Allianz SE · XETR:ALV
Allianz — Q1 2011 Earnings Presentation
53 slides from Allianz's earnings presentation, May 12, 2011
Slide 1: Allianz Gruppe 1. Quartal 2011
Allianz Gruppe 1. Quartal 2011 Oliver Bäte, Vorstand Allianz SE Telefonkonferenz mit Journalisten, 12. Mai 2011
Slide 2: Agenda: Highlights
1 1 Highlights Allianz Gruppe 1. Quartal 2011 2 Gruppe 3 Schaden-Unfall 4 Leben/Kranken 5 Asset Management 6 Zusammenfassung 7 Zusatzinformationen 8 Fachbegriffe © Allianz SE 2011 2
Slide 3: Allianz: Erstes Quartal 2011
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Highlights Allianz: Erstes Quartal 2011 Umsatz mit 29,9 Mrd. EUR auf hohem Niveau Operatives Ergebnis von 1,7 Mrd. EUR trotz hoher Schäden durch Naturkatastrophen Quartalsergebnis von 915 Mio. EUR, bedingt durch niedrigeres nicht-operatives Ergebnis und zeitw
Slide 4: Übersicht Quartalsergebnisse
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Highlights Übersicht Quartalsergebnisse Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09 Q1 10 Q2 10 Q3 10 Q4 10 Q1 11 -2,2%1 Gesamter Umsatz 30,6 29,9 (Mrd. EUR) 27,7 25,5 25,4 24,5 26,0 22,2 22,0 -4,2% Operatives Ergebnis 2.009 2.302 2.055 2.154 1.762 1.960 1.732 (Mio. EUR) 1.313 1.660 -
Slide 5: Solide Kapitalausstattung
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Highlights Solide Kapitalausstattung Finanzkonglomerate-Solvabilität1 Eigenkapital2 (Mrd. EUR) (Mio. EUR) +7%-P -2,1% 40.108 44.491 43.560 Unrealisierte 164% 173% 180% Gewinne/ 4.000 5.457 5.057 Verluste Gewinn- 6.016 10.749 10.875 39,6 41,3 rücklagen3 34,8 21,2 22
Slide 6: Agenda: Gruppe
2 1 Highlights Allianz Gruppe 1. Quartal 2011 2 Gruppe 3 Schaden-Unfall 4 Leben/Kranken 5 Asset Management 6 Zusammenfassung 7 Zusatzinformationen 8 Fachbegriffe © Allianz SE 2011 6
Slide 7: Hoher Gesamtumsatz von 29,9 Mrd. EUR
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Gruppe Hoher Gesamtumsatz von 29,9 Mrd. EUR Gesamter Umsatz1 (Mrd. EUR) 30,6 29,9 27,7 25,5 25,4 26,0 24,5 22,2 22,0 14,0 14,3 13,9 8,9 9,4 Q1 11/10 Gesamtes Internes 10,0 10,6 (in %) Wachstum Wachstum2 9,5 10,2 15,2 15,4 15,1 Gruppe -2,2 -3,6 14,1 14,3 13,0 12,6 S
Slide 8: Operatives Ergebnis von 1,7 Mrd. EUR
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Gruppe Operatives Ergebnis von 1,7 Mrd. EUR (Mio. EUR) Schaden-Unfall Leben/Kranken Δ Q1 11/10 -6,9% -15,9% 969 Gruppe 1.732 712 835 702 Q1 2010 663 296 Schaden- -49 Unfall Q1 2009 2010 2011 2009 2010 2011 Leben/ -133 Kranken Asset Management Corporate und Sonstige
Slide 9: Nicht-operatives Ergebnis
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Gruppe Nicht-operatives Ergebnis (Mio. EUR) Q1 10 Q1 11 Q1 09 Q1 10 Q1 11 Δ 11/10 Realisierte Gewinne/ Realisierte Gewinne/ Verluste 763 386 Verluste, Abschreibungen -498 711 303 -408 - Aktien 653 216 auf Finanzanlagen (netto) - Festverzinsliche Zinsaufwand für Wer
Slide 10: Quartalsüberschuss
