Mackenzie All-Equity Allocation ETF · TSX:MEQT
Mackenzie All-Equity Allocation ETF — Mackenzie Investments — Investor Presentation (May 2023)
22 slides from Mackenzie All-Equity Allocation ETF's investor presentation, May 1, 2023
Slide 1: Mise à jour mensuelle: Macro et marchés
Mise à jour mensuelle: Macro et marchés Mai 2023 Toutes les données et graphiques en date du 1er mai 2023
Slide 2: Contenu
Contenu Marchés Tendances économiques Politique macro Valorisation d’actifs 1. Évolution des marchés dans 1. Prévisions macros, consensus 1. Politique de la Réserve fédérale 1. Dollar canadien la dernière année 2. Indicateurs économiques avancés 2. Positions fiscales mondiales 2. Dollar canadien, fa
Slide 3: Évolution des marchés dans la dernière année
MARCHÉS Évolution des marchés dans la dernière année Les marchés ont récupéré après la crise bancaire Les taux à long terme ont chuté avec la crise bancaire Indices de rendement total, changement depuis un an Rendements obligations É-U par maturité 20% 6.0% 15.6% 5.5% 15% 5.0% 10% 8.4% 4.5% 5% 4.0%
Slide 4: Évolution des marchés dans la dernière année (suite)
MARCHÉS Évolution des marchés dans la dernière année (suite) L’euro a pris de la valeur avec la crise bancaire Le prix de l’or a bénéficié de la crise bancaire Devises relatives au $US, changement depuis un an Prix des produits de base, en $US 10% 2100 130 2050 120 $1,990 5% 4.9% 2000 110 1950 100 0
Slide 5: Prévisions macros, consensus
TENDANCES ÉCONOMIQUES Prévisions macros, consensus Les économies avancés vont stagner en 2023 L’inflation devrait ralentir en 2023, mais rester élevée Prévisions de croissance du PIB, consensus Prévisions de l’inflation de l’IPC, consensus 10% 9% É-U 8% 8% Canada Europe 7% 6% Japon 5.1% Chine 6% 4%
Slide 6: Indicateurs économiques avancés
TENDANCES ÉCONOMIQUES Indicateurs économiques avancés La IDAs ont rebondi avec la réouverture de la Chine L’élan des pays riches est neutre Indice des directeurs des achats, principales économies Indice des directeurs des achats, échantillon élargi 70 60 É-U Canada Europe Japon 58 65 Marchés émergen
Slide 7: Emploi, É-U
TENDANCES ÉCONOMIQUES Emploi, É-U Les Américains marginalisés continuent à réintégrer le Les taux d’emplois sont légèrement inférieurs à leur marché – Indicateurs de l’emploi, É-U niveau prépandémique Indicateurs de l’emploi, É-U 16% 68% 85% 14% 80.8% 80% 66% 12% 75% 64% 10% 70% 62.6% 8% 62% 65% 6%
Slide 8: Emploi, É-U (suite)
TENDANCES ÉCONOMIQUES Emploi, É-U (suite) Les démissions et ouvertures ont chuté, après s’être La croissance des salaires a atteint un sommet, mais stabilisées en fin d’année 2022 reflète toujours un marché de l’emploi serré Indicateurs JOLT, É-U Indicateurs de salaires, É-U 8% 9% 7% 8% Gains horair
Slide 9: Emploi, Canada
TENDANCES ÉCONOMIQUES Emploi, Canada Après avoir refroidi au T3, le marché s’est resserré au T4 Le taux d’emploi surpasse son niveau prépandémique et en 2023 Indicateurs du marché de l’emploi, Canada Indicateurs du marché de l’emploi, Canada 16% 70% 90% 14% 85% 84.9% 68% 12% 80% 66% 10% 65.6% 75% 8%
Slide 10: Logement
TENDANCES ÉCONOMIQUES Logement Le prix des maisons a grimpé moins rapidement que Les valorisations immobilières du Canada surpassent celui des actions – Dette des ménages, Canada celles d’autres pays – Indices prix-loyer, janv. 2000 = 100 700 400 600 350 Canada États-Unis Prix des maisons, Canada 30
Slide 11: Logement, Canada
TENDANCES ÉCONOMIQUES Logement, Canada Le coût effectif d’accès à la propriété a plus que doublé Les hausses de taux font exploser les paiements des en 20 ans – Mesure d’abordabilité nouvelles hypothèques – Mesure d’abordabilité 200 40% 180 Proportion du revenu familial nécessaire pour couvrir un pa
Slide 12: Chine
TENDANCES ÉCONOMIQUES Chine L’élan de crédit chinois devrait augmenter avec la La croissance va rebondir en 2023 réouverture de l’économie Dette et PIB réel, Chine Indice économique et élan de crédit, Chine 30% 45% 350% 16% 300% 14% 25% 40% Indice économique Chine (Indice Li Keqiang, gauche) 12% Éla
Slide 13: Inflation
TENDANCES ÉCONOMIQUES Inflation L’inflation américaine collera au-dessus de 2% L’inflation canadienne a atteint un sommet, mais la Mesures d’inflation aux É-U cible de 2% est toujours distante Mesures d’inflation Canada 10% 10% Taux d'inflation Canada (a.s.a.) Taux d'inflation de base Canada (a.s.a.
