Fomento de Construcciones y Contratas, S.A. · BME:FCC
Fomento de Construcciones y Contratas — FY2007 Earnings Presentation
36 slides from Fomento de Construcciones y Contratas's earnings presentation, February 2008
Slide 1: Resultados ejercicio 2007
Resuliades 2007 _ Desde siempre Invertimos en futuro »» ere i ww
Slide 2: Índice
Indice 1. ASPECTOS MAS DESTACADOS 2. RESULTADOS 2007 3. PREVISIONES 2008 Resultados ejercicio 2007 2
Slide 3: D. Baldomero Falcones
D. Baldomero Falcones Vicepresidente Ejecutivo y Consejero Delegado Resultados ejercicio 2007 3
Slide 4: Aspectos más destacados
Aspectos más destacados 1. Fuerte crecimiento de resultados 2007 2. Diversificación 3. Vocación de Liderazgo 4. Expansión Internacional 5. Cumplimiento del Plan Estratégico 6. Negocio no cíclico 7. Fortaleza financiera 8. Accionariado estable 9. Atractiva valoración 10. Responsabilidad Corporativa R
Slide 5: 1. Fuerte crecimiento de resultados
1. Fuerte crecimiento de resultados Cifra de negocio Cifra de negocio internacional 13.881 4.996 9.481 1.718 eess % e c ++4466% v xx33 ve c 2006 2007 2006 2007 EBITDA Beneficio neto 2.042 738 1.387 536 % % ++4477% ++3388% 2006 2007 2006 2007 Resultados ejercicio 2007 5
Slide 6: 1. Fuerte crecimiento de resultados
1. Fuerte crecimiento de resultados 2007 2006 Var. Importe neto de la cifra de negocios 13.881 9.481 46% Crecimiento Beneficio Bruto de Explotación 2.042 1.387 47% Beneficio neto 738 536 38% Rentabilidad Margen Bruto de Explotación 14,7% 14,6% Cash flow de explotación 1.261 1.159 9% Generación de Ca
Slide 7: 2. Diversificación
2. Diversificación POR MERCADOS POR ACTIVIDADES Inmobiliaria Internacional 4% 36% Reino Unido Cemento 18% 13% Resto de Europa 10% EE. UU. Servicios España Centro y Este 5% de Europa 33% 64% Otros mercados Construcción 55% 12% 50% 7,0% 29,0% 24,3% 36,0% 41,2% 36,4% POR MERCADOS Y POR ACTIVIDADES 58,8
Slide 8: 3. Vocación de Liderazgo
3. Vocación de Liderazgo Líder en España GESTION DE Líder en Reino Unido RESIDUOS Tercera en Europa Segunda en España CONSTRUCCION Segunda en Austria Tercera en Europa del Este GESTION DE Segunda en España AGUA Quinta del mundo GESTION RESIDUOS Líder en España INDUSTRIALES Segunda en Estados Unidos
Slide 9: 4. Expansión internacional
4. Expansión internacional • La cifra de negocio internacional: • Se multiplica por tres • Alcanza los 5.000 millones de euros • Representa el 36% de la actividad del Grupo 4.996 36,0% 18,0% 1.718 10,3% 9,9% 651 703 2004 2005 2006 2007 x8 veces Resultados ejercicio 2007 9
Slide 10: 4. Expansión internacional
4. Expansión internacional • Sólidas plataformas de crecimiento internacionales ESTADOS REINO UNIDOS UNIDO CENTRO Y ESTE DE EUROPA Bosnia HIDROCARBON SERVICES Resultados ejercicio 2007 10
Slide 11: 5. Cumplimiento del Plan 2005-07
5. Cumplimiento del Plan 2005 - 07 • Se superan todos los objetivos del Plan 2005 - 2007 Cifra de negocio Cifra de negocio internacional 13.881 30% - 35% 36% 10.000- 12,000 6.349 x2,2 x3,6 9 10% 9 2004 Objetivo 2007 2007 2004 Objetivo 2007 2007 EBITDA Deuda neta / EBITDA <3,00 2.042 2,71 1.200- 1,50
Slide 12: 6. Negocio no cíclico
6. Negocio no cíclico Cifra de negocio en millones de euros • La cifra de Obra civil 4.422 Construcción Edificación no residencial 1.721 negocio Saneamiento Urbano 1.446 no cíclico de Servicios Agua 828 FCC asciende Internacional 1.279 a 12.323 Residuos industriales 200 Logistica 341 millones de Han
Slide 13: 6. Negocio recurrente
6. Negocio recurrente • Una de las mayores empresas en la gestión de Agua y Residuos del mundo Empresa líder en eliminación de Residuos en Reino Unido Tercer empresa de gestión de Agua en Chequia Segunda empresa de gestión EMPRESA LIDER EN GESTION DE AGUA Y Empresa líder en gestión de Residuos Indus