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Gruppe Quartalsüberschuss (Mio. EUR) Q1 09 Q1 10 Q1 11 Δ 11/10 Operatives Ergebnis 1.313 1.732 1.660 -72 Nicht-operatives Ergebnis -974 259 -174 -433 Ergebnis vor Steuern 339 1.991 1.486 -505 Steuern 16 -388 -571 -183 Periodenüberschuss aus fortgef. Aktivitäten 355
Slide 11: Agenda: Schaden-Unfall
3 1 Highlights Allianz Gruppe 1. Quartal 2011 2 Gruppe 3 Schaden-Unfall 4 Leben/Kranken 5 Asset Management 6 Zusammenfassung 7 Zusatzinformationen 8 Fachbegriffe © Allianz SE 2011 11
Slide 12: Schaden-Unfall: Hohe Schäden durch Naturkatastrophen
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Schaden-Unfall Schaden-Unfall: Hohe Schäden durch Naturkatastrophen Umsatz steigt um 1,8 Prozent auf 14,3 Mrd. EUR Operatives Ergebnis sinkt um 6,9 Prozent auf 663 Mio. EUR ! Schaden-Kosten-Quote von 101,3 Prozent Schäden durch Naturkatastrophen in Höhe von
Slide 13: Umsatz steigt auf 14,3 Mrd. EUR
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Schaden-Unfall Umsatz steigt auf 14,3 Mrd. EUR Umsatz (Mrd. EUR) Umsätze ausgewählter Q1 09 Q1 10 Q1 11 Δ11/101 OEs (Mio. EUR) Deutschland 4.034 3.900 3.864 -0,8% sprachige Deutsch- Länder +1,8% Schweiz 833 864 913 +0,5% Frankreich 1.170 1.146 1.138 -0,7% Europa ei
Slide 14: Operatives Ergebnis von 663 Mio. EUR
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Schaden-Unfall Operatives Ergebnis von 663 Mio. EUR Entwicklung operatives Ergebnis Ergebniskomponenten (Mio. EUR) (Mio. EUR) Schaden-Kosten-Quote (in %) -6,9% 712 +49 663 -1 -97 1.323 1.169 1.147 1.122 969 1.031 895 712 663 Operatives Techn. Anlage- Sonstige Opera
Slide 15: Schaden-Kosten-Quote von 101,3 Prozent
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Schaden-Unfall Schaden-Kosten-Quote von 101,3 Prozent (in %) Einfluss Schaden-Kosten- +0,9%-P Q1 09 Q1 10 Q1 11 NatKat Quote (ausgew. OEs) Q1 11 Deutschland1 94,8 99,8 98,5 1,2%-P sprachige Deutsch- 100,4 101,3 Länder 98,7 98,9 96,9 96,3 97,1 94,9 95,3 Schweiz 93,6
Slide 16: Hohe Schäden durch Naturkatastrophen von 737 Mio. EUR
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Schaden-Unfall Hohe Schäden durch Naturkatastrophen von 737 Mio. EUR (Mio. EUR) NatKat-Einfluss von 737 Mio. EUR Sonstige 40 Ereignisse in Australien 178 Budgetierte Erdbeben NatKat-Schäden 322 in Japan pro Quartal: 267 Mio. EUR 197 Erdbeben in © Allianz SE 2011 Ne
Slide 17: Schadenquote ohne Naturkatastrophen von 69,6 Prozent
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Schaden-Unfall Schadenquote1 ohne Naturkatastrophen von 69,6 Prozent (in %) Einfluss von Naturkatastrophen Überblick über 9 Quartale +1,3%-P 77,2 77,2 75,9 75,9 73,4 73,4 5,9 7,6 73,2 72,7 72,8 2,1 72,1 71,5 72,1 (9Q-Ø) 71,3 71,3 70,0 69,6 71,3 71,6 71,5 70,5 70,0
Slide 18: Kostenquote stabil
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Schaden-Unfall Kostenquote stabil (Mio. EUR) in % der Nettobeiträge 27,6 28,0 28,0 2.575 2.633 2.708 Ohne Sondereinflüsse Produktivität stabil Gesamte Kosten steigen um +75 Mio. EUR, Verwaltungs- 825 712 697 davon: kosten 8,8 - Wechselkurseffekte von +47 Mio. E
Slide 19: Investment-Portfolio auf 96 Mrd. EUR gewachsen
