NAVER Corp. · KRX:035420
NAVER — Q2 2025 Earnings Presentation
14 slides from NAVER's earnings presentation, Aug 8, 2025
Slide 1: NAVER 2Q25 Earnings
NAVER 202545 227| saete 2025.8.8
Slide 2: 유의 사항
유의 사항 본자료는한국채택국제회계기준(K-IFRS)을기초로작성된연결기준의잠정영업실적입니다. 본자료는외부감사인의검토가완료되지않은상태에서투자자여러분의편의를위하여작성된것으로 그내용중일부는향후검토결과에따라변경될수있음을양지하시기바랍니다. 회사는 본자료에서술된재무실적및영업성과의정확성과완벽성에대해암묵적으로든또는명시적으로든보장하지않으며, 본자료에서술된내용은과거또는미래에대한약속이나진술로간주될수없습니다. 따라서, 본자료는투자자들의투자결과에대하여어떠한법적인목적으로사용되어서는안되며, 회사는본자료에서제공되는정보에의거하여발생되는투자결과에대해어떠한책임을지지않
Slide 3: 실적요약
실적요약 • 전체 플랫폼 광고, 커머스, 핀테크 등 견조한 성장에 힘입어 매출액은 YoY 11.7%으로 성장 가속화 • 영업이익은 YoY 10.3% 성장하며 17.9%의 영업이익률 기록 단위: 십억 원 2Q24 3Q24 4Q24 1Q25 2Q25 Y/Y Q/Q 매출액 2,610.5 2,715.6 2,885.6 2,786.8 2,915.1 11.7% 4.6% 서치플랫폼 978.4 997.7 1,064.7 1,012.7 1,036.5 5.9% 2.4% 커머스 719.0 725.4 775.1 787.9 861.1 19.8% 9.3% 핀테
Slide 4: 서치플랫폼
서치플랫폼 검색, 디스플레이, 기타 연관 서비스 분기 별 매출 2Q25 YoY 5.9%↑ / QoQ 2.4%↑ 단위: 십억 원 1,064.7 1,036.5 997.7 1,012.7 • 전체 네이버 플랫폼 광고1)는 AI 기술 및 광고 컨설팅 역량을 978.4 905.4 기반으로 광고 효율이 증대되며 YoY 8.7%, QoQ 5.6% 성장 • AI를 활용한 광고 최적화 작업이 지속되며 커머스 광고가 상대적으로 확대 • 네이버가 보유한 다양한 콘텐츠와 데이터에 AI가 접목되며 모바일 메인 체류시간과 검색 세션이 증가 중 1Q24 2Q2
Slide 5: 커머스
커머스 커머스 광고, 중개 및 판매, 멤버십 분기 별 매출 2Q25 YoY 19.8%↑/ QoQ 9.3%↑1) 커머스 광고 YoY 19.8% / QoQ 8.9% 단위: 십억 원, 조 원 중개 및 판매 YoY 19.6% / QoQ 10.4%2) 13.2 12.8 12.9 조 원 멤버십 YoY 20.7% / QoQ 3.2% 12.4 12.5 12.2 900.0 861.1 12.0 775.1 787.9 57.2 • 네이버플러스 스토어 앱의 성공적인 안착, 멤버십 및 배송 800.0 719.0 725.4 55.5 경쟁력 강화, 커머스 광고
Slide 6: 핀테크
핀테크 페이, 플랫폼 서비스 등 분기 별 매출 2Q25 YoY 11.7%↑/ QoQ 4.8%↑ 단위: 십억 원, 조 원 20.8 조 원 450.0 19.3 19.6 18.6 20.0 17.5 • 2분기 결제액은 스마트스토어 성장 및 외부 생태계 지속 400.0 16.7 411.7 400.9 392.7 확장에 따라 YoY 18.7% 증가한 20.8조 원 기록 385.1 350.0 368.5 353.9 15.0 300.0 • 외부 결제액은 YoY 27.1%, QoQ 9.4% 성장한 250.0 11.2조 원 기록 10.0 200.0 •
Slide 7: 콘텐츠
콘텐츠 웹툰, SNOW, 기타 등 분기 별 매출 2Q25 YoY 12.8%↑ / QoQ 3.2% ↑ 웹툰 YoY 13.3% / QoQ 2.6%1) 단위: 십억 원 스노우 YoY 27.8% / QoQ 21.2% 기타 YoY -20.3% / QoQ -9.8% 500.0 467.3 474.0 462.8 459.3 446.3 13.7 11.8 [웹툰] 450.0 17.6 13.1 28.5 420.0 25.8 16.2 21.1 23.5 • 미국 웹툰엔터테인먼트 현지 기준 8월 12일 실적발표에서 35.5 14.8 400.0 22.3 세부 내