Slide 14: 7. Fortaleza financiera
7. Fortaleza financiera • Solidez del balance • Deuda neta / EBITDA = 2,71veces • Apalancamiento = 52,9% • Cierre de financiaciones en 2007 • Buena estructura financiera A tipo fijo A largo plazo Sin recurso Corto Tipo fijo; plazo; 25% Sin recurso; 43% 39% Tipo variable; Largo Corporativa; 57% plazo
Slide 15: 8. Accionariado estable
8. Accionariado estable 15,1% Accionista Minorista de referencia español 6,4% Institucional extranjero 52,5% 10,4% Institucional español 10,8% Consejeros y Directivos Autocartera 0,3% 4,6% Free float 32,8% Resultados ejercicio 2007 15
Slide 16: 9. Atractiva valoración
9. Atractiva valoración • Ratios bursátiles: • PER = 7,3 veces* • EV / EBITDA = 6,6 veces* • Generosa política de dividendo: • Ratio payout superior al 50% del beneficio neto ordinario. • Incremento en 2007: +27% • Alta rentabilidad por dividendo: 5,2%* De acuerdo con una cotización de 41,78€/acción
Slide 17: 10. Responsabilidad Corporativa
10. Responsabilidad Corporativa COMPROMETIDOS CON NUESTRA RESPONSABILIDAD Actividades Empleados Compromisos Reciclaje Pasan de 76.056 Plan Director de Responsabilidad Corporativa Ahorro de agua a 96.178 Comités e Informes de Grupo y Areas Construcción y gestión Adhesión al Pacto Mundial de Naciones
Slide 18: D. Víctor Pastor
D. Víctor Pastor Director General de Finanzas Resultados ejercicio 2007 18
Slide 19: Cuenta de resultados
Cuenta de resultados 2007 2006 Var ) Importe neto de la cifra de negocios (INCN) 13.880,6 9.480,9 46,4% ) Beneficio Bruto de Explotación (EBITDA) 2.042,1 1.387,3 47,2% Margen 14,7% 14,6% Dotación a la amortización del inmovilizado -725,7 -474,5 52,9% Dotación de provisiones de explotación -17,1 -31,
Slide 20: Cifra de negocio por áreas
Cifra de negocio por áreas 2007 2006 Var Construcción 6.957,0 4.395,3 58,3% Servicios medioamb. 3.752,7 2.835,6 32,3% Versia 960,8 867,1 10,8% Cemento 1.888,7 1.466,6 28,8% Realia 472,4 N/A N/A Otros -151,0 -83,7 80,4% Total 13.880,6 9.480,9 46,4% Construcción Servicios 50% 27% Versia 7% Cemento 13%
Slide 21: EBITDA por áreas
EBITDA por áreas 2007 2006 Var Construcción 357,7 268,6 33,2% Servicios medioamb. 739,8 501,4 47,5% Versia 95,6 104,2 -8,2% Cemento 620,8 485,3 27,9% Realia 210,8 N/A N/A Otros 17,4 27,8 -37,4% Total 2.042,1 1.387,3 47,2% Construcción 18% Servicios 36% Realia 10% Versia Cemento 5% 31% Resultados eje
Slide 22: Cash flow
Cash flow 2007 2006 Var ) CF de explotación 1.261 1.159 9% Recursos generados 2.033 1.396 46% Variación capital corriente operativo -397 14 N/A Otros (Impuestos, dividendos…) -375 -251 49% ) CF de inversiones -1.087 -4.811 -77% ) CF de actividades 174 -3.652 N/A ) CF de financiación -1.262 -354 256%
Slide 23: Cash flow inversión por áreas
Cash flow inversión por áreas 2007 2006 Var Construcción -117,4 -640,6 -81,7% Servicios medioamb. -588,8 -2.549,6 -76,9% Versia -140,3 -165,2 -15,1% Cemento -297,4 -1.504,6 -80,2% Realia -130,4 N/A N/A Otros 187,2 49,5 278,2% Total -1.087,1 -4.810,5 -77,4% Construcción 9% Servicios Realia 45% 12% Ce
Slide 24: Cash flow explotación por áreas
Cash flow explotación por áreas 2007 2006 Var Construcción -44,1 310,5 N/A Servicios medioamb. 609,1 456,1 33,5% Versia 158,5 41,6 281,0% Cemento 449,4 322,0 39,6% Realia 167,7 N/A N/A Otros -79,1 28,8 N/A Total 1.261,4 1,159,0 8,8% Realia Servicios 15% 43% Cemento Versia 31% 11% Resultados ejercici
Slide 25: Endeudamiento por áreas