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Schaden-Unfall Investment-Portfolio auf 96 Mrd. EUR gewachsen Durchschnittliche Anlagebasis1 Aktuelle Rendite (Mrd. EUR) (in %) Sonstige2 +4,1% Aktien Barbestand Festverzinsliche Wertpapiere Aktien 96,3 Festverzinsliche 92,5 1,06 Wertpapiere 6,7 87,6 0,94 0,93 6,5
Slide 20: Investmenterträge auf hohem Niveau
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Schaden-Unfall Investmenterträge auf hohem Niveau Operative Investmenterträge (Mio. EUR) +6,3% 851 844 841 823 782 791 774 759 693 in % der NPE 9,1 8,4 8,1 7,4 8,2 8,7 8,2 7,6 8,5 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2009 2010 2011 +4,9% Zins- und ähnliche 899 906 845 858 85
Slide 21: Agenda: Leben/Kranken
4 1 Highlights Allianz Gruppe 1. Quartal 2011 2 Gruppe 3 Schaden-Unfall 4 Leben/Kranken 5 Asset Management 6 Zusammenfassung 7 Zusatzinformationen 8 Fachbegriffe © Allianz SE 2011 21
Slide 22: Leben/Kranken: Ergebnisse auf Kurs
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Leben/Kranken Leben/Kranken: Ergebnisse auf Kurs Umsatz sinkt um 7,1 Prozent auf 14,3 Mrd. EUR Kapitalanlagen von 419 Mrd. EUR bei Zuflüssen von 1,7 Mrd. EUR ! Operatives Ergebnis sinkt um 15,9 Prozent auf 702 Mio. EUR Neugeschäftswert von 240 Mio. EUR und
Slide 23: Umsatz von 14,3 Mrd. EUR
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Leben/Kranken Umsatz von 14,3 Mrd. EUR Umsatz Umsatz ausgewählter OEs Q1 09 Q1 10 Q1 11 Δ11/101 (Mrd. EUR) (Mio. EUR) -7,1% Allianz Leben 3.479 3.919 3.919 +0,0% sprachige Deutsch- Länder APKV 791 803 798 -0,6% 15,4 Schweiz 693 806 927 +2,5% 14,3 Prämien 13,0 aus F
Slide 24: Nettomittelzuflüsse von 1,7 Mrd. EUR
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Leben/Kranken Nettomittelzuflüsse von 1,7 Mrd. EUR Operative Anlagebasis (Mrd. EUR) OAB per 31.12.2010 421,5 Nettomittelzu-/ Q1 10 Q1 11 abflüsse (Mrd. EUR) Allianz Leben +0,5 +0,3 Nettomittelzuflüsse +1,7 APKV +0,1 +0,0 Frankreich +0,6 +0,0 Zinserträge und +3,8 äh
Slide 25: Operatives Ergebnis von 702 Mio. EUR
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Leben/Kranken Operatives Ergebnis von 702 Mio. EUR Operatives Ergebnis Ergebniskomponenten (Mio. EUR) (Mio. EUR) -15,9% 835 -45 +24 702 -112 966 939 835 824 655 702 554 Operatives Techn. Anlage- Kosten- Operatives 469 Ergebnis Ergebnis ergebnis ergebnis Ergebnis 29
Slide 26: Anlagebasis steigt um 7,7 Prozent
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Leben/Kranken Anlagebasis steigt um 7,7 Prozent Durchschnittliche Anlagebasis Laufende Rendite (Mrd. EUR)1 (in %) Sonstige2 +7,7% Aktien Barbestand Festverzinsliche Wertpapiere Aktien Festverzinsliche Wertpapiere 349,9 8,8 1,20 324,9 6,9 1,11 1,13 7,8 24,4 5,8 285,
Slide 27: Operatives Investmentergebnis auf hohem Niveau
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Leben/Kranken Operatives Investmentergebnis auf hohem Niveau Operatives Investmentergebnis (Mio. EUR) +2,5% 4.274 4.063 4.095 4.062 4.022 4.123 3.624 3.808 1.990 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2009 2010 2011 +8,1% Zins- und ähnliche 3.261 3.611 3.541 3.431 3.522 3.974
