Fabege Ab · OMXSTO:FABG
Fabege Ab — FY2011 Earnings Presentation
35 slides from Fabege Ab's earnings presentation, February 2012
Slide 1: Välkommen! Fabege Bokslutskommuniké 2011
Välkommen! Fabege Bokslutskommuniké 2011 Hammarby Stockholms Solna Sjöstad innerstad
Slide 2: Utfall 2011
Utfall 2011 Utfall Mål • Nettouthyrning + 130 Mkr >100 Mkr • Förädlingsbidrag = 418 Mkr 300 Mkr • Transaktionsbidrag = 173 Mkr 150 Mkr • Belåningsgrad = 57 % <= 60 % • Portföljutveckling - Hammarby Sjöstad och Arenastaden har starkt ökad attraktivitet
Slide 3: Fokus i Fabege senaste åren
Fokus i Fabege senaste åren • 2007: Förbättra överskottsgraden, renodling/koncentration • 2008: Stärka balansräkningen • 2009: Säkerställa långfristig finansiering • 2010: Fler kunder som förlänger sina avtal • 2011: Stark nettouthyrning
Slide 4: Fjärde kvartalet i korthet
Fjärde kvartalet i korthet • Tillväxt i hyresintäkter • Överskottsgrad 69 procent (66) • Fortsatt värdetillväxt i både förvaltnings- och projektportfölj • Resultat från fastighetsförsäljningar 90 Mkr (47) • Undervärdet i derivatportföljen ökade med 134 Mkr • Investeringar i egen portfölj 542 Mkr (31
Slide 5: Resultaträkning i sammandrag
Resultaträkning i sammandrag Jan-dec Jan-dec Mkr 2011 2010 • Positiv hyrestillväxt i identiskt bestånd Hyresintäkter 1 804 2 007 Fastighetskostnader -577 -659 • Överskottsgrad 68% (67) Driftöverskott 1 227 1 348 • Genomsnittlig räntekostnad 3,8% Central administration -63 -62 • 4% värdetillväxt Fina
Slide 6: Affärsmodellens bidrag till resultatet
Affärsmodellens bidrag till resultatet Jan-dec Jan-dec Mkr 2011 2010 Förvaltningsresultat 581 768 Värdeförändringar (förvaltningsbeståndet) 675 579 Bidrag Förvaltning 1 256 1 347 Förvaltningsresultat -17 14 Värdeförändringar (förädlingsresultat) 418 264 Bidrag Förädling 401 278 Bidrag Transaktion (R
Slide 7: Balansräkning i sammandrag
Balansräkning i sammandrag 31 dec 31 dec Mkr 2011 2010 Tillgångar • Förvärv 518 Mkr Fastigheter 29 150 26 969 • Investeringar 1 457 Mkr Övriga tillgångar 1 487 2 221 • Försäljningar 936 Mkr Likvida medel 74 73 Summa tillgångar 30 711 29 263 Eget kapital och skulder • Eget kapital per aktie 73 kr (69
Slide 8: Refinansiering
Refinansiering - per 31 december 2011 Mkr • Outnyttjat 3,2 Mdkr 25000 20000 • Kapitalbindning 5,9 år 15000 10000 5000 0 Q2 -11 Q3 -11 Q4 - 11 Q1 -12 Q2 -12 Q3 -12 Q4 - 12 Q1 -13 Q2 -13 2011 2012 2013 Korta låneramar Långa låneramar Kapitalbehov
Slide 9: Status skattemål
Status skattemål • Upptaxering 8,4 Mdkr • Potentiell skatt 2,4 Mdkr • Ärenden i Kammarrätten - har överklagats och anstånd med betalning har beviljats - vilandeförklarade • Två nya affärer tillkommit i Q4 - samtliga affärer av liknande struktur har nu prövats - inga ytterligare ärenden förväntas til
Slide 10: Mål 2011
Mål 2011 • Stark nettouthyrning • Ökad takt i förvärv/investeringar • Ett starkt resultat
Slide 11: Mål 2011 - stark nettouthyrning