Slide 14: Anticipations d’inflation
TENDANCES ÉCONOMIQUES Anticipations d’inflation Les anticipation d’inflation ont chuté en mars avec la Les prévisions d’inflation des experts ont chuté – crise bancaire Prévisions de l’inflation aux États-Unis, Survey of Professional Inflation future implicite aux prix du marché obligataire, É-U For
Slide 15: Politique de la Réserve fédérale
POLITIQUE MACRO Politique de la Réserve fédérale Les marchés croient que la Fed a fini de hausser les taux La Fed rapetisse son bilan, petit à petit - Anticipations de taux directeur Actifs dans le bilan de la Fed 6% 9 Obligations du Trésor (trillions $US) Taux des fonds fédéraux (mi-chemin) 8 TFF i
Slide 16: Positions fiscales mondiales
POLITIQUE MACRO Positions fiscales mondiales Les déficits devraient diminuer au cours des prochaines Le fardeau de la dette des É.-U. va se stabiliser à un niveau plus années – Déficits des gouvernements généraux en % du PIB, élevé – Dettes des gouvernements généraux en % du PIB, prévisions FMI prév
Slide 17: Dollar canadien
VALORISATION D’ACTIFS Dollar canadien Le $CA a rebondi avec le pétrole post-SVB Le « portage » est maintenant négatif pour le $CA Taux d’échange du dollar canadien c. le dollar américain Différentiel de rendement CA-É.-U., points de base $0.85 $150 40 Différentiel de rendement à 5 ans CA- ÉU (bps) $
Slide 18: Dollar canadien, facteurs
VALORISATION D’ACTIFS Dollar canadien, facteurs Retour du déficit commercial canadien avec le repli du Le prix des exportations canadiennes a chuté dans la prix des produits de base deuxième moitié de 2022 Solde des comptes courants en % du PIB Mesures de prix des exportations, Canada 4% 1,000 35% C
Slide 19: Rendements et taux d’intérêt
VALORISATION D’ACTIFS Rendements et taux d’intérêt Les rendements réels excèdent 1.2% pour la première Avant 2022, on voyait un biais à la hausse persistant fois depuis 2010 dans les prévisions de taux Décomposition des rendements É.-U. Prévisions historiques des rendements 5% 9% Rendement obligatio
Slide 20: Obligations de sociétés
VALORISATION D’ACTIFS Obligations de sociétés Les écarts de crédit sont serrés compte tenu des risques La dette des sociétés a gonflé durant la pandémie Écarts de crédit des sociétés américaines, points de base Dette des sociétés américaines en % du PIB 20% 60% 18% 16% 55% Écart de rendement investm
Slide 21: Actions, valorisations
VALORISATION D’ACTIFS Actions, valorisations Les rend. en dividendes du S&P 500 sont moins Les actions américaines semblent plus chères que attrayants compte tenu des rendements réels en hausse celles d’autres marchés – Rendements en bénéfices Rendements des actions c. rendement obligataires ajustés
Slide 22: Notice juridique
Notice juridique Les placements dans les fonds communs de placement peuvent donner lieu à des commissions, des commissions de suivi, des frais de gestion et d’autres frais. Veuillez lire le prospectus avant d’investir. Les taux de rendement indiqués correspondent au rendement annuel composé historiq
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