Slide 28: Profitables Neugeschäft
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Leben/Kranken Profitables Neugeschäft Neugeschäftsmarge1 Neugeschäftswert1 (Neugeschäftswert in % des Barwertes der Neugeschäftsprämien) (Mio. EUR) 2,5 2,6 283 287 2,2 2,2 1,8 240 217 206 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2010 2011 Barwert der Neugeschäftsprämien1 (Mrd. EUR) 12,2 11,
Slide 29: Agenda: Asset Management
5 1 Highlights Allianz Gruppe 1. Quartal 2011 2 Gruppe 3 Schaden-Unfall 4 Leben/Kranken 5 Asset Management 6 Zusammenfassung 7 Zusatzinformationen 8 Fachbegriffe © Allianz SE 2011 29
Slide 30: Asset Management: Starker Beitrag zum Gruppenergebnis
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Asset Management Asset Management: Starker Beitrag zum Gruppenergebnis Insgesamt verwaltete Anlagen von 1.492 Mrd. EUR Nettomittelzuflüsse bei Anlagen für Dritte von 14 Mrd. EUR ! Operatives Ergebnis steigt proportional zum Anlagevolumen um 13,3 Prozent Auf
Slide 31: Gesamte verwaltete Anlagen steigen um 13,7 Prozent
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Asset Management Gesamte verwaltete Anlagen steigen um 13,7 Prozent Gesamte verwaltete Anlagen (Mrd. EUR) +13,7% 1.518 1.492 1.430 1.443 1.312 354 Beinhaltet 312 354 1.202 291 negativen 1.150 Wechselkurseffekt 289 von 54 Mrd. EUR 1.067 ggü. 31.12.2010 1.014 276 272
Slide 32: Nettomittelzuflüsse von 14 Mrd. EUR
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Asset Management Nettomittelzuflüsse1 von 14 Mrd. EUR Entwicklung der Nettomittelzuflüsse bei für Dritte verwalteten Anlagen (Mrd. EUR) 40,2 37,0 33,2 21,0 22,0 22,6 12,9 13,6 6,7 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2009 2010 2011 Nettomittelzuflüsse in % der für Dritte © A
Slide 33: Provisionsüberschuss steigt um 14,5 Prozent
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Asset Management Provisionsüberschuss steigt um 14,5 Prozent (Mio. EUR) +14,5% Internes Wachstum: +14,6% 1.2562 1.097 56 128 709 Performance- 14 abhängige Gebühren 36,1 38,2 39,8 Sonstiger 695 969 1.200 Provisionsüberschuss Q1 09 Q1 10 Q1 11 Provisionsmarge1 auf ve
Slide 34: Operatives Ergebnis steigt um 13,3 Prozent
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Asset Management Operatives Ergebnis steigt um 13,3 Prozent Operatives Ergebnis Ergebniskomponenten (Mio. EUR) (Mio. EUR) +13,3% Aufwand-Ertrag-Verhältnis (in %) +159 -2 528 576 466 557 -95 516 521 528 466 368 246 Operatives Provisions- Sonstige Operativer Operativ
Slide 35: Außergewöhnlich gute Performance im Rentengeschäft
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Asset Management Außergewöhnlich gute Performance im Rentengeschäft Festverzinsliche Wertpapiere Für Dritte verwaltete Anlagen 3-Jahres Outperformance Operatives Ergebnis (Mrd. EUR) (Outperforming für Dritte verwaltete (Mio. EUR) +12,6% Anlagen in%) +22,3% 88 92 46
Slide 36: Aufwand-Ertrag-Verhältnis im Aktiengeschäft auf 73,5 Prozent verbessert