Slide 8: 엔터프라이즈
엔터프라이즈 분기 별 매출 2Q25 YoY 5.8%↑ / QoQ -1.9%↓ 단위: 십억 원 180.0 177.6 160.0 • 한수원 등 공공부문 AI 관련 신규 매출 발생, 라인웍스 유료 140.0 ID수 지속 성장 등으로 엔터프라이즈 매출은 YoY 5.8% 144.6 134.2 131.7 성장한 1,317억 원 기록 120.0 124.6 117.0 100.0 • 네이버 클라우드의 소버린 AI Full-stack 역량을 기반으로 80.0 LLM, GPUaaS 등 국내외 다양한 레퍼런스 확보에 주력할 계획 60.0 40.0 • 태
Slide 9: 비용/손익
비용/손익 • 개발/운영비는 웹툰 상장 관련 기저효과로 전년동기 YoY 2.4%, QoQ 1.7% 증가 • 인프라비는 GPU 등 신규 자산 취득에 따른 감가상각비 증가로 YoY 15.2%, QoQ 4.5% 증가 • 마케팅비는 커머스, 핀테크, 웹툰 부문의 프로모션 집행 등으로 YoY 31.5% 증가 단위: 십억 원 2Q24 3Q24 4Q24 1Q25 2Q25 Y/Y Q/Q 영업비용 2,137.8 2,190.3 2,343.6 2,281.5 2,393.5 12.0% 4.9% 개발/운영 682.7 656.9 688.9 687.7 699.
Slide 10: 사업부문별 손익(2Q25)
사업부문별 손익(2Q25) 사업 부문 합계 (단위: 십억 원, %) 조정* 서치플랫폼 커머스 핀테크 콘텐츠 엔터프라이즈 (연결) 2Q 부문별 매출 (A) 1,070.3 861.8 461.3 539.4 154.1 (171.9) 2,915.1 - 외부 매출 1,036.5 861.1 411.7 474.0 131.7 - 2,915.1 - 내부 매출 33.8 0.7 49.6 65.5 22.4 (171.9) - 2Q 부문별 손익 (B) 594.8 38.2 (13.2) (66.5) (31.8) 521.6 2Q 부문별 손익률 (C) 30.8% 8
Slide 11: 사업부문별 손익
사업부문별 손익 (단위: 십억 원, %) 서치플랫폼 및 커머스 크림/어뮤즈/포시마크 제외 핀테크 800.0 37.4% 37.8% 36.8% 36.9% 35.8% 34.9% 40.0% 8.9% 1,950.0 700.0 7.7% 8.0% 8.3% 10.0% 35.0% 6.7% 600.0 5.5% 1,850.0 30.0% 32.4% 32.9% 32.7% 32.1% 5.0% 31.0% 30.8% 500.0 1,750.0 25.0% 400.0 445.9 436.1 461.3 1,650.0 20.0% 427.6 0.0% 1,932.1 390.
Slide 12: 현금 및 차입금 현황, 연결 FCF, 직간접투자
현금 및 차입금 현황, 연결 FCF, 직간접투자 현금 및 차입금 현황 연결 FCF2), 직간접투자 단위: 십억 원 8월 12일 기보유 자기주식 1% 소각 예정 현금 및 현금성 자산+ 단기금융상품 (별도/연결) (1,584,370주, 8월 4일 종가 기준 3,684억 원 규모) 단위: 십억 원 4Q24 1Q25 2Q25 별도 2,815.9 3,300.7 3,081.9 연결 7,055.3 7,490.2 7,547.9 순현금1) 1,767.4 2,063.6 2,196.7 연결 FCF 조정 EBITDA 438 472 CapEx 단/장기 차
Slide 13: Appendix. 당기순이익 주요 증감내역
Appendix. 당기순이익 주요 증감내역 • 2분기 당기순이익은 전년동기 대비 49.8%, 전분기 대비 17.4% 증가 • 영업외손익 : 지분법 평가 손익 상승 및 환율 변경에 따른 외화손익 증가 등 단위: 십억 원 2Q24 3Q24 4Q24 1Q25 2Q25 Y/Y Q/Q 영업이익 472.7 525.3 542.0 505.3 521.6 10.3% 3.2% 영업이익률 (%) 18.1% 19.3% 18.8% 18.1% 17.9% -0.2%p -0.2%p 영업외손익 -5.3 128.0 -0.6 74.8 162.1 n/a 116.6% 관
Slide 14: NAVER
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