Mål 2011 - stark nettouthyrning • Hyresmarknaden 2011 - Nyuthyrning 241 Mkr (211) - Avflyttning 111 Mkr (184) - Återköp 75% (56) - Nettouthyrning 130 Mkr (27) - Uthyrningsgrad 90% (88)
Slide 12: Historiskt stark uthyrningsstatistik
Historiskt stark uthyrningsstatistik Yta, kvm Stockholm totalt* Fabege 190 000 165 000 140 000 115 000 90 000 65 000 40 000 15 000 -10 000 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2007 2008 2009 2010 2011 * Källa: JLL
Slide 13: Mål 2011 – ökad takt i investeringar
Mål 2011 – ökad takt i investeringar • Nettoinvestering 1 039 Mkr – Investering i egen portfölj: 1 457 Mkr – Förvärv: 518 Mkr – Försäljningar: 936 Mkr
Slide 14: Förvärv 2011
Förvärv 2011 • Strategiska förvärv i Arenastaden • Fyra fastigheter för totalt 518 Mkr • En förvaltningsfastighet – kompletterar befintlig portfölj • Tre fastigheter med byggrätter och potential att möta behov av nyproducerade kontorslokaler Pyramiden 3 Signalen 3 Farao 8
Slide 15: Effektivisering av fastighetsportföljen genom försäljning
Effektivisering av fastighetsportföljen genom försäljning • 11 fastigheter, totalt 936 Mkr – Lågavkastande mark – Byggrätter för bostäder – Icke prioriterade områden – Bättre alternativ investering • Många intressenter på Fabeges marknader
Slide 16: Projektportföljen skapar värdetillväxt
Projektportföljen skapar värdetillväxt • 29 procent avkastning på investerat kapital • Värdetillväxt 418 Mkr (264) • Genom årets goda nettouthyrning har vi minskat vakansrisken och samtidigt skapat grund för väsentlig värdestegring i projektportföljen Total varav Bokfört värde Uthyrningsgrad investe
Slide 17: Kv Apotekaren 22, Rådmansgatan
Kv Apotekaren 22, Rådmansgatan • Investering 197 Mkr • Hyresvärde 45 Mkr • Uthyrningsgrad 57% • Färdigställt Q4-11 – Q4-12
Slide 18: Kv Bocken 39, Lästmakargatan
Kv Bocken 39, Lästmakargatan • Investering: 158 Mkr • Hyresvärde: 18 Mkr • Uthyrningsgrad: 48% • Färdigställt: Q4-11 • Övergår till förvaltningsportföljen i Q1
Slide 19: Kv Klamparen 10, Fleminggatan
Kv Klamparen 10, Fleminggatan • Investering: 235 Mkr • Yta: 22 500 kvm • Hyresvärde: 66 Mkr • Uthyrningsgrad: 72% • Färdigställt: Q4-11 – Q2-12
Slide 20: Kv Uarda 5, Arenastaden
Kv Uarda 5, Arenastaden • Investering: 1 050 Mkr • Yta: 44 500 kvm • Hyresvärde: 106 Mkr • Uthyrningsgrad: 100% • Färdigställt: Q3-12
Slide 21: Kv Uarda 1, Arenastaden
Kv Uarda 1, Arenastaden • Investering Sjökvarteret (etapp 1): 482 Mkr • Yta: 24 500 kvm • Hyresvärde: 56 Mkr • Uthyrningsgrad: 66% • Färdigställt: Q3-12
Slide 22: Mål 2011
Mål 2011 • Stark nettouthyrning • Ökad takt i förvärv/investeringar • Ett starkt resultat
Slide 23: Vi bygger för 2012 och framåt
Vi bygger för 2012 och framåt • Stärkt kassaflöde i förvaltningsbeståndet • Fortsatt hög takt i utveckling av beståndet • Värdetillväxt genom projekt och ”bra fastigheter i bra lägen” • Väsentliga resultatbidrag från alla verksamhetsgrenar