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Asset Management Aufwand-Ertrag-Verhältnis im Aktiengeschäft auf 73,5 Prozent verbessert Aktien Für Dritte verwaltete Anlagen 3-Jahres Outperformance Operatives Ergebnis (Mrd. EUR) (Outperforming für Dritte verwaltete (Mio. EUR) Anlagen in %) +3,3% +30,8% 155 34 15
Slide 37: Agenda: Zusammenfassung
6 1 Highlights Allianz Gruppe 1. Quartal 2011 2 Gruppe 3 Schaden-Unfall 4 Leben/Kranken 5 Asset Management 6 Zusammenfassung 7 Zusatzinformationen 8 Fachbegriffe © Allianz SE 2011 37
Slide 38: Zusammenfassung
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 Zusammenfassung Umsatz mit 29,9 Mrd. EUR auf hohem Niveau Auf Kurs, unseren Ausblick zu Operatives Ergebnis von 1,7 Mrd. EUR erreichen1 trotz hoher Schäden aus Naturkatastrophen Quartalsergebnis von 915 Mio. EUR, bedingt durch niedrigeres nicht-operatives Ergeb
Slide 39: Agenda: Zusatzinformationen
7 1 Highlights Allianz Gruppe 1. Quartal 2011 2 Gruppe 3 Schaden-Unfall 4 Leben/Kranken 5 Asset Management 6 Zusammenfassung 7 Zusatzinformationen 8 Fachbegriffe © Allianz SE 2011 39
Slide 40: Gruppe: Kennzahlenübersicht nach Segmenten
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Zusatzinformationen Gruppe: Kennzahlenübersicht nach Segmenten (Mio. EUR) S-U L/K AM CO Konsolidierung Gesamt Q1 10 Q1 11 Q1 10 Q1 11 Q1 10 Q1 11 Q1 10 Q1 11 Q1 10 Q1 11 Q1 10 Q1 11 Gesamter Umsatz (Mrd. EUR) 14,0 14,3 15,4 14,3 1,1 1,3 0,1 0,2 0,0 -0,2 30,6 29,9 O
Slide 41: Gruppe: Kennzahlenübersicht
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Zusatzinformationen Gruppe: Kennzahlenübersicht (Mio. EUR) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Delta 2009 2009 2009 2009 2010 2010 2010 2010 2011 Q1 11/10 Gesamter Umsatz (Mrd. EUR) 27,7 22,2 22,0 25,5 30,6 25,4 24,5 26,0 29,9 -0,7 Operatives Ergebnis 1.313 1.762 2.009 1.96
Slide 42: Schaden-Unfall: Kennzahlenübersicht
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Zusatzinformationen Schaden-Unfall: Kennzahlenübersicht (Mio. EUR) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Delta 2009 2009 2009 2009 2010 2010 2010 2010 2011 1Q 11/10 Bruttoprämien (Mrd. EUR) 13,9 9,5 10,2 8,9 14,0 10,0 10,6 9,4 14,3 +0,3 Operatives Ergebnis 969 895 1.031 1.169
Slide 43: Leben/Kranken: Kennzahlenübersicht
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Zusatzinformationen Leben/Kranken: Kennzahlenübersicht (Mio. EUR) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Delta 2009 2009 2009 2009 2010 2010 2010 2010 2011 1Q 11/10 Statutorische Prämien (Mrd. EUR) 13,0 11,8 10,8 15,2 15,4 14,1 12,6 15,1 14,3 -1,1 Operatives Ergebnis 296 966 9
Slide 44: Asset Management: Kennzahlenübersicht
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Zusatzinformationen Asset Management: Kennzahlenübersicht (Mio. EUR) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Delta 2009 2009 2009 2009 2010 2010 2010 2010 2011 1Q 11/10 Operative Erträge 716 780 899 1.294 1.116 1.188 1.256 1.426 1.273 +157 Operatives Ergebnis 211 246 368 576 46
