進 A350-900 15 15 增租 1 架，2024.Q1上線 A330-300 18 16 還機、延租 737-800 10 10 延租 A321neo 11 15 持續引進 客機架數 64 66 744F 13 8 逐步汰除 777F 7 10 持續引進 貨機架數 20 18 全機隊 84 84 30
Slide 31: & CHINA AIRLINES :¥)
& CHINA AIRLINES :¥) KGS BRB
Slide 32: 減碳目標/策略
減碳目標/策略 • 華航持續執行機隊更新、引進節油技術/永續航空燃油、 提升載客/貨率、優化航線與航管作業，減少油耗量與降 低碳排放強度，降低營運及符規成本。 • 研訂飛航與地面作業短中長程減碳、永續航空燃油使用及 地面再生能源裝置容量目標，達成溫室氣體減量及2050 年淨零碳排目標。 註：非電力使用占比，為中華民國 ( 台灣 ) 公用電網再生能源目標基礎上額外設置 。 32
Slide 33: 感謝聆聽 Thank you
感謝聆聽 Thank you 中華航空│桃園市大園區航站南路一號 TEL│03.399.8888