Slide 24: Stark intäktstillväxt i befintlig portfölj
Stark intäktstillväxt i befintlig portfölj • Intäktstillväxt 2012-13 Hyra inkl. rabatter Hyra exkl. rabatter – 200 Mkr på årsbasis 540 000 (jämfört med Q4 2011) 520 000 – Återstående vakans i de 500 000 stora projekten 96 Mkr 480 000 460 000 440 000 420 000 400 000 Q1-2012 Q2-2012 Q3-2012 Q4-2012 Q1
Slide 25: Fabeges hyresmarknad
Fabeges hyresmarknad Sollentuna Sollentuna Täby Täby ”Bra hus i bra lägen” Järfälla Järfälla Kista Kista • Signaler från marknaden fortsatt Veddesta Danderyd Danderyd positiva Sundbyberg Sundbyberg • Positiv utveckling i Arenastaden Solna Lidingö • Minskande vakanser och ökande Bromma Bromma Stockho
Slide 26: Förutsättningar för fortsatt framgångsrik nettouthyrning
Förutsättningar för fortsatt framgångsrik nettouthyrning • BNP-tillväxt? • Stockholms näringslivsstruktur • Befolkningstillväxt i Stockholm • Låg nyproduktion av kontor i Stockholm • Attraktiva lägen • Moderna kontor • Hög återköpsgrad – vår koncentration ger närhet till kund • Marknadskännedom • Ko
Slide 27: Fastighetsportföljens utveckling
Fastighetsportföljens utveckling • Nettoinvestering 2012 • Värdetillväxt genom investeringar minst 300 Mkr • Ökad direktavkastning • Välbelägen fastighetsportfölj med god utvecklingspotential • Stabila värden för moderna fastigheter i bra lägen • Arenastaden på kartan!
Slide 28: Fabege i Arenastaden
Fabege i Arenastaden
Slide 29: Varför Arenastaden?
Varför Arenastaden? • Stor volym med potential att skapa ännu större värden • En unik och levande stadsdel • Ett mycket bra läge med mycket goda kommunikationer
Slide 30: Stérre vagar ® Mot Arlanda
Stérre vagar ® Mot Arlanda —O-— Pendeltag Si @ — Tunnelbana =—O= Nystrackning, pendeltag — =—@= Nystrackning, tvarbana BERGSHAMRA HAGA NORRA FLYGBUSSARNA TILL ARLANDA Solna Centrum @ i Mot Bromma flygplats HUVUDSTA Noretull HAGASTADEN KARLBERG
Slide 31: Arenastaden byggrätter
Arenastaden byggrätter Ytor i eget bestånd Byggrätter i konsortiet 200 000 kvm befintlig yta Totalt 500 000 kvm 180 000 kvm byggrätter Investering 1,8 Mdkr Cirka 3 000 kr/kvm 3 600 kr/kvm
Slide 32: Viktiga händelser 2012
Viktiga händelser 2012 • Byggstart Mall of Scandinavia • Arenan färdigställs i augusti • Flera projekt i egen portfölj färdigställs – Vattenfall flyttar in september 2012 – Uarda 1, inflyttning oktober 2012 • Stärkt kassaflöde genom färdigställda projekt och förbättrad uthyrningsgrad
Slide 33: Viktiga händelser 2013
Viktiga händelser 2013 • Hotellet färdigställs • Bostäder färdigställs • Stationen utbyggd och gångbron över järnvägen öppnar
Slide 34: Summering - Vi bygger för 2012 och framåt
Summering - Vi bygger för 2012 och framåt • Stärkt kassaflöde i förvaltningsbeståndet • Fortsatt hög takt i utveckling av beståndet • Värdetillväxt genom projekt och ”bra hus i bra lägen” • Väsentliga resultatbidrag från alla verksamhetsgrenar
Slide 35: Frågor!
Frågor!