Slide 45: Corporate und Sonstiges: Kennzahlenübersicht
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Zusatzinformationen Corporate und Sonstiges: Kennzahlenübersicht (Mio. EUR) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Delta 2009 2009 2009 2009 2010 2010 2010 2010 2011 Q1 11/10 Gesamter Umsatz (Bankgeschäft) 117 124 119 157 128 138 146 175 151 +23 Operatives Ergebnis Holding & T
Slide 46: Corporate und Sonstiges
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Zusatzinformationen Corporate und Sonstiges (Mio. EUR) Operatives Ergebnis Ergebniskomponenten +28 Mio. EUR -2 0 -223 -251 +5 +25 Operatives Konso- Alternative Operatives Ergebnis Holding & Bank- Invest- lidier- Ergebnis -184 Q1 10 Treasury geschäft ments ung 1Q 11
Slide 47: Eigenkapital
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Zusatzinformationen Eigenkapital (Mio. EUR) Eingezahltes Gewinn- Währungs- Nicht realisierte Eigenkapital Anteile anderer Gesamtes Kapital rücklagen änderungen Gewinne und Gesellschafter Eigenkapital Verluste (netto) Stand zum 31.12.09, wie zuvor berichtet 28.635 9
Slide 48: Überblick Investmentportfolio
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Zusatzinformationen Überblick Investmentportfolio (Mrd. EUR) Kapitalanlagen1 per 31.03.11 (31.12.10) Gesamt 445,2 Mrd. EUR (444,9 Mrd. EUR) Immobilien2 Barbestand/ Sonstige 2% (2%) 2% (2%) 426,6 444,9 445,2 Aktien 7% (7%) Festverzinsliche Wertpapiere 89% (89%) © Al
Slide 49: Agenda: Fachbegriffe
8 1 Highlights Allianz Gruppe 1. Quartal 2011 2 Gruppe 3 Schaden-Unfall 4 Leben/Kranken 5 Asset Management 6 Zusammenfassung 7 Zusatzinformationen 8 Fachbegriffe © Allianz SE 2011 49
Slide 50: Fachbegriffe (1)
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Fachbegriffe Fachbegriffe (1) AGCS Allianz Global Corporate & Specialty AGI Allianz Global Investors Aktivierte Abschlußkosten Die Kosten des Versicherungsunternehmens, die im Zusammenhang mit dem Abschluss neuer (Defered acquition costs/ DAC) oder der Verlängerung
Slide 51: Fachbegriffe (2)
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Fachbegriffe Fachbegriffe (2) IFRS International Financial Reporting Standards (Internationale Grundsätze zur Finanzberichterstattung). Seit 2002 gilt die Bezeichnung IFRS für das Gesamtkonzept der von International Accounting Standards Board verabschiedeten Standa
Slide 52: Fachbegriffe (3)
Allianz Gruppe – 1. Quartal 2011 – Fachbegriffe Fachbegriffe (3) Operatives Ergebnis Um den finanziellen Erfolg unserer Segmente und der Allianz Gruppe als Ganzes zu beurteilen, ziehen wir als Kriterium das sogenannte operative Ergebnis heran. Wir sind davon überzeugt, dass diese Kennziffer unsere t
Slide 53: Haftungsausschluss
Haftungsausschluss Diese Aussagen stehen unter unserem Vorbehalt bei Zukunftsaussagen. Vorbehalt bei Zukunftsaussagen Soweit wir in diesem Dokument Prognosen oder Erwartungen äußern nationale Gesetzesänderungen, insbesondere hinsichtlich steuerlicher oder die Zukunft betreffende Aussagen machen, kön