Endeudamiento por áreas 2007 2006 Var Construcción -334,1 -169,2 97,5% Servicios medioamb. -3.910,7 -3.655,7 7,0% Versia -517,9 -516,8 0,2% Cemento -1.530,5 -1.474,4 3,8% Realia -1.930,3 N/A N/A Otros 256,2 612,4 -58,2% Total -7.967,3 -5.203,7 53,1% Construcción 4% Servicios Realia 48% 23% Cemento 1
Slide 26: Endeudamiento financiero
Endeudamiento financiero Por tipo de interés Por recurso a matriz Tipo fijo; Sin recurso; 43% 39% Tipo variable; Corporativa; 57% 61% Por divisas Vencimientos Dólares 36% americanos Resto 3% 1% Corona checa 25% 3% 12% 9% 11% Libras esterlinas 7% 14% Euro 79% 2008 2009 2010 2011 2012 > 2012 Resultado
Slide 27: Construcción
Construcción 2007 2006 Var Cifra de Negocio 6.957 4.395 58% EBITDA 358 269 33% Margen EBITDA 5,1% 6,1% EBIT 258 241 7% Margen EBIT 3,7% 5,5% CF de explotación -44 311 N/A CF de inversión -117 -641 -82% Deuda neta -334 -169 97% Negocio y cartera por tipo de obra Cifra de negocio internacional Resto d
Slide 28: Servicios medioambientales
Servicios medioambientales 2007 2006 Var. Cifra de Negocio 3.753 2.836 32% EBITDA 740 501 48% Margen EBITDA 19,7% 17,7% EBIT 377 251 50% Margen EBIT 10,0% 8,8% CF de explotación 609 456 34% CF de inversión -589 -2.550 -77% Deuda neta -3.911 -3.656 7% Cifra de negocio por actividades Cifra de negocio
Slide 29: Concesiones a largo plazo
Concesiones a largo plazo Ejemplo de concesión a 20 años 60 40 20 0 -20 -40 Resultado Flujo de caja -60 -80 -100 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 • El flujo de caja es negativo los tres primeros años por las fuertes inversiones y des
Slide 30: Versia
Versia 2007 2006 Var. Cifra de Negocio 961 867 11% EBITDA 96 104 -8% Margen EBITDA 10,0% 12,0% EBIT 40 58 -32% Margen EBIT 4,1% 6,7% CF de explotación 159 42 281% CF de inversión -140 -165 -15% Deuda neta -518 -517 0% Cifra de negocio por actividades Cifra de negocio internacional 122 Otros 126 Otro
Slide 31: Cemento
Cemento 2007 2006 Var Cifra de Negocio 1.889 1.467 29% EBITDA 621 485 28% Margen EBITDA 32,9% 33,1% EBIT 424 335 27% Margen EBIT 22,4% 22,8% CF de explotación 449 322 40% CF de inversión -297 -1.505 -80% Deuda neta -1.531 -1.474 4% Cifra de negocio por producto Cifra de negocio internacional Aridos
Slide 32: Inmobiliaria
Inmobiliaria Realia Torre Picasso Cifra de Negocios 752 742 1% 21,8 19,5 11% EBITDA 366 289 27% 18,6 16,3 14% Margen EBITDA 48,7% 39,0% 85,5% 83,4% EBIT 327 267 23% 16,2 14,7 10% Margen EBIT 43,6% 35,9% 74,4% 75,3% CF de explotación 213 CF de inversión -155 Deuda neta -1.930 -1.797 7% Cifra de negoc
Slide 33: Previsiones 2008
Previsiones 2008 D. Baldomero Falcones Vicepresidente Ejecutivo y Consejero Delegado Resultados ejercicio 2007 33
Slide 34: Estimaciones 2008
Estimaciones 2008 CIFRA CIFRA DE DE NEGOCIO NEGOCIO >5% >5% CIFRA CIFRA NEGOCIO NEGOCIO INTERNACIONAL INTERNACIONAL >10% >10% EBITDA EBITDA >10% >10% BENEFICIO BENEFICIO NETO NETO ORDINARIO ORDINARIO >10% >10% CASH CASH FLOW FLOW DE DE EXPLOTACION EXPLOTACION >15% >15% Resultados ejercicio 2007 34
Slide 35: Objetivos 2008
Objetivos 2008 1. Lanzamiento Plan Estratégico 2008 – 2010 2. Disciplina financiera 3. Generación de Flujo de Caja • Programa de reducción de costes • Gestión del circulante 4. Inversión en Servicios e Infraestructuras 5. Refuerzo de la actividad exterior • Integración filiales internacionales 6. Ge
Slide 36: Valor vs. Cotización
Valor vs. Cotización • Fuerte crecimiento del negocio • Implicación del management en las Relaciones con Inversores • Fuerte retribución del accionista • Payout > 50% • Visibilidad de los negocios • “Días del Inversor” CONFIANZA CONFIANZA DEL DEL PRINCIPAL PRINCIPAL ACCIONISTA ACCIONISTA YY DEL DEL
FCC (Fomento de Construcciones y Contratas, S.A.) — FY2007 Earnings Presentation